我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展研究

史正權(quán)

(武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，湖北武漢430072)

近年，國內(nèi)多家媒體頻繁爆出P2P(個人對個人)網(wǎng)絡(luò)借貸“丑聞”，再一次掀起人們關(guān)注P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的高潮。從不同的視角，人們關(guān)注到了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸不同的方面，而其風(fēng)險則尤為令人矚目。在當(dāng)下中國，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為一個新生的事物，客觀審慎地對其進行審視，既有利于防范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險，也有助于揭示其潛在的優(yōu)勢和機遇，推動P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展。

2007年7月，我國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺——拍拍貸在上海成立，隨后又成立了宜信、紅嶺創(chuàng)投、安心貸、人人貸等多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)了一個發(fā)展的高潮，逐漸被一些普通人所認識和參與。實際上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在國外出現(xiàn)已久，例如英國的Zopa、德國的Auxmoney、美國的Prosper、Lending Club等，已經(jīng)形成了較大的規(guī)模，擁有了一套較為成熟的經(jīng)營模式和管理制度，為個人投資者和借貸者提供了一個便捷的投融資途徑。與國外的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺相比，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺還處于“幼稚”階段，平臺內(nèi)部缺乏成熟的經(jīng)營模式、管理制度和自律能力，平臺外部則缺乏明確的立法規(guī)制和引導(dǎo)，但這種“幼稚”和“不成熟”在誘發(fā)風(fēng)險的同時，也給了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者廣闊的創(chuàng)新空間，在許多方面產(chǎn)生了適合我國特點的創(chuàng)新措施。下面以國內(nèi)較具影響力的幾家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為例來簡要分析國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺情況。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運營模式

國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運營模式與國外較為類似，通常由P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為借貸雙方提供一個網(wǎng)絡(luò)交易平臺，借款人在網(wǎng)絡(luò)平臺注冊之后，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺的要求提供一定的審核資料，待材料審核通過后，在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)布借貸列表(包括借款用途、借款利率、借款金額、借款期限等信息)，投資人在網(wǎng)絡(luò)平臺注冊、充值后便可以針對自己選定的借貸列表進行一定數(shù)額的投資或投標(biāo)，當(dāng)若干投資者的投資或投標(biāo)金額集合達到借貸列表標(biāo)明的金額時，該次投標(biāo)即結(jié)束，待網(wǎng)絡(luò)平臺完成一定審核程序后，將投資或投標(biāo)資金轉(zhuǎn)給借款人登記的賬戶，借款人借款成功，之后按期還本付息。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺信用認證材料

為了控制P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險，網(wǎng)絡(luò)平臺通常會對借款人進行審核，基于網(wǎng)絡(luò)借貸的特點，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺逐漸發(fā)展出一套利用網(wǎng)絡(luò)途徑完成信用認證的方法。

(一)拍拍貸信用認證材料

拍拍貸將借款人分為工薪族、私營業(yè)主、網(wǎng)店賣家和學(xué)生四類，每類主體可以發(fā)布一定類型的借款，其中工薪族、私營業(yè)主、學(xué)生可以發(fā)布網(wǎng)購達人標(biāo)、普通標(biāo)，網(wǎng)店賣家可以發(fā)布網(wǎng)購達人標(biāo)、網(wǎng)商用戶標(biāo)、合作伙伴標(biāo)。

根據(jù)不同的類型拍拍貸要求提供不同的信用認證材料，其中網(wǎng)購達人標(biāo)要求提供身份證、支付寶2012年個人年度對賬單截圖(頁面完整并且顯示支付寶賬戶名)、支付寶賬戶基本信息(顯示支付寶賬戶名)、居住證明文件(銀行對賬單、公用事業(yè)繳費單、房產(chǎn)證，戶口簿)、收入證明文件(央行征信記錄，交易流水或銀行存折，行駛證)；普通標(biāo)要求提供身份證、居住證明文件(銀行對賬單、公用事業(yè)繳費單、房產(chǎn)證，戶口簿)、收入證明文件(央行征信記錄，交易流水或銀行存折，行駛證)；網(wǎng)商用戶標(biāo)要求提供身份證、央行征信記錄、居住證明文件(銀行對賬單、公用事業(yè)繳費單、房產(chǎn)證，戶口簿)、收入證明文件(央行征信記錄，交易流水或銀行存折，行駛證)、淘寶證明文件(淘寶/支付寶近三月交易明細，支付寶12個月賬單截屏，淘寶信用或訂單貸款賬戶截屏，淘寶處罰積分頁面截屏，本人經(jīng)營的其他網(wǎng)點，本人經(jīng)營的其他實體店，近期參加淘寶宣傳、推廣活動證明，知名品牌授權(quán)經(jīng)營的相關(guān)證明)；合作伙伴標(biāo)要求提供身份證、居住證明文件(銀行對賬單、公用事業(yè)繳費單、房產(chǎn)證，戶口簿)、收入證明文件(央行征信記錄，交易流水或銀行存折，行駛證)、企業(yè)證明文件(企業(yè)/個人最近六個月銀行流水截圖，企業(yè)/個人最近六個月的銀行流水文件，營業(yè)執(zhí)照，企業(yè)最近三個月繳稅單，廠房/辦公場所租賃合同，主要生產(chǎn)設(shè)備購置憑證)。

