搭建亞非拉投融資新機(jī)制

2008年全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生了深刻變化且影響深遠(yuǎn)。適應(yīng)全球政治經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)格局的新變化，積極擴(kuò)大中國(guó)對(duì)亞非拉國(guó)家的開(kāi)放，加快構(gòu)建促進(jìn)亞非拉發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的新型投融資模式，對(duì)提升中國(guó)作為全球負(fù)責(zé)任大國(guó)的軟實(shí)力和硬實(shí)力均具有重大意義。

本文基于對(duì)中國(guó)及亞非拉國(guó)家雙方的發(fā)展需求及各自具備的條件及優(yōu)勢(shì)分析，借鑒中國(guó)改革開(kāi)放35年來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，以及中國(guó)與新加坡合作建設(shè)的蘇州工業(yè)園區(qū)發(fā)展模式，研究提出了構(gòu)建中國(guó)與亞非拉國(guó)家平等合作、互利共贏的新型戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性、公司化、市場(chǎng)化投融資合作平臺(tái)——基于政府間合作框架，整合各方資源，且股本及融資多元化的“基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”，并分析了推進(jìn)這一新機(jī)制的可行性及預(yù)計(jì)成效，提出了相關(guān)政策建議。

亞非拉基礎(chǔ)設(shè)施資金需求巨大

亞非拉發(fā)展中國(guó)家具有強(qiáng)烈的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展意愿，以及巨大的資金需求，但現(xiàn)有的投融資模式難以滿(mǎn)足其發(fā)展需要。

據(jù)有關(guān)研究，目前亞非拉發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施缺陷廣泛存在，全球大約有14億人不能獲得電力供應(yīng)，8.8億人沒(méi)有安全的飲用水，26億人不能獲得基本衛(wèi)生服務(wù)，估計(jì)有10億農(nóng)村居民的住所與公路的距離在2公里以上。

基礎(chǔ)設(shè)施的缺乏不但影響到數(shù)十億人的生活質(zhì)量，還增加了交易成本，降低了市場(chǎng)效率，限制了生產(chǎn)率和產(chǎn)品質(zhì)量改善，從而對(duì)創(chuàng)業(yè)、商業(yè)活動(dòng)帶來(lái)負(fù)面影響，削弱企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力及國(guó)家整體競(jìng)爭(zhēng)力。

在撒南非洲，由于電力匱乏且不穩(wěn)定，許多企業(yè)自己發(fā)電，平均成本超過(guò)發(fā)電廠的3倍，其能源成本占總成本的10%以上；由于路網(wǎng)密度低，交通成本占企業(yè)間接成本的16%以上。從而將相當(dāng)部分撒南非洲居民隔絕在本國(guó)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)之外。

為提升基礎(chǔ)設(shè)施水平，亞非拉國(guó)家具有巨大的融資需求。

據(jù)世界銀行2011年的有關(guān)研究，發(fā)展中國(guó)家2013年的基礎(chǔ)設(shè)施需求約為1.25萬(wàn)億-1.5萬(wàn)億美元，而已落實(shí)的資金約為8500億美元，資金缺口達(dá)4000億-6500億美元。亞行及麥肯錫公司預(yù)測(cè)，亞洲未來(lái)十年基礎(chǔ)設(shè)施投資將達(dá)到8萬(wàn)億美元，即每年約7500億-8000億美元。東盟2010年通過(guò)了每年2955億美元的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展投資計(jì)劃。非盟2012年初通過(guò)了“非洲基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展規(guī)劃（PIDA，2012-2040）”，每年資金缺口300億美元以上。

而現(xiàn)有的投融資模式難以滿(mǎn)足亞非拉國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展需要，融資總量嚴(yán)重不足且風(fēng)險(xiǎn)難以有效控制。

從最具典型意義的非洲情況看，一方面，非洲政府財(cái)力薄弱，依靠自身力量難以支撐非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。另一方面，世界銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)行的貸款模式不適用于非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要。世行貸款對(duì)象為各國(guó)政府，其每年貸款規(guī)模偏小，且多數(shù)投向非營(yíng)利性的項(xiàng)目，不能從根本上解決非洲國(guó)家造血能力弱的現(xiàn)狀，容易使非洲國(guó)家陷入外債累積的惡性循環(huán)，信貸風(fēng)險(xiǎn)也難以有效控制。

