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    雙重二元經(jīng)濟結構下我國雙向投資的性質與協(xié)調發(fā)展

    2013-07-10 09:30:42冼國明
    上海財經(jīng)大學學報 2013年4期
    關鍵詞:性質水平經(jīng)濟

    徐 清,冼國明

    (1.南開大學 國際經(jīng)濟研究所,天津 300071;2.南開大學 跨國公司研究中心,天津 300071)

    外商直接投資的流入(Inward Foreign Direct Investment,IFDI)對我國資本形成、產(chǎn)業(yè)結構升級、技術進步和對外貿易等都有重要的促進作用。經(jīng)過20多年的發(fā)展,我國已經(jīng)成為世界上首屈一指的外資利用大國,但一個國家要融入世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展體系,就不能只是吸引外資流入,還必須要讓中國的資本“走出去”。2004年后我國對外直接投資(Outward Foreign Direct Investment,OFDI)迅速增長,2005年總額為119億美元,是2004年的5.72倍;2010年達到678億美元,是2004年的32.25倍。我國OFDI的快速增長也引發(fā)了兩個重要問題:一是如何對待雙向投資(IFDI與OFDI),是有所偏倚還是兼顧發(fā)展?二是雙向投資能否協(xié)調發(fā)展以促進經(jīng)濟發(fā)展?對此,本文以我國雙向投資的性質為核心進行理論與實證分析。

    一、文獻綜述

    在FDI的性質劃分上,Markusen(1995)依據(jù)跨國公司性質將FDI分為垂直型(對應垂直型跨國公司的投資)和水平型(對應水平型跨國公司的投資)。聯(lián)合國貿易和發(fā)展會議(1998)將FDI分為市場尋求型三種類型、資源或資產(chǎn)尋求型和效率尋求型。市場與效率尋求型FDI主要對應水平型FDI,而資源尋求或資產(chǎn)尋求型FDI主要對應垂直型FDI(本文主要以垂直型與水平型來劃分FDI的性質)。Kojima(1978)認為美國OFDI主要以市場尋求型為主,而日本則主要以要素(如勞動力要素)尋求型為主,因此,美國與日本的OFDI分別是水平型與垂直型OFDI的代表。Yeaple(2003)對發(fā)達國家之間以及發(fā)達國家對發(fā)展中國家的直接投資劃分是不同的,前者歸為水平型,后者歸為垂直型;文東偉和冼國明(2009)指出我國在2003年前利用的外資以垂直型為主;薛漫天和趙曙東(2007)利用我國1992-2004年世界各國對我國FDI數(shù)據(jù)的實證檢驗結果顯示,非避稅地對我國的投資偏向垂直型,而避稅地對我國的投資則偏向水平型。

    在雙向投資協(xié)調發(fā)展的研究中,Dunning(1981)根據(jù)“折中理論”將一國的雙向投資發(fā)展階段進行了劃分,在經(jīng)濟發(fā)展較為落后的階段主要吸收IFDI,OFDI很少甚至為零,隨著經(jīng)濟增長,一國的OFDI也開始增長,并逐漸趕上IFDI的數(shù)量;高敏雪和李穎俊(2004)利用1984-2001年我國雙向投資的數(shù)據(jù)實證檢驗發(fā)現(xiàn),OFDI發(fā)展滯后于IFDI;邱立成和于李娜(2005)利用我國1982-2002年數(shù)據(jù)的實證結果顯示,凈對外直接投資和經(jīng)濟發(fā)展之間存在負相關關系;梁軍與謝康(2008)利用我國1982-2006年IFDI與OFDI的數(shù)據(jù)進行檢驗發(fā)現(xiàn),雙向投資在數(shù)量上的發(fā)展情況與Dunning(1981)的階段劃分十分相符。

