小微企業(yè)融資困境及化解對策研究

張前　原斌　劉春峰　喬金杰

[摘 要] 我國小微企業(yè)融資能力弱、銀行信貸資源分配及信貸產品供給不足、證券市場不發(fā)達、社會擔保體系不健全，導致小微企業(yè)融資困難。解決這些問題，應多方協(xié)力共促小微企業(yè)提升融資能力，改進金融管理、加強金融創(chuàng)新，打造良好融資環(huán)境，以促進小微企業(yè)健康發(fā)展。

[關鍵詞] 小微企業(yè)；融資；對策

[中圖分類號] F275.6 [文獻標識碼] A

Abstract： Due to weak financing capacity， inadequate resource allocation of bank credit and credit products supply， undeveloped stock market and imperfect social guarantee system， small and micro enterprises have financing difficulties. In order to solve these problems， the government should work together in many ways to promote financing capacity， improve financial management， strengthen financial innovation， and create favorable financing environment， so as to promote the healthy development.

Key words： small and micro enterprises， financing， countermeasures

一、問題的提出

實現(xiàn)充分就業(yè)是國家宏觀調控的四大目標之一，也是民生之本。創(chuàng)業(yè)對就業(yè)具有倍增效應，黨的第十七次全國代表大會明確提出，要“實施擴大就業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，促進以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)”。小微企業(yè)具有形式多樣、吸收就業(yè)能力強等特點，鼓勵小微企業(yè)創(chuàng)建以吸納更多勞動力就業(yè)從理論上來講應成為各級政府緩解就業(yè)壓力的有效途徑之一。但是從目前我國大部分地區(qū)實際情況看小微企業(yè)發(fā)展并不迅猛，探究形成這一現(xiàn)象的原因有創(chuàng)業(yè)培訓不到位、創(chuàng)業(yè)文化缺失等，但其中最重要的原因之一就是融資難。以黑龍江省西部城市齊齊哈爾市為例，長期以來該市面臨著較嚴峻的就業(yè)壓力，為了解決這一問題早在2003年8月份起該市開始向下崗職工發(fā)放小額擔保貸款，并且之后陸續(xù)出臺了《齊齊哈爾市機關事業(yè)單位工作人員為創(chuàng)業(yè)者承擔小額貸款擔保管理辦法》、《齊齊哈爾市人民政府關于加快中小企業(yè)發(fā)展的意見》、市工商局《關于支持小微企業(yè)和個體工商戶膨脹式發(fā)展服務措施》等系列文件以鼓勵小微企業(yè)的發(fā)展。經過近10年的努力，截止到2012年上半年末齊齊哈爾市小微企業(yè)發(fā)展到42114個，個體工商戶發(fā)展到41023戶。但與創(chuàng)業(yè)較好地區(qū)相比較齊齊哈爾市存在著小微企業(yè)總量不足、發(fā)展不成規(guī)模、內部管理落后等問題；同時通過調研走訪，小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)者普遍反映這類企業(yè)在初始創(chuàng)建及后續(xù)經營過程中常會遇到資金缺口難解決的問題，可見融資難仍是制約這類企業(yè)創(chuàng)建與發(fā)展的主要因素。在政府大力鼓勵小微企業(yè)發(fā)展的形勢下卻出現(xiàn)小微企業(yè)融資難這一矛盾現(xiàn)象，其產生必有深層次的原因，所以對此問題加以探究并提出解決建議具有重要的意義。