比如，世行在2011財(cái)年（2010年7月-2011年6月）對(duì)非洲承諾優(yōu)惠貸款和贈(zèng)款總額71億美元。在這些款項(xiàng)中，主要包括農(nóng)業(yè)、教育、衛(wèi)生等領(lǐng)域的援助，對(duì)非洲區(qū)域一體化投資項(xiàng)目貸款僅為10億美元，距離2012年-2020年P(guān)IDA優(yōu)先行動(dòng)計(jì)劃所需680億美元，即年均75億美元有較大的差距。

系統(tǒng)化投融資機(jī)制有待建立

中國(guó)具備促進(jìn)亞非拉國(guó)家發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施的多方面優(yōu)勢(shì)和有利條件，但目前尚未形成系統(tǒng)化有效投融資機(jī)制。

從中國(guó)當(dāng)前具備的有利條件分析，一是外匯儲(chǔ)備規(guī)模巨大。2012年末外匯儲(chǔ)備余額3.31萬(wàn)億美元；二是高儲(chǔ)蓄率。2012年末，人民幣存款余額達(dá)94.29萬(wàn)億元；三是具備在地域廣闊、地質(zhì)條件復(fù)雜地區(qū)推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的極其豐富經(jīng)驗(yàn)；四是具備全球最強(qiáng)大的鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、電力等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目施工能力；五是具備與發(fā)展中國(guó)家需要相適應(yīng)的鐵路、電力等經(jīng)濟(jì)適用裝備制造能力。

從中國(guó)自身意愿分析，抓住當(dāng)前中國(guó)具備的有利條件和國(guó)際契機(jī)，構(gòu)建基于全球視野的戰(zhàn)略思維，通過(guò)擴(kuò)大海外基礎(chǔ)設(shè)施投資，實(shí)現(xiàn)資本（外儲(chǔ)及人民幣）、技術(shù)、管理、中低端產(chǎn)能“走出去”，既有利于突破自身面臨的發(fā)展條件約束，優(yōu)化外需結(jié)構(gòu)，提高GNP，促進(jìn)中國(guó)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，也有利于履行中國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)大國(guó)責(zé)任，促進(jìn)亞非拉國(guó)家發(fā)展和歐美國(guó)家走出危機(jī)。

近年來(lái)中國(guó)在非洲投融資規(guī)模迅速上升，但在中國(guó)對(duì)外投融資總規(guī)模中的占比偏低（直接投資、信貸融資均僅占3%-5%左右），且中資企業(yè)在非以工程承包為主。其主要原因是沒(méi)有形成整合中國(guó)各方資源、系統(tǒng)性推進(jìn)企業(yè)“走出去”，且能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)的投融資模式和機(jī)制。

搭建基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司新平臺(tái)

筆者研究認(rèn)為，可通過(guò)構(gòu)建“基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”這一新型投融資主體，系統(tǒng)化地促進(jìn)中國(guó)與亞非拉國(guó)家平等合作、互利共贏。總體思路及運(yùn)行模式如下：

（一）總體思路

1.設(shè)立模式。依據(jù)國(guó)際法及有關(guān)國(guó)家公司法，參照中國(guó)各級(jí)政府設(shè)立“城市建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)公司”的模式，借鑒中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家大量建立合資公司的經(jīng)驗(yàn)，以及中國(guó)、新加坡在國(guó)家戰(zhàn)略層面合資合作建設(shè)蘇州工業(yè)園區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合亞非拉各國(guó)實(shí)際，由中資企業(yè)以美元或人民幣現(xiàn)金投資發(fā)起設(shè)立，非洲授權(quán)企業(yè)（機(jī)構(gòu)）以現(xiàn)金或礦產(chǎn)資源入股，歐美企業(yè)或機(jī)構(gòu)原則上也可以現(xiàn)金或在當(dāng)?shù)乜刂频馁Y源適當(dāng)參股，本著互利共贏、平等合作的原則，在亞非拉有關(guān)國(guó)家首都設(shè)立“國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”（如坦桑尼亞基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司），作為中國(guó)與亞非拉國(guó)家推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施合作的戰(zhàn)略性、公司化、市場(chǎng)化平臺(tái)。