    本文的主要工作是:(1)前文提出的兩個問題實際上是相互聯(lián)系的,如何促進雙向投資的協(xié)調發(fā)展,需要將二者聯(lián)系起來分析,但已有文獻大多將二者獨立研究,無法清晰定位二者之間的關系。本文將IFDI與OFDI聯(lián)系在一起進行了系統(tǒng)的分析,為我國IFDI與OFDI的政策制定提供理論與經(jīng)驗支持。(2)已有文獻對雙向投資性質的研究主要體現(xiàn)在發(fā)達國家的OFDI上,缺少對發(fā)展中國家OFDI的研究。對我國雙向投資性質的研究也主要體現(xiàn)在IFDI的性質上,而對OFDI性質的研究依然很缺乏,更缺乏實證檢驗,本文根據(jù)貿易與投資的相互關系來檢驗我國IFDI與OFDI是垂直型還是水平型的性質,充實了該領域的研究。(3)已有的關于雙向投資的分析主要以Dunning(1981)的雙向投資階段的劃分為基礎,主要集中在對雙向投資“量”的關系研究上。實際上,在一國不同的經(jīng)濟發(fā)展階段,IFDI和OFDI的性質往往是不同的,而不同性質的IFDI與OFDI對一國經(jīng)濟的作用也不相同,而從雙向投資的“性質”來分析二者之間的協(xié)調關系,可以更準確地把握我國貿易發(fā)展的方向。(4)已有的關于我國雙向投資的研究大多基于國家層面的視角,而缺乏區(qū)域分析,本文對東中西部地區(qū)進行了理論與實證分析,發(fā)現(xiàn)不同地區(qū)的IFDI與OFDI具有異質性,要實現(xiàn)不同地區(qū)雙向投資的協(xié)調發(fā)展,就必須采取不同的政策,這對我國經(jīng)濟發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

    二、理論背景與待檢假設

    (一)FDI的性質及其對貿易的替代關系與互補關系。Gray(1998)指出投資與貿易之間是替代還是互補,與FDI的動機和類型有關。市場尋求型的FDI會替代貿易,而生產(chǎn)效率尋求型的FDI會促進貿易。Head和Ries(2001)則認為投資與貿易之間是替代還是互補,與FDI的垂直型和水平型有關。他們對日本的實證結果顯示,日本垂直型OFDI可以促進日本的對外貿易,水平型OFDI則會替代日本的對外貿易,同時前者的互補效應大于后者的替代效應。對于我國IFDI的性質,國內學者大多認為屬于垂直型,并能夠促進我國對外貿易(文東偉和冼國明,2009;陳勇兵和曹亮,2012);徐清(2013)則指出流入我國IFDI的性質在2004年有所轉變,流入我國尤其是流入東部地區(qū)的IFDI逐漸由垂直型向水平型轉變。

    本文在已有文獻的基礎上進行總結,認為FDI的性質及其對貿易的替代與互補關系表現(xiàn)為:(1)垂直型FDI通常表現(xiàn)為發(fā)達國家向發(fā)展中國家的投資,母國(發(fā)達國家)跨國公司因國內勞動力等要素資源的成本較高,往往選擇將一部分低端生產(chǎn)環(huán)節(jié)(如產(chǎn)品組裝、零件加工等)轉移到東道國(發(fā)展中國家),依靠東道國的廉價資源進行生產(chǎn),最后再將產(chǎn)品出口到其他國家或者銷回母國,所以與東道國的出口是正向關系。由于東道國的生產(chǎn)只是最終產(chǎn)品的一部分,因此東道國必須從母國進口中間品,這就帶動了母國對東道國的出口,因此垂直型FDI也能夠促進母國的出口。(2)水平型FDI主要表現(xiàn)為發(fā)達國家之間的投資,其目的主要是為了獲得東道國的市場,其中母公司與分公司都能夠獨立完成生產(chǎn)。不同于垂直型FDI的出口導向戰(zhàn)略,水平型FDI產(chǎn)品出口的比例相對較小,因此水平型FDI同東道國的出口并無正向關系,甚至由于其出口比例過小,反而壓低了東道國的出口水平,而與東道國出口成反向關系。水平型FDI并不需要從母國進口中間品,其產(chǎn)品在東道國出售從而滿足了東道國對該產(chǎn)品的需求,這對母國的出口有替代作用,因此水平型FDI會抑制母國的出口。

    (二)雙重二元經(jīng)濟結構與我國各地區(qū)IFDI的性質。改革開放后流入我國的IFDI急速上升,這些投資主要集中在我國的東部城市,其原因在于:首先,東部地區(qū)具有地理區(qū)位優(yōu)勢與國家政策支持。港口優(yōu)勢降低了東部地區(qū)的運輸成本,有利于產(chǎn)品出口,對出口導向戰(zhàn)略的垂直型IFDI的吸引力較大。我國東部城市也是改革開放的試點城市,因此也享有許多特殊的政策支持,從而有利于吸引外商直接投資。其次,我國是Lewis(1954)提出的典型的城市與農村非均衡發(fā)展的二元經(jīng)濟結構國家,要實行二元經(jīng)濟的“歸一”,就必須將農村部門剩余的勞動力轉移到城市部門,即加快城市化進程。改革開放后,我國東部地區(qū)城市化進程在全國處于領先地位,大量的農民涌入城市為東部地區(qū)吸引外商投資提供了充足且廉價的勞動力。最后,我國東部地區(qū)在地理優(yōu)勢與國家政策優(yōu)勢下快速崛起,逐漸形成了東部地區(qū)與中西部地區(qū)非均衡發(fā)展的經(jīng)濟結構,即Myrdal(1957)提出的區(qū)域二元經(jīng)濟結構。在區(qū)域二元經(jīng)濟結構下,中西部地區(qū)逐漸淪為東部地區(qū)的勞動力等要素的供給腹地。東部地區(qū)相對中西部地區(qū)更具有勞動力稟賦的比較優(yōu)勢,因此東部地區(qū)城市自然成為發(fā)達國家尋找低成本生產(chǎn)要素的主要目標,根據(jù)垂直型FDI的動機,我國東部地區(qū)IFDI的性質應該偏向于垂直型。

