土地出讓收入、地方財(cái)政支出對(duì)我國(guó)房?jī)r(jià)影響的區(qū)域差異性研究

鞠 方，林輝葉，周建軍

（湘潭大學(xué) 商學(xué)院，湖南 湘潭 411105）＊

一、引 言

隨著我國(guó)土地出讓收入的快速增長(zhǎng)，地價(jià)占房?jī)r(jià)的比重連年攀升，以財(cái)政支出為支撐的城市化水平帶來(lái)的剛性需求與改善性需求的不斷增長(zhǎng)等因素對(duì)房?jī)r(jià)居高不下所起的作用越來(lái)越顯著，作為政策因素一部分的財(cái)政收支因素，逐漸成為學(xué)者們研究房?jī)r(jià)波動(dòng)的重中之重。

關(guān)于土地出讓價(jià)格與房?jī)r(jià)關(guān)系方面的研究，國(guó)內(nèi)學(xué)者一般就供給與需求兩方面來(lái)探討這一關(guān)系。梁云芳和高鐵梅（2006）基于房地產(chǎn)的供給與需求的雙重視角探討房?jī)r(jià)的波動(dòng)機(jī)制時(shí)指出，以土地供給價(jià)格為代表的供給因素對(duì)我國(guó)的住宅價(jià)格存在顯著的正向促進(jìn)作用［1］。況偉大（2005）、宋勃和高波（2007）分別就“成本論”、“供求論”兩方面論證了房?jī)r(jià)與地價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)理與作用程度［2，3］。然而，由于研究樣本與研究方法存在差異，學(xué)術(shù)界就房?jī)r(jià)與地價(jià)作用方向的探討仍無(wú)定論。有學(xué)者認(rèn)為二者只存在單向傳導(dǎo)關(guān)系［4－6］，也有學(xué)者通過(guò)實(shí)證分析方法得出二者的雙向作用關(guān)系［7］。此外，潘愛(ài)民和韓正龍（2012）收集省際面板數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)適用房、地價(jià)與住宅價(jià)格之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明三者之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，且地價(jià)對(duì)住宅價(jià)格的正面影響依地域的差異而有所不同［8］。

一些文獻(xiàn)則側(cè)重于分析財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的影響，認(rèn)為財(cái)政支出推動(dòng)了房?jī)r(jià)上漲。梁若冰和湯韻（2008）利用中國(guó)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)Tiebout模型的實(shí)證結(jié)論表明，地方財(cái)政支出與公共品的供給增長(zhǎng)均能有效刺激商品房?jī)r(jià)格的快速上漲［9］。邵挺、袁志剛（2010）基于 Tiebout－Oates理論框架，運(yùn)用實(shí)證分析了我國(guó)35個(gè)大中城市的土地供應(yīng)量、公共品供給水平與房?jī)r(jià)的正向關(guān)系［10］。杞明（2005）借助Tiebout模型揭示了房?jī)r(jià)上漲財(cái)政方面的原因［11］。部分學(xué)者就公共品的供給視角探討了財(cái)政支出的資本化程度。周京奎和吳曉燕（2009）多方分析了公共投資對(duì)房?jī)r(jià)的溢出效應(yīng)認(rèn)為，生態(tài)環(huán)境投資與公共交通投資對(duì)房?jī)r(jià)的溢出作用要大于教育投資與燃?xì)馄占奥剩?2］。王軼軍等（2007）利用特征價(jià)格模型探討了公共品對(duì)地價(jià)與房?jī)r(jià)的影響。結(jié)果表明確實(shí)存在房產(chǎn)公共投資資本化，但地產(chǎn)的公共投資資本化卻并不明顯［13］。然而，也有學(xué)者的研究得出了不同的結(jié)論。如趙安平和羅植（2012）通過(guò)構(gòu)建離散動(dòng)態(tài)最優(yōu)化模型，證實(shí)了民生支出對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用：加大民生支出一方面有助于遏制房?jī)r(jià)高企局勢(shì)的加劇，另一方面則在房地產(chǎn)市場(chǎng)遇冷期促進(jìn)其復(fù)蘇［14］。