二、小微企業(yè)融資困境成因分析

（一）小微企業(yè)融資能力弱

目前我國絕大多數小微企業(yè)尚處于初創(chuàng)階段，與大型企業(yè)相比較小微企業(yè)存在著如下問題：一是管理水平較低。由于多數小微企業(yè)起步晚，在管理經驗和管理人才上存在著嚴重的不足，體現(xiàn)為管理制度缺失、管理行為不規(guī)范、財務報告透明度低等問題，這影響了投資者對其投資的信心，同時也增加了銀行貸前調查的難度，造成銀行“惜貸”現(xiàn)象。二是缺乏成長性。小微企業(yè)在經營項目的選擇以及經營戰(zhàn)略方針的確定上往往存在著盲目性和隨意性，同時由于缺乏較強的技術實力，在產品研發(fā)與產品創(chuàng)新上存在著不足，其產品在市場上競爭力較弱，這使其很難對權益投資和風險投資等形成吸引力。三是較高的風險。小微企業(yè)管理水平低、產品競爭力較弱，使其面臨著較大的經營風險。同時由于初始投資規(guī)模小，利潤低，留存收益少；加之由于固定資產規(guī)模小，折舊不足，這使其內部積累少，加之自有資本低，導致資產負債率高，使其面臨較大的財務風險。較高的風險影響了其對股權資金和債權資金的可獲得性。四是可供抵押資產不足。目前小微企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象是缺乏高質量的信貸抵押擔保品，所以很難獲得銀行的信貸資源。五是資金需求規(guī)模小且資金需求不穩(wěn)定。由于小微企業(yè)規(guī)模小所以其資金需求規(guī)模較小，同時資金需求額度及資金需求時間存在著不穩(wěn)定性，這影響了銀行等信貸部門對其信貸的熱情。

（二）銀行信貸資源分配及信貸產品供給存在不足

目前小微企業(yè)獲取資金的主要渠道除自籌及內部積累外最重要的途徑是銀行信貸。而銀行是企業(yè)，保障信貸資金安全是其重要的經營責任。從節(jié)約成本、規(guī)避風險等角度出發(fā)銀行更愿意將信貸資金投向基礎雄厚、資產規(guī)模大、償債能力強、貸款需求穩(wěn)定、信用記錄良好的大型企業(yè)，而實力弱、信用度低的小微企業(yè)并不能得到銀行的青睞。雖然目前各商業(yè)銀行都成立了小微企業(yè)金融服務部門，但對小微企業(yè)仍實行歧視性貸款政策。以一年期貸款利率來看對大中型企業(yè)執(zhí)行基準利率或較基準利率低10%-20%；而對小微企業(yè)則執(zhí)行基準利率上浮30%-80%。同時個別銀行對小微企業(yè)發(fā)放貸款還要收取一定的評估費、咨詢費、承諾費、貸款管理費、賬戶管理費等，這無形中加大了小微企業(yè)貸款的成本，抑制了其貸款行為。再從目前銀行所開發(fā)出的信貸產品來看真正適合小微企業(yè)的較少，目前所推出的林權抵押、土地承包權抵押、應收賬款質押等尚未得到實質的推廣。同時部分銀行所開發(fā)的產品并沒有得到有效推介。如經調研目前齊齊哈爾市農行針對小微企業(yè)推出的“流動資金貸款”、“銀行承兌匯票貼現(xiàn)”等業(yè)務被調查企業(yè)近一半以上并不知悉。目前受國家政策引導各金融機構加大了對小微企業(yè)的信貸支持。以齊齊哈爾市為例截止到2014年4月末，該市對中小微企業(yè)貸款余額達423.65億元，較上年同期增長了28.33%。但通過調研卻發(fā)現(xiàn)各銀行在貸款對象的選擇上多傾向于政府重點扶持企業(yè)或發(fā)展實力較強企業(yè)，資金向優(yōu)勢企業(yè)集中使其他企業(yè)處于信貸資源的邊緣化。endprint

（三）證券市場不發(fā)達

一般來說企業(yè)資金來源包括內源融資和外源融資兩種。從目前我國絕大多數小微企業(yè)的外源融資看卻存在股票和債券這兩種重要外源融資形式不足的問題。究其原因在于目前通過資本市場融資手續(xù)繁瑣、環(huán)節(jié)復雜，限制條件多，同時我國《證券法》等法律條文對發(fā)行股票條件進行了嚴格的規(guī)定，雖然目前證監(jiān)會推出了創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板及新三板等股票板塊，但目前我國絕大多數小微企業(yè)尚處于初創(chuàng)階段，成長性差，產品科技含量低，距離發(fā)行這類股票的條件還相距甚遠。再從債券融資的角度看，目前我國債券市場并不發(fā)達，發(fā)行債券限制條件多，雖然目前推出了中小企業(yè)私募債、區(qū)域集優(yōu)債、集合票據等，但絕大部分小微企業(yè)達不到發(fā)行債券條件，受益面尚為狹窄。以齊齊哈爾市為例，2013年8月16日該市第一單也是東北地區(qū)第一單的區(qū)域集優(yōu)非公開定向債務融資工具成功發(fā)行，雖然這實現(xiàn)了該市中小企業(yè)在債券市場融資零的突破，但涉及到的集合小企業(yè)卻只是瑞盛食品和東北變壓器等3戶當地較知名且有實力的小企業(yè)。

