統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的金融支持體系建設(shè)研究

□文/何 欣

（陜西省農(nóng)村信用社聯(lián)合社 陜西·西安）

一、金融支持體系在統(tǒng)籌科技資源發(fā)展中的作用

科技資源包括各類科研機(jī)構(gòu)、科技人員、科技項(xiàng)目以及科技成果等資源。科技資源統(tǒng)籌發(fā)展一般分為科技資源的內(nèi)部統(tǒng)籌和外部統(tǒng)籌兩個方面，前者主要是指科技資源的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整與整合，重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)體制突破，打破條塊分割，提高科技資源的開發(fā)效率；后者則主要是指科技資源與產(chǎn)業(yè)資源的統(tǒng)籌與互動，重點(diǎn)是促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研一體化發(fā)展，加快科技資源的有效轉(zhuǎn)化。

金融在統(tǒng)籌科技資源發(fā)展中的作用，主要是支撐科技資源的外部統(tǒng)籌，重點(diǎn)是通過扶持科技型企業(yè)的成長，提高科技資源轉(zhuǎn)化效率，擴(kuò)大科技資源需求規(guī)模，最終帶動產(chǎn)學(xué)研一體化發(fā)展。此外，金融資本對基礎(chǔ)性、前瞻性科技研發(fā)活動也發(fā)揮著重要的支撐作用。

金融支持科技資源統(tǒng)籌發(fā)展是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及到投資基金、銀行信貸、證券、保險、擔(dān)保以及相關(guān)的產(chǎn)業(yè)、科技政策支持體系?？萍夹推髽I(yè)按其所處生命周期不同，劃分為種子企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、成長企業(yè)和成熟企業(yè)，在不同生命周期階段，科技企業(yè)的風(fēng)險特征以及對技術(shù)需求是有差異的，相應(yīng)的金融支持系統(tǒng)的支持方式也是有差異的。而在金融支持體系方面，相應(yīng)的也具有多層次、多元化的特征，以實(shí)現(xiàn)金融對科技企業(yè)發(fā)展以及科技資源統(tǒng)籌發(fā)展的有效支撐，具體而言，主要包括投資基金、銀行信貸以及證券市場三個層次的金融支持。

在整個金融支持體系中，種子企業(yè)主要是獲取種子基金和風(fēng)險投資的資金支持。其中，種子基金主要包括私人投資的天使基金和政府引導(dǎo)的孵化基金；創(chuàng)業(yè)企業(yè)主要是獲取風(fēng)險投資、科技銀行發(fā)放的風(fēng)險信貸以及創(chuàng)業(yè)板或中小板上市募集資金支持；成長企業(yè)則主要通過科技銀行發(fā)放風(fēng)險信貸、商業(yè)銀行發(fā)放中小企業(yè)信貸或科技信貸、創(chuàng)業(yè)板或中小板上市以及發(fā)行科技企業(yè)集合債券等方式獲取資金支持；成熟企業(yè)則主要是通過商業(yè)銀行信貸、債券市場和滬深主板市場上市獲取資金支持。

當(dāng)然，金融體系對科技資源與產(chǎn)業(yè)資源互動發(fā)展的有效支持，離不開良好的金融生態(tài)環(huán)境支持，這主要包括政府引導(dǎo)基金對孵化基金、風(fēng)險投資的風(fēng)險補(bǔ)償與分擔(dān)，對金融機(jī)構(gòu)發(fā)放科技信貸、風(fēng)險信貸的貼息支持，對金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險資本支持科技企業(yè)發(fā)展的稅收減免，對科技保險、科技擔(dān)保發(fā)展的扶持等。

在良好的金融生態(tài)環(huán)境支撐下，金融體系對科技企業(yè)形成有效支持，推動科技企業(yè)通過基礎(chǔ)型研發(fā)項(xiàng)目或應(yīng)用型研發(fā)項(xiàng)目與科研機(jī)構(gòu)有效對接，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資源與科技資源的統(tǒng)籌互動與發(fā)展。

二、西安市統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的金融支持體系建設(shè)現(xiàn)狀與問題

