金磚銀行漸行漸近

近日，來自英國的高盛資產(chǎn)管理部主席吉姆奧尼爾有點(diǎn)煩，這位頭頂“金磚國家概念之父”光環(huán)的金融家曾一直舉薦倫敦作為醞釀中的金磚銀行落腳地，殊不知，金磚銀行只會(huì)在金磚五國之間的金融大都市選址，倫敦雖說是國際金融中心，但只能干瞪眼。

金磚銀行的構(gòu)想由印度首創(chuàng)。2012年3月在印度首都新德里舉行的第四次金磚國家峰會(huì)上，印度提議金磚五國聯(lián)合成立一家合作發(fā)展銀行，旨在為金磚國家和發(fā)展中國家提供建設(shè)資金。印度方面這一倡議得到金磚國家一致贊同，并將于2013年3月在南非召開的第五次金磚峰會(huì)上具體磋商。種種跡象表明，金磚銀行可望破土而生，正漸行漸近。

成立金磚銀行的初衷就是面向金磚國家和發(fā)展中國家，現(xiàn)實(shí)資本聚集的最大優(yōu)化，其功能定位十分明確：基建籌資。金磚銀行首先服務(wù)于金磚國家，用于金磚各國為基礎(chǔ)建設(shè)改造籌集資金。受全球金融危機(jī)和歐債危機(jī)影響，金磚國家的經(jīng)濟(jì)也在不同程度上受到影響，經(jīng)濟(jì)要復(fù)蘇，大規(guī)?；窘ㄔO(shè)投資不可少，而資金短缺的瓶頸因素日益顯露。金磚銀行可以在類似于歐債危機(jī)的全球金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，為各國提供長期的資金借貸工具。

類似歐盟的貨幣聯(lián)盟組織——?dú)W洲央行為，今后倘若金磚國家某個(gè)成員國有什么不測，其他國家可以通過金磚銀行對(duì)其施救，借助長期的資金借貨工具克服危機(jī)。在平時(shí)，金磚銀行可以調(diào)劑資金余缺，增加五國之間的資金流動(dòng)性，還可以對(duì)發(fā)展中國家有所濟(jì)助。很顯然，成立金磚銀行是對(duì)現(xiàn)有金磚國家眼前多邊機(jī)構(gòu)合理補(bǔ)充的一種努力，將滿足金磚國家和其他發(fā)展中國家的需要。

那么，作為跨區(qū)域的洲際銀行，金磚國家推出的這個(gè)開發(fā)銀行具體將發(fā)揮怎樣的作用？

增強(qiáng)集團(tuán)緊密性。金磚五國相對(duì)歐盟、北美自由貿(mào)易區(qū)以及東盟等國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟組織來說，關(guān)系還比較松散，在貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策、國際收支調(diào)節(jié)等方面的協(xié)調(diào)程度不高。金磚銀行將會(huì)使目前仍處于松散狀態(tài)的金磚國家增強(qiáng)緊密性，世界上最重要的五個(gè)發(fā)展中國家進(jìn)一步“牽手”，由過去金磚國家銀行間的泛泛合作開始投股連心、開展實(shí)質(zhì)性的金融合作，形成抱團(tuán)效應(yīng)，可加快金磚國家之間合作的機(jī)制化和一體化，而不再是所謂若即若離的外交調(diào)協(xié)機(jī)構(gòu)，最終將成為一個(gè)具有執(zhí)行力的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟。

促進(jìn)本幣國際化。金磚銀行可以促進(jìn)金磚國家本幣走向國際市場，通過金磚銀行這個(gè)“中轉(zhuǎn)站”，建立本幣離岸市場，金磚各國的貨幣可以相互兌換流通，加大循環(huán)力度，促進(jìn)國民儲(chǔ)蓄在金磚國家之間的流動(dòng)，有利于金磚國家的貨幣實(shí)現(xiàn)國際化。

金磚國家金融市場大多尚不發(fā)達(dá)，金融體系比較脆弱，在對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易中依賴儲(chǔ)備貨幣計(jì)價(jià)、結(jié)算、借貸和投資，緊盯美元的貨幣錯(cuò)配帶來的匯率和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不可避免，貨幣政策的自主性嚴(yán)重被削弱。金磚國家可以依托金磚銀行減少美元資產(chǎn)和美國債券投資，轉(zhuǎn)向相互之間的股權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)投資。這不僅會(huì)改變長期以來的全球資本循環(huán)格局，形成新的金融聚合模式，也必將扭轉(zhuǎn)全球財(cái)富失衡的局面。

調(diào)節(jié)世界資本的動(dòng)向。長期以來，國際金融機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)展中國家的幫助十分吝嗇，發(fā)展中國家貸款難。金磚銀行在解決某些項(xiàng)目的主權(quán)擔(dān)保及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)上，有一定優(yōu)勢，可以推動(dòng)一些單一國家金融機(jī)構(gòu)不易操作的項(xiàng)目，進(jìn)一步促進(jìn)南南資本流動(dòng)和技術(shù)合作，讓有發(fā)展?jié)摿Φ膰耀@得更多資本，讓資本獲得更多的回報(bào)。金磚銀行成立后，將面向發(fā)展中國家，垂青新興市場。

推進(jìn)國際金融改革。金磚銀行對(duì)國際金融秩序也是一個(gè)挑戰(zhàn)。目前國際貨幣基金組織和世界銀行兩大國際金融機(jī)構(gòu)都由歐美把持，金磚國家缺少話語權(quán)，受益也較少。成立金磚銀行是與國際金融機(jī)構(gòu)“分庭抗禮”，必將打破現(xiàn)有的國際金融秩序，增加金磚國家的國際金融話語權(quán)，進(jìn)而推進(jìn)國際金融改革。但它與國際金融機(jī)構(gòu)并不是一種競爭的關(guān)系，而主要是一種補(bǔ)充的關(guān)系，金磚國家合作機(jī)制是以漸進(jìn)的方式來推動(dòng)國際金融體系的改革。

已經(jīng)離任的世界銀行行長佐利克說，把中國和巴西這樣的國家推出世界銀行系統(tǒng)，迫使他們尋找其他地方的資源將是“歷史性的錯(cuò)誤”。金磚國家需要這樣一個(gè)機(jī)構(gòu)。

當(dāng)然，成立金磚銀行也并非易事，許多重大問題還等待磋商，比如選址、資本和管理。比如如何尋找最大公約數(shù)，承認(rèn)差異化，持有寬容和理性的心態(tài)，將各國金融文化融為一體。

金磚國家能否團(tuán)結(jié)一致，以組建金磚銀行為契機(jī)，挑戰(zhàn)現(xiàn)有國際金融秩序，為擴(kuò)大發(fā)展中國家在國際金融體系中的影響力作出貢獻(xiàn)，變數(shù)仍然很大。對(duì)開展合作時(shí)的障礙，只有通過政策協(xié)調(diào)加以解決，才能把好事辦好，避免墜入零和陷阱。