外資并購(gòu)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：基于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的視角

1935年，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)希爾在《安全與進(jìn)步的沖突》中首次把人類生產(chǎn)活動(dòng)分為三個(gè)發(fā)展階段：第一個(gè)階段人類以農(nóng)業(yè)與畜牧業(yè)為主要生產(chǎn)活動(dòng)，費(fèi)希爾稱其為第一產(chǎn)業(yè)；第二個(gè)階段始于英國(guó)工業(yè)革命，以工業(yè)化大生產(chǎn)為主要標(biāo)志，費(fèi)希爾稱之為第二產(chǎn)業(yè)；第三個(gè)階段大量的生產(chǎn)要素涌入商業(yè)和物流、教育和科研、旅游和娛樂(lè)、文化藝術(shù)、保健以及政府的公共服務(wù)等領(lǐng)域，費(fèi)希爾把這些活動(dòng)叫做第三產(chǎn)業(yè)。在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下，三次產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅成為衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的標(biāo)準(zhǔn)，也是該國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)布局中地位的體現(xiàn)。

一、我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)中的外資經(jīng)濟(jì)

（一）我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的總體狀況

經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放30年的快速工業(yè)化進(jìn)程，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了工業(yè)化中期階段。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，第一產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)日趨減小，經(jīng)濟(jì)主要靠第二產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)，第三產(chǎn)業(yè)的比重逐步上升。首先，從我國(guó)產(chǎn)值結(jié)構(gòu)變動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，第一產(chǎn)業(yè)的比重逐年下降，由改革開(kāi)放初期的30%下降到2012年的10.1%；第二產(chǎn)業(yè)的比重一直較為穩(wěn)定，它是我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的主要來(lái)源，2012年比重為45.3%；第三產(chǎn)業(yè)于上世紀(jì)80年代中期一舉超越第一產(chǎn)業(yè)，成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第二大產(chǎn)業(yè)，比重由20%上升到2012年的44.6%的水平。此外，從產(chǎn)值增長(zhǎng)速度來(lái)看，第三產(chǎn)業(yè)的平均增速明顯快于第一和第二產(chǎn)業(yè)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)開(kāi)始越來(lái)越多地依賴第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正處于由低級(jí)向高級(jí)轉(zhuǎn)變的進(jìn)程之中。

（二）外資在我國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)中的分布特點(diǎn)

從外資在我國(guó)產(chǎn)業(yè)間的布局來(lái)看，截至2011年，我國(guó)三次產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用外商直接投資金額為1160.1億美元。其中第一產(chǎn)業(yè)為20.1億美元，第二產(chǎn)業(yè)為557.5億美元，而第三產(chǎn)業(yè)為582.5億美元。三次產(chǎn)業(yè)的占比分別為1.73：48.06：50.21，與三次產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)值比重相比，呈現(xiàn)出第一產(chǎn)業(yè)外資利用程度偏低，第二產(chǎn)業(yè)穩(wěn)中有降，第三產(chǎn)業(yè)外資利用程度迅速發(fā)展的勢(shì)頭。

首先，外商直接投資最集中的行業(yè)是制造業(yè)，統(tǒng)計(jì)年度平均比重達(dá)到52.67%。但與此同時(shí)我們發(fā)現(xiàn)，從2006年起，制造業(yè)實(shí)際利用外商直接投資的占比金額在逐步遞減，從2006年的63.59%逐步下降到2011年的44.91%。其次，金融業(yè)外資利用金額總體水平偏低，但呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，6年間增幅達(dá)到251.06%，這與我國(guó)金融業(yè)開(kāi)放程度的提速以及金融行業(yè)發(fā)生的巨額外資并購(gòu)密不可分。最后，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、高科技服務(wù)領(lǐng)域有一定規(guī)模的外資分布，但總體水平較低。從2011年外資的行業(yè)分布來(lái)看，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，教育、衛(wèi)生和社會(huì)保障福利業(yè)，以及公共管理和社會(huì)組織領(lǐng)域外資利用加總也僅占總額的0.75%，外資對(duì)我國(guó)公共設(shè)施的建設(shè)作用甚微。2006-2011年，科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)實(shí)際利用外資金額在逐年提升，但總體比重較低，高新技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的外資利用規(guī)模有待進(jìn)一步提高。

二、 外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的辯證8bbeab0aceb5e1c167a96b13d00d93603d61faf55d42887b6ad19e3b45c44e5c分析

（一）外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極效應(yīng)

首先，從外資在我國(guó)產(chǎn)業(yè)間和行業(yè)間的分布特點(diǎn)來(lái)看，外商投資集中在第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)。大量的外資承載著先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)流入我國(guó)，推動(dòng)我國(guó)制造業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；c現(xiàn)代化。作為全球FDI主要形式的跨國(guó)并購(gòu)能夠推動(dòng)我國(guó)參與新的全球分工，使我國(guó)借助新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的契機(jī)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

其次，外資并購(gòu)有助于我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從歷年《中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》中我們得知，我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值中平均有一半以上的份額來(lái)自外資企業(yè)，并且這一比重呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)。電子及通信設(shè)備制造業(yè)、電子計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)中都有超過(guò)70%的增加值來(lái)自外商投資企業(yè)；航天航空器制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)和醫(yī)療設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)的外資比重也在逐步增加。外商直接投資對(duì)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了推波助瀾的作用。