    但是隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,各地區(qū)勞動力稟賦的比較優(yōu)勢發(fā)生了變化。首先,2004年左右我國城市勞動力尤其是東部地區(qū)勞動力市場的供需情況發(fā)生了變化,出現(xiàn)了“民工荒”現(xiàn)象,說明我國東部地區(qū)的城市化發(fā)展可能到了“劉易斯拐點”階段,勞動力稟賦的比較優(yōu)勢逐漸喪失,對垂直型IFDI的吸引力不斷下降。而中西部地區(qū)尤其是中部地區(qū)城市化的進程逐漸加快,勞動力稟賦比較優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。其次,為了改變區(qū)域非均衡發(fā)展的狀況,我國加大了對中西部地區(qū)的開發(fā)力度,東部地區(qū)對中西部地區(qū)的勞動力吸引力正在下降,甚至產(chǎn)生了勞動力從東部向中西部回流的現(xiàn)象,使東部地區(qū)的勞動力稟賦優(yōu)勢進一步向中西部轉移。最后,東部地區(qū)經(jīng)濟的快速發(fā)展也對產(chǎn)業(yè)結構升級提出了要求,東部地區(qū)的勞動力密集型產(chǎn)業(yè)要逐漸向技術和資本密集型過渡,而垂直型IFDI對東部地區(qū)技術進步的溢出效應已經(jīng)十分微弱,這就要求東部地區(qū)的對外引資要向水平型過渡。從外部選擇看,東部地區(qū)在出口導向戰(zhàn)略引導下獲得了巨大發(fā)展,GDP在2010年達到了250 542億元,與改革開放初相比增長了一百多倍,因此東部地區(qū)的市場規(guī)模足以吸引水平型和混合型IFDI的流入,IFDI性質應該逐漸偏向水平型發(fā)展。由于東部地區(qū)是IFDI的主要地區(qū),因此決定了我國整體IFDI性質偏向水平型。而對于中部地區(qū),由于城市化進程快于西部地區(qū),其勞動力稟賦也更具有比較優(yōu)勢,因此垂直型外商直接投資的目標將逐漸轉向中部地區(qū)。西部地區(qū)雖然也具有一定的勞動力稟賦比較優(yōu)勢,但地理位置不利于吸引外商直接投資,對IFDI的吸引力不明顯。根據(jù)上文的分析,本文提出以下假設:

    假設1:我國東部地區(qū)勞動力稟賦比較優(yōu)勢逐漸喪失,其IFDI偏向水平型,我國整體IFDI的性質也偏向水平型。

    假設2:中部地區(qū)勞動力稟賦的比較優(yōu)勢開始顯現(xiàn),其IFDI偏向垂直型;西部地區(qū)勞動力成本較低,但地理位置不利于吸引外商直接投資,因此其性質并無顯著偏向。

    培養(yǎng)基:培養(yǎng)分離均采用BG-11培養(yǎng)基,其中分離在BG-11固體培養(yǎng)基中進行,分離后純培養(yǎng)及后續(xù)培養(yǎng)在液體BG-11中進行。

