互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)

喬欣

2011年，一部正在熱播的律政題材美劇中涉及這樣的主題：比特幣（Bitcoin）是不是貨幣？在劇中，這個問題引發(fā)了法庭上控辯雙方激烈的爭論。事實上，這并非是由電視劇純粹虛構出來的橋段，自從2008年比特幣被“創(chuàng)造”出來那時起，一直因為它的獨特性而備受爭議。

而就在不久前，德國政府成為全球首個認可比特幣合法貨幣地位的國家。雖然比特幣是龐氏騙局還是技術創(chuàng)新尚需時間檢驗，現(xiàn)存的各種不確定性卻并沒有阻滯其影響力的擴散。在我國，部分淘寶店鋪開始接受比特幣的使用，一些慈善基金會也陸續(xù)接收到比特幣形式的捐款。

互聯(lián)網(wǎng)貨幣為民眾認識互聯(lián)網(wǎng)金融開啟了一扇窗，真正引起民眾關注到其中的是一段時期以來，在資本市場持續(xù)發(fā)燒的互聯(lián)網(wǎng)金融概念股，以及今年6月傳統(tǒng)金融業(yè)遭遇“錢荒”壓力之時，互聯(lián)網(wǎng)金融卻是風生水起，呈現(xiàn)出高速發(fā)展勢頭。

然而，互聯(lián)網(wǎng)金融是什么？目前并沒有統(tǒng)一的定義。有專業(yè)人士指出，這是一個雙向演進，“一方面是互聯(lián)網(wǎng)公司從事創(chuàng)新型金融業(yè)務，比如互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣、第三方支付等。另一方面是傳統(tǒng)金融業(yè)將自身業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)化，從事與互聯(lián)網(wǎng)相關的業(yè)務，比如電子商務。而未來兩者的邊際會越來越模糊?！?/p>

中國投資有限責任公司副總經(jīng)理謝平此前曾總結出互聯(lián)網(wǎng)金融的六種模式，都是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結合產(chǎn)品或平臺，包括第三方支付、供應鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)整合銷售金融產(chǎn)品（如余額寶）、P2P貸款模式、眾籌模式以及互聯(lián)網(wǎng)貨幣。中國人民銀行征信中心副主任王曉蕾歸納了互聯(lián)網(wǎng)金融的三個模式：第一是傳統(tǒng)的金融借助互聯(lián)網(wǎng)渠道提供服務，即大家熟悉的網(wǎng)銀；第二種模式類似阿里金融，自身具有的電商平臺為開展信貸業(yè)務提供了優(yōu)于其他放貸人的條件；第三種是P2P模式，這種模式更多的是提供中介服務。

無論模式有多少種，目前互聯(lián)網(wǎng)領域最受人們關注的主要領域包括第三方支付、P2P網(wǎng)貸模式以及具有中國特色的融資服務平臺。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年互聯(lián)網(wǎng)支付的市場規(guī)模超過10萬億。2012年P2P網(wǎng)貸平臺有300家，交易額超過200億。

同時，隨著大數(shù)據(jù)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)信息技術的迅速發(fā)展，新型金融模式不斷創(chuàng)造著行業(yè)神話，今年6月13日，支付寶旗下的“余額寶”正式上線，此后余額寶的表現(xiàn)給人們留下深刻印象，上線18天累計用戶數(shù)達到251.56萬，上線兩個月，完成的銷售額達到200億元。

余額寶的推出在業(yè)內引起震蕩，緊隨其后，國內的互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局，新浪發(fā)布“微銀行”，騰訊發(fā)布的微信5.0中加入了支付功能，此外蘇寧、京東也圍繞自身的業(yè)務布局供應鏈金融。有人說，互聯(lián)網(wǎng)金融激戰(zhàn)時代已經(jīng)到來。與此同時，傳統(tǒng)金融業(yè)也在借助互聯(lián)網(wǎng)信息技術，積極探索互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。

沖擊傳統(tǒng)金融業(yè)？

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)之于傳統(tǒng)金融業(yè)究竟是不是“狼來了”？有業(yè)內人士向記者打了這樣一個比方，“如果傳統(tǒng)金融行業(yè)是大象，那么互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)連只蚊子都算不上?！毖韵轮膺€是在說傳統(tǒng)金融業(yè)的地位依舊不可撼動。而且目前無論是傳統(tǒng)金融業(yè)還是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的從業(yè)者們在這個問題上的觀點基本一致。

互聯(lián)網(wǎng)金融帶給傳統(tǒng)銀行業(yè)的更多的是啟示和輿論壓力。在此之下，我們看到銀行也在發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融領域，實現(xiàn)金融互聯(lián)網(wǎng)的轉型。

