淺談企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅務(wù)籌劃

□文/張環(huán)環(huán)

（德州學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 山東·德州）

一、稅務(wù)籌劃概述

稅務(wù)籌劃是指在稅法規(guī)定的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)、投資、理財(cái)?shù)然顒?dòng)的事先籌劃和安排，盡可能地獲得“節(jié)稅”的稅收利益。稅務(wù)籌劃貫穿于企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營(yíng)和分配整個(gè)循環(huán)過(guò)程，不是片面地少繳稅款，而是在事前完善經(jīng)營(yíng)，取得最佳方案，追求經(jīng)濟(jì)效益的最大化。

二、我國(guó)稅務(wù)籌劃現(xiàn)狀

（一）企業(yè)在稅務(wù)籌劃中存在的問(wèn)題。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大部分企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)籌劃的重要性，并且開始關(guān)注稅務(wù)籌劃，但我國(guó)企業(yè)的稅務(wù)籌劃還處在較低水平，在實(shí)行稅務(wù)籌劃過(guò)程中存在不少問(wèn)題：

1、稅務(wù)籌劃意識(shí)不強(qiáng)。不少企業(yè)片面地認(rèn)為稅務(wù)籌劃僅僅是為了少繳稅，甚至有不少企業(yè)還將稅務(wù)籌劃等同于偷漏稅款。

2、稅務(wù)籌劃水平低。不少企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)，只關(guān)注短期效益，缺少長(zhǎng)期納稅籌劃，未顧及到企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

3、缺乏稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。不少企業(yè)并未充分認(rèn)識(shí)到稅務(wù)籌劃中的風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，未對(duì)稅務(wù)籌劃中的風(fēng)險(xiǎn)采取有效的規(guī)避措施。

（二）企業(yè)籌資活動(dòng)與稅務(wù)籌劃。企業(yè)籌資方式主要有：向銀行借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部籌資、企業(yè)自我積累、向社會(huì)發(fā)行債券或股票、租賃等。從稅務(wù)籌劃的角度分析，可將上述籌資方式分為負(fù)債籌資（包括向銀行借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部籌資、發(fā)行債券）和權(quán)益籌資（包括企業(yè)自我積累、發(fā)行股票）和其他籌資（如租賃）三種類型。不同的籌資方式會(huì)影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資本成本以及相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也為企業(yè)籌資活動(dòng)的稅收籌劃提供了較大的空間。企業(yè)在進(jìn)行籌資活動(dòng)稅務(wù)籌劃時(shí)，應(yīng)比較進(jìn)行收益和風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)估，權(quán)衡利弊，才可實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

三、企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅務(wù)籌劃

（一）企業(yè)債務(wù)籌資的稅務(wù)籌劃

1、發(fā)行公司債券籌資。發(fā)行債券可以為公司籌集資金，支付給債券持有人的固定利息根據(jù)稅法的規(guī)定可以在稅前列支，公司可以獲得所得稅收益，資金成本較低，具有財(cái)務(wù)杠桿作用。公司債券的付息方式有定期還本付息和分期付息兩種方式，當(dāng)公司選擇定期付息時(shí)，債券利息按規(guī)定定期支付，公司計(jì)提應(yīng)付債券利息，并在稅前列支債券發(fā)行時(shí)的折價(jià)和溢價(jià)及其他發(fā)行費(fèi)用分期分?jǐn)?，減少企業(yè)資金占用。因此，在還本付息的方式上公司可以考慮選擇定期付息。但是，目前發(fā)行企業(yè)債券在我國(guó)控制比較嚴(yán)格，其發(fā)行主體僅限于股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司。由此可知，發(fā)行債券的“節(jié)稅”效果最好，但有一定的局限性。

2、銀行借款籌資。銀行借款的成本主要是利息。一般情況下，利用利息攤?cè)氤杀痉椒ê唾Y金往來(lái)雙方的關(guān)系及所處經(jīng)濟(jì)活動(dòng)地位實(shí)現(xiàn)有效避稅。企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的銀行借款利息可以稅前扣除，具有抵稅作用。

例：某企業(yè)欲購(gòu)買一臺(tái)2，000萬(wàn)元設(shè)備，該設(shè)備投資收益期為10年，每年可得到盈利200萬(wàn)元，企業(yè)利用10年時(shí)間才積累起2，000萬(wàn)元資金，如果企業(yè)改為向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)貸款，每年貸款200萬(wàn)元，年利率10%，共貸款10年，假定企業(yè)適用所得稅率為25%。

（1）企業(yè)自我積累籌資：

該企業(yè)盈利后每年平均納稅：200×25%=50（萬(wàn)元）

10年納稅總額為：50×10=500（萬(wàn)元）

（2）企業(yè)銀行貸款籌資：

企業(yè)每年納稅額為：（200-200×10%）×25%=45（萬(wàn)元）

10年納稅總額為：45×10=450（萬(wàn)元）

（3）兩種方法納稅差額：500-450=50（萬(wàn)元）

由上可知，自我積累籌資方式所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于銀行借款所承受的稅收負(fù)擔(dān)，適宜銀行借款方式來(lái)進(jìn)行籌資。相比之下，銀行借款可以使企業(yè)提前籌措到所需的資金，而且承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)小，稅負(fù)輕。

