美國(guó)UPS物流金融對(duì)中國(guó)企業(yè)構(gòu)建物流銀行的思考——以中國(guó)郵政銀郵金融物流為例

■ 王玉霞 胡紹強(qiáng)／文

（第一作者單位：中國(guó)青年政治學(xué)院；第二作者單位：中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行北京金融大街支行）

物流銀行在中國(guó)的發(fā)展

物流銀行業(yè)務(wù)從狹義角度講，是以市場(chǎng)暢銷、價(jià)格波動(dòng)幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)且符合質(zhì)押品要求的物流產(chǎn)品質(zhì)押為授信條件, 運(yùn)用較強(qiáng)實(shí)力的物流公司的物流信息管理系統(tǒng), 將銀行資金流與企業(yè)的物流有機(jī)結(jié)合, 向公司客戶提供集融資、結(jié)算等多項(xiàng)銀行服務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。從廣義的角度講,物流企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)及銀行為其提供的金融服務(wù)都可稱為物流銀行。

物流銀行在國(guó)外早已出現(xiàn),而國(guó)內(nèi)的外資銀行如花旗銀行、匯豐銀行等同類業(yè)務(wù)服務(wù)已比較完善,主要服務(wù)于外資企業(yè)。國(guó)內(nèi)誠(chéng)通集團(tuán)旗下的中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司是較早從事物流金融的企業(yè)。2004年8月以來,國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司為支持中小企業(yè)的融資發(fā)展，在廣州、北京、杭州、南京等全國(guó)10個(gè)城市試點(diǎn)推廣“物流銀行”,開展以存貨質(zhì)押為主的物流金融業(yè)務(wù),以解決中小企業(yè)貸款難問題。

物流銀行發(fā)展過程中的主要問題與風(fēng)險(xiǎn)

物流銀行增進(jìn)了金融業(yè)與物流業(yè)的聯(lián)系,加速了物流與資金流、商品流、信息流融合,有利于促進(jìn)現(xiàn)代金融業(yè)和現(xiàn)代物流業(yè)的共贏。

典型的物流銀行服務(wù)有代客結(jié)算、倉(cāng)單質(zhì)押和保兌倉(cāng)三種業(yè)務(wù)模式,銀行通過拓展流動(dòng)資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù),減少存貸差產(chǎn)生的費(fèi)用,增加貸款的利息收入。作為一種金融服務(wù)新產(chǎn)品,它的作用表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面: 提升物流企業(yè)的服務(wù)價(jià)值，降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn),提高銀行貸款的資產(chǎn)質(zhì)量，解決突破中小企業(yè)的融資障礙等作用和優(yōu)勢(shì)，但也面臨不少問題，主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)和管理方面。

一是核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行必須實(shí)時(shí)掌握和了解核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時(shí)，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營(yíng)信息，甚至出現(xiàn)有計(jì)劃的串謀融資，利用其強(qiáng)勢(shì)地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險(xiǎn)。

二是上下游企業(yè)貿(mào)易背景真實(shí)性的風(fēng)險(xiǎn)。一旦交易背景的真實(shí)性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同或融資對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款的存在性、合法性出現(xiàn)問題，質(zhì)押物權(quán)屬、質(zhì)量有瑕疵，或者買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況，銀行在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此需要對(duì)上下游的結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行全封閉管理，信貸資金采取受托支付的手段，避免因惡意串通騙貸的行為發(fā)生。

三是物流監(jiān)管方風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對(duì)稱，物流監(jiān)管方會(huì)出于自身利益追逐而做出損害銀行利益的行為，或者由于自身經(jīng)營(yíng)不當(dāng)、不盡責(zé)等致使銀行質(zhì)物損失。因此，可以引入物流監(jiān)管責(zé)任保險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)物流人員的監(jiān)管及崗位輪換。

四是業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。目前操作風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前業(yè)界普遍認(rèn)同的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中最需要防范的風(fēng)險(xiǎn)之一。尤其是營(yíng)銷人員在接觸供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目時(shí)，會(huì)通過自償性的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及對(duì)物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)流程安排，以及獨(dú)立的第三方監(jiān)管引入等方式，構(gòu)筑了獨(dú)立于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的第一還款來源。但這無疑對(duì)操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和規(guī)范性提出了很高的要求，并造成了信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)的位移。因此操作制度的完善性、操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和操作要求的執(zhí)行力度將直接關(guān)系到第一還款來源的效力，進(jìn)而決定信用風(fēng)險(xiǎn)能否被有效屏蔽。

