臺(tái)灣新五大家族企業(yè)傳承之秘

家族企業(yè)的不同形態(tài)、類型和所處的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)接班人的素質(zhì)能力有不同的要求，也影響著企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)和治理結(jié)構(gòu)的完善，從而影響代際傳承的難易程度。相比臺(tái)灣家族企業(yè)，大陸家族企業(yè)的傳承顯然面臨更大的挑戰(zhàn)

2013年5月22日，新希望 （000876.SZ）第六屆董事會(huì)第一次會(huì)議公布新的人事安排，選舉劉暢為新任董事長(zhǎng)，劉永好不再擔(dān)任新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)。至此，劉永好將一手締造的新希望“帝國”的管理權(quán)杖正式交給自己的女兒。就在宣布更換董事長(zhǎng)當(dāng)天，新希望股價(jià)下跌1.49%，報(bào)收于12.56元/股，并在其后的2個(gè)月內(nèi)一路下行，最低探至8.81元/股，創(chuàng)下自2010年7月22日以來的新低，公司市值縮水近三成，新接班人面臨較大考驗(yàn)。

公司股價(jià)的波動(dòng)通常反映市場(chǎng)對(duì)公司某一事件所引發(fā)的未來表現(xiàn)的信心和預(yù)期。與新希望所遇到的情況類似，中國香港、中國臺(tái)灣和新加坡也曾上演著同樣的劇本。香港中文大學(xué)創(chuàng)業(yè)研究中心早前涵蓋逾500家上市家族企業(yè)的一項(xiàng)研究指出，亞洲家族企業(yè)在傳承過程中，無論是由子嗣或者外界專業(yè)人士繼承，其財(cái)務(wù)方面均出現(xiàn)大幅度的倒退。香港的家族企業(yè)在傳承過程完成的前8年內(nèi)，剔除其他市場(chǎng)因素（如金融風(fēng)暴等），股價(jià)平均下跌80%，中國臺(tái)灣和新加坡均為40%。臺(tái)灣地區(qū)的家族企業(yè)傳承績(jī)效為什么會(huì)遠(yuǎn)優(yōu)于香港地區(qū)？其傳承模式和特點(diǎn)對(duì)大陸家族企業(yè)有著怎樣的借鑒？

由第二代向第三代交班

典型的家族企業(yè)應(yīng)該具備“已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了至少一代的交替”這一條件，從這個(gè)角度看，當(dāng)前大陸大多數(shù)家族企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的形態(tài)階段。臺(tái)灣的家族企業(yè)又是什么狀況呢？

臺(tái)灣董事學(xué)會(huì)發(fā)起人蔡鴻青博士認(rèn)為，臺(tái)灣的家族企業(yè)大多起步于1949年，少數(shù)甚至創(chuàng)立于日據(jù)時(shí)期，因此經(jīng)過近60多年的發(fā)展，它們目前大多處在由第二代向第三代傳承階段。據(jù)悉，臺(tái)灣家族企業(yè)第三代目前平均年齡在40-50歲左右，略高于大陸第二代35歲的平均年齡。中國社會(huì)科學(xué)院臺(tái)灣研究所王緒圻研究員在對(duì)臺(tái)灣大型家族企業(yè)集團(tuán)研究后也證實(shí)，中國臺(tái)灣大約在世紀(jì)之交的2000年前后基本完成了第一代和第二代的交替，臺(tái)灣家族二代現(xiàn)在平均年齡已經(jīng)在60-70歲。因此臺(tái)灣家族企業(yè)代際傳承的準(zhǔn)備和完成，大約比大陸家族企業(yè)要超前20年。

