股票市場(chǎng)的選股思路研究

東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 黃永穩(wěn)

一、選股的重要性

隨著20世紀(jì)90年代中國(guó)證券交易市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)的股票市場(chǎng)經(jīng)歷了20余年的歷程，幾經(jīng)起落。參與證券投資的人數(shù)也不斷增加，證券投資也早已深入人心，同時(shí)證券投資市場(chǎng)的規(guī)模和影響也越來(lái)越大。對(duì)我們證券市場(chǎng)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)行科學(xué)分析，是一項(xiàng)艱巨而繁雜的基礎(chǔ)性工作，尤其是對(duì)每一輪行情中上漲的熱門板塊、熱門行業(yè)進(jìn)行分類與篩選，對(duì)熱門行業(yè)和熱門板塊中的龍頭股和領(lǐng)頭羊的精選，對(duì)于優(yōu)秀的上市公司進(jìn)行調(diào)研、分析、把握和預(yù)測(cè)，就顯得尤為重要。所謂選擇決定命運(yùn)，如果沒(méi)有一個(gè)切實(shí)可行的清晰選股思路，在如此眾多的上市公司進(jìn)行篩選自己的投資目標(biāo)，就顯得非常盲目，從而輸在起跑線上。

二、選股的“五大基本原則”

選股的方式很多，有基本面選股，也有技術(shù)面選股，有長(zhǎng)線投資選股，也有中短線投資選股。筆者在此認(rèn)為，不管從哪些方面選股，也不管是從長(zhǎng)線、中線還是短線投資選股，都要把握“五大基本原則”，并能在投資實(shí)踐中有效運(yùn)用，方能避免在后期投資過(guò)程中的后遺癥。

第一大原則是要選擇小盤股。對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，不適合選擇一些大盤藍(lán)籌的慢牛品種，之所以選擇小盤股，是因?yàn)樾”P股通常易于被主力控盤，也經(jīng)常被主力看中，一旦大量資金參與運(yùn)作，小盤股就通常表現(xiàn)為上漲容易拉升，下跌易于護(hù)盤的走勢(shì)。

第二大原則是要選擇具有成長(zhǎng)性的股票。公司的成長(zhǎng)性是指：公司所具有的不斷挖掘未利用資源而持續(xù)實(shí)現(xiàn)潛在價(jià)值的能力，是人們依據(jù)公司現(xiàn)有的發(fā)展?fàn)顩r和其他內(nèi)、外客觀因素所作出的對(duì)公司未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ呐袛?，公司的成長(zhǎng)性集中體現(xiàn)在公司的發(fā)展空間和發(fā)展速度上。

第三大原則是要選擇有炒作題材的股票。市場(chǎng)炒作需要概念，有部分概念是主力挖空心思炮制出來(lái)的，還有一些概念并無(wú)實(shí)質(zhì)提升公司的價(jià)格。不同的概念有不同的時(shí)間周期，概念主要分為以下四種類別：a由問(wèn)題引發(fā)的概念：如借殼上市、資產(chǎn)重組等；b由重大事件引發(fā)的概念：如日本地震概念、神九概念（軍工航天股）等；c由重大政策引發(fā)的概念：如新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、新能源概念等；d由突發(fā)消息引發(fā)的概念，表現(xiàn)為個(gè)股的單一利好政策。

對(duì)概念股的投資，一般包括兩個(gè)階段。第一階段是概念預(yù)熱時(shí)期，一般在行情引發(fā)的前期，所有相關(guān)的個(gè)股將出現(xiàn)板塊聯(lián)動(dòng)，出現(xiàn)個(gè)股聯(lián)動(dòng)普漲的局面，由于概念的朦朧性，此時(shí)市場(chǎng)投機(jī)氛圍濃厚，但是隨著時(shí)間的推移，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性內(nèi)涵的概念，股價(jià)會(huì)逐漸回落；第二階段是概念深化階段，在市場(chǎng)淘汰了一批跟風(fēng)上漲的股票之后，那些真正的概念股則會(huì)脫穎而出，此時(shí)市場(chǎng)會(huì)更加關(guān)注能夠引發(fā)“質(zhì)變”的概念。投資人應(yīng)根據(jù)時(shí)間與內(nèi)容判斷概念的真實(shí)性和行情的大小。如果判斷準(zhǔn)確，及時(shí)介入這樣的股票，那么往往在短時(shí)間內(nèi)就可以取得豐厚的回報(bào)。