五是抵質(zhì)押資產(chǎn)滅失及處置風(fēng)險(xiǎn)。抵質(zhì)押資產(chǎn)作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中對(duì)應(yīng)貸款的第一還款源，其資產(chǎn)狀況直接影響到銀行信貸回收的成本和企業(yè)的償還意愿。供應(yīng)鏈金融模式下的抵質(zhì)押資產(chǎn)主要分為兩類：應(yīng)收賬款類和存貨融資類。應(yīng)收賬款類的風(fēng)險(xiǎn)主要在于應(yīng)收賬款交易對(duì)手信用狀況、應(yīng)收賬款的賬齡、應(yīng)收賬款退款的可能性等。存貨類融資的主要風(fēng)險(xiǎn)在于質(zhì)物是否缺失、質(zhì)物價(jià)格是否波動(dòng)較大、質(zhì)物質(zhì)量是否容易變異，以及質(zhì)物是否易于變現(xiàn)等。

美國(guó)UPS物流金融發(fā)展對(duì)中國(guó)企業(yè)構(gòu)建物流銀行的啟示

美國(guó)“UPS”堪稱物流金融的典范。美國(guó)聯(lián)合包裹運(yùn)送服務(wù)公司（UPS）由創(chuàng)始人吉姆·卡塞于1907年8月28日在美國(guó)華盛頓州西雅圖成立。經(jīng)過百年來的不斷發(fā)展，UPS成為世界上最大的包裹快遞公司和專業(yè)化運(yùn)輸及物流服務(wù)的全球頂尖供應(yīng)商。自20世紀(jì)90年代以來，UPS的發(fā)展動(dòng)向在業(yè)界備受矚目，主要原因是獨(dú)具匠心的供應(yīng)鏈解決方案。供應(yīng)鏈解決方案是一個(gè)流線型組織，能夠提供貨物配送、全球貨運(yùn)、金融服務(wù)、郵件包裹服務(wù)和業(yè)務(wù)拓展咨詢等一攬子服務(wù)方案，從而真正實(shí)現(xiàn)貨物流、信息流和資金流的“三流合一”。在該方案的形成過程中，金融物流模式的引入堪稱典范。就目前發(fā)展情況看，UPS和其他國(guó)際型物流公司（ 如馬士基）的第一位利潤(rùn)來源均為物流金融服務(wù)。

在發(fā)展過程中，美國(guó)UPS公司通過一系列的兼并重組后，形成四大支柱公司，分別是：UPS包裹快遞公司，負(fù)責(zé)傳統(tǒng)的UPS業(yè)務(wù)；UPS物流公司，主要提供供應(yīng)鏈和電子商務(wù)；UPS資本公司，負(fù)責(zé)內(nèi)部和外部金融服務(wù)；UPS零售，負(fù)責(zé)監(jiān)管所有UPS擁有和運(yùn)作的零售實(shí)體。

美國(guó)UPS在物流金融方面的成功，給中國(guó)企業(yè)在物流金融方面的發(fā)展帶來了新的啟示。

一、銀行與物流公司應(yīng)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，合作互補(bǔ)，發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)和特色，走合作共贏之路

以中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行與中國(guó)郵政速遞物流公司為例，雙方在品牌、渠道、技術(shù)、文化等方面具有較好的合作基礎(chǔ)，為打造新的物流銀行奠定了良好的發(fā)展前景。

與其他銀行相比，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行具有深入人心的品牌優(yōu)勢(shì)，具有通達(dá)順暢的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，目前中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行已形成覆蓋全國(guó)城鄉(xiāng)最大的個(gè)人金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，還有功能先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，郵儲(chǔ)銀行公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)已分別與匯兌、儲(chǔ)蓄系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，其零售網(wǎng)絡(luò)在匯劃資金、資金歸集、發(fā)放領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

同樣，中郵速遞物流公司無論在業(yè)務(wù)規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)能力、技術(shù)層次、還是在服務(wù)水平、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率等方面都始終保持領(lǐng)先地位，是國(guó)內(nèi)最大的快遞物流服務(wù)運(yùn)營(yíng)商。

二、銀行與物流公司應(yīng)具有合作基礎(chǔ)