(二)人人貸信用認證材料

人人貸將借款人須要提交的借款審核材料分為兩類:必要信用認證材料和可選信用認證材料。必要信用認證材料包括身份認證材料、工作認證材料、個人信用報告、收入認證材料，根據(jù)主體的不同(工薪階層、私營企業(yè)主、網(wǎng)商)，要求提供不同的工作認證材料、收入認證材料。

在工作認證材料方面，工薪階層須上傳勞動合同、加蓋單位公章的在職證明、帶有姓名及照片的工作證中的兩項或兩項以上的資料的照片或掃描件；私營企業(yè)主須上傳企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照、企業(yè)的稅務(wù)登記證、店面照片(照片內(nèi)需能看見營業(yè)執(zhí)照)三項材料的照片或掃描件；網(wǎng)商須上傳網(wǎng)店主頁和后臺的截屏(需要看清網(wǎng)址)、支付寶(或其他第三方支付工具)的至少3張最近三個月的商戶版成功交易記錄的截屏圖片、營業(yè)執(zhí)照(如果有的話提供，不是必須的)，如果是淘寶專職賣家，店鋪等級必須為3鉆以上(含3鉆)。

在收入認證材料方面，工薪階層須上傳下列材料中的一項或多項:最近連續(xù)六個月工資卡銀行流水單的照片或掃描件，須有銀行蓋章，或工資卡網(wǎng)銀的電腦截屏、最近連續(xù)六個月的個人所得稅完稅憑證、社?？ㄕ疵嬖恼掌约白罱B續(xù)六個月繳費記錄(可在社保網(wǎng)站查詢到為準)、如果工資用現(xiàn)金形式發(fā)放，須提供近半年的常用銀行儲蓄賬戶流水單，須有銀行蓋章，或工資卡網(wǎng)銀的電腦截屏等；私營企業(yè)主須上傳下列材料中的一項或多項:最近連續(xù)六個月個人銀行卡流水單，須有銀行蓋章，或網(wǎng)銀的電腦截屏、最近連續(xù)六個月企業(yè)銀行流水單，須有銀行蓋章；或近半年企業(yè)的納稅證明；網(wǎng)商須上傳最近連續(xù)六個月個人銀行卡流水單，須有銀行蓋章，或網(wǎng)銀的電腦截屏，如果是淘寶商家須上傳近半年淘寶店支付寶賬戶明細的網(wǎng)銀截圖。

可選信用認證材料包括房產(chǎn)證明材料、購車證明材料、結(jié)婚證明材料、學(xué)歷認證材料、視頻認證材料、手機詳單認證材料、微博認證材料、居住地證明材料?？蛇x信用認證材料雖然不是必須提供，但提供了就可能增加信用分數(shù)、提高信用等級和借款額度。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，通常會為借款人提供制作、獲取相關(guān)審核材料的方法，以及上傳審核材料的便捷網(wǎng)絡(luò)途徑，借款人通過這些方法和途徑可以較為便捷地向P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺提供所需材料，從而縮短了獲取貸款的時間，減少了獲取貸款的成本。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在收到審核材料后，會由專業(yè)的人員對材料的真實性及材料所反映的借款人信用情況進行審核、評價，實際上為投資人提供了一項專業(yè)的盡職調(diào)查和信用風(fēng)險評估服務(wù)，對于網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險控制無疑是極為有益的。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺本金保障

為了吸引投資者參與到自己的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺向投資者提供了本金保障計劃，表1是幾家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的本金保障情況:

