降息對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有效性分析

■李 莉 大慶市委社會(huì)工作委員會(huì)

自從上個(gè)世紀(jì)末期至今，我國(guó)連續(xù)進(jìn)行了6次利率調(diào)整，這對(duì)于擴(kuò)大社會(huì)需求量、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。但是實(shí)際效果并不是很理想，還存在一定的問(wèn)題，也給我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了不良的影響。因此在目前的工作中，我們必須要對(duì)降息所產(chǎn)生的效益進(jìn)行深入的分析，從而實(shí)現(xiàn)合理的降息控制，有效刺激社會(huì)總需求，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

一、利率概述

從發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度進(jìn)行觀察和分析，我國(guó)的利率下調(diào)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著密切的關(guān)系，是一個(gè)具備高度戰(zhàn)略性的內(nèi)容。在工作中，提出科學(xué)的利率調(diào)整有利于拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也能為我國(guó)社會(huì)總需求起到良好的促進(jìn)作用。

1.利率分析。利率也被廣泛的稱之為利息率，是一定時(shí)期內(nèi)利息量與本金之間產(chǎn)生的比率，通常都是以百分比來(lái)表示的。在目前的社會(huì)發(fā)展中，利息率的計(jì)算公式為：利息率等于利息量除以本金再除以時(shí)間乘以百分百。

2.利率的影響。根據(jù)凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行分析總結(jié)出，利率的降低直接影響到人們的投資決策、消費(fèi)、儲(chǔ)蓄決策，從而在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面產(chǎn)生影響。在目前的工作中，這一理論模式可以用公式進(jìn)行標(biāo)示，其公式為：I=e-dr（e，d>0）L=KY-hr（k，h>0）ΔYΔI=11-MPC（0

二、利率下調(diào)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的作用

利率的調(diào)節(jié)是調(diào)節(jié)貨幣政策的重要工具，也是控制社會(huì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要手段，這些活動(dòng)主要包含有投資、失業(yè)率、通貨膨脹等方面，繼而會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和社會(huì)的發(fā)展。根據(jù)工作實(shí)踐總結(jié)，利率下調(diào)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響主要包含以下方面：

1.利率下調(diào)刺激了投資需求。利率調(diào)節(jié)可謂是宏觀貨幣政策的主要措施，也是政府間接干涉經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種手段。首先，企業(yè)總體的投資傾向上對(duì)利率的反應(yīng)較為敏感。截至目前，我國(guó)的企業(yè)類型大致可以分為三種，首先是國(guó)有企業(yè)，這種企業(yè)本身存在著總供給與總需求平衡的特點(diǎn)；其次是以中小企業(yè)，這類企業(yè)本身存在著數(shù)量多、分布范圍廣、企業(yè)特點(diǎn)復(fù)雜的模式，其本身具備著盈利速度快卻又不穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)；最后是長(zhǎng)期處于虧損的企業(yè)模式，這些企業(yè)本身由于經(jīng)營(yíng)管理不善而長(zhǎng)期處于一個(gè)虧損狀態(tài)。就這些企業(yè)進(jìn)行分析，國(guó)有企業(yè)由于本身是國(guó)家財(cái)務(wù)的一部分，銀行樂(lè)的給其貸款；而虧損企業(yè)由于長(zhǎng)期虧損，為了避免不必要的損失，銀行一般都不會(huì)給他們貸款。對(duì)于這兩類企業(yè)而言，利率的調(diào)整對(duì)其很少有影響，甚至說(shuō)是不存在任何的影響。因此來(lái)說(shuō)，利率的變動(dòng)收益最大的還是中小型企業(yè)。中小型企業(yè)本身具備著經(jīng)營(yíng)靈活、發(fā)展空間大、經(jīng)營(yíng)范圍廣的特點(diǎn)，但是由于這些企業(yè)在發(fā)展中資金缺乏、自有資金儲(chǔ)備少，從而對(duì)于資金的引進(jìn)極為強(qiáng)烈，同時(shí)對(duì)于利率也十分計(jì)較。因此來(lái)說(shuō)，這些企業(yè)中利率的下調(diào)影響極為明顯，如果在這種時(shí)代背景下，具備一個(gè)寬松、全面、系統(tǒng)的市場(chǎng)環(huán)境，這些企業(yè)必然會(huì)得到更進(jìn)一步的發(fā)展。

其次，利率下降有效減輕了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，特別是針對(duì)中小型企業(yè)而言，更是極大的促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展效率，提高了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力度和完善了市場(chǎng)制度。同時(shí)在我國(guó)，幾次利息下調(diào)極大的減輕了國(guó)有企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。

2.促進(jìn)百姓消費(fèi)傾向的變化。我國(guó)人民自古以來(lái)都比較傾向于穩(wěn)中求進(jìn)，這就使得百姓心中普遍存在著這么一個(gè)心理，那就是錢(qián)存在銀行是最保險(xiǎn)、最安全的，以備日后使用的時(shí)候能夠及時(shí)的提取出來(lái)。與此同時(shí)，在消費(fèi)觀念上，相當(dāng)一部分人還比較保守的，雖然利率經(jīng)過(guò)了幾次下調(diào)，但是其具體效果仍然不盡人意，還存在著一定的問(wèn)題。近年來(lái)，人們?cè)谙M(fèi)觀念上也發(fā)生了明顯的變化，促使了居民對(duì)房產(chǎn)消費(fèi)方面的深入。

三、制約利率作用的主要因素

利率高低與其影響因素有著密切的關(guān)系。雖然我國(guó)連續(xù)調(diào)整了利率，但是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的作用似乎不是很明顯，這主要是因?yàn)槔试谧饔冒l(fā)揮中存在著以下的影響因素，其主要包含有以下幾點(diǎn)：

1.投資增長(zhǎng)的制約因素。利率下降必然會(huì)增大企業(yè)投資需求的增加，但是在實(shí)際生活中，投資對(duì)利率的反應(yīng)并不是很敏感，這主要是因?yàn)槠浣?jīng)常受到以下因素的制約：（1）由于受到東南亞金融危機(jī)的影響，外貿(mào)出口減少，導(dǎo)致一些外向型企業(yè)產(chǎn)品銷路受到影響，從而影響了擴(kuò)大再生產(chǎn)；（2）企業(yè)投資意愿并不太高。

2.制約消費(fèi)增長(zhǎng)的因素分析

以為消費(fèi)對(duì)利率反映不敏感主要受以下因素影響：（1）在國(guó)企業(yè)改中，下崗職工增多，導(dǎo)致這部分人收入減少，影響了消費(fèi)支出。（2）農(nóng)村消費(fèi)需求不足。

四、結(jié)束語(yǔ)

總之，利率作為貨幣政策的主導(dǎo)型工具，其對(duì)投資和消費(fèi)都有著重大的影響，但是它在某些方面的作用是極其有限的，及時(shí)在工作中發(fā)揮出作用，也需要經(jīng)歷很長(zhǎng)一段時(shí)間才能夠發(fā)揮。因此，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天依靠降息來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展僅僅是一個(gè)短期行為，要想保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展，還需要在工作中解決好產(chǎn)業(yè)與社會(huì)需求之間的矛盾，在此基礎(chǔ)上，再附以適應(yīng)的貨幣政策，并使之與財(cái)政政策配合作用，發(fā)揮穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。

[1]郭倫德.降息的政策效應(yīng)分析[J].理論前沿.2003(17)

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