上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露問(wèn)題探析

●安徽中煙工業(yè)有限責(zé)任公司 袁榮昌

引言

激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使更多公司越來(lái)越認(rèn)識(shí)到，僅僅局限于固定資產(chǎn)的更新已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代公司的發(fā)展，還應(yīng)關(guān)注那些不可預(yù)見(jiàn)的影響未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的無(wú)形驅(qū)動(dòng)因素，如文化、人員和戰(zhàn)略等。這些不具有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)將有助于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。伴隨著證券市場(chǎng)的健康發(fā)展、廣大投資者素質(zhì)的不斷提高、上市公司競(jìng)爭(zhēng)壓力的增大以及國(guó)際環(huán)境的推動(dòng)，我國(guó)政府監(jiān)管部門(mén)、投資者以及上市公司越來(lái)越重視無(wú)形資產(chǎn)信息披露這一問(wèn)題。

一、不同經(jīng)濟(jì)主體對(duì)無(wú)形資產(chǎn)信息披露的不同動(dòng)機(jī)分析

通常，無(wú)形資產(chǎn)信息披露經(jīng)濟(jì)主體按供求關(guān)系劃分為無(wú)形資產(chǎn)信息供給方和無(wú)形資產(chǎn)信息需求方。

（一）無(wú)形資產(chǎn)信息供給方。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)減少無(wú)形資產(chǎn)信息披露或?qū)⒈緫?yīng)資本化的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行費(fèi)用化處理，來(lái)解釋投資失敗的原因以及獲得夸大未來(lái)收益的好處。而當(dāng)這些無(wú)形資產(chǎn)有很大的不確定性時(shí), 企業(yè)經(jīng)營(yíng)者就會(huì)對(duì)外披露盡可能少的相關(guān)信息來(lái)獲取自身最大的報(bào)酬；另一方面，無(wú)形資產(chǎn)的增加意味著企業(yè)未來(lái)盈利能力的增加，投資者預(yù)期提高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者會(huì)為了自身利益而加大無(wú)形資產(chǎn)信息披露。所以，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者會(huì)根據(jù)自身利益選擇對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行多披露還是少披露，而這種企業(yè)經(jīng)營(yíng)者權(quán)衡利弊下的不完全透明的披露方式可能會(huì)損害投資者和社會(huì)公眾的利益。

對(duì)財(cái)務(wù)分析師而言，他們往往憑借與公司內(nèi)部人員的特殊關(guān)系掌握企業(yè)的重要無(wú)形資產(chǎn)信息,這種信息的不對(duì)稱(chēng)會(huì)給少數(shù)信息占有者帶來(lái)高額的內(nèi)部收益，如果這些信息被廣大投資者得知將會(huì)減少他們獲得這種收益的可能性。因此，財(cái)務(wù)分析師可能會(huì)根據(jù)自身利益對(duì)無(wú)形資產(chǎn)信息進(jìn)行選擇性披露，從而也會(huì)損害投資者利益。要促使財(cái)務(wù)分析師客觀(guān)公正地進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)披露，必須要改變財(cái)務(wù)分析師與所分析公司的關(guān)系，對(duì)供給無(wú)形資產(chǎn)信息的行為予以鼓勵(lì)，對(duì)隱藏重要信息牟取個(gè)人利益的行為予以懲處。

對(duì)于審計(jì)人員來(lái)說(shuō)，由于無(wú)形資產(chǎn)的不確定性大，財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告中披露的無(wú)形資產(chǎn)越多,相應(yīng)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也將增加。因此，審計(jì)人員會(huì)選擇對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行謹(jǐn)慎的處理,減少對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的披露以降低訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

（二）無(wú)形資產(chǎn)信息需求方。對(duì)于投資者而言，無(wú)形資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量影響著公司價(jià)值,越充分真實(shí)的披露就越有利于投資者正確判斷公司未來(lái)盈利狀況,認(rèn)清公司投資價(jià)值。對(duì)于債權(quán)人而言，充分的信息披露有助于債權(quán)人了解債權(quán)收回的可能性與利息的實(shí)現(xiàn)情況。他們支持對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行充分披露以保障自己的利益。