據(jù)業(yè)內相關人士介紹，“銀行的業(yè)務結構、規(guī)模、成本壓力決定了它們只服務了少部分客戶，更多是服務不到的?；ヂ?lián)網(wǎng)上的成本很低，可以創(chuàng)造需求，是現(xiàn)有金融機構非常有力的補充。雖然把互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)比喻為蚊子，但是它的發(fā)展速度，包括它服務的人群是作為傳統(tǒng)金融業(yè)的大象所不能服務的。余額寶的200億看起來很嚇人，但是對銀行來說依然規(guī)模很小，但是畢竟也是跟銀行搶客戶，銀行也會做出一些反應，所以互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的興盛會刺激銀行觀念上的一些轉變?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)非常重視帶給用戶很好的體驗，包括銀行也在做網(wǎng)銀，但是與支付寶相比，用戶會認為這個體驗是完全不一樣的，這就是思維方式上的不同。如今的競爭可能會促使銀行更多的往這個方面轉變。”

電子銀行的普及是銀行業(yè)實現(xiàn)金融互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)端，如今面對互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，傳統(tǒng)銀行業(yè)逐漸向移動互聯(lián)網(wǎng)的趨勢探索，建設銀行推出善融商務，招商銀行推出“手機錢包”，中信銀行推出“搖一搖”轉賬支付功能等等不一而足。

埃森哲大中華區(qū)董事總經(jīng)理兼銀行業(yè)主管陳文輝說：“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主旨，主要是充分利用網(wǎng)絡優(yōu)勢、科技手段、客戶黏度和數(shù)據(jù)分析能力，以更好的客戶體驗提供金融服務。目前在國內，這些新的市場參與者主要是填補了傳統(tǒng)銀行未能滿足的零售及中小企業(yè)客戶的金融服務需求，但如果他們未來進一步發(fā)展支付及交易服務、消費金融、財富管理及咨詢業(yè)務等，將對傳統(tǒng)銀行正著手發(fā)展的業(yè)務領域構成影響?？赡艹霈F(xiàn)的情況是這些新的市場參與者建立全新的金融及非金融服務生態(tài)圈和商業(yè)模式，并作為面向客戶的主導者，而傳統(tǒng)銀行只能變成其中一個服務提供者參與生態(tài)圈的運作。埃森哲一項針對成熟市場進行的研究顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融相關的業(yè)務，包括支付及交易服務、按揭及消費信貸、財富管理及咨詢業(yè)務，可占到銀行收入的40%。換另一個角度，這也是其他互聯(lián)網(wǎng)市場參與者的競爭對傳統(tǒng)銀行威脅的部分。

當然，在這樣的定位下，傳統(tǒng)銀行業(yè)可提升自身的產(chǎn)品處理和服務能力，針對這些全新生態(tài)圈的需求提供更好的服務，從而成為最佳的互聯(lián)網(wǎng)公司的支持銀行（聚焦這種公司銀行業(yè)務，而非直接面向零售或中小企業(yè)客戶）。我們提倡傳統(tǒng)銀行進行數(shù)字化轉型，進行產(chǎn)品、服務及渠道方面的創(chuàng)新，使他們能與互聯(lián)網(wǎng)金融在全新的生態(tài)圈中進行競爭，甚至以創(chuàng)新的商業(yè)模式來發(fā)展自己主導的生態(tài)圈?！?/p>

8月19日，央行行長周小川公開表示，央行已經(jīng)做好了存款利率市場化在技術和條件上的準備。這無論對傳統(tǒng)銀行業(yè)還是對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)而言都是共同的機遇和挑戰(zhàn)?！袄适袌龌瘯φ麄€金融機構帶來巨大變化。現(xiàn)在的銀行還處于吃利差的階段，創(chuàng)新、服務意識、客戶體驗都不是那么好，所以一旦利率市場化后整個金融業(yè)的競爭會激烈起來，這樣會有很多銀行走出來，真正做強，現(xiàn)在很多機構都是大而不強?！?/p>

地方政府搶灘陣地

對于地方政府而言，引進和扶持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)既能充實當?shù)刎敹愂杖耄帜芟麥p中小企業(yè)融資難題，意識到這些的地方政府對待互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度明顯主動得多。日前北京市首個互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基地落戶石景山區(qū)。為了配合這項行動，北京市石景山區(qū)金融服務辦公室印發(fā)了支持互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的試行辦法。《辦法》提出設立互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金，每年安排1億元用于支持互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基地建設、完善互聯(lián)網(wǎng)金融基礎配套設施等。同時，自今年1月1日以后新設立或遷入石景山區(qū)，具備獨立法人資格的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，三年內每年按其對區(qū)財政貢獻額的50%提供金融創(chuàng)新資金支持。此外，還提供租房補貼、一次性開辦補貼等優(yōu)惠政策。

值得注意的是，《辦法》特別強調了要提高互聯(lián)網(wǎng)金融服務民生及中小微企業(yè)發(fā)展的能力。鼓勵金融機構建立面向中小微企業(yè)的線上、線下多層次服務體系，在融資規(guī)模、周期、成本等方面提供更具有針對性和靈活性的服務，提升融資效率。對于那些通過互聯(lián)網(wǎng)模式切實降低中小微企業(yè)融資成本的金融機構，則按照相應額度給予一定補貼。