表1

由表1可以看出，借貸網(wǎng)絡(luò)平臺為投資人提供本金保障會有一定的條件和范圍限制，人人貸提出了時間的限制；拍拍貸從分散投資降低風(fēng)險的角度對本金保障提出了投資筆數(shù)和金額的限制；紅嶺創(chuàng)投，則在保障范圍上對VIP投資人和一般投資人進行了區(qū)分。人人貸通過風(fēng)險備用金賬戶為投資人提供本金保障，類似于銀行的壞賬準備金，對于降低借貸風(fēng)險，促進網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的平穩(wěn)發(fā)展較為有利。拍拍貸利用分散投資原理和統(tǒng)計數(shù)據(jù)，引導(dǎo)投資人合理投資，具有一定的積極意義，但要求投資筆數(shù)在50筆以上，就使得許多投資者在投資筆數(shù)達到50筆以前面臨本金無保障風(fēng)險。當(dāng)然，也有許多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不提供本金保障計劃服務(wù)，投資者需風(fēng)險自負。

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺費用

對于許多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺來說，它們只為借貸雙方提供中介服務(wù)，并沒有獨立的自營業(yè)務(wù)，其收入也主要為中介服務(wù)費用，表2是人人貸和拍拍貸的平臺費用情況:

表2

通過表2可以看出，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的費用主要由充值、提現(xiàn)費用(通常由第三方服務(wù)平臺收取，但由于相關(guān)信息未公開，提現(xiàn)充值費用是否由第三服務(wù)平臺收取，以及收取的數(shù)額和比例尚不清楚)、管理費用和罰息組成。在現(xiàn)實中，也有網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為了吸引投資者，免收充值費用，如安心貸等。

五、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺優(yōu)勢與機遇

(一)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺優(yōu)勢

其一，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為借貸雙方提供了更多的選擇機會，投資者和借款者通常可以在全國范圍內(nèi)尋找合適的投融資對象；其二，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為投資者提供了一條便捷的投資路徑，減少了尋找借款人的信息成本；其三，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為投資者提供了專業(yè)的信用風(fēng)險盡職調(diào)查服務(wù)，減少了網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險；其四，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為投資者提供了本金保障計劃，一方面增加了投資人本金的安全性，另一方面提高了投資者投資的積極性，為借款人獲得快捷、充足的貸款資金提供了保障；其五，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為借款人提供了便捷的制作、獲取和上傳借款審核材料的方法和途徑，減少了借款人的貸款成本、縮短了獲得貸款的時間。

(二)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為相關(guān)主體提供了不同的機遇

對于投資者來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為擁有閑散資金的大眾群體提供了一個較為便捷，同時又具有較高回報率的投資途徑，一定程度上盤活了民間巨大規(guī)模的閑散資金，提高了資金的利用效率。

對于借貸者來說，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上，基本上各種各樣的借貸者只要按照借貸平臺的要求提供相應(yīng)的審核材料，就有可能獲得貸款，在這些借款者中不乏具有較高信用風(fēng)險者，但通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的資料審核，過濾掉不良的借貸者或者對不良借貸者做出區(qū)分和提醒(如人人貸等平臺提供的資料審核和信用評級服務(wù))，平臺中存在的大量高風(fēng)險收益偏好的投資者就可以滿足他們的借款需求，這無疑為眾多被正規(guī)金融機構(gòu)所“拋棄”的借款者提供了一個融資的途徑。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上，幾乎每一個善意的借款者都能夠獲得一定的貸款，從而為眾多人的生活、學(xué)習(xí)、創(chuàng)業(yè)、經(jīng)營拓展提供了資金支持。

對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺本身就是一個蘊涵巨大盈利空間的投資途徑，總體規(guī)模巨大的小額閑散資金在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺匯集，為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者提供了一個快速致富的機遇，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在我國的快速發(fā)展，或許正是對這一個快速致富機遇回應(yīng)和把握。

六、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險與防范

在缺乏成熟的內(nèi)部經(jīng)營管理經(jīng)驗、自律能力和外部監(jiān)督、規(guī)制的情況下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必然會面臨諸多風(fēng)險，這些風(fēng)險是作為新生事物的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在發(fā)展過程中必然會經(jīng)歷的“疼痛”，也是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不斷試錯、積累經(jīng)驗、走向成熟的過程。通過分析這些風(fēng)險，可以幫助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺更快地總結(jié)經(jīng)驗、降低風(fēng)險、走向成熟。