最后，外資并購(gòu)?fù)苿?dòng)我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)向縱深發(fā)展。隨著傳統(tǒng)制造業(yè)跨國(guó)公司向服務(wù)型跨國(guó)公司轉(zhuǎn)型的不斷加速以及我國(guó)法律制度的不斷健全，金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)的外資并購(gòu)迅速增加，并不直接增加企業(yè)數(shù)量的并購(gòu)行為將推動(dòng)我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；同F(xiàn)代化，加速我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)。據(jù)一些權(quán)威研究，發(fā)展中國(guó)家服務(wù)業(yè)的發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比的差距，要大于它們?cè)谥圃鞓I(yè)領(lǐng)域的差距。而服務(wù)業(yè)又具有不可分割的特性，通過(guò)外資并購(gòu)，跨國(guó)公司的技術(shù)和管理訣竅都將隨之流入東道國(guó)家。因此外資并購(gòu)能夠在彌補(bǔ)我國(guó)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域供給不足的同時(shí)，借助國(guó)外成熟的服務(wù)理念提高我國(guó)服務(wù)業(yè)的整體水平，并通過(guò)服務(wù)業(yè)需求的釋放推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

（二）外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的消極影響

外商在我國(guó)三次產(chǎn)業(yè)間的投資特點(diǎn)相當(dāng)突出：農(nóng)、林、牧、漁等第一產(chǎn)業(yè)的外資含量很低，以制造業(yè)為首的第二產(chǎn)業(yè)外資比例較高，集聚在以服務(wù)業(yè)為主的第三產(chǎn)業(yè)的外商投資蓄勢(shì)待發(fā)。這些特點(diǎn)雖然基本符合我國(guó)目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國(guó)際分工，但跨國(guó)投資作為東道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的外部力量，僅僅能在跨國(guó)公司布局全球生產(chǎn)體系過(guò)程中，間接推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整?？鐕?guó)公司在外資并購(gòu)過(guò)程中通常會(huì)把生產(chǎn)中相對(duì)缺乏附加利潤(rùn)、最耗費(fèi)能源、最容易造成環(huán)境污染的環(huán)節(jié)放在東道國(guó)。因此這種調(diào)整的結(jié)果可能使東道國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間存在永久性的“產(chǎn)業(yè)級(jí)差”，把我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)固化在產(chǎn)業(yè)鏈的低端，甚至破壞我國(guó)產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的潛力。此外，如果我們過(guò)分的強(qiáng)調(diào)外資對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的推動(dòng)作用，把外資作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要?jiǎng)恿?，最終對(duì)來(lái)自國(guó)外的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)過(guò)多的依賴將使我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏自主性，只能在被動(dòng)中實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)。

三、借機(jī)外資并購(gòu)，促進(jìn)我國(guó)三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展

（一）結(jié)合國(guó)情，鼓勵(lì)外商投資于第一產(chǎn)業(yè)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，各種制約因素與促進(jìn)因素形成的矛盾是第一產(chǎn)業(yè)向前發(fā)展與演進(jìn)的驅(qū)動(dòng)力量。發(fā)展中國(guó)家在第一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部調(diào)整的過(guò)程中，遇到的首要困難便是資本與效率問(wèn)題，而外資有效、合理的投入恰恰是解決這些問(wèn)題的途徑。通過(guò)稅收、補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)外商加大對(duì)我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)的投資，引入先進(jìn)的技術(shù)來(lái)提升第一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)水平，是推動(dòng)我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要戰(zhàn)略。

（二）立足于自身，合理利用外資，致力于第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變

我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)最主要是依靠第二產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)，而第二產(chǎn)業(yè)又是我國(guó)外資并購(gòu)的聚集產(chǎn)業(yè)，大量的外資投入已經(jīng)在我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中起到了至關(guān)重要的作用。繼續(xù)立足于自身，合理利用外資，致力于第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變是推進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑。減少外商投資于技術(shù)含量較低、存在低端產(chǎn)能過(guò)剩的部門，積極鼓勵(lì)外商在高技術(shù)含量、具有良好產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)領(lǐng)域的并購(gòu)交易，立足于自身，致力于我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變，是我國(guó)應(yīng)對(duì)外資并購(gòu)的重要策略。

（三）借助外資并購(gòu)提升第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部層次

第三產(chǎn)業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日益提高，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)也有所改善。為充分利用外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)作用，我們需要做好以下幾個(gè)方面的工作：首先，要建立第三產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，加快研究并出臺(tái)服務(wù)業(yè)并購(gòu)的政策法規(guī)，引進(jìn)外資參與我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)的重組，并逐步改變我國(guó)部分服務(wù)業(yè)的壟斷格局；其次，把我國(guó)相對(duì)落后的服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，如金融、物流、市場(chǎng)營(yíng)銷等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)作為外商優(yōu)先投資的領(lǐng)域；最后，是要做好我國(guó)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域利用外資的監(jiān)管工作，避免外資并購(gòu)的各種風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)利益。

（四）以體制與增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)型來(lái)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制正處于由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式正處于由粗放式向集約化過(guò)度的進(jìn)程中。而無(wú)論是市場(chǎng)機(jī)制的建立，還是集約化生產(chǎn)模式的推進(jìn)，都能夠借助外資并購(gòu)，帶動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。外資并購(gòu)能夠給中國(guó)帶來(lái)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力，并推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)集約化增長(zhǎng)。而利用外資并購(gòu)的這些積極效應(yīng)，通過(guò)體制與增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變來(lái)推進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中互動(dòng)作用的集中體現(xiàn)。一方面，市場(chǎng)機(jī)制本身就是促成產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)力量；另一方面，從低水平的粗放式增長(zhǎng)向高效率的集約化增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，不僅是三次產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)升級(jí)的途徑，也是產(chǎn)業(yè)間結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)。因而，借助外資并購(gòu)對(duì)體制與增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型的積極效應(yīng)，來(lái)帶動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，是我國(guó)應(yīng)對(duì)外資并購(gòu)的有效舉措。

責(zé)任編輯：曉途