臺(tái)灣大型家族企業(yè)集團(tuán)順利交接，且整體表現(xiàn)好于香港家族企業(yè)，其中的奧秘在哪里？香港中文大學(xué)范博宏教授認(rèn)為，香港大多數(shù)家族企業(yè)均集中在與基礎(chǔ)建設(shè)有關(guān)的行業(yè)，這些行業(yè)的成功一般需要有特殊的人脈及商業(yè)網(wǎng)絡(luò)；而臺(tái)灣的家族企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較分散，不集中在以地產(chǎn)為主的行業(yè)。

臺(tái)灣家族企業(yè)興起于1950年代，類似于大陸近30年家族企業(yè)走過的歷程，經(jīng)歷了規(guī)模擴(kuò)張、資本運(yùn)營、產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型、國際化和新興產(chǎn)業(yè)等階段的演進(jìn)。其形態(tài)可以分為四大類型：傳統(tǒng)制造業(yè)和商業(yè)、大型集團(tuán)和科技產(chǎn)業(yè)、國民經(jīng)濟(jì)命脈產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)。不同類型的企業(yè)形態(tài)影響著家族代際傳承的模式和績(jī)效。

臺(tái)灣早期的家族企業(yè)多為傳統(tǒng)商業(yè)和白手起家的低端制造加工業(yè)等中小企業(yè)。如大同集團(tuán)，早年名為協(xié)志商號(hào)，成立于日據(jù)時(shí)期的1918年。臺(tái)塑集團(tuán)早年名為福懋塑膠，創(chuàng)辦于1954年。上世紀(jì)50年代臺(tái)灣當(dāng)局將工礦、農(nóng)林、紙業(yè)、水泥四大公司轉(zhuǎn)為民營，后來又采取了有利于私人企業(yè)發(fā)展的金融措施，制定了《獎(jiǎng)勵(lì)投資條例》，實(shí)行了經(jīng)濟(jì)自由化、國際化的政策等。到了60年代中后期，臺(tái)灣開始出現(xiàn)大型集團(tuán)企業(yè)。因而，當(dāng)前臺(tái)灣多數(shù)的大型集團(tuán)企業(yè)，如臺(tái)塑、新光、遠(yuǎn)東、臺(tái)泥、裕隆等，大都受惠于進(jìn)口替代時(shí)期的經(jīng)濟(jì)管制措施與當(dāng)局的積極扶持，且集中于獨(dú)占或寡占部門而成為地區(qū)市場(chǎng)的主要?jiǎng)萘Α?/p>

這樣的歷史演進(jìn)過程表明，臺(tái)灣家族的轉(zhuǎn)型升級(jí)有一個(gè)重要的特點(diǎn)，就是在當(dāng)局的作用下為家族企業(yè)提供了另一條路徑：逐漸部分開放關(guān)系國計(jì)民生的經(jīng)濟(jì)命脈的產(chǎn)業(yè)部門，這些部門類似大陸央企所在的產(chǎn)業(yè)部門和金融業(yè)。同時(shí)，這些家族企業(yè)在向產(chǎn)業(yè)上游躍進(jìn)的過程中，建立了深厚的政商關(guān)系。臺(tái)灣“新五大家族”賴以發(fā)跡的產(chǎn)業(yè)不是石化、紡織等特許行業(yè)，就是保險(xiǎn)、銀行等特許金融業(yè)，就是例子。

“新五大家族”傳承勝經(jīng)

臺(tái)灣“新五大家族”，一般是指王永慶家族的臺(tái)塑集團(tuán)，蔡萬霖、蔡萬才家族的霖園集團(tuán)和富邦集團(tuán)，辜振甫家族的和信集團(tuán)與中信集團(tuán)，吳火獅家族的新光集團(tuán)，以及徐有庠家族的遠(yuǎn)東集團(tuán)?！靶挛宕蠹易濉逼煜驴偣膊贿^200家企業(yè)，但營業(yè)收入總金額卻占臺(tái)灣地區(qū)國民生產(chǎn)總值的10%強(qiáng)，資產(chǎn)總額占臺(tái)灣全部企業(yè)總資產(chǎn)的5%，是企業(yè)界一支舉足輕重的力量。

