淺論中小企業(yè)融資困境原因與對策分析

摘 要：文章分析了造成目前中小企業(yè)融資困境的主要原因，即金融市場體制改革尚未取得實質(zhì)性突破、中小企業(yè)自身經(jīng)營管理方面有待規(guī)范，中小企業(yè)整體信用狀況堪憂以及金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)間的信息不對稱性等問題，針對性地提出了建議和對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 困境 原因 對策分析

中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）05-270-01

一、新形勢下宏觀經(jīng)濟(jì)特征與中小企業(yè)融資的作用意義 目前，在我國總體通貨膨脹水平較高、財政貨幣政策相對穩(wěn)定和緊縮的情形之下，銀行等金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)，導(dǎo)致其可供使用的貸款額度銳減。與此同時，由于勞動力和原材料等大宗商品價格不斷上漲等因素，導(dǎo)致得中小企業(yè)生產(chǎn)成本上升、資金需求量大幅提高，單靠其自身微薄的利潤留存積累來進(jìn)行企業(yè)周轉(zhuǎn)或企業(yè)發(fā)展，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。另外，由于中小企業(yè)的短期利益投資策略的不到位，使得其資金鏈總體均呈現(xiàn)吃緊狀況。

就目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢而言，中小企業(yè)獲取融資的質(zhì)量水平是生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進(jìn)行，可持續(xù)發(fā)展的基本保障。這就要求中小企業(yè)在完善自身經(jīng)營管理水平，建立健全法人治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)管理制度的同時，通過多層資本市場來拓展融資渠道，減少融資行為中的不誠信行為，并通過多種不同形式的第三方介入方式降低與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱程度，以盡量減少或避免金融結(jié)構(gòu)的惜貸行為。

二、當(dāng)前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、存在問題及困境原因解析

從總體上看，當(dāng)前中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀不容樂觀。據(jù)一份調(diào)查統(tǒng)計顯示，2006～2011年期間，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金中除自身原始積累和每年的利潤留存，只有平均不超過12.3%的資金來自現(xiàn)代金融資本市場，其另外大部分資金來源于家族資金的拆借和高利貸市場，這就使得中小企業(yè)的融資成本較正常金融渠道相比抬升了46.8%。數(shù)據(jù)還顯示，在此期間，中小企業(yè)融資額度提升幅度一直徘徊在3%左右，通過對大量的中小企業(yè)融資案例的研究和綜合分析，筆者認(rèn)為：造成中小企業(yè)融資困境的原因主要有以下三方面因素。

1.現(xiàn)行金融市場體制方面的因素。持續(xù)多年的金融市場體制改革在中小企業(yè)信貸機(jī)制和實際操作流程中并未取得實質(zhì)性進(jìn)展，是造成中小企業(yè)融資困境的體制方面的原因之一。目前，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對于中小企業(yè)借貸資質(zhì)的審核流程、機(jī)制和款項發(fā)放方法等，均導(dǎo)致中小企業(yè)在資金鏈條出現(xiàn)緊張的情況下，不能夠快速、低成本地獲取資金融通；而證券市場中藍(lán)籌股、大小三板及創(chuàng)業(yè)板塊對于大多數(shù)缺乏資本運(yùn)作經(jīng)驗的中小企業(yè)來說更是遙不可及的夢想。

2.中小企業(yè)自身管理信用方面的因素。中小企業(yè)大都為個體經(jīng)營的家族式企業(yè)，其資金資源占有情況大都處于市場競爭鏈條的最低端，生存壓力大，企業(yè)所有者的經(jīng)營管理水平和經(jīng)營理念較低等因素都導(dǎo)致其對于自身管理水平的提高關(guān)注力度不足，這與銀行證券等金融機(jī)構(gòu)資本市場嚴(yán)格的資質(zhì)審查產(chǎn)生明顯的沖突和矛盾。另外，由于中小企業(yè)的財務(wù)管理大都不健全，企業(yè)資產(chǎn)處置隨意，融資中的還貸能力缺乏必要的保障，使得小企業(yè)的不良貸款率普遍較高。

