委托代理關(guān)系中激勵(lì)約束機(jī)制的設(shè)計(jì)

摘 要：通過(guò)分析委托代理關(guān)系中委托人與代理人之間的信息不對(duì)稱，提出擁有信息優(yōu)勢(shì)的代理人容易產(chǎn)生信息尋租行為，為了減少信息租金，委托人需要設(shè)計(jì)激勵(lì)約束機(jī)制，降低交易成本，增加收益，揭示了委托代理關(guān)系的核心是設(shè)計(jì)激勵(lì)約束機(jī)制從而減少信息租金問(wèn)題。文章在回顧信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中逆向選擇理論的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)探討信息甄別模型，提出了委托代理關(guān)系中激勵(lì)約束機(jī)制設(shè)計(jì)的基本思路，補(bǔ)充了委托代理中機(jī)制設(shè)計(jì)理論，為金融業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)等的發(fā)展提供了理論指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：委托代理關(guān)系 激勵(lì)約束機(jī)制 信息甄別模型

中圖分類號(hào)：F208 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2013）05-023-03

委托代理關(guān)系是在信息不對(duì)稱的條件下產(chǎn)生的，信息不對(duì)稱是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的常態(tài)，委托代理關(guān)系的處理必然成為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可回避的問(wèn)題。一般來(lái)講，擁有私人信息的一方稱之為代理人，不擁有私人信息的一方稱之為委托人，代理人利用自己的私有信息賺取的利益稱之為信息租金。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究表明，委托代理關(guān)系中普遍存在信息租金，為了得到更多的信息租金，往往會(huì)出現(xiàn)逆向選擇，逆向選擇是指事前不對(duì)稱，而逆向選擇的解決則主要依賴于設(shè)計(jì)合適有效的激勵(lì)約束機(jī)制，誘使代理人說(shuō)出“真話”，減少信息租金，從而減少委托人的損失。本文通過(guò)歸納梳理信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)研究成果，試圖提出委托代理關(guān)系中激勵(lì)約束機(jī)制設(shè)計(jì)的基本思路。

一、委托代理關(guān)系的核心問(wèn)題

信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的委托代理關(guān)系，與現(xiàn)實(shí)生活中的委托代理關(guān)系是不一致的，它是指任何一種涉及非對(duì)稱信息的交易，交易中擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方稱為代理人，另一方稱為委托人。擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方，為了賺取信息租金，經(jīng)常隱瞞自己的能力，低能力者謊報(bào)自己是高能力，這種發(fā)生在簽約前的信息不對(duì)稱，稱之為事前不對(duì)稱即逆向選擇。在逆向選擇中，若委托人沒(méi)有清晰的辨別機(jī)制，會(huì)使自己的利益受到損失，因此能夠設(shè)計(jì)出清晰的辨別機(jī)制，辨別代理人的真實(shí)能力類型，有利于委托人減少信息租金，減少交易成本，獲得利益。由此可見(jiàn)，逆向選擇中的主要研究工作就是設(shè)計(jì)出清晰的機(jī)制，解決信息租金問(wèn)題。

從委托人的角度來(lái)看，委托人一般是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)起者，關(guān)注成本與收益，因此，設(shè)計(jì)的辨別機(jī)制時(shí)，應(yīng)滿足“約束”的特征：低能力者不能謊報(bào)自己的能力類型，獲得高收入，高能力者也不會(huì)謊報(bào)自己的能力類型，獲得低收入；從代理人角度來(lái)看，代理人一般是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者，關(guān)注收入，因此設(shè)計(jì)辨別機(jī)制時(shí)，應(yīng)滿足“激勵(lì)”的特征：高能力與低能力代理人都能得到與之能力相匹配的收入?？偟膩?lái)說(shuō)，事前不對(duì)稱的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，代理人只有選擇或是拒絕的權(quán)利，由于代理人是擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方，也是信息尋租的一方，為了減少信息租金，委托人應(yīng)該設(shè)計(jì)出既具有激勵(lì)性又具有約束性的機(jī)制，供代理人選擇。特別指出的是，信息租金不可能完全消失，只能減少，若是信息租金完全消失，代理人將會(huì)失去參與活動(dòng)的積極性。