（四）社會擔保體系不健全

小微企業(yè)難獲取信貸資源重要的因素之一就是無合適的擔保抵押品。而目前銀行對擔保抵押品的要求又較為嚴格，一般以房屋、土地為主。解決這一問題就亟需建立起健全的社會擔保體系與之相配合，但是目前我國絕大部分地區(qū)社會擔保體系不發(fā)達，不少地區(qū)融資中介公司存在著規(guī)模小、擔保能力弱、提供服務不全面、資產評估及抵押登記收費高等問題。不少地區(qū)缺少針對小微企業(yè)的貸款風險補償機制，這無疑使小微企業(yè)融資難問題的解決得不到社會的外援助力。

三、解決小微企業(yè)融資困境的對策

（一）多方協(xié)力共促小微企業(yè)提升融資能力

解決小微企業(yè)融資難最根本的措施在于提升其融資能力。建議做好以下幾方面的工作：首先做好小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)培訓及創(chuàng)業(yè)后的后續(xù)培訓工作，為創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)及運營管理打下扎實的理論與技術基礎。其次成立專門的小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)指導機構，針對小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)項目選擇、創(chuàng)業(yè)規(guī)劃、經營管理、風險防范等提供直接的指導服務。第三財稅工商等部門加強對小微企業(yè)的指導與檢查，以督其規(guī)范經營，合理披露會計信息；同時社會征信機構進一步擴大征信企業(yè)范圍，定期向社會公布各企業(yè)信用質量信息，為誠實守信小微企業(yè)籌資提供資信依據。第四建議政府及社會進一步加大創(chuàng)業(yè)扶持基金及創(chuàng)業(yè)投資基金建設力度，通過基金注入化解小微企業(yè)融資困境并以此引領小微企業(yè)發(fā)展方向。如通過基金引導鼓勵并支持小微企業(yè)加大對產品科技研發(fā)與投入，不斷提升產品市場競爭力；再如通過政府基金引導小微企業(yè)集群化發(fā)展，以形成區(qū)域協(xié)同發(fā)展效應等。第五建議小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)者不斷強化素質、建立起科學的企業(yè)管理制度和運營機制，努力增加企業(yè)核心競爭力，不斷提升信用等級。

（二）改進金融管理、加強金融產品創(chuàng)新

破解小微企業(yè)融資困境必須要做好資金主要供給源頭——金融部門的治理。首先金融企業(yè)應根據市場需求不斷調整服務戰(zhàn)略及舉措。在堅持成本可測、風險可控等原則下適當放寬基層金融機構信貸投放權限。同時不斷開發(fā)出適合小微企業(yè)不同成長階段的新產品，并做好推介工作。其次銀監(jiān)部門對不同區(qū)域不同規(guī)模的銀行實行差別化管理，以增強不同規(guī)模銀行經營的靈活性。第三人民銀行等管理部門應制訂出具體措施以激勵各金融機構對小微企業(yè)貸款的投放。第四針對小微企業(yè)用款量少不固定、期限短等特點建議發(fā)展中小銀行以減輕目前大型商業(yè)銀行的貸放壓力和業(yè)務的不匹配性。第五，發(fā)展保險市場，推出新型保險產品，如“無抵押無擔保小額貸款保證保險”以規(guī)避貸款風險。此外基于小微企業(yè)初級發(fā)展階段需要大力扶持特點，政府部門應成立專門的政策性金融機構扶持小微企業(yè)的發(fā)展。

（三）打造良好融資環(huán)境

首先應進一步發(fā)展證券市場，降低創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板及新三板等板塊股票發(fā)放限制條件；同時大力推廣中小企業(yè)私募債、小微企業(yè)集合債、集合票據等覆蓋面，讓更多小微企業(yè)能從證券市場獲得融資。其次鼓勵更多的民間資本通過直接投資小微企業(yè)、設立或參股小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等各種形式以緩解小微企業(yè)融資困境。第三大力發(fā)展并規(guī)范治理擔保業(yè)。不斷擴大信貸擔保范疇，讓林權抵押、土地承包權抵押、應收賬款質押、無形資產質押等形式的貸款得到政策認可、迅速發(fā)展。

[責任編輯：王鳳娟]endprint