3.第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)的因素。由于包括政府相關(guān)職能部門在內(nèi)的第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，使得金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)，即提供資金方和使用資金方之間的信息不對稱得不到有效的減少或消除，進(jìn)而造成了在資本市場中本來就處于弱勢地位中小企業(yè)無法通過正當(dāng)?shù)那纴慝@得金融機(jī)構(gòu)的貸款。加之銀行等金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平的科學(xué)認(rèn)知和評估方面的問題，進(jìn)而加劇了他們對中小企業(yè)的惜貸行為，第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)的缺失更導(dǎo)致了這種信息不對稱狀況的擴(kuò)大化。

三、新形勢下中小企業(yè)融資建議和對策

在分析了目前中小企業(yè)融資中的困境及其影響因素的基礎(chǔ)上，參考相關(guān)金融證券市場運(yùn)行機(jī)制，尤其是對中小企業(yè)融資案例的綜合分析調(diào)研，借鑒國外中小企業(yè)融資的途徑和模式，從以下面三方面提出中小企業(yè)走出融資困境的方法和措施。

1.繼續(xù)推進(jìn)和深化金融資本市場體制改革，不斷加大對中小企業(yè)融資的扶持力度，特別要調(diào)整和優(yōu)化中小企業(yè)融資的審核機(jī)制和發(fā)放流程，降低中小企業(yè)融資的資金成本和時間成本。對于以銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)放寬和簡化對中小企業(yè)的融資審查，適當(dāng)提高對于中小企業(yè)貸款的壞賬幅度比例，同時簡化縮短款項的發(fā)放程序和周期。對于股票證券金融市場，則應(yīng)放寬中小企業(yè)進(jìn)入門檻的限制，并且要為其順利進(jìn)入提供包括財務(wù)、管理、資本運(yùn)作、營銷等多方面的培訓(xùn)和服務(wù)來彌補(bǔ)中小企業(yè)自身管理能力不高的缺陷。

2.中小企業(yè)也要不斷加強(qiáng)和提高自身經(jīng)營管理水平，嚴(yán)格按照現(xiàn)代企業(yè)制度和公司法的要求，建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范和提高企業(yè)的財務(wù)管理制度和財務(wù)管理水平，自覺改善融資行為過程中的信用狀況。

3.大力培育和扶持包括政府相關(guān)職能部門在內(nèi)的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)和金融資本市場之間的協(xié)調(diào)和溝通力度，進(jìn)而降低銀行金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的信息不對稱程度，不斷減少金融機(jī)構(gòu)的惜貸行為。第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)須幫助和監(jiān)督中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和各項財務(wù)指標(biāo)的運(yùn)行水平并及時向融資機(jī)構(gòu)提供如實的報告，以減少金融機(jī)構(gòu)對于中小企業(yè)狀況的擔(dān)憂和不信任。與此同時，第三方可以通過提供擔(dān)保等多種形式來幫助中小企業(yè)快速取得資金融通，這樣第三方自身也可以獲得發(fā)展壯大。

四、結(jié)束語

本文分析了造成中小企業(yè)融資困境的主要原因，結(jié)合相關(guān)金融市場及企業(yè)管理的知識等多個方面的論述，提出了中小企業(yè)走出融資困境的方法和建議：加快金融市場體制改革步伐，使中小企業(yè)信貸融資在操作層面有實質(zhì)性突破。中小企業(yè)要不斷提高經(jīng)營管理水平，規(guī)范經(jīng)營行為，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)管理制度。積極發(fā)揮包括政府在內(nèi)的第三方機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的橋梁紐帶作用。

參考文獻(xiàn)：

1.袁象，余思勤.國外中小企業(yè)融資制度給我國的借鑒及啟示[J].科技創(chuàng)新導(dǎo)報，2008（7）

2.國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗[J].中國金融家，2009（4）

（作者單位：中國工商銀行太原并州支行 山西太原 030009）

（責(zé)編：李雪）