試論企業(yè)財務風險的防范策略

于桂平

【摘 要】企業(yè)在生產經營過程中會有很多的財務活動，這些財務活動因為各種無法預計的因素存在所以會有很多的風險，這些風險可能會使企業(yè)的財務活動達不到預期目標，甚至是造成企業(yè)資產的流失，所以財務風險對于企業(yè)來說是比較危險的東西，需要及時的規(guī)避。

【關鍵詞】企業(yè)；財務風險；防范策略

1.企業(yè)財務風險的分類

企業(yè)的財務活動主要包括資金籌措、投資、運營以及收益分配這幾個方面，相應的每一個方面都包含著一定的風險，那么風險也分成這幾類。

第一類籌資風險。企業(yè)為了獲取資金會向銀行或其他企業(yè)進行借貸，這種借貸是需要償還的，而企業(yè)如果不能很好的分配這部分內容則會造成企業(yè)的無法償還，這時就產生了籌資風險，這類風險主要是因為企業(yè)借貸資金的成本要高于企業(yè)受益，這樣企業(yè)的償還能力就逐步的降低，最終出現(xiàn)經濟危機，嚴重的可能會導致企業(yè)的破產。

第二類投資風險。投資風險主要是由于各項不確定因素的存在，導致了企業(yè)的投資效果達不到預期目標。投資屬于經濟活動，也是企業(yè)發(fā)展的重要途徑，在投資之前都會有很多的核算過程，像是風險預測、收益分析，這些內容都是不完全確定的，因為還沒有發(fā)生，那么在這些評估項目上就需要有風險的考量。企業(yè)的過度擴展很容易出現(xiàn)投資風險，特別是決策者對投資風險沒有很深刻的認識，一心的追求效益和企業(yè)的發(fā)展，而使得投資回報低下，企業(yè)就會面臨投資風險。

第三類資金營運風險。這種風險是由于現(xiàn)金的流入和流出之間在時間上的不同步所造成的企業(yè)資金緊張而出現(xiàn)周轉問題。企業(yè)的各項運營都需要有資金的流動，雖然動產和不動產都屬于企業(yè)的資產，但是為了維持正常運營企業(yè)必須要保證一定的資金流動和周轉。當企業(yè)的資金鏈因為某些因素而出現(xiàn)問題的時候就會出現(xiàn)運營風險，并且如果企業(yè)存貨大量的積壓就會鎖死大量資金，企業(yè)用來維持運營的資金就會不夠，這樣出現(xiàn)企業(yè)支付困難的問題。

第四類收益分配風險。收益分配政策對于企業(yè)后續(xù)生產經營所帶來的負面影響是這類風險的主要成因。留存收益政策和分配股息政策市收益分配政策的兩個主要內容。留存收益和分配股息這兩個政策從企業(yè)這個方面來看都是為了企業(yè)的發(fā)展，一個是擴大生產規(guī)模的主要途徑，另一個則是擴大股東財產的途徑，他們之間的關系是既矛盾又聯(lián)系；從股東這個方面來看待這兩個政策的話，當企業(yè)利潤高，那么對股東投資回報就會產生影響，達不到合理的預期對于股東來說會削弱他們對企業(yè)的投資信心，企業(yè)股票價格就會波動，企業(yè)承受收益分配風險。

2.加強企業(yè)財務風險規(guī)避

2.1建立財務預警分析指標體系，監(jiān)測財務風險

我們需要明確意見事情，財務風險是現(xiàn)代企業(yè)所存在的普遍現(xiàn)象，也是企業(yè)競爭所產生的東西，加上我國的市場經濟還不完善，有很多的地方需要加強，這也是加大了風險的存在，所以企業(yè)財務預警對于企業(yè)規(guī)避財務風險具有很大的幫助。

首先要建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算。就企業(yè)的生存來說，只要企業(yè)擁有一定的現(xiàn)金用來應付各項支出，企業(yè)就還能暫時存活，即使企業(yè)沒有處于盈利狀態(tài)。因此需要密切的關注企業(yè)現(xiàn)金流量表。企業(yè)如果是健康的穩(wěn)定的成長階段，那么企業(yè)的經營產生現(xiàn)金流量體現(xiàn)的應該是正數(shù)，投資活動產生的現(xiàn)金流量應該是負數(shù)，籌資活動則是正負相間的，當企業(yè)的經營活動呈現(xiàn)負數(shù)的時候，就說企業(yè)有了財務危機。為了防范危機的發(fā)生，企業(yè)在日常資金管理中應編制現(xiàn)金預算，將未來預期收益、現(xiàn)金流量、財務狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，對現(xiàn)金的收支進行有效控制，保證企業(yè)資金正常運營。