北京市石景山區(qū)金融服務辦公室相關負責人告訴記者，“中小微企業(yè)融資難在信息不對稱，現(xiàn)在發(fā)達的互聯(lián)網(wǎng)技術完全可以解決這個問題，我們讓缺錢的和有錢的在這個網(wǎng)絡中零距離，點幾個關鍵字就可以找到很多跟企業(yè)匹配的金融產(chǎn)品，無論是擔保的，小貸的，還是保險的，信托的?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如何服務中小微企業(yè)融資？易寶支付在一年前入駐基地，相關負責人向記者解釋，“互聯(lián)網(wǎng)的特點是開放、平行的，尤其是在大數(shù)據(jù)的背景下，很多企業(yè)的數(shù)據(jù)可以通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)零距離接觸。要得到企業(yè)的信息，除了傳統(tǒng)銀行的評級外，還多了很多途徑。比如易寶去年的短期放貸超過200億元，而且沒有抵押。為什么可以放貸？我們有這家企業(yè)留在我們支付平臺上的很穩(wěn)定的交易數(shù)據(jù)，通過對數(shù)據(jù)的分析，幫助我們判斷是不是放貸。所以這是不需要抵押的，這是由互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)帶來的價值?！?/p>

目前，北京石景山區(qū)和海淀區(qū)都已經(jīng)出臺了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)園區(qū)招商引資的相關政策。在全國，包括江西省贛南市、內蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市以及浙江寧波、杭州等多地政府也已經(jīng)將注意力聚焦到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。

下一個泡沫？

面對如雨后春筍般茂盛生長的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)，已經(jīng)有業(yè)內人士表示擔憂，“互聯(lián)網(wǎng)金融有可能會如同兩三年前盛極一時又迅速消亡的團購網(wǎng)，成為互聯(lián)網(wǎng)歷史上的又一個泡沫?！?/p>

不能諱言，這個行業(yè)確實存在風險。首先就是政策風險。如今，多方人士已經(jīng)圍繞著該不該監(jiān)管，如何監(jiān)管的問題進行了多次討論。北京市石景山區(qū)金融服務辦公室相關負責人直言，“互聯(lián)網(wǎng)金融是新興產(chǎn)業(yè)，其中確實有一些魚龍混雜，而且到目前為止全國沒有一個針對互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)標準。我們沒有對其進行監(jiān)管一方面的原因是這個行業(yè)目前確實令人看不透。我們的態(tài)度是凡事一定要讓它做起來，發(fā)展中探索規(guī)律，然后再來規(guī)范?！?/p>

缺少監(jiān)管的同時，低門檻也為參與到互聯(lián)網(wǎng)金融中來的從業(yè)者提供了便利，信用和道德成為了主要的約束力。2012年6月，P2P網(wǎng)絡貸款公司淘金貸攜款跑路事件被認為是我國首例P2P貸款界的旁氏騙局，而淘金貸所采用的第三方支付“直接收取”模式也成為互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)貸模式的一大技術隱患。

除了加強行業(yè)自律，對于互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展方向，央行副行長劉士余此前曾強調，互聯(lián)網(wǎng)金融有兩個底線不能碰：一是非法吸收公共存款，二是非法集資。

中央財經(jīng)大學金融法研究所所長黃震提出，一是必須盡快整合我國的信息系統(tǒng)，真正建立一個夯實大數(shù)據(jù)的信息基礎設施。其次，要推動互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的上市，通過資本市場推動我國互聯(lián)網(wǎng)金融走得更快。第三，要強化我國互聯(lián)網(wǎng)金融中介的發(fā)展和管理，加強實名制的建設和黑名單管理。有了一批優(yōu)質的有創(chuàng)新能力的中介服務機構，互聯(lián)網(wǎng)金融才能得到更健康的發(fā)展。同時，還要加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法，像P2P、眾籌這些互聯(lián)網(wǎng)金融模式，都是可以通過現(xiàn)有的法律技術實現(xiàn)合法化的。這樣可以充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對調整經(jīng)濟結構和實體經(jīng)濟的支持作用。

這是一個快速發(fā)展并瞬息萬變的領域，當各方正在討論是不是應該對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行監(jiān)管之時，就在記者發(fā)稿前，由央行牽頭成立，包括了銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、工信部、公安部、法制辦在內的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究小組表示，已經(jīng)展開了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展以來最大規(guī)模的政府調研。而由央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局組成的金融監(jiān)管協(xié)調部際聯(lián)席會議提出的五大監(jiān)管方向中，互聯(lián)網(wǎng)金融被點名，此舉表示，互聯(lián)網(wǎng)金融被納入監(jiān)管視野。