總結(jié)上述文獻(xiàn)的研究?jī)?nèi)容可以發(fā)現(xiàn)，學(xué)者對(duì)房?jī)r(jià)波動(dòng)財(cái)政方面原因的分析要么立論于土地出讓價(jià)格視角，要么立足于財(cái)政支出因素，而將土地出讓價(jià)格與財(cái)政支出因素同時(shí)歸并到同一系統(tǒng)，更為全面的探討財(cái)政收支對(duì)房?jī)r(jià)的研究還十分有限，而就財(cái)政收支對(duì)房?jī)r(jià)影響的區(qū)域差異性研究更是少之又少。因此，本文將承襲已有文獻(xiàn)的研究成果，深入探討土地出讓收入與地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)作用的傳導(dǎo)機(jī)制，并利用我國(guó)30省市自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)分析地方財(cái)政收支對(duì)房?jī)r(jià)的長(zhǎng)期效果與短期影響。

二、土地出讓收入、地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)影響的數(shù)據(jù)特征描述

（一）土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)影響的數(shù)據(jù)特征描述

土地出讓價(jià)格作為房屋的核心成本構(gòu)成要素，一定程度上帶動(dòng)房?jī)r(jià)的攀升。圖1直觀地展示了2002～2011年我國(guó)東中西部地區(qū)的房?jī)r(jià)與地價(jià)的走勢(shì)情況。其中，中、西部地區(qū)的房?jī)r(jià)與地價(jià)均保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，房?jī)r(jià)與地價(jià)的相關(guān)系數(shù)分別為0.98、0.72。東部地區(qū)的房?jī)r(jià)與地價(jià)也保持了0.95的高度相關(guān)，二者先后經(jīng)歷了平穩(wěn)增長(zhǎng)與快速增長(zhǎng)兩個(gè)時(shí)期，于2010年分別達(dá)到史無(wú)前例的8429元／平方米、4480元／平方米。

圖1 區(qū)域房?jī)r(jià)和地價(jià)

（二）地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)影響的數(shù)據(jù)特征描述

財(cái)政支出的持續(xù)增長(zhǎng)得益于財(cái)政收入，財(cái)政收入的增長(zhǎng)又與土地出讓收入存在較大關(guān)聯(lián)，并最終將體現(xiàn)為房?jī)r(jià)的上漲。因而地方財(cái)政支出的增長(zhǎng)一定程度上促成了房?jī)r(jià)的上漲。圖2顯示了東中西部地區(qū)的財(cái)政支出、人口數(shù)與房?jī)r(jià)的相關(guān)數(shù)據(jù)?？梢钥闯?，隨著地方財(cái)政人均支出的不斷增長(zhǎng)，房?jī)r(jià)水平也出現(xiàn)了相同的波動(dòng)趨勢(shì)，東中西部房?jī)r(jià)與地方財(cái)政人均支出的相關(guān)系數(shù)分別達(dá)到了0.9以上的高水平。其中，2002～2006年?yáng)|中西部人均財(cái)政支出增長(zhǎng)速度較為平穩(wěn)，同時(shí)房?jī)r(jià)向上的波動(dòng)幅度也不大，但之后的5年里，三個(gè)地區(qū)的人均財(cái)政支出與房?jī)r(jià)均呈現(xiàn)大幅上揚(yáng)的走勢(shì)。

圖4 區(qū)域房?jī)r(jià)和人均財(cái)政支出

三、實(shí)證分析

（一）變量的選取

選取房地產(chǎn)價(jià)格作為被解釋變量，土地出讓收入、地方財(cái)政支出作為解釋變量?；跀?shù)據(jù)的可得性，使用2002～2011年我國(guó)東、中、西部三大區(qū)域30個(gè)省市自治區(qū)的年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)均來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)年鑒。處理過(guò)程如下。

1.房地產(chǎn)價(jià)格（HP）。受數(shù)據(jù)可得性的限制，房地產(chǎn)價(jià)格來(lái)源于歷年統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)中的商品房銷(xiāo)售額與銷(xiāo)售面積之商，使用 HPi（i＝1，2，3）來(lái)分別表示東、中、西的商品房平均銷(xiāo)售價(jià)格。

2.土地出讓收入（LP）。由于單位面積的土地出讓收入即為土地出讓價(jià)格，本文選取土地出讓價(jià)格作為其代理變量，使用LPi來(lái)表示。

3.地方財(cái)政支出（GC）。本文選擇人均地方財(cái)政支出作為地方財(cái)政支出的代理變量，使用GCi來(lái)表示。

舊詞添新義還包括詞性轉(zhuǎn)化，即過(guò)去只能作某一詞類(lèi)使用，現(xiàn)在可作另一詞類(lèi)使用的詞。如：machine只能作名詞“機(jī)器”用，現(xiàn)在可用作動(dòng)詞，表示“機(jī)器加工”。