對(duì)于政府監(jiān)管部門(mén)而言，虛假或缺失的財(cái)務(wù)信息披露會(huì)降低社會(huì)公眾對(duì)投資市場(chǎng)的信心，不利于資本的有效配置和經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。因此政府監(jiān)管部門(mén)為維護(hù)投資者和社會(huì)公眾的利益，要求企業(yè)客觀(guān)公正地進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)披露。

二、選擇性進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)信息披露的危害

（一）增加上市公司的融資成本。對(duì)于上市公司而言，投資者會(huì)因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)信息披露不足而增加投資風(fēng)險(xiǎn)，并要求用高額回報(bào)來(lái)補(bǔ)償其承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而加大了資金成本，削弱了企業(yè)盈利能力。上市公司客觀(guān)公正地進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)披露，有助于社會(huì)公眾了解自身實(shí)力，降低投資者承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)和要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，減少企業(yè)融資成本。

（二）誤導(dǎo)信息使用者和中小投資者，使無(wú)形資產(chǎn)信息占有者獲利，危及資本市場(chǎng)公正原則。內(nèi)部人可以獲取大量無(wú)形資產(chǎn)的信息，而由于無(wú)形資產(chǎn)信息披露的不足，大部分外部人得不到?jīng)Q策相關(guān)的信息，這就造成內(nèi)部人可以依靠其占據(jù)的信息優(yōu)勢(shì)獲得超額回報(bào), 而這種信息不對(duì)稱(chēng)必然會(huì)犧牲其他得不到信息的投資者利益，從而損害資本市場(chǎng)公正原則，不利于資本市場(chǎng)的健康持續(xù)發(fā)展。

（三）企業(yè)間的“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。上市公司內(nèi)在價(jià)值可能會(huì)受無(wú)形資產(chǎn)披露不充分影響，不利于投資者真實(shí)了解企業(yè)獲利能力，即報(bào)告的盈利低估了上市公司的未來(lái)發(fā)展?jié)摿?，誤導(dǎo)投資者減少投資，使得能夠產(chǎn)生高額回報(bào)的企業(yè)得不到充足的資金支持, 整個(gè)社會(huì)的資源就無(wú)法得到合理配置。最終使得有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)因?yàn)榈貌坏阶銐虻馁Y金而被淘汰或發(fā)展速度減慢，這種好公司被淘汰，差公司生存下來(lái)的情況就類(lèi)似于貨幣之間的“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。

三、完善無(wú)形資產(chǎn)信息披露的應(yīng)對(duì)策略

（一）改進(jìn)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)處理方式

1．加強(qiáng)表內(nèi)披露。其一，資產(chǎn)負(fù)債表反映的是某一時(shí)點(diǎn)上的存量信息，所以無(wú)形資產(chǎn)的披露信息應(yīng)該包括無(wú)形資產(chǎn)原值、累計(jì)攤銷(xiāo)金額和攤余價(jià)值等內(nèi)容。其二，在利潤(rùn)表中,可以在現(xiàn)有損益表的基礎(chǔ)上, 在涉及相應(yīng)無(wú)形資產(chǎn)的項(xiàng)目下設(shè)明細(xì)項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)列示，使之能夠直接反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中無(wú)形資產(chǎn)損益情況。其三，在現(xiàn)金流量表中，無(wú)形資產(chǎn)投資和處置應(yīng)該與固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)相區(qū)分，分別在相應(yīng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目下單獨(dú)列示，以揭示無(wú)形資產(chǎn)交易情況對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響。