    (三)我國各地區(qū)OFDI的性質以及與IFDI的協(xié)調發(fā)展。由于勞動密集型產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸失去了優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的地位,東部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結構必須升級,這首先要將勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉移出去。實現(xiàn)這一目標有兩種可選方法,其一是國內轉移,即將東部地區(qū)的勞動密集型產(chǎn)業(yè)向中西部地區(qū)轉移;其二是國際轉移,即將東部地區(qū)勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉向勞動力更具比較優(yōu)勢的發(fā)展中國家。最優(yōu)的方式自然是兩種方式同時進行,國際間的轉移必然引起我國OFDI的快速增長,這種OFDI的性質也必然是以垂直型為主?!?010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》的數(shù)據(jù)顯示,除了兩個世界著名的避稅地和新加坡之外,我國OFDI的主要目標國是相對落后的發(fā)展中國家,與之相比,我國的經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結構水平相對較高,說明我國通過垂直型OFDI向發(fā)展中國家轉移產(chǎn)業(yè)。東部地區(qū)通過垂直型OFDI逐漸將勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉移出去,也為引進水平型IFDI創(chuàng)造了條件,因此,東部地區(qū)引入水平型IFDI并進行垂直O(jiān)FDI的雙向投資政策是協(xié)調的。而對于中部地區(qū),除了承接東部地區(qū)勞動密集型產(chǎn)業(yè)外,也能通過垂直型IFDI來促進經(jīng)濟發(fā)展。當然這并不代表中部地區(qū)就不應該進行OFDI,中部地區(qū)雖然產(chǎn)業(yè)結構水平還較為低端,工資水平也相對低下,并無必要以產(chǎn)業(yè)轉移以及尋找廉價勞動力為目的進行OFDI,但中部地區(qū)仍可以通過OFDI獲得除勞動力之外的資源,如礦類資源,以及通過OFDI獲得技術的反向外溢,這同樣能促進中部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展,因此,中部地區(qū)OFDI的性質偏向于水平型,與IFDI之間應能協(xié)調發(fā)展;西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展比較落后,對外投資的能力也較弱,因此,西部地區(qū)OFDI的性質特征也不十分明顯,但無論西部地區(qū)OFDI如何,通過OFDI加大西部地區(qū)對外開放的程度有利于西部地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。

    假設3:東部地區(qū)出于勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉移的目的,OFDI偏向垂直型,我國整體OFDI的性質也偏向垂直型。

    假設4:中部地區(qū)無需轉移產(chǎn)業(yè),可以通過水平型OFDI來獲得國際市場與技術進步,OFDI的性質偏向水平型;西部地區(qū)經(jīng)濟落后,OFDI的性質并無明顯特征。

    假設5:各地區(qū)IFDI與OFDI的性質都符合經(jīng)濟發(fā)展的要求,各地區(qū)的雙向投資從“性質”來看是協(xié)調發(fā)展的。

    三、模型設定與數(shù)據(jù)說明

    (二)數(shù)據(jù)說明與統(tǒng)計描述。本文選取2003-2010年全國31個省份的面板數(shù)據(jù),觀測值為248個。其中各省資本形成總額經(jīng)過固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)調整;各省國內生產(chǎn)總值、工資水平經(jīng)過居民消費價格指數(shù)調整;IFDI和OFDI經(jīng)匯率調整為本幣后再使用各省固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)調整;各價格指數(shù)調整基期均為2003年。OFDI數(shù)據(jù)來源于《2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》,各省之間的距離來源于國家公路網(wǎng),其他變量數(shù)據(jù)來源于CCER金融經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫和各省統(tǒng)計年鑒。

    四、估計結果與分析

    (二)分樣本估計結果。表2 報告了我國東中西部地區(qū)IFDI和OFDI對出口的估計結果。②結果顯示:東部地區(qū)IFDI對出口的系數(shù)為負,且在模型(6)中具有顯著性,說明東部地區(qū)的IFDI具有水平型性質,假設1得到驗證。中部地區(qū)IFDI對出口的系數(shù)為正,且在模型(7)中具有顯著性,說明中部地區(qū)的IFDI具有垂直型性質。西部地區(qū)IFDI對出口的系數(shù)不統(tǒng)一,且沒有通過顯著性檢驗,因此,西部地區(qū)IFDI的性質并不明確,假設2得到驗證。從各地區(qū)OFDI性質看,東部地區(qū)OFDI對出口的系數(shù)為正且具有顯著性,說明東部地區(qū)的OFDI具有垂直型性質,假設3得到驗證。中部地區(qū)OFDI對出口的系數(shù)為負且具有顯著性,說明中部地區(qū)的OFDI具有水平型性質;西部地區(qū)OFDI對出口的系數(shù)不統(tǒng)一,且沒有通過顯著性檢驗,因此,西部地區(qū)OFDI的性質并不明確,假設4得到驗證。

    表1 整體樣本回歸結果

    表2 分樣本回歸結果③

    (三)關于雙向投資協(xié)調發(fā)展的估計結果。為了進一步檢驗我國IFDI和OFDI的協(xié)調性,我們引入IFDI和OFDI的交互項變量。當交互項對經(jīng)濟增長的回歸系數(shù)為正時,說明二者是協(xié)調發(fā)展并相互促進的;反之,當交互項的回歸系數(shù)為負時,說明二者對經(jīng)濟增長的作用是相互抑制的。估計式如下:其中,國內生產(chǎn)總值GDPit為解釋變量;ofdi×ifdiit為交互項;控制變量Zit包括:各省的開放度openit,各省的資本形成總額cfwr,勞動力規(guī)模laga,勞均資本capwit;各控制變量選擇主要是為了控制內部資本與勞動要素投入對經(jīng)濟增長的影響。