在具體實(shí)施過(guò)程中，可考慮根據(jù)區(qū)域性一體化發(fā)展進(jìn)程需要，由易到難，因地制宜設(shè)立三個(gè)層級(jí)的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司（以非洲為例）。一是可由中非雙方的地方政府授權(quán)各自有關(guān)企業(yè)，合資設(shè)立“地方級(jí)”的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司，負(fù)責(zé)實(shí)施地方性的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；二是由中國(guó)與非洲單一國(guó)家的中央政府推動(dòng)，授權(quán)各自相關(guān)企業(yè)，合資設(shè)立“國(guó)家級(jí)”的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司，負(fù)責(zé)推動(dòng)全國(guó)性的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)；三是由中國(guó)與非洲多個(gè)國(guó)家的中央政府負(fù)責(zé)，授權(quán)各自企業(yè)，合資設(shè)立區(qū)域性（如南部非洲、西部非洲、東部非洲等）的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司，負(fù)責(zé)推進(jìn)跨國(guó)跨區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展項(xiàng)目。

2.管理模式。借鑒中國(guó)與新加坡合作推進(jìn)蘇州工業(yè)園的管理模式，引入多級(jí)政府協(xié)調(diào)機(jī)制，從政府層面就資源抵押及授權(quán)開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃及委托代建、財(cái)稅優(yōu)惠政策、信用增級(jí)等難點(diǎn)問(wèn)題，通過(guò)協(xié)商機(jī)制達(dá)成共識(shí)，并由作為執(zhí)行層的“基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”同時(shí)負(fù)責(zé)資源開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、融資以及還款等，實(shí)現(xiàn)“借、用、管、還”一體化運(yùn)作。

3.風(fēng)控機(jī)制。通過(guò)將高收益的資源產(chǎn)業(yè)與低收益的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，整合至公司化的同一法人，并將政府明確抵押給金融機(jī)構(gòu)的資源授權(quán)基礎(chǔ)設(shè)施公司開(kāi)發(fā)后獲得還款現(xiàn)金流，從而突破由于政府負(fù)債高、償還能力弱及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)自身周期長(zhǎng)、回報(bào)低、還款現(xiàn)金流不足導(dǎo)致的融資難瓶頸。

4.構(gòu)建中國(guó)外儲(chǔ)資金直接投資亞非拉基礎(chǔ)設(shè)施的有效機(jī)制。

第一步，由外匯管理局直接向中投公司注入外儲(chǔ)資金，或由財(cái)政部向國(guó)家外匯管理局定向發(fā)債，獲得外匯資金后注入中投公司。

第二步，由中投公司經(jīng)盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)收益分析通過(guò)后，將部分外儲(chǔ)資金注入央企或具有一定規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)（中投公司相應(yīng)獲得央企或民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)，央企或民企以企業(yè)整體收益向中投公司分紅），再由央企或民企向“基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”注資并獲得其股權(quán)，通過(guò)此途徑解決中國(guó)企業(yè)海外股本投資的外匯資金來(lái)源問(wèn)題，即中方投入“基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”所需的股本資金來(lái)源問(wèn)題及構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。

第三步，中投公司通過(guò)兩種方式注資國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)，主要解決國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)向“基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”提供大額外匯融資的資金來(lái)源問(wèn)題。一是根據(jù)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的資本金補(bǔ)充需要，直接向國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行注入適量資金（增持股本），再由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)將其用于向“基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”發(fā)放貸款；二是由中投公司委托國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行向亞非拉國(guó)家“基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”發(fā)放貸款，中投公司直接持有債權(quán)、獲得相應(yīng)收益，并向國(guó)開(kāi)行支付管理費(fèi)，國(guó)開(kāi)行以機(jī)構(gòu)整體信用提供還款保障。

5.保障機(jī)制。通過(guò)東盟、非盟等多邊機(jī)構(gòu)或有關(guān)國(guó)家議會(huì)以法律法規(guī)確認(rèn)的方式，授權(quán)設(shè)立公司并授權(quán)將有關(guān)礦產(chǎn)抵押給中資金融機(jī)構(gòu)，從而避免政黨更迭導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）運(yùn)行機(jī)制（以非洲為例）

1.公司目標(biāo)。促進(jìn)非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)，使非洲擁有的資源潛力能夠轉(zhuǎn)化為實(shí)際發(fā)展能力，促進(jìn)非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活水平提高。