為更準(zhǔn)確得到模型估計(jì)結(jié)果，對(duì)HP、LP和GC分別取對(duì)數(shù)，處理后的房地產(chǎn)價(jià)格為L(zhǎng)NHPi，土地出讓收入為L(zhǎng)NLPi，地方政府人均支出為L(zhǎng)NGCi。

（二）誤差修正模型的建立

本文選擇建立panel data面板數(shù)據(jù)模型?？紤]到本文主要目的在于比對(duì)各地區(qū)之間的房?jī)r(jià)波動(dòng)情況，運(yùn)用panel data面板數(shù)據(jù)模型協(xié)方差分析檢驗(yàn)法得出的F值存在偏差可以不做追究，因此，假設(shè)各地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大體一致，建立不變參數(shù)模型，其關(guān)于房地產(chǎn)價(jià)格的長(zhǎng)期均衡方程如下：

其中，αj1為模型的常數(shù)項(xiàng)，αj2、αj3為解釋變量系數(shù)，uj，it為隨機(jī)誤差項(xiàng)。i表示個(gè)體單位，j＝1，2，3分別代表東部、中部、西部。通過(guò)估計(jì)模型（1），對(duì)其稍作變形與替換可得到誤差修正模型：

其中，βj1為模型的常數(shù)項(xiàng)，βj2、βj3、βj4為為解釋變量系數(shù)，εj，it為為隨 機(jī)誤差項(xiàng)，ecmj，it－1是誤差修正項(xiàng)，反映了房?jī)r(jià)偏離均衡狀態(tài)的程度。

（三）模型估計(jì)及分析

對(duì)于變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)方面，本文將采用LLC與Fisher－ADF檢驗(yàn)法；就協(xié)整關(guān)系的確認(rèn)，則采取包括構(gòu)建7個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的Pedroni檢驗(yàn)法與Kao檢驗(yàn)法。

1.東部地區(qū)實(shí)證結(jié)果。（1）平穩(wěn)性檢驗(yàn)。根據(jù)表1顯示的單位根檢驗(yàn)結(jié)果，LNHP1、LNLP1、LNGC1都不能拒絕原假設(shè)，即原序列存在單位根，因而是不平穩(wěn)的。經(jīng)過(guò)一階差分處理后，差分序列△LNHP1、△LNLP1、△LNGC1的t統(tǒng)計(jì)量均大于臨界值，因而拒絕原假設(shè)，認(rèn)為不存在單位根。因此，LNHP1、LNLP1和LNGC1都是一階單整序列。

表1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果

（2）協(xié)整檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明，大部分的檢驗(yàn)方法所得到的P值小于0.05，因而拒絕原假設(shè)H0，認(rèn)為L(zhǎng)NHP1、LNLP1和LNGC1三者存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

表2 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

表3 長(zhǎng)期均衡方程回歸結(jié)果

（4）誤差修正模型?？疾毂?易知，房?jī)r(jià)的滯后變量對(duì)房?jī)r(jià)的刺激作用最顯著，其增加1個(gè)百分點(diǎn)將促進(jìn)房?jī)r(jià)上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)；其次地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的彈性系數(shù)為0.05，略大于土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)作用系數(shù)的0.03；－0.15的誤差修正系數(shù)表明，當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡值時(shí)，誤差項(xiàng)將以0.15的力度反向調(diào)整，促使非均衡狀態(tài)得以恢復(fù)到均衡狀態(tài)。

表4 誤差修正模型回歸結(jié)果

總之，無(wú)論是長(zhǎng)期還是短期，東部地區(qū)的地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的作用效果均大于土地出讓收入。這主要是因?yàn)闁|部地區(qū)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，人民生活水平較高，在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)得以穩(wěn)固的前提下，生活環(huán)境與生活質(zhì)量更為當(dāng)?shù)鼐用袼匾暎蚨卜?wù)與產(chǎn)品的供給水平已成為選擇住房的重要考慮因素［15］。此外，對(duì)比長(zhǎng)期均衡方程與誤差修正模型中的相關(guān)系數(shù)發(fā)現(xiàn)，土地出讓收入與地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的影響存在明顯的時(shí)滯性。

2.中部地區(qū)實(shí)證結(jié)果。仿照上文的東部地區(qū)實(shí)證方法與步驟，對(duì)中部地區(qū)進(jìn)行實(shí)證分析后，結(jié)果如下：