僅有強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合是不夠的，如果銀企之間沒有共同的合作基礎(chǔ)、共贏的合作模式，物流銀行也難以開展。以郵政儲(chǔ)蓄銀行與郵政速遞物流公司為例，二者同為中國(guó)郵政集團(tuán)的全資子公司，雙方有共同的企業(yè)文化，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略共同由集團(tuán)公司總部設(shè)立，合作內(nèi)容和戰(zhàn)略目標(biāo)更容易達(dá)成共識(shí)，同時(shí)也有助于風(fēng)險(xiǎn)控制。

三、銀行與物流公司應(yīng)充分整合優(yōu)勢(shì)資源

全球最大的50家銀行中90%以上開展了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，特別是金融危機(jī)后，供應(yīng)鏈金融得到了長(zhǎng)足的發(fā)展?，F(xiàn)在，部分對(duì)沖基金和私募基金業(yè)紛紛擠入該市場(chǎng)，試圖分一杯羹。郵儲(chǔ)銀行具備資金和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，速遞物流企業(yè)有多年從事物流業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，兩者的結(jié)合具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。目前郵儲(chǔ)銀行和郵政速遞物流供應(yīng)鏈金融開展情況，筆者設(shè)想，雙方可以從郵政集團(tuán)總部組成聯(lián)合團(tuán)隊(duì)，在銀行產(chǎn)品與物流信息方面進(jìn)行充分整合，同時(shí)引入保險(xiǎn)、第三方交易平臺(tái)等，使雙方真正能夠在統(tǒng)一的平臺(tái)上進(jìn)行業(yè)務(wù)、資金、信息無縫連接。具體為：

一是建立信息共享平臺(tái)。首先雙方開發(fā)出一套共享信息平臺(tái)，郵儲(chǔ)銀行與郵政速遞物流將雙方的客戶進(jìn)行梳理分類，對(duì)于有物流與金融需求的客戶，將客戶的詳細(xì)信息進(jìn)行登記。如：客戶的賬戶信息、商品信息、倉(cāng)儲(chǔ)物流信息、信用信息、授信信息等，使雙方在營(yíng)銷過程中避免重復(fù)，形成快速有效的營(yíng)銷機(jī)制。

二是建立供應(yīng)鏈金融的資金池業(yè)務(wù)。中國(guó)郵政速遞物流公司年業(yè)務(wù)規(guī)模180多億元，可為社會(huì)各界客戶提供方便快捷、安全可靠的門到門速遞物流服務(wù)。在供應(yīng)鏈融資過程中，郵政速遞物流公司作為標(biāo)準(zhǔn)的物流企業(yè)，必然扮演著貨物運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和監(jiān)管的角色。由郵儲(chǔ)銀行針對(duì)貿(mào)易企業(yè)、郵政速遞物流及銀行的賬戶結(jié)算、授信共同組建資金池，從而使資金在封閉的池中進(jìn)行循環(huán)。

中國(guó)企業(yè)聯(lián)合打造物流銀行中存在的問題

郵儲(chǔ)銀行與速遞物流自2011年開辦供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)以來，雙方已經(jīng)在許多項(xiàng)目上取得了很大突破，如汽車供應(yīng)鏈融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、一些大宗商品的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，但總體規(guī)模依然較小。原因在于：

一是銀行方面。主要是產(chǎn)品單一，從業(yè)人員風(fēng)險(xiǎn)排查、安全防范、作業(yè)處理、業(yè)務(wù)操作、市場(chǎng)拓展、目標(biāo)控制等各方面的綜合能力離現(xiàn)代化商業(yè)銀行的基本要求還有一定的差距，急需增補(bǔ)人員和強(qiáng)化培訓(xùn)以加強(qiáng)人力資源儲(chǔ)備。

二是速遞物流方面。目前郵政基層單位發(fā)展物流，還只是利用原有富余運(yùn)能、調(diào)整郵運(yùn)班次、擠占郵運(yùn)車輛來開展的，也就是常說的“直遞業(yè)務(wù)”，這和社會(huì)公司搞運(yùn)輸沒有什么兩樣。而國(guó)際速遞物流公司除了提供速遞服務(wù)外，都不約而同地朝著同一個(gè)方向發(fā)展，成為集快遞、物流、供應(yīng)鏈管理服務(wù)于一身的綜合物流服務(wù)提供商。