2.公司理念。服務(wù)非洲政府基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展規(guī)劃需要，將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與資源開(kāi)發(fā)相結(jié)合，以市場(chǎng)化的運(yùn)作方式，開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。公司總部設(shè)在非洲國(guó)家。

3.股本總量及股東結(jié)構(gòu)（下文涉及金額及股比僅為示例，具體可由有關(guān)方談判確定）。初期注冊(cè)股本暫按30億美元（約190億元，可根據(jù)工程需要，分年到位，第一年可考慮先到位3億美元）考慮，中非雙方各占50%。“中資企業(yè)聯(lián)合體”（含央企及民企）以現(xiàn)金15億美元（約95億元，第一年可考慮先到位1.5億美元，為加快公司設(shè)立進(jìn)程，試點(diǎn)階段該1.5億美元也可考慮由商務(wù)部主管的外援資金中列支，授權(quán)中資機(jī)構(gòu)持有）入股，非洲政府授權(quán)企業(yè)以相當(dāng)于15億美元（約95億元，第一年可先到位1.5億美元）的已探明資源（鐵礦、煤礦）開(kāi)采權(quán)入股。如用鐵礦入股，15億美元約相當(dāng)于1500萬(wàn)噸，1.5億美元約相當(dāng)于150萬(wàn)噸。

4.公司治理。建立現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立董事會(huì)（可考慮按15人）、監(jiān)事會(huì)，可吸收外部專(zhuān)家擔(dān)任獨(dú)立董事；聘請(qǐng)國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)；設(shè)置資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)最高限，防止過(guò)度負(fù)債。董事長(zhǎng)、總裁可由中非雙方輪流委派人員擔(dān)任。

5.融資機(jī)制。公司設(shè)立后，可向中方的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)70億美元（約450億元，可根據(jù)工程需要分期到位），并由非洲國(guó)家政府報(bào)議會(huì)批準(zhǔn)后，以約100億美元的資源開(kāi)采權(quán)（約相當(dāng)于1億噸鐵礦）向中方提供質(zhì)押。此質(zhì)押礦產(chǎn)，由政府授權(quán)公司開(kāi)發(fā)。

6.礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)機(jī)制。公司設(shè)立后，首先由其下屬的資源開(kāi)發(fā)公司或?qū)嶓w，運(yùn)用現(xiàn)金（含資本金及銀行貸款資金）進(jìn)行非方用于入股資源及政府授權(quán)用于銀行貸款質(zhì)押資源的開(kāi)發(fā)，形成的礦產(chǎn)品通過(guò)事先與中方訂立長(zhǎng)期供貨合同（價(jià)格可參照國(guó)際市場(chǎng)適當(dāng)優(yōu)惠）的方式出售給中方（也可酌情商定部分礦產(chǎn)在其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售或出口至其他國(guó)家），入股資源出售后獲得的貨款進(jìn)入公司設(shè)立在中方金融機(jī)構(gòu)的“公司賬戶(hù)”；質(zhì)押資源開(kāi)發(fā)后獲得的貨款進(jìn)入非洲政府授權(quán)機(jī)構(gòu)（財(cái)政部等）設(shè)立在中方金融機(jī)構(gòu)的“政府賬戶(hù)”。

7.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)機(jī)制。公司設(shè)立后，可同步啟動(dòng)非方發(fā)展規(guī)劃中優(yōu)先關(guān)注、委托公司代建的電廠、鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)工作，所需資金由公司資本金及銀行貸款資金支付，形成的資產(chǎn)先納入公司資產(chǎn)負(fù)債表。

8.礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)、出售后形成的“政府賬戶(hù)”資金的運(yùn)用機(jī)制，以及基礎(chǔ)設(shè)施建成后的兌價(jià)、交割機(jī)制。資金首先用于向公司支付開(kāi)采綜合成本（按照“年實(shí)際開(kāi)采直接成本+年銀行貸款利息+年合理利潤(rùn)”的方式計(jì)價(jià)，并確定每年應(yīng)支付總額），再用于按照國(guó)際通行的BT、BOT原理從公司收購(gòu)已建成的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的全部或部分資產(chǎn)（股權(quán)），收購(gòu)價(jià)格按照“基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實(shí)際決算核定直接成本+銀行貸款利息+事先設(shè)定合理利潤(rùn)”的方式確定。當(dāng)非方只收購(gòu)部分股權(quán)時(shí)，公司可繼續(xù)參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)。