中部工業(yè)區(qū)土地出讓收入與地方財(cái)政支出能夠較好的解釋房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。其中，土地出讓收入每提升1%將促進(jìn)中部地區(qū)房?jī)r(jià)上升0.4%；地方政府人均支出每增加1%，會(huì)推動(dòng)中部地區(qū)房?jī)r(jià)上升0.16%?？梢?jiàn)，土地出讓收入和地方財(cái)政支出對(duì)東部地區(qū)房?jī)r(jià)存在顯著的正向推動(dòng)作用，且土地出讓收入的助力效果要優(yōu)于地方財(cái)政支出。

中部地區(qū)房?jī)r(jià)的滯后變量對(duì)房?jī)r(jià)的刺激作用最顯著，其增加1個(gè)百分點(diǎn)將促進(jìn)房?jī)r(jià)上漲0.07個(gè)百分點(diǎn)；其次地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的彈性系數(shù)為0.06，大于土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)作用系數(shù)的0.04；－0.21的誤差修正系數(shù)表明，當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡值時(shí)，誤差項(xiàng)將以0.21的反向調(diào)節(jié)力度促使其恢復(fù)到均衡狀態(tài)。

綜合看來(lái)，短期內(nèi)中部地區(qū)房?jī)r(jià)受地方財(cái)政支出的影響要略大于土地出讓收入，但隨著基礎(chǔ)設(shè)施的日益完備，人們可享受到的公共服務(wù)逐漸趨同，地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的影響力增長(zhǎng)趨緩，而土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)的影響程度日趨顯著并在長(zhǎng)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的影響。這主要在于地價(jià)作為房?jī)r(jià)的重要組成部分，一定程度上影響著開(kāi)發(fā)商的定價(jià)行為，即開(kāi)發(fā)商將通過(guò)提高房?jī)r(jià)將土地使用成本轉(zhuǎn)嫁給購(gòu)房者。同時(shí)還應(yīng)注意到，二者尤其是土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制存在明顯的時(shí)滯效應(yīng)。

3.西部地區(qū)實(shí)證結(jié)果。仿照上文的東部地區(qū)實(shí)證方法與步驟，對(duì)西部地區(qū)進(jìn)行實(shí)證分析后，結(jié)果如下：

西部地區(qū)土地出讓收入與地方財(cái)政支出能夠較好的解釋房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。其中，土地出讓收入每提升1%將促進(jìn)中部地區(qū)房?jī)r(jià)上升0.17%；地方政府人均支出每增加1%，會(huì)推動(dòng)中部地區(qū)房?jī)r(jià)上升0.26%?？梢?jiàn)，土地出讓收入和地方財(cái)政支出對(duì)東部地區(qū)房?jī)r(jià)存在較顯著的正向推動(dòng)作用。

西部地區(qū)地方政府的財(cái)政支出效應(yīng)對(duì)房?jī)r(jià)的促進(jìn)作用最大，其增加1個(gè)百分點(diǎn)將促進(jìn)房?jī)r(jià)0.1個(gè)百分點(diǎn)的攀升；房?jī)r(jià)滯后變量對(duì)房?jī)r(jià)的作用力度位居第二，彈性系數(shù)為0.015；土地出讓收入的作用效果最小，其增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)將刺激房?jī)r(jià)增長(zhǎng)0.012個(gè)百分點(diǎn)；－0.13的誤差修正系數(shù)表明，當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡值時(shí)，誤差項(xiàng)將以0.13的力度反向拉動(dòng)，使其回復(fù)到均衡狀態(tài)。

總的看來(lái)，短期內(nèi)地方政府的財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的彈性系數(shù)為0.1，遠(yuǎn)大于土地出讓收入0.01的作用效果，這是因?yàn)槲鞑康貐^(qū)的建設(shè)較為落后，公共投資水平無(wú)法達(dá)到購(gòu)房需求者對(duì)住房環(huán)境的要求，因而基礎(chǔ)設(shè)施的改善將成為吸引定居者的主要因素。但隨著西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，公共服務(wù)與產(chǎn)品供給的不斷增長(zhǎng)與豐富，財(cái)政支出作為購(gòu)房參考重要因素的同時(shí)，土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)所起的影響也在逐漸加強(qiáng)。長(zhǎng)期來(lái)看，財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)所產(chǎn)生的影響略大于土地出讓收入。

四、政策建議

實(shí)證分析表明，東中西部三個(gè)區(qū)域的土地出讓收入與地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的影響均存在不同程度的時(shí)滯效應(yīng)。短期內(nèi)土地出讓收入與地方財(cái)政支出對(duì)房?jī)r(jià)的作用效果并無(wú)顯著的區(qū)域差異性，但就長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，東部與西部地區(qū)仍以地方財(cái)政支出影響為主，而中部地區(qū)的情況卻出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)的刺激力度要顯著大于財(cái)政支出。因此，政府在制定平抑房?jī)r(jià)的宏觀調(diào)控政策時(shí)需要做到有的放矢，避免籠統(tǒng)的一刀切。