“新五大家族”企業(yè)的第一代創(chuàng)始人已相繼離世，家族已徹底完成代際交替：臺(tái)塑集團(tuán)由王永慶之子王文淵（66歲）接管，霖園集團(tuán)由蔡萬霖之子蔡宏圖（61歲）接管，和信集團(tuán)由辜振甫之子辜成允（59歲）接管，新光集團(tuán)由吳火獅之子吳東進(jìn)（60歲）接管；遠(yuǎn)東集團(tuán)由徐有庠之子徐旭東（71）接管。這些在臺(tái)灣被稱為“新生代企業(yè)家”的群體，平均年齡已達(dá)到63歲，已面臨由第二代向第三代權(quán)力交替階段。

“新五大家族”，包括其它臺(tái)灣大型家族企業(yè)集團(tuán)（豐群、大同、力霸、大陸工程等集團(tuán)），在第一代向第二代的權(quán)力交替過程，雖然出現(xiàn)一定程度上的家族內(nèi)爭(zhēng)和分裂，但總體上代際傳承順利圓滿。這一現(xiàn)象的背后奧秘又是什么呢？這與其順利進(jìn)入有利于傳承的產(chǎn)業(yè)藍(lán)海，掌握一系列處于上游的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)。

不同類型形態(tài)的家族企業(yè)對(duì)接班人的勝任能力要求是不同的。越是處于產(chǎn)業(yè)上游或壟斷部門，越是接近資源與信息中心，對(duì)接班人管理素質(zhì)層面（特別是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)能力、政府關(guān)系能力）要求越高，而越處于產(chǎn)業(yè)下游或競(jìng)爭(zhēng)激烈的產(chǎn)業(yè)，越是遠(yuǎn)離資源和信息中心，對(duì)接班人管理技能層面（特別是學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力和科學(xué)管理能力）則要求越高。

老子英雄，兒子不一定是好漢。“新五大家族”企業(yè)幾乎全部涉及能源、交通、通訊、金融等關(guān)乎國計(jì)民生經(jīng)濟(jì)命脈的產(chǎn)業(yè)部門。這些家族企業(yè)利用產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)設(shè)計(jì)復(fù)雜的股權(quán)和精密的治理結(jié)構(gòu)，包括控股公司、交叉持股、基金會(huì)、非營利性組織、信托等，通過治理機(jī)制和法律制度的完善，最大限度降低對(duì)接班人經(jīng)營管理技能的要求，最大限度地減少外部不確定環(huán)境對(duì)接班過程的沖擊。結(jié)果是，家族接班人在良好的教育和家族背景下，只要具一定的管理素質(zhì)，就能順利掌控企業(yè)航母。

相反，如果家族企業(yè)不能順利躍入這一有利于傳承的產(chǎn)業(yè)藍(lán)海，而是沿著另一條路徑轉(zhuǎn)型升級(jí)，即向微笑曲線的兩端延伸，進(jìn)入相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)變化迅速的產(chǎn)業(yè)，即使是臺(tái)灣家族企業(yè)，也面臨著代際傳承難題和困惑。據(jù)報(bào)道，排名臺(tái)灣前30強(qiáng)的家族企業(yè)（總市值13兆以上新臺(tái)幣）中，現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)人年齡超過60歲卻沒有明確接班計(jì)劃的企業(yè)占六成，其中就包括鴻海董事長(zhǎng)郭臺(tái)銘（62歲）、聯(lián)發(fā)科董事長(zhǎng)蔡明介（62歲）、矽品精密董事長(zhǎng)林文伯（61歲）、明基友達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)李焜耀（60歲）和華碩集團(tuán)董事長(zhǎng)施崇棠（60歲）。