9.銀行貸款本息償還機(jī)制。公司從“政府賬戶(hù)”獲得的礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)綜合收益資金及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目回購(gòu)款項(xiàng)，首先用于支付銀行貸款本息（公司設(shè)立初期礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)尚未形成現(xiàn)金流，公司貸款利息可先由公司用自有資金墊付），剩余部分用于公司運(yùn)營(yíng)和分紅。

10.公司利潤(rùn)獲取及分紅。公司利潤(rùn)通過(guò)兩種途徑獲得：一是“政府賬戶(hù)”資金用于支付礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)的合理利潤(rùn)；二是回購(gòu)委托公司代建的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)時(shí)，所支付的價(jià)格中包含的合理利潤(rùn)。公司利潤(rùn)可設(shè)定50%以上用于分紅；另50%用于公司發(fā)展，成為公司資產(chǎn)負(fù)債表中的“凈資產(chǎn)”。合理利潤(rùn)率、分紅率應(yīng)事先由中方與非洲國(guó)家雙方商定相關(guān)規(guī)則。非方分紅資金，可直接進(jìn)入“政府賬戶(hù)”，用于還本付息等。

11.公司上市。公司發(fā)展壯大后，可積極申請(qǐng)?jiān)谖覈?guó)上海、深圳證券交易所上市。

12.中資退出機(jī)制。公司的存續(xù)時(shí)間或中方與非洲國(guó)家雙方合作期限，可事先設(shè)定，并可根據(jù)中非國(guó)家雙方合作進(jìn)展情況協(xié)商進(jìn)行調(diào)整。必要時(shí)，經(jīng)雙方協(xié)商，中方或非方均可按市場(chǎng)公允價(jià)將一定比例的股份轉(zhuǎn)讓給對(duì)方。

13.稅收優(yōu)惠。公司所得稅及個(gè)人所得稅應(yīng)給予適當(dāng)優(yōu)惠。

14.出入境便利。非方應(yīng)為中方管理人員提供相應(yīng)便利。開(kāi)行國(guó)別組人員可進(jìn)入公司工作。

15.利潤(rùn)匯出。非方對(duì)中方獲得的分紅資金，應(yīng)予自由匯出政策。

可行性及成效分析

中國(guó)與亞非拉國(guó)家合資設(shè)立“基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司”的方案，融合了中國(guó)改革開(kāi)放35年來(lái)的多方面成功經(jīng)驗(yàn)，考慮了政府、企業(yè)、銀行各方的利益和訴求，發(fā)揮了中國(guó)與亞非拉國(guó)家各自的比較優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)雙方的互利共贏和可持續(xù)發(fā)展。

實(shí)施時(shí)，可根據(jù)不同國(guó)家情況邀請(qǐng)歐美企業(yè)及世行等國(guó)際機(jī)構(gòu)參與，以開(kāi)放型思維整合、調(diào)動(dòng)各方積極性，可望實(shí)現(xiàn)有關(guān)各方的平等合作、互利共贏。

從中國(guó)政府角度分析。該模式一是有利于履行中國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)大國(guó)責(zé)任，促進(jìn)亞非拉國(guó)家發(fā)展和歐美國(guó)家走出危機(jī)，加強(qiáng)中國(guó)與亞非拉國(guó)家友誼，提升中國(guó)軟實(shí)力；二是有利于實(shí)現(xiàn)中國(guó)外需結(jié)構(gòu)性調(diào)整（由歐美日轉(zhuǎn)向亞非拉），促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)資本（外儲(chǔ)及人民幣）、技術(shù)、管理、中低端產(chǎn)能“走出去”，為龐大施工能力、基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)產(chǎn)業(yè)制造能力尋找到廣闊市場(chǎng)空間；三是有利于拓展外儲(chǔ)運(yùn)用渠道，提高外儲(chǔ)收益率；四是有利于加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

從中國(guó)企業(yè)角度分析。該模式有利于爭(zhēng)取項(xiàng)目、鎖定資源，發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)，整合國(guó)內(nèi)資源，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。