1.加強(qiáng)東部地區(qū)土地市場(chǎng)的規(guī)范，縮小區(qū)域之間財(cái)政支出的差距。東部地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展十分迅速，市場(chǎng)化程度相對(duì)較高，其偏高的房?jī)r(jià)水平、巨大的房產(chǎn)交易數(shù)量與金額為房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的擴(kuò)大建設(shè)與大量拿地打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，同時(shí)也為地方政府財(cái)政的土地出讓收入提供有力支撐。由于地方政府是土地供應(yīng)的壟斷者，其有意識(shí)地控制土地出讓數(shù)量成功地促成了土地出讓收入的快速增長(zhǎng)［16］。故此，規(guī)范土地市場(chǎng)的出讓行為，加大土地市場(chǎng)的監(jiān)管控制力度，推行制度規(guī)范與行政監(jiān)督共同作用的新制度十分必要。另一方面，合理調(diào)整地區(qū)間的公共支出水平，提高公共財(cái)政支出效率是優(yōu)化房?jī)r(jià)體系的有效途徑。東部城市房?jī)r(jià)水平整體偏高，其住房?jī)r(jià)格具備典型的梯度特征，這與公共產(chǎn)品供給的差異性存在一定聯(lián)系［17］。因此，合理調(diào)整地區(qū)間的公共服務(wù)與產(chǎn)品供給水平，努力提升地方財(cái)政的支出效率，均衡地區(qū)之間的財(cái)政支出將有效縮小地區(qū)之間房?jī)r(jià)的差距。

2.建立中部地區(qū)土地供給管理的長(zhǎng)效機(jī)制，制定合理的地方財(cái)政支出計(jì)劃。對(duì)比東部地區(qū)，中部地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展速度與市場(chǎng)化程度相對(duì)落后，市場(chǎng)自身的調(diào)節(jié)能力還有待加強(qiáng)，財(cái)政支出等政策方面的因素更容易影響房?jī)r(jià)。鑒于此，加強(qiáng)土地出讓行為規(guī)范制度的建設(shè)，建立土地市場(chǎng)實(shí)時(shí)監(jiān)控的長(zhǎng)效機(jī)制，合理提升地方公共服務(wù)與產(chǎn)品的投資水平，最終達(dá)到有效抑制該地區(qū)房?jī)r(jià)的攀高趨勢(shì)，推進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)。一方面，土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)的影響存在顯著的時(shí)滯性，因此立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展視角加強(qiáng)對(duì)土地市場(chǎng)的監(jiān)督管理，逐步實(shí)現(xiàn)從“行政高壓”的管理模式向“制度規(guī)范與行政監(jiān)管相結(jié)合”的新模式轉(zhuǎn)變，將有助于減少土地資源的浪費(fèi)與閑置，實(shí)現(xiàn)土地供給的可持續(xù)性。另一方面，加大地方財(cái)政的支出力度，努力提高支出效率，將地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與住房建設(shè)相結(jié)合，盡可能滿(mǎn)足該地區(qū)居民基本的公共設(shè)施需求，進(jìn)而減少部分區(qū)域住房需求持續(xù)膨脹與遇冷的尷尬局面，使得房?jī)r(jià)水平更為穩(wěn)定。

3.充分發(fā)揮西部地區(qū)地方財(cái)政支出對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的促進(jìn)作用，確保土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)傳導(dǎo)機(jī)制的暢通。一是充分利用財(cái)政杠桿推動(dòng)西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，努力提高教育、交通、衛(wèi)生等關(guān)乎居民切身利益的公共項(xiàng)目支出費(fèi)用，通過(guò)改善投資與消費(fèi)環(huán)境來(lái)促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展，進(jìn)而強(qiáng)化市場(chǎng)機(jī)制對(duì)房?jī)r(jià)的調(diào)節(jié)功能。二是確保土地出讓收入對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的暢通，通過(guò)有效調(diào)控土地出讓價(jià)格來(lái)平抑房?jī)r(jià)水平。實(shí)證結(jié)果表明，西部地區(qū)的土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)產(chǎn)生的影響存在顯著的滯后效應(yīng)，因此，要在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)與鞏固土地出讓收入對(duì)房?jī)r(jià)的調(diào)節(jié)效果，就需要出臺(tái)必要的宏觀措施來(lái)保障價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的順暢。

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