企業(yè)財務風險控制研究

摘要：隨著經(jīng)濟全球化的進一步發(fā)展，我國企業(yè)面臨的形勢越來越嚴峻。要想在國際化市場中占有一席之地，就必須不斷提高自身風險抵抗能力，提高競爭力。文章就我國企業(yè)財務風險進行了探討，為企業(yè)提出科學的防范對策。

關鍵詞：企業(yè)；財務風險；競爭力

財務風險一般是指因企業(yè)財務結構不合理、融資不當而可能喪失償債能力進而導致投資者預期收益下降的風險。如果企業(yè)經(jīng)營狀況良好，使得企業(yè)投資收益率大于負債率，則獲得財務杠桿利益；如果企業(yè)經(jīng)營狀況不好，使得企業(yè)投資收益率小于負債率，則獲得財務杠桿損失，甚至破產(chǎn)倒閉。這樣的風險就是企業(yè)負債經(jīng)營所帶來的財務風險。負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的一種經(jīng)營策略，可以彌補自有資金的不足，還可以用借貸資金來實現(xiàn)盈利。但實際上，企業(yè)通過融資形成的負債經(jīng)營環(huán)境猶如一把雙刃劍，當融資產(chǎn)生的利潤大于債息率時，給股東帶來的是收益增長的效應；反之，就是收益減少的財務風險。

一、企業(yè)最易遭受的風險類型

財務風險無處不在。企業(yè)的經(jīng)營活動，財務風險全程都伴隨左右。下面就說說常見的財務風險類型：第一，籌資風險?；I資風險指的是籌資活動中的風險，主要是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，在企業(yè)籌集資金時會給財務成果帶來的不確定性?；I資風險中比較常見的，如利率風險，當國內(nèi)、國際經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變動時，利率的波動會使所有背有銀行貸款的企業(yè)的財務成果發(fā)生變化。第二，投資風險。指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業(yè)對外投資有兩種形式，一是直接投資，二是證券投資。一般來講，股東擁有企業(yè)股權的25%以上時，就應該視為直接投資。證券投資就是常見的股票投資或債券投資。以上投資形式都存在一定的風險，但這些風險大部分都可以預防和干預。畢竟投資的方式有很多種選擇，一般比較好的方式是將資金進行組合投資，即采用各種投資方式的組合。第三，經(jīng)營風險。這是企業(yè)最常見的財務風險，其貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。其包括采購風險、生產(chǎn)風險、存貨變現(xiàn)風險、應收賬款變現(xiàn)風險等。由于這些風險具有不確定性，使企業(yè)的資金運動無法順利和順暢，從而對企業(yè)的發(fā)展甚至生存產(chǎn)生影響。第四，存貨管理風險。指企業(yè)由于缺乏存貨管理意識、管理機制導致的存貨周轉緩慢、存貨損失大等現(xiàn)象的風險?，F(xiàn)在許多企業(yè)對庫存的管理都十分重視，甚至追求“零庫存”。實際上“零庫存”并不現(xiàn)實，仍然需要有一定量的庫存。至于庫存量的多少則是最難確定的。第五，流動性風險。指企業(yè)的資產(chǎn)無法正常轉化成流動性更大的現(xiàn)金，或者企業(yè)的債務無法清償?shù)仍蛟斐傻呢攧诊L險。企業(yè)的資金流動是完整的鏈條，環(huán)環(huán)相扣。如果其中的一環(huán)出現(xiàn)嚴重問題，會影響整個企業(yè)的運轉機制，從而使企業(yè)的營運停滯、甚至可能導致倒閉。

二、企業(yè)財務風險的形成原因

財務風險形成的原因有很多，總體來說可分為企業(yè)外部原因和企業(yè)內(nèi)部原因。不同財務風險的成因也存在著相應的差別。第一，外部原因。宏觀市場環(huán)境中的任何一個因素，都可能成為企業(yè)的風險因素，都可引起企業(yè)的財務風險。如果企業(yè)沒有重視到這一點，就可能對財務造成巨大的傷害。宏觀市場環(huán)境中的一些因素是難以預見及改變的，如油價上漲，必然會帶來運輸成本的上漲，進而影響企業(yè)利潤。對于本來就利潤微薄的企業(yè)，運輸成本上升很可能成為企業(yè)的重要負擔，甚至使企業(yè)由盈利變?yōu)樘潛p。宏觀市場環(huán)境變幻莫測，它為企業(yè)創(chuàng)造了兩種可能性，機會與威脅，這兩種可能性既可以表現(xiàn)為同一時期，又可以表現(xiàn)為不同時期。第二，內(nèi)部原因。一是財務管理人員對企業(yè)財務風險管理的意識欠缺。企業(yè)內(nèi)的財務人員如果素質不高，就無法形成正確的風險意識，從而形成對財務管理的錯誤定位，只重視資金管理，而忽略資金風險管理。二是領導者決策失誤。企業(yè)內(nèi)領導者沒有高瞻遠矚的眼光，在投資決策時經(jīng)驗主義和主觀臆斷現(xiàn)象普遍，常常會使決策與戰(zhàn)略目標相去很遠，進而產(chǎn)生財務風險。三是企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂。企業(yè)內(nèi)部財務管理一盤散沙，各部利益關系不明朗，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性及完整性受到了嚴重威脅。四是企業(yè)資本結構不合理。一般來講，依據(jù)財務狀況的不同可將企業(yè)劃分為三個類型：正常型、預警型、資不抵債型。正常型企業(yè)的資產(chǎn)負債應該處于一個企業(yè)允許的正常指標范圍內(nèi)，也就是說負債不會對企業(yè)造成任何傷害。預警型企業(yè)的資產(chǎn)負債表現(xiàn)為紅字，雖然自有資產(chǎn)比重出現(xiàn)下滑，但仍可維持企業(yè)的正常運轉。不抵債型企業(yè)則出現(xiàn)嚴重虧損，甚至到了資不抵債的境地。