從金融機(jī)構(gòu)角度分析。該模式能夠提升對(duì)國(guó)內(nèi)外高端客戶(hù)的影響力，實(shí)現(xiàn)在亞非拉國(guó)際業(yè)務(wù)跨越式發(fā)展，能夠有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。

從亞非拉國(guó)家政府角度分析。該模式能夠在不增加其本國(guó)債務(wù)總額的前提下，解決了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)嚴(yán)重滯后的問(wèn)題，有利于未來(lái)經(jīng)濟(jì)騰飛；通過(guò)合資設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展公司，引入中國(guó)的規(guī)劃能力、資金實(shí)力、先進(jìn)設(shè)計(jì)施工技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于提高自身造血能力，使其潛在的資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的發(fā)展能力；有望增加大量就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)政局穩(wěn)定。

需要解決的問(wèn)題及對(duì)策

構(gòu)建上述戰(zhàn)略性、公司化投融資平臺(tái)公司，從決策層面和操作層面看，還需要高度重視和著力解決若干問(wèn)題。

首先是戰(zhàn)略決策問(wèn)題。促進(jìn)亞非拉國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建新型投融資模式，推進(jìn)戰(zhàn)略性、公司化實(shí)施平臺(tái)建設(shè)，能夠有力地推進(jìn)中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略、海外市場(chǎng)開(kāi)拓戰(zhàn)略、資源與能源戰(zhàn)略、對(duì)外援助戰(zhàn)略，有利于拓展外儲(chǔ)運(yùn)用渠道和人民幣國(guó)際化，能夠戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性地化解當(dāng)前及中長(zhǎng)期制約中國(guó)發(fā)展的多方面矛盾，對(duì)打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版，實(shí)現(xiàn)中國(guó)新一輪改革開(kāi)放意義重大，但也涉及內(nèi)外部多個(gè)方面的組織協(xié)調(diào)工作。建議將此項(xiàng)工作納入國(guó)家改革發(fā)展戰(zhàn)略，并成立國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)牽頭，相關(guān)部門(mén)參與的高層協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。

其次，外部協(xié)調(diào)問(wèn)題（以非洲為例）。平臺(tái)公司的構(gòu)建及運(yùn)作，需要非洲有關(guān)國(guó)際組織及非洲有關(guān)國(guó)家政府的深度介入，并成立專(zhuān)門(mén)委員會(huì)協(xié)調(diào)有關(guān)事宜，政府因素較為突出，而非洲部分國(guó)家政治局勢(shì)動(dòng)蕩，方案實(shí)施周期長(zhǎng)，面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)較大。

應(yīng)對(duì)策略：一是優(yōu)先政局穩(wěn)定、與中國(guó)關(guān)系良好、發(fā)展愿意強(qiáng)烈、資源較豐富（如安哥拉、南非、坦桑尼亞、埃塞俄比亞等）作為合作試點(diǎn)對(duì)象，先試點(diǎn)產(chǎn)生示范效應(yīng)再推廣。二是建議由外交部、商務(wù)部等政府部門(mén)出面，加強(qiáng)與非盟及非洲次區(qū)域組織的合作和聯(lián)系，從外部環(huán)境對(duì)某一國(guó)家的履約形成壓力，改善其信用環(huán)境。

再次，內(nèi)部協(xié)調(diào)問(wèn)題。設(shè)立國(guó)際性合資投融資平臺(tái)公司，涉及國(guó)內(nèi)跨行業(yè)大型企業(yè)之間的合作，需要考慮各合作方的利益平衡，各投資方的協(xié)調(diào)和磨合，達(dá)成一致意向并簽署合作協(xié)議需要一定的過(guò)程。

最后，法律、會(huì)計(jì)問(wèn)題。與亞非拉國(guó)家合資成立基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司，面臨不同的法律、會(huì)計(jì)環(huán)境，可以預(yù)見(jiàn)將遇到多方面的會(huì)計(jì)、法律問(wèn)題，需要通過(guò)多次溝通、協(xié)調(diào)解決。建議由有關(guān)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)熟悉國(guó)際法及亞非拉國(guó)家法律、會(huì)計(jì)制度方面的專(zhuān)家，并通過(guò)按照現(xiàn)代企業(yè)制度，組成董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，引入第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)等加以解決。