三是信息不能完全共享，效率低下。目前雙方的客戶信息不能共享，尤其是對(duì)物流有金融需求的和對(duì)金融有物流的信息尚不能有效地結(jié)合，往往出現(xiàn)重復(fù)營(yíng)銷，或者在客戶有需求的時(shí)候，由于雙方各自需要出方案、預(yù)約時(shí)間談判、再落實(shí)到各級(jí)達(dá)成共識(shí)，期間需要的時(shí)間往往使客戶失去耐心，從而失去業(yè)務(wù)合作的機(jī)會(huì)。

銀企合作打造物流銀行的對(duì)策及方案構(gòu)想

一、突破傳統(tǒng)授信模式，突出供應(yīng)鏈特點(diǎn)

相比于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融具有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一是銀行對(duì)授信企業(yè)的信用評(píng)級(jí)不再?gòu)?qiáng)調(diào)企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價(jià)值、財(cái)務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)企業(yè)的單筆貿(mào)易真實(shí)背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的實(shí)力和信用水平。換言之，銀行評(píng)估的是整個(gè)供應(yīng)鏈的信用狀況。二是銀行圍繞貿(mào)易本身進(jìn)行操作程序設(shè)置和尋求還款保證，因而該授信業(yè)務(wù)具有封閉性、自償性和連續(xù)性特征。因此，以此為基礎(chǔ)的授信業(yè)務(wù)也可以反復(fù)進(jìn)行。對(duì)提供融資監(jiān)管方的物流企業(yè)而言，在獲得一定的監(jiān)管收入的同時(shí)也強(qiáng)化了供應(yīng)鏈上各成員對(duì)物流監(jiān)管企業(yè)的依賴。

二、按照產(chǎn)業(yè)將中小企業(yè)集群化開發(fā)，防止信貸資金的挪用

物流產(chǎn)業(yè)資本對(duì)金融資本的需求并不是對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的需求，而是對(duì)能夠服務(wù)于廣大中小企業(yè)，特別是貿(mào)易的中小企業(yè)對(duì)金融的需求。郵儲(chǔ)銀行與速遞物流的結(jié)合真正能夠使中小企業(yè)解決融資難的問題，是服務(wù)中小企業(yè)的典范。與此同時(shí)，由于銀行控制了客戶的結(jié)算，物流控制了貨物，使客戶能夠在封閉的環(huán)境中進(jìn)行貿(mào)易往來，有效避免客戶將資金挪用，從而形成經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。在同一產(chǎn)業(yè)鏈上的上下游，也能夠繼續(xù)跟蹤，并對(duì)上下游客戶進(jìn)行貿(mào)易鏈的融資，所以，銀行的結(jié)算資金不僅能夠充當(dāng)交換的支付功能，而且還賦予資本運(yùn)動(dòng)的含義，使這種資本運(yùn)動(dòng)緊密服務(wù)于業(yè)務(wù)鏈的運(yùn)動(dòng)。

三、引入保險(xiǎn)、第三方資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺(tái)

從國(guó)內(nèi)幾家成熟的開展供應(yīng)鏈金融的銀行來看，供應(yīng)鏈金融其實(shí)是將產(chǎn)業(yè)上下游的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體來提供融資服務(wù)。這種模式能夠解決供應(yīng)鏈上相關(guān)的中小企業(yè)融資難題，使它們快速成長(zhǎng)，同時(shí)，供應(yīng)鏈參與各方大協(xié)同的趨勢(shì)也能有效降低相關(guān)金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。截至2011年6月末，深圳發(fā)展銀行貿(mào)易融資授信余額達(dá)到2169億元，較年初增長(zhǎng)24%，不良率0.19%，較年初下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，仍然維持在較低水平。如果能夠在供應(yīng)鏈金融中再引入保險(xiǎn)、第三方資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的平臺(tái)，將會(huì)使產(chǎn)生的不良影響及時(shí)進(jìn)行處理，從而保證了銀行資金的安全，更加有利于業(yè)務(wù)的發(fā)展。

郵政集團(tuán)擁有百年品牌優(yōu)勢(shì)，郵儲(chǔ)銀行具備資金和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，速遞物流企業(yè)有多年從事物流業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)。通過信息共享平臺(tái)與資金池，通過保險(xiǎn)、第三方資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺(tái)，可以真正實(shí)現(xiàn)信息流、物流、資金流的優(yōu)勢(shì)組合，使郵儲(chǔ)銀行成為特色的企業(yè)物流銀行，速遞物流成為特色的企業(yè)金融物流。通過這種結(jié)合，更好地為中小企業(yè)融資提供服務(wù)，為首都的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

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