西安作為一個科技資源大市，對科技金融的需求十分旺盛。在這種背景下，西安各類科技金融主體也在積極嘗試創(chuàng)新投融資模式，無論是在風(fēng)險投資、銀行信貸，還是在證券市場融資以及科技金融中介組織領(lǐng)域，都進(jìn)行了有益的創(chuàng)新探索，相應(yīng)的科技金融支持體系也逐漸形成。首先，風(fēng)險投資支撐體系逐步建立。在西安，與科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展相關(guān)的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)主要有兩大類，第一類是國有控股的投資公司，共有20多家，注冊資本金超過100億元，主要圍繞國有企業(yè)兼并重組開展投資業(yè)務(wù)，同時也對科技企業(yè)、科技項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險投資；第二類是專注于科技企業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，該類機(jī)構(gòu)專注于科技型企業(yè)投資。其次，銀行信貸支撐體系不斷完善。西安地區(qū)一些銀行如建設(shè)銀行、招商銀行等，已經(jīng)成立科技型中小科技企業(yè)服務(wù)專營機(jī)構(gòu)或者服務(wù)部門，并且建立了圍繞科技型中小企業(yè)服務(wù)的考核機(jī)制，保障該項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利開展。以建行為例，截至2012年底，建行西安分行已為27家科技型企業(yè)累計(jì)發(fā)放2.7億元貸款。第三，資本市場政策體系逐步建立。相關(guān)政府部門積極著手，加快完善扶持企業(yè)借助證券市場融資的政策體系。以西安市高新區(qū)為例，高新區(qū)管委會提出“注重孵化、重點(diǎn)培育、鼓勵中介、政策促進(jìn)”的工作思路，一方面完善了企業(yè)上市資源后備庫，對入庫企業(yè)重點(diǎn)扶持；另一方面與深圳證券交易所等建立緊密聯(lián)系，為企業(yè)牽線搭橋，多次組織企業(yè)赴證監(jiān)會、深交所等機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)和推介。第四，科技金融中介不斷壯大?？萍冀鹑谥薪轶w系是由各類支持科技企業(yè)發(fā)展，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的金融類中介組織構(gòu)成的體系。具體包括產(chǎn)權(quán)交易中心、證券上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、科技投資咨詢機(jī)構(gòu)、評估機(jī)構(gòu)、專利事務(wù)所以及擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)。目前，西安市各類科技金融中介機(jī)構(gòu)總計(jì)共有120家。

三、面臨的問題

盡管近年來西安地區(qū)統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的金融支持體系建設(shè)取得了顯著成效，但仍面臨諸多問題，突出體現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，風(fēng)險投資規(guī)模偏小、本土率低、扶持政策缺乏。西安風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)目前僅有85家，相對全國深圳、北京、天津的133、133、122家而言，機(jī)構(gòu)數(shù)量仍然偏少。在投資規(guī)模方面，2012年西安地區(qū)風(fēng)險投資金額近5億元人民幣，僅占全國風(fēng)險投資金額的2%，吸引風(fēng)險投資的能力較弱。目前，西安本土投資機(jī)構(gòu)僅有15家，注冊資本金23億元左右。2009年在對西安科技企業(yè)進(jìn)行投資的10家機(jī)構(gòu)中，僅有3家本土投資機(jī)構(gòu)，本土投資機(jī)構(gòu)發(fā)展較慢。深層原因則在于缺乏鼓勵風(fēng)險投資行業(yè)發(fā)展的地方性法規(guī)及配套優(yōu)惠政策，如關(guān)于風(fēng)險投資的稅收政策、風(fēng)險投資高管人員的稅收政策等。

第二，銀行信貸規(guī)模遠(yuǎn)不能滿足需求，科技信貸專營機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，

2012年陜西省科技型中小企業(yè)實(shí)際信貸融資不足需求量的20%，95%的企業(yè)存在資金緊張情況。雖然有幾家銀行都指定了開展科技信貸業(yè)務(wù)，但由于沒有具體的考核目標(biāo)和激勵機(jī)制，加之科技信貸的風(fēng)險大，而收益卻是固定的，導(dǎo)致該項(xiàng)業(yè)務(wù)并沒有得到實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。此外，雖然有政策推動，但由于缺乏易操作的盈利模式，其余多數(shù)商業(yè)銀行至今仍然沒有成立科技信貸專營機(jī)構(gòu)或者經(jīng)營部門，該項(xiàng)業(yè)務(wù)處于停滯狀態(tài)。

第三，資本市場利用能力相對欠缺。

發(fā)達(dá)省市培育上市公司的重點(diǎn)，已由證券市場發(fā)展初期的包裝國有困難企業(yè)上市，轉(zhuǎn)變?yōu)橹С直镜赜斜容^優(yōu)勢的企業(yè)上市；從加大上市公司重組力度入手，不斷提升上市公司質(zhì)量，擴(kuò)大融資規(guī)模。然而，西安卻很少從高科技、能源、化工、旅游等特色產(chǎn)業(yè)著手，選擇優(yōu)勢企業(yè)整合改制、組織上市。股票發(fā)行由審批制改為核準(zhǔn)制后，由于地處不發(fā)達(dá)地區(qū)，西安的多數(shù)中小科技企業(yè)市場發(fā)育度低，市場的競爭力不強(qiáng)，在與發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)激烈上市競爭中勢必處于被動地位。

第四，科技金融中介體系亟待完善。當(dāng)前，直接從事科技企業(yè)投融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)偏少，整個科技中介機(jī)構(gòu)還存在諸多問題，阻礙了其更好地發(fā)揮積極作用，主要表現(xiàn)在四個方面：一是缺失高效統(tǒng)一的科技金融信息傳播平臺；二是科技中介機(jī)構(gòu)的利益難以得到保障；三是沒有形成投融資經(jīng)紀(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)群體；四是完善的科技中介服務(wù)體系尚沒有建立起來。