2．?dāng)U大表外披露。一方面要擴(kuò)大無(wú)形資產(chǎn)的披露范圍，不再局限于準(zhǔn)則規(guī)定的六類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)，企業(yè)可更多地披露與行業(yè)緊密相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)，如生產(chǎn)許可、人力資源、客戶(hù)關(guān)系和推銷(xiāo)渠道等相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)的披露，對(duì)于這些類(lèi)型的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行重點(diǎn)說(shuō)明；對(duì)于投資數(shù)額較大的無(wú)形資產(chǎn)，要單獨(dú)列報(bào)。另一方面，應(yīng)該擴(kuò)大附注中無(wú)形資產(chǎn)的披露內(nèi)容，按照規(guī)定劃分無(wú)形資產(chǎn)的種類(lèi)及本期購(gòu)買(mǎi)的無(wú)形資產(chǎn)，詳細(xì)說(shuō)明各無(wú)形資產(chǎn)的名稱(chēng)及其計(jì)價(jià)依據(jù)、來(lái)源渠道、攤銷(xiāo)年限、攤銷(xiāo)及結(jié)余金額，分類(lèi)列出無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；本期對(duì)外投資的無(wú)形資產(chǎn)要記錄其增值或者減值情況； 本期轉(zhuǎn)讓的無(wú)形資產(chǎn)，需要列明交易金額和賬面余額；用于其他用途的無(wú)形資產(chǎn)要在附注中適當(dāng)披露其使用情況。

（二）提高上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露質(zhì)量

1．增強(qiáng)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)自主披露意識(shí)。企業(yè)未對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行充分披露，一部分是由于企業(yè)沒(méi)有意識(shí)到哪些屬于無(wú)形資產(chǎn)，也沒(méi)有形成保護(hù)無(wú)形資產(chǎn)的意識(shí)，更不會(huì)主動(dòng)地披露這些無(wú)形資產(chǎn)。目前按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，上市公司僅就少數(shù)無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行披露，不利于投資者整體評(píng)估上市公司價(jià)值，所以要培養(yǎng)上市公司自覺(jué)披露的意識(shí)，鼓勵(lì)上市公司進(jìn)行自愿披露。

2．規(guī)范人力資本的管理和記錄。眾所周知，人力資本是企業(yè)的重要資源之一，由于人力資源存在著更多的不確定性因素, 在現(xiàn)行的會(huì)計(jì)處理方式下很難對(duì)它進(jìn)行確認(rèn)和核算, 人力資本盡管能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，但仍未納入企業(yè)報(bào)表中無(wú)形資產(chǎn)的披露范圍。所以在現(xiàn)行會(huì)計(jì)模式下，可以將人力資源放在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中進(jìn)行披露。可以在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露人力資本的購(gòu)入成本、維護(hù)使用成本, 以及能夠體現(xiàn)員工文化水平的學(xué)歷構(gòu)成，反映員工技術(shù)水平的高級(jí)技術(shù)人員的特殊貢獻(xiàn)等信息。

3．對(duì)重要無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行持續(xù)披露。上市公司要根據(jù)信息需求者的要求，對(duì)于具有重要性和變動(dòng)性大的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行持續(xù)的跟蹤記錄；關(guān)注無(wú)形資產(chǎn)的來(lái)源、轉(zhuǎn)讓、攤銷(xiāo)金額，將收集到的信息進(jìn)行不定時(shí)的編報(bào)披露。

（三）規(guī)范和完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)無(wú)形資產(chǎn)信息披露。注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)作為一種有效的外部監(jiān)督機(jī)制，其出具的獨(dú)立審計(jì)意見(jiàn)可為投資者進(jìn)行正確的投資決策提供有用信息。因此，為保證外部審計(jì)出具有關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)的有價(jià)值信息，一方面要注重注冊(cè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍的建設(shè)，加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人員的職業(yè)道德培養(yǎng)，建立誠(chéng)信檔案，規(guī)范整個(gè)行業(yè)人員的行為，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管；另一方面要加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的繼續(xù)教育，可由注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)組織學(xué)習(xí)培訓(xùn)，更新知識(shí)體系，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的業(yè)務(wù)能力?！?/p>

1.白福萍.2011.無(wú)形資產(chǎn)信息披露分析[J].財(cái)會(huì)通訊，11。

2.財(cái)政部.2006.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6 號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)。

3.馬忠明、汪海粟.2009.上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露問(wèn)題研究——基于信號(hào)博弈模型的分析[N].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，3。