二、委托代理關(guān)系中激勵(lì)約束機(jī)制設(shè)計(jì)的相關(guān)理論

研究事前的逆向選擇模型又屬于隱藏信息模型，逆向選擇模型進(jìn)一步可分為信號(hào)甄別模型和信號(hào)發(fā)送模型，下面簡(jiǎn)單概括一下：

（一）信息甄別模型

信息甄別模型是指不具有信息優(yōu)勢(shì)的一方提出合同菜單，以甄別具有信息優(yōu)勢(shì)一方的不同類型，是一個(gè)機(jī)制設(shè)計(jì)問(wèn)題。解決此類問(wèn)題的困難是委托人有多種機(jī)制可供代理人選擇?？朔摾щy的法寶是顯示原理，這個(gè)原理的含義是：對(duì)有信息優(yōu)勢(shì)的一方可能具有的每種類型只考慮一種合同，但要使每種類型的代理人都能選擇到合適自己的合同。也就是說(shuō)，只要考慮能誘使代理人說(shuō)真話的合同，就可以實(shí)現(xiàn)其他復(fù)雜合同能夠?qū)崿F(xiàn)的結(jié)果。根據(jù)這個(gè)原理，最優(yōu)信息甄別合同問(wèn)題就簡(jiǎn)化成了一個(gè)增加了激勵(lì)相容約束（Spence-Mirrlees單交條件）的標(biāo)準(zhǔn)合同問(wèn)題。它的解是次佳（Scend-best）的，因?yàn)?，為了甄別，必須向高能力代理人支付較高信息租金，而為了減少租金支付，就會(huì)有配置扭曲。信息甄別模型被應(yīng)用較多的是代理人有兩種類型的簡(jiǎn)單情形：高能力代理人和低能力代理人。如：信貸配給的研究（Stiglitz and Weiss，1981）、最優(yōu)所得稅的研究（Mirrlees，1971，1986）、隱性勞動(dòng)合同的研究（Azariadis，1983；Chari，1983；Green and Kahn，1983；Grossman and Hart，1983）以及規(guī)則的研究（Baron and Myerson，1982；Laffont and Tirole，1986）。

（二）信息發(fā)送模型

信息發(fā)送模型考慮有信息優(yōu)勢(shì)的一方，通過(guò)合同的提供或簽約階段前的觀察行動(dòng)，來(lái)傳遞部分私人信息給另一方的信號(hào)。一個(gè)簡(jiǎn)單的例子就是企業(yè)雇主與雇員的關(guān)系：雇員知道自己的能力，雇主不知道；為了顯示自己的能力，雇員選擇接受教育的水平；雇主根據(jù)雇員的受教育水平支付工資，這就是典型的Spence（1973）的教育信號(hào)模型。

信息發(fā)送模型應(yīng)用范圍較窄，而信息甄別模型應(yīng)用較廣，它的研究主要應(yīng)用于微觀金融、組織經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)以及其他與制度研究相關(guān)的領(lǐng)域，例如：保險(xiǎn)業(yè)、企業(yè)經(jīng)理與銷售人員、雇主與雇員、債權(quán)人與債務(wù)人、住戶與房東、投資者與經(jīng)理等，并已取得一些成就。信息甄別模型主要用來(lái)分析這些領(lǐng)域中的各種各樣的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，主要任務(wù)是解決由信息不對(duì)稱引起的信息租金問(wèn)題，最終目標(biāo)是設(shè)計(jì)出有利于委托人和代理人雙方的最優(yōu)激勵(lì)約束合同。本文以信息甄別模型為主要研究?jī)?nèi)容。