臺(tái)積電董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官（CEO）張忠謀如今已經(jīng)81歲，他沒有讓子女來接班，而是在2012年3月宣布三名非家族職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)任聯(lián)合首席運(yùn)營官（COO）。張忠謀表示，他可能會(huì)在2014年6月辭去CEO職務(wù)，保持董事長(zhǎng)職務(wù)。未來的臺(tái)積電CEO將從三位職業(yè)經(jīng)理人中產(chǎn)生。

大陸家族企業(yè)寄望新紅利

相比那些處于產(chǎn)業(yè)上游壟斷行業(yè)的臺(tái)灣“新五大家族”，當(dāng)其在上世紀(jì)末已完成代際交替，交班者可以悠游歲月、含笑九泉時(shí)，那些處于產(chǎn)業(yè)中下游的一代企業(yè)家仍然苦苦面對(duì)類似華為任正非、娃哈哈宗慶后同樣的處境。這不僅讓人聯(lián)想起二千多年前秦國丞相李斯發(fā)出的“倉廩鼠”之嘆。至于臺(tái)灣那些新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)新富們，也就是以聯(lián)華電子和旺宏碁為代表的被臺(tái)灣人稱作“非家族技術(shù)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立的倫理科技企業(yè)”創(chuàng)始人們，他們和阿里巴巴的馬云一樣，家族傳承甚至早已經(jīng)成為一個(gè)歷史話題。

2013年9月22日，《福布斯》中文版發(fā)布“中國現(xiàn)代家族企業(yè)調(diào)查報(bào)告”，涵蓋了包括滬深兩地上市的民營家族企業(yè)以及港交所上市的內(nèi)地民營家族企業(yè)。在2470家A股上市公司中，共有711家為家族企業(yè)，占全部上市公司數(shù)量的29%，而在香港上市的內(nèi)地家族企業(yè)有194家。在A股上市家族企業(yè)分布最多的十大行業(yè)中，仍以制造業(yè)為主，機(jī)械設(shè)備、化工與醫(yī)藥生物位居前三。房地產(chǎn)則由去年的第三位降到了第八位。在香港上市和在內(nèi)地上市家族企業(yè)的行業(yè)分布基本一致，較多經(jīng)營著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，主要集中在制造業(yè)（包括原材料業(yè)、耐用消費(fèi)品與服裝業(yè)）及房地產(chǎn)業(yè)。

在A股和港股上市的家族企業(yè)幾乎集中了中國大型家族企業(yè)的精華，但若拿其和臺(tái)灣大型家族企業(yè)相比，行業(yè)分布的局限性一目了然，它們?nèi)匀恢饕性诋a(chǎn)業(yè)中下游和競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈、產(chǎn)業(yè)變化相對(duì)較快的行業(yè)。下一代在接班過程中，要么不得不帶領(lǐng)企業(yè)沿著微笑曲線向兩端升級(jí)，要么放棄實(shí)業(yè)而通過PE去投資新興高增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)，這兩條路徑都會(huì)對(duì)大型家族企業(yè)的代際傳承造成很大的失敗風(fēng)險(xiǎn)。

而對(duì)大型家族企業(yè)創(chuàng)始人而言，又不可能像那些仍停留在低端制造加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的中小家族企業(yè)那樣一賣了之或接受并購。因此，向產(chǎn)業(yè)上游和壟斷行業(yè)躍進(jìn)，進(jìn)入有利于傳承的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，成為大陸家族企業(yè)降低傳承風(fēng)險(xiǎn)和失敗率的一條可行路徑。這就需要政府開放部分行業(yè)的準(zhǔn)入。有民企代表就建議，希望允許民營企業(yè)從事能源、石油、鐵礦石進(jìn)口、鐵路、民航、通信、電網(wǎng)、保險(xiǎn)等不涉及國家核心經(jīng)濟(jì)安全的壟斷行業(yè)。如果未來這一政策能夠?qū)崿F(xiàn)，無疑是對(duì)大型家族企業(yè)代際傳承最大的改革紅利。

（作者就職于中歐凱風(fēng)家族傳承研究中心）