另外，利息的支付方式有按月、按季、按年和一次還本付息，企業(yè)應(yīng)將不同還本付息方案的應(yīng)納所得稅總額作為主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)納所得稅總額最小的方案應(yīng)該優(yōu)先考慮，同時(shí)要將不同還本付息方案下現(xiàn)金流出量的流出時(shí)間和數(shù)額作為輔助判斷標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合自身實(shí)際情況，選擇付息方式。

（二）權(quán)益資本在籌資活動(dòng)中的稅收籌劃。發(fā)行普通股票籌集資金，能提高公司的信譽(yù)，為使用更多的債務(wù)資金提供有力的支持。股票沒(méi)有到期日，沒(méi)有利息負(fù)擔(dān)，且不用償還本金，籌資風(fēng)險(xiǎn)小，但是普通股的發(fā)行費(fèi)用較高，籌資成本高，投資者要求有較高股利作為回報(bào)，股利不能在稅前列支只能在稅后利潤(rùn)中支付。但稅法規(guī)定：符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入。再投資時(shí)應(yīng)盡量以企業(yè)出面而不是個(gè)人。

例：一個(gè)由企業(yè)員工出資組建的股份制企業(yè)，股份額為1，000萬(wàn)股（原始股）。一年以后企業(yè)取得稅后利潤(rùn)100萬(wàn)元。

（1）如果采用每股1元的配股方式發(fā)給股東個(gè)人，則股票持有者將為新增的股票每股支付0.1元稅收。

即：個(gè)人股每股交納稅額：0.1元

企業(yè)應(yīng)繳稅額：100萬(wàn)×20%=20萬(wàn)元

（2）如果現(xiàn)在企業(yè)改成四六開配股，60%為集體股，40%為個(gè)人股。

個(gè)人股每股交納稅額：0.1元

集體股可享受的免稅額：100萬(wàn)×60%×20%=12萬(wàn)元

（3）企業(yè)節(jié)稅20-12=8萬(wàn)元

由此可見，方案（2）比方案（1）能為企業(yè)節(jié)省資金。

（三）其他融資方式的稅務(wù)籌劃

1、融資租賃籌資。融資租賃一般是租賃公司按承租者的要求出資購(gòu)買設(shè)備，在較長(zhǎng)的契約或合同期內(nèi)提供給承租者使用的信用業(yè)務(wù)。在融資租賃中，與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已全部轉(zhuǎn)移到承租方。通過(guò)融資租賃，納稅人不僅可以迅速獲得所需的資產(chǎn)，而且租入的固定資產(chǎn)可以計(jì)提折舊，折舊作為成本費(fèi)用，減少所得稅的征稅基數(shù)，少納所得稅，并且支付的租金利息可在所得稅前扣除，也可以減少納稅基數(shù)。

例：某集團(tuán)有A、B兩子公司，所得稅率分別為15%與25%，A公司擬處置一臺(tái)年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)100萬(wàn)元（折舊已扣）的閑置設(shè)備給B公司，方案一是出售獲300萬(wàn)凈收入，方案二是以每年50萬(wàn)元出租租，如果不考慮營(yíng)業(yè)稅，則：

（1）方案一集團(tuán)應(yīng)交所得稅：（300×15%）+（100×25%）=70萬(wàn)元

（2）方案二集團(tuán)應(yīng)交所得稅：（30×15%）+（100-30）×25%=22 萬(wàn)元

（3）方案二節(jié)稅：70-22=48萬(wàn)元

2、利用商業(yè)信用籌資。商業(yè)信用是指企業(yè)間商品交易中由于延期付款而形成的借貸關(guān)系。商業(yè)信用籌資的前提取決于在商品交易過(guò)程中購(gòu)貨方是否取得了銷售方給予的延期付款條件。在先付款后到貨和貨到款即付的情況下，賣方都未允許買方賒賬，此時(shí)企業(yè)就不存在商業(yè)信用籌資的條件；只有當(dāng)銷售方允許購(gòu)貨方在購(gòu)得貨物后的一段時(shí)期內(nèi)付款，在此期間購(gòu)貨方如果提前付款可享受一定的折扣優(yōu)惠，這時(shí)購(gòu)貨方就可以利用商業(yè)信用進(jìn)行籌資決策。商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)在于容易取得，無(wú)需正式辦理融資手續(xù)，如果沒(méi)有現(xiàn)金折扣和使用不帶息票據(jù)，商業(yè)信用融資不負(fù)擔(dān)成本；其缺點(diǎn)在于期限較短，放棄現(xiàn)金折扣時(shí)所付出的成本比較高。

總之，稅務(wù)籌劃是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，籌資活動(dòng)中的稅務(wù)籌劃作為企業(yè)整體稅務(wù)籌劃的一部分貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)只有放眼公司全局考慮，才能夠控制整個(gè)籌劃進(jìn)程的風(fēng)險(xiǎn)，確?；I劃成功。企業(yè)籌資方式的選擇要與企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況和外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境相適應(yīng)。同時(shí)，企業(yè)還要注意籌資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，建立健全預(yù)防機(jī)制，防范風(fēng)險(xiǎn)于未然。

[1] 梁秋明，吳光潔.籌資活動(dòng)的稅務(wù)籌劃[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006.7.

[2] 屈國(guó)華.企業(yè)籌資和經(jīng)營(yíng)中的稅收籌劃[J].冶金財(cái)會(huì)，2006.10.

[3] 王峰娟.稅務(wù)會(huì)計(jì)[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2008.4.