四、完善西安市統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的金融支持體系的對策

（一）推動創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)加快發(fā)展

第一，壯大科技產(chǎn)業(yè)種子基金。一是政府相關(guān)部門通過科技金融服務(wù)平臺積極引進(jìn)國內(nèi)外各種天使基金，為其在西安開展投資業(yè)務(wù)提供支持，促其在西安發(fā)展壯大；二是以高新區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)孵化器為依托，由政府引導(dǎo)基金牽頭，吸引各種社會資金共同設(shè)立孵化基金，并扶持其發(fā)展壯大。

第二，鼓勵風(fēng)險投資基金發(fā)展。為使風(fēng)險投資基金在西安統(tǒng)籌科技資源發(fā)展中發(fā)揮更大作用：首先，應(yīng)擴(kuò)展風(fēng)險投資基金，尤其是私募基金的資金渠道，允許和鼓勵金融機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)投資基金；其次，結(jié)合風(fēng)險投資基金的運(yùn)作特點(diǎn)，制定具有針對性的稅收優(yōu)惠政策，為其發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境；第三，為充分發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)作用，帶動社會資金支持初創(chuàng)期高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，盡快設(shè)立區(qū)域風(fēng)險投資引導(dǎo)基金。

（二）培育科技銀行快速成長?？萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展規(guī)律既不同于傳統(tǒng)企業(yè)，也與一般的中小企業(yè)有著顯著差異，導(dǎo)致無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，還是一般的中小企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品服務(wù)以及相關(guān)體制機(jī)制都難以適應(yīng)其信貸需求。因而，建議設(shè)立專營科技型中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的科技銀行，推動金融機(jī)構(gòu)在授權(quán)安排、分析管理以及定價機(jī)制方面，根據(jù)科技型企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行積極創(chuàng)新，有效化解科技型企業(yè)貸款難問題?？萍夹刨J專營機(jī)構(gòu)的發(fā)展，一是積極引進(jìn)美國硅谷銀行等經(jīng)驗(yàn)豐富的科技銀行在西安設(shè)立辦事處（分行）；二是可以考慮在初期由商業(yè)銀行成立科技信貸專營部門，進(jìn)行體制機(jī)制創(chuàng)新試點(diǎn)，待經(jīng)驗(yàn)成熟之后，最終發(fā)展成為具有獨(dú)立法人地位的科技銀行。

（三）加快提升資本市場利用能力

第一，加快科技企業(yè)上市步伐。中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為支持自主創(chuàng)新的重要資本平臺，有力地支持了國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)施。此外，上市作為風(fēng)險投資的重要退出途徑之一，西安統(tǒng)籌科技資源發(fā)展，應(yīng)該充分利用好這幾個資本市場平臺，重點(diǎn)是通過各項(xiàng)政策扶持，加快科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板或者中小企業(yè)板的上市步伐。此外，也要考慮支持大、中型科技企業(yè)在主板市場上市。

第二，發(fā)行科技企業(yè)集合債券。集合債券是運(yùn)用信用增級的原理，通過政府組織協(xié)調(diào)，將企業(yè)進(jìn)行捆綁集合發(fā)行的企業(yè)債券。目前在全國多個地區(qū)已有嘗試發(fā)行中小企業(yè)集合債券，建議西安市相關(guān)政府部門以及高新區(qū)管委會可考慮牽頭試點(diǎn)發(fā)行科技企業(yè)集合債券，以擴(kuò)大科技型中小企業(yè)資金來源。

（四）重構(gòu)科技金融中介組織體系

第一，搭建科技金融服務(wù)平臺?？萍冀鹑诜?wù)平臺是實(shí)現(xiàn)科技資源與金融資源有效對接的重要載體之一，可考慮由市金融辦牽頭，會同有關(guān)政府部門和金融機(jī)構(gòu)，設(shè)立西安科技金融服務(wù)中心，作為整合西安科技、金融資源的共享平臺。

第二，創(chuàng)設(shè)科技擔(dān)保專業(yè)機(jī)構(gòu)。建議西安市相關(guān)部門針對西安統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的實(shí)際，考慮創(chuàng)設(shè)科技擔(dān)保專業(yè)機(jī)構(gòu)。設(shè)立方式上，一是由財政出資設(shè)立；二是由財政出資引導(dǎo)社會資金參與設(shè)立；三是社會資金設(shè)立，財政給予風(fēng)險補(bǔ)償。

第三，深化科技保險業(yè)務(wù)試點(diǎn)?，F(xiàn)階段應(yīng)進(jìn)一步深化試點(diǎn)，一是創(chuàng)新科技保險險種；二是進(jìn)一步擴(kuò)大保費(fèi)補(bǔ)貼企業(yè)范圍；三是可采取園區(qū)、基地團(tuán)購方式。

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