其一，借款審核材料的真實性問題。許多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要求電子化的審核材料，這些材料具有巨大的造假可能性，存在潛在信用風(fēng)險。諸如工作證明、收入證明等，將其原件制作為電子材料的過程，增加了審查其真實性的難度，也增加了造假的可能。

其二，面對數(shù)量巨大的借款者和海量的待審核借貸材料，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的借貸材料審核人員的人數(shù)和技術(shù)限制，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺難以高效率、高質(zhì)量地對借貸材料進行審核，這些會對貸款發(fā)放的時間和借貸的風(fēng)險產(chǎn)生巨大影響，在實踐中存在諸多同一借款人在幾年內(nèi)欠款幾十筆尚能在同一P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺以同一注冊賬戶繼續(xù)借貸的案例(具體可參見紅嶺創(chuàng)投逾期黑名單)。

其三，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺造假。一些非法的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，以提供P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的名義吸收投資人資金，之后攜款逃跑，如“淘金貸”經(jīng)營者，在短短5天內(nèi)騙取國內(nèi)100多名投資者資金之后，關(guān)閉網(wǎng)站潛逃。

其四，一些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，如人人貸等，在為借貸雙方提供中介服務(wù)的同時，還推出理財服務(wù)，將投資人的資金進行匯集，之后對自己選定的借款人進行投資，因而存在集資放貸的嫌疑，面臨巨大的法律風(fēng)險。

其五，一些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺承諾為投資人的本金提供保障，但并沒有具體的壞賬準備金等制度設(shè)計，單獨依靠網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的注冊資本，難以為眾多投資人的本金提供及時足額的保障，很可能造成投資者本金必然得到有效保障的假象。

其六，投資者投資行為不理智。一些投資者對投資對象、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不加選擇，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺規(guī)則不加熟悉，對劣質(zhì)借款者、詐騙性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺投資，輕信、誤解網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的本金保障計劃，輕率做出投資，最終遭受投資損失。

針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺面臨的諸多風(fēng)險，作為投資者，要認真篩選P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，熟悉P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺規(guī)則，慎重選擇借款或投資對象，合理分散投資；作為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者，要按照法律規(guī)定，不參與法律禁止的集資、理財?shù)葮I(yè)務(wù)，減少法律風(fēng)險，同時要強化、創(chuàng)新信用風(fēng)險材料審核和控制措施，為投資人提供交易信息、信用風(fēng)險評估、控制等中介服務(wù)。此外，政府在總結(jié)當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺實踐經(jīng)驗和國外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，出臺臨時性的規(guī)制政策、引導(dǎo)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的健康發(fā)展極為有益。

七、結(jié)論

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為一個新興的事物，因其本身具有投資回報高、借貸便捷等諸多優(yōu)勢，在國內(nèi)得以迅速發(fā)展，但在缺乏成熟的內(nèi)部經(jīng)營管理經(jīng)驗、自律能力和外部監(jiān)督、規(guī)制的情況下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必然會面臨諸多風(fēng)險。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險與機遇并存，相關(guān)主體通過合理的措施，可以有效降低P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險，發(fā)揮其優(yōu)勢，也可以利用其提供的諸多機遇為生活、學(xué)習(xí)、創(chuàng)業(yè)、經(jīng)營拓展等融取資金，或者將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為創(chuàng)業(yè)、投資手段，利用總體規(guī)模巨大的眾多民間閑散小額資金提供的“民間金融市場”。規(guī)模巨大的民間閑散小額資金的盤活，也必然會為國內(nèi)經(jīng)濟、社會的發(fā)展提供強勁的動力。

[1]王紫薇，袁中華，鐘鑫.中國P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸運營模式研究——基于“拍拍貸”、“宜農(nóng)貸”的案例分析[J].新金融，2012(2).

[2]吳婷.網(wǎng)絡(luò)借貸的模式比較及發(fā)展與監(jiān)管[J].現(xiàn)代營銷，2012(7).

[3]朱斌昌，雷雯.P2P民間借貸平臺新發(fā)展及其監(jiān)管引導(dǎo)分析[J].中國農(nóng)村金融，2011(19).

[4]羅洋，王艷，許可.微型金融的新趨勢:P2P在線貸款模式[J].黑龍江金融，2009(9).