三、財務風險的應對策略

財務風險是客觀存在的，雖然完全消除是不可能的，但卻也不是無法應對。而應對的目的，則是盡可能將其影響降低到最低的程度。

（一）實行財務風險集中管理

一是風險掛號。到底哪些工作出現(xiàn)什么狀況會引發(fā)財務風險，對此企業(yè)財務部門應該特別清楚，并要將其列入風險清單當中，只有這樣才能將風險動因納入管控體系當中去。例如，過高的應收賬款會導致財務風險，那么就將應收風險列入其中，作為一個重要工作進行監(jiān)控。二是總結和挖掘出風險源頭。要深入剖析原因，可能原因有三項：銷售人員只管銷售，不管回款，回款由售后服務人員負責，但售后服務人員的效益不跟回款掛鉤，只與服務掛鉤，導致后續(xù)回款催收不利；代理商欠款發(fā)貨沒有控制，監(jiān)管不嚴，導致后續(xù)貨款很難催收；部分產(chǎn)品質量太差，導致用戶無法履行協(xié)議付款。源頭找到后，就需要作進一步控制了。三是鎖定風險控制點。根據(jù)對風險源頭的追訴和分析，要設計遏制風險的內(nèi)控點。以高應收為例，內(nèi)控點的分布已經(jīng)超越了財務的范疇而遍布經(jīng)營管理領域。也就是說，對風險內(nèi)控的設計是一個多維度的綜合方案，需要全面深入剖析后提供一套解決方案，而這個解決方案控制的關鍵環(huán)節(jié)要被梳理出來，上升到風險監(jiān)控的層面。四是根據(jù)風險特征和發(fā)生規(guī)律，制定風險先兆系統(tǒng)。財務風險一般都是潛藏并積累一段時間后爆發(fā)出來的，是有先兆的。根據(jù)經(jīng)驗積累及現(xiàn)實分析，我們可以制訂出風險先兆指標系統(tǒng)，即哪些指標的變化或經(jīng)營管理現(xiàn)象的出現(xiàn)被我們視為異常，其背后常隱藏著某種財務風險。五是建立風險等級制度。根據(jù)財務風險的破壞程度，我們將風險進行等級劃分，以便引起管理者的重視，從而及時啟動相應預案。六是建立風險監(jiān)控機制。風險監(jiān)控機制的構成除了確定相應責任機構外，還要對監(jiān)控的頻率、方式、方法及監(jiān)控執(zhí)行進行界定，同時對監(jiān)控工作質量和及時性要實行相應考核。

（二）著眼小處，規(guī)避風險

企業(yè)的財務風險，當人們忽視其存在時，其帶來的影響很大，危害也不小。而當風險來臨時，企業(yè)一般只能采用積極的措施去應對，可是這樣的時候，風險幾乎已經(jīng)肯定會帶來一定的危害了；要想不受到風險的影響，就需要在日常工作中對財務風險進行有效的防范。一是培養(yǎng)綜合風險意識。要讓員工，尤其是管理層的員工從思想上重視財務風險，清楚財務風險可能會給企業(yè)帶來的不利影響；發(fā)動企業(yè)全體人員參與到風險控制的活動中來，積極防范和應對財務風險。二是確定企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略。應當隨著市場環(huán)境和企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化，不斷調(diào)整企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)展戰(zhàn)略一經(jīng)確定，就應對企業(yè)業(yè)務范圍和經(jīng)營品種做出明確的規(guī)定，減少對不熟悉業(yè)務領域從事投資、經(jīng)營或交易活動。三是重視對財務風險的識別和度量。綜合利用各種手段并以積極的心態(tài)對企業(yè)的財務風險進行識別，只有及早地識別財務風險。才能將風險的損害降至最低，把風險消滅在萌芽之中。四是利用信息技術，實施財務監(jiān)控。要對企業(yè)進行實時的財務監(jiān)控，首先必須保證企業(yè)部門之間及時傳遞相關財務信息，然后才能在此基礎上進行監(jiān)控。五是防范財務危機的發(fā)生。要對企業(yè)財務人員的會計基礎知識有嚴格的要求，要求財務管理人員牢固樹立信息觀念，掌握了解市場內(nèi)外部信息，并及時、準確地傳遞和反饋給企業(yè)，為開發(fā)和決策提供準確、及時的會計信息資料。

總之，企業(yè)財務活動的風險程度遠遠超過以前，企業(yè)對于財務風險和風險危機要有清醒的認識，企業(yè)要有監(jiān)測風險的機制和應付化解的措施。惟有如此，企業(yè)才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

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2.古曉艷.淺談現(xiàn)代企業(yè)的財務風險[J].現(xiàn)代會計，2010（6）.

（作者單位：山東省濟南城建集團有限公司）