第四大原則是要選擇熱門（熱點(diǎn)）股票。熱門股是指：在股票市場(chǎng)上交易量大，交易周轉(zhuǎn)率高，股票流通性強(qiáng)，股票價(jià)格變動(dòng)幅度大的股票。

熱點(diǎn)的性質(zhì)往往可決定一輪行情的性質(zhì)，熱點(diǎn)的聚散效應(yīng)能影響未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)或行情的發(fā)展。熱點(diǎn)可以分為以下四種類型：a主流熱點(diǎn)：是指能夠貫穿行情始終的市場(chǎng)熱點(diǎn)，此時(shí)投資者適合采用“捂股為主”的策略，與整體行情共進(jìn)退；b階段性熱點(diǎn)：此類熱點(diǎn)往往隨著一輪行情的興起而興起，隨行情的衰落而衰落；c短期熱點(diǎn)：這類熱點(diǎn)股票往往曇花一現(xiàn)，此時(shí)投資者要堅(jiān)持“快進(jìn)快出”的原則；d盤中熱點(diǎn)：即T+0熱點(diǎn)。

熱門股往往會(huì)在某段時(shí)期引起市場(chǎng)大眾的高度關(guān)注，若公司在公告發(fā)布方面有關(guān)于投資、增持股份、業(yè)績(jī)預(yù)告、權(quán)益分派等任何性質(zhì)的風(fēng)吹草動(dòng)，往往很容易引起人們的青睞，進(jìn)而股價(jià)上漲迅速。

第五大原則是要選擇“易漲抗跌”的股票。易漲抗跌是指股票在大盤向好時(shí)或行情波動(dòng)劇烈時(shí)非常容易上漲，而在大盤回調(diào)時(shí)，表現(xiàn)為橫盤或者小于大盤的跌幅，甚至是在大盤下挫時(shí)，也能夠承壓上漲。在K線形態(tài)上，就表現(xiàn)為“大漲小回、易漲抗跌”。

以上選股的五條思路是筆者數(shù)年來(lái)總結(jié)提煉的選股 “五大基本原則”，在具體選股操作中，屢試不爽。在每年的滬深個(gè)股漲幅榜前列，都可以找出數(shù)量眾多的（資產(chǎn)重組、借殼上市的情形剔除）符合此“五大基本原則”股性特征的股票。

三、結(jié)束語(yǔ)

投資者在股票市場(chǎng)選股思路上，根據(jù)筆者提出的選股“五大基本原則”，在具體選股操作實(shí)踐中，遵照“五大基本原則”的方向進(jìn)行篩選，落實(shí)到具體品種時(shí)，要看行情發(fā)展的熱度和深度。若在行情特別火爆時(shí)，可以適當(dāng)放寬一個(gè)到兩個(gè)條件，但是總的選股思路不可變。同時(shí)，投資者也要練好內(nèi)功，在現(xiàn)實(shí)中磨練自己，增強(qiáng)自身敏銳的洞察力，練就果斷的操作性格，不斷豐富自身的經(jīng)驗(yàn)。以此思想進(jìn)行操作，方能讓自己不被殘酷的市場(chǎng)所淘汰。

[1]中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。證券投資分析[M]。北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2012（7）

[2]李濤,郭杰.風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與股票投資[J]。 經(jīng)濟(jì)研究，2009（2）

[3]李義龍.“黑馬”探密—淺析股票市場(chǎng)選股的思路[J]。中小企業(yè)管理與科技，2009(21)