其次確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統(tǒng)。財務風險在出現(xiàn)之前通常都有財務征兆。主要有：現(xiàn)金流量不足、企業(yè)不能支付到期債務、銷售額非正常下降、現(xiàn)金大幅下降而應收帳款大幅上升、一些財務比例出現(xiàn)異常。因此企業(yè)可以運用財務分析中具有代表性的指標，如獲利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力等指標，建立長期財務預警系統(tǒng)指標分析體系，來監(jiān)測財務風險。

2.2運用不同的技術方法，規(guī)避各類財務風險

財務風險的規(guī)避方式有很多，具體需要根據企業(yè)自身狀況以及風險類型來進行合理的選擇。

對于籌資風險，首先要充分利用自有資金，加強對自有資金的控制，對各種借、支款項要嚴格審批并及時催收。其次要選擇合理的資本結構，即債務資本和自有資本的比例要適當，充分利用債務資本的財務杠桿作用，選擇總風險較低的最佳融資組合。第三要注意長短期債務資本的搭配，避免債務資本的還本付息期過于集中。第四要選擇多種籌資渠道。例如可以發(fā)行股票、債券、從銀行或非金融機構借款，也可以充分利用應付賬款、應付票據、預收賬款等商業(yè)信用。第五要提高資金的使用效益。無論是自有資金，還是債務資金，只有資金使用效益提高，才能保障企業(yè)的償債能力和盈利能力。

對于投資風險，首先不能盲目投資，投資應該是在企業(yè)資金狀況良好或者有富余的資金時再進行，保證企業(yè)的穩(wěn)定運行之后再去考慮這部分獲取額外回報的投資方式。第二，如果投資是生產經營的必須環(huán)節(jié)或是要進行風險性投資，必須擬定嚴謹?shù)耐顿Y計劃，進行科學的投資回收評估和論證，選擇最佳的資金投入時間以避免造成資金短缺或運轉不靈。第三要合理進行投資組合。投資組合包括不同投資品種的組合、不同行業(yè)或部門的投資項目的組合，長短期限不同的投資組合等，以追求一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合。第四要加強對證券投資的系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險的研究，以減輕和抵消對證券投資收益的影響。

對于資金運營風險。資金回收是資金運營活動中的關鍵環(huán)節(jié)，所以資金運營風險主要來源于資金的回收風險。資金回收風險是指資金不能及時周轉或資金流出后不能及時收回的風險。要規(guī)避資金回收風險必須做好資金來源、資金占用、資金分配和資金回收的測算和平衡，以保證資金的安全性、效益性和流動性。存貨的流轉控制風險可以通過制定合理的安全儲備、訂貨批量和進貨時間來保證和控制；應收賬款回收控制風險可以通過以下方法加以規(guī)避：一是利用某些系統(tǒng)對客戶進行科學評估，對不同的客戶給予不同的信用期間、信用額度和不同的現(xiàn)金折扣，制定合理的資信等級和信用政策。二是在現(xiàn)銷和賒銷之間權衡，當賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時，才應當采取賒銷政策。三是定期編制賬齡分析表，確定合理的應收賬款比例，對應收賬款回收情況進行監(jiān)督，對壞賬損失事先做好準備。四是針對不同的客戶、不同的階段采取不同的收賬政策，既要保證賬款的有效收回，又要注意避免傷及客我關系，同時，制定收賬政策時要考慮收賬費用與壞賬損失的大小。

對于收益分配風險的規(guī)避要從現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出兩方面著手。一方面要對現(xiàn)金流人實施控制，另一方面要考慮收益分配政策。根據企業(yè)發(fā)展的需要，制定合理的收益留存和利潤分配政策，采取適當?shù)睦麧櫤同F(xiàn)金分配方式，保障現(xiàn)金流人與流出的相互配合、協(xié)調，以期達到降低風險的目的。

3.總結

財務風險其實在企業(yè)財務活動當中時時刻刻都存在，并且也是普遍現(xiàn)象，我們不能對其進行完全的消除，但是可以通過各種財務管理來進行風險降低以及規(guī)避。在日常企業(yè)管理中，重視財務管理的重要性，能夠認識到借助財務管理工作來規(guī)避企業(yè)財務風險，用財務管理活動來防范財務風險，讓企業(yè)盡量少承受風險，能夠在相對穩(wěn)定的環(huán)境中發(fā)展。