    表3報告了式(3)的全國整體以及分地區(qū)的估計結果,由于模型無需估計不隨時間變化的變量,因此在固定效應與隨機效應的選取上采用豪斯曼檢驗。全國整體估計結果顯示:我國IFDI與OFDI對經(jīng)濟增長的作用表現(xiàn)為互補關系。這驗證了前文的分析:我國垂直型OFDI將勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉移出去,而水平型IFDI將資本和技術密集型產(chǎn)業(yè)引入,這本身就是相互促進的,垂直型OFDI的規(guī)模越大,表示國內的產(chǎn)業(yè)提升速度也越快,從而有利于吸引水平IFDI,提升企業(yè)的競爭力。分地區(qū)估計結果顯示:各地區(qū)IFDI與OFDI對經(jīng)濟增長的作用都體現(xiàn)為互補關系,其互補性東部最弱,西部最強,可能的原因在于我國各地政府普遍存在追求GDP增長的引資與投資競賽,這使得無論是IFDI還是OFDI對經(jīng)濟增長的邊際效應都有所降低,東部地區(qū)無論是引入的IFDI抑或是對外的OFDI數(shù)量規(guī)模都比中西部地區(qū)大很多,因此這種邊際遞減效應尤為突出,假設5得到驗證。

    表3 我國各地區(qū)IFDI、OFDI交互項估計結果④

    五、結 論

    首先,本文以我國城鄉(xiāng)非均衡發(fā)展以及東中西部地區(qū)非均衡發(fā)展的雙重二元經(jīng)濟結構為背景,分析了我國IFDI性質由垂直型向水平型轉變的過程,認為我國尤其是東部地區(qū)勞動力密集型產(chǎn)業(yè)有比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)向比較劣勢產(chǎn)業(yè)轉變的趨勢,說明了我國以劣勢產(chǎn)業(yè)轉移為重要目的的OFDI的性質必然偏向于垂直型的事實;其次,本文以我國雙向投資的性質為核心,對雙向投資能否協(xié)調發(fā)展以促進經(jīng)濟發(fā)展進行了分析,認為我國東部地區(qū)垂直型OFDI的發(fā)展需要水平型IFDI來協(xié)調,而中部地區(qū)垂直型IFDI則與水平型OFDI相協(xié)調;最后,在這些理論分析的基礎上,本文采用我國31個省份2003-2010年的面板數(shù)據(jù)進行了實證分析,估計結果驗證了本文的待檢假設,說明各地區(qū)IFDI與OFDI雖然存在異質性,但是都協(xié)調促進了經(jīng)濟增長,這為我國繼續(xù)實施積極的“走出去”戰(zhàn)略提供了理論與經(jīng)驗支持。

    注釋:

    ①徐清(2013)的實證研究主要分析了流入我國IFDI的性質,本文則引入OFDI變量來進一步討論我國雙向投資的性質與協(xié)調發(fā)展。

    ②分樣本的估計方法與整體樣本相同,但限于篇幅,本文只將原模型與工具變量模型對比更優(yōu)的模型報告出來。其中東部地區(qū)固定效應與隨機效應模型都是原模型更優(yōu),而中西部地區(qū)隨機效應模型使用工具變量模型更優(yōu),固定效應使用原模型更優(yōu)。

    ③由于篇幅限制,表2沒有報告控制變量的結果,如有需要可以向作者索取。

    ④由于篇幅限制,表3沒有報告控制變量的結果,如有需要可以向作者索取。

    [1]文東偉,冼國明.垂直FDI、區(qū)位選擇與工資差異[J].南開經(jīng)濟研究,2009,(6).

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    [7]徐清.我國雙重二元經(jīng)濟結構下FDI的異質性[J].世界經(jīng)濟研究,2013,(1).

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    民生周刊(2020年13期)2020-07-04 02:49:22
    九點圓的性質和應用
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    人大建設(2019年12期)2019-05-21 02:55:32
    厲害了,我的性質
    民營經(jīng)濟大有可為
    華人時刊(2018年23期)2018-03-21 06:26:00
    做到三到位 提升新水平
    中國火炬(2010年8期)2010-07-25 11:34:30
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