三、委托代理關(guān)系中激勵(lì)約束機(jī)制設(shè)計(jì)的基本思路

信息甄別模型中代理人有兩種類型的簡(jiǎn)單情形：高能力代理人和低能力代理人，同時(shí)信息甄別模型中的最優(yōu)合同應(yīng)該滿足“激勵(lì)約束”特征，具體內(nèi)容如下：

（一）前提條件

假設(shè)高能力代理人稱H型代理人，低能力代理人稱為L(zhǎng)型，針對(duì)他們?cè)O(shè)計(jì)的選擇合同為H行合同與L型合同，委托人要想設(shè)計(jì)出激勵(lì)約束機(jī)制，必須清楚L型合同與H型合同具有的特點(diǎn)：①合同中提供的收入必須與代理人的能力匹配；②L型代理人選擇L型合同時(shí)得到的收入大于選擇H型合同，H型代理人選擇H型合同得到的收入大于選擇L型合同。基于特點(diǎn)①②，分析如何設(shè)計(jì)出參與約束和激勵(lì)相容約束的激勵(lì)合同。

（二）最優(yōu)激勵(lì)約束合同

（三）模型應(yīng)用

四、總結(jié)

通過(guò)對(duì)委托代理關(guān)系中有關(guān)逆向選擇理論的回顧，可以看到，在委托代理關(guān)系中，一種有效的激勵(lì)約束機(jī)制必須滿足三個(gè)基本條件：充分了解勞動(dòng)力市場(chǎng)，建立健全代理人能力評(píng)價(jià)體系，以及激勵(lì)約束方式的選擇。

（一）充分了解勞動(dòng)力市場(chǎng)

作為委托人，應(yīng)該充分了解勞動(dòng)力市場(chǎng)，熟悉與各層次能力相匹配的收入水平，做到有的放矢，為委托人選擇合適的代理人提供了信息便利，降低了交易成本和決策風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上減少了委托人和代理人之間的信息不對(duì)稱。作為代理人，在競(jìng)爭(zhēng)性的勞動(dòng)力市場(chǎng)，一般來(lái)講，勞動(dòng)力的能力考評(píng)取決于其過(guò)去的工作業(yè)績(jī)和市場(chǎng)聲譽(yù)，而其市場(chǎng)價(jià)值又決定了他的未來(lái)收入，因此，代理人通常希望通過(guò)努力工作、充分發(fā)揮自己的潛能，來(lái)積累自己的工作業(yè)績(jī)；通過(guò)誠(chéng)實(shí)守信的職業(yè)行為，塑造良好的市場(chǎng)形象，從而提升自身市場(chǎng)價(jià)值和未來(lái)收入。

（二）建立科學(xué)的能力評(píng)價(jià)體系

代理人的能力考評(píng)，在很多企業(yè)中將其等同于業(yè)績(jī)考評(píng)，它是對(duì)代理人進(jìn)行激勵(lì)的前提。通過(guò)對(duì)代理人業(yè)績(jī)的考評(píng)，一方面可以為激勵(lì)提供依據(jù)，另一方面可以對(duì)代理人的行為形成一定的約束。因此，代理人業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)必須科學(xué)、合理。代理人業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系應(yīng)當(dāng)包含多元評(píng)價(jià)指標(biāo)。在評(píng)價(jià)體系構(gòu)建的過(guò)程中，不僅要設(shè)置財(cái)務(wù)指標(biāo)，還應(yīng)納入諸如顧客滿意度、產(chǎn)品創(chuàng)新以及其他各種促進(jìn)當(dāng)前和長(zhǎng)期盈利增長(zhǎng)因素的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（三）選擇多種激勵(lì)約束方式

從馬斯洛的需求理論來(lái)看，人們的追求被分為物質(zhì)追求和精神追求，相應(yīng)的激勵(lì)手段應(yīng)該有物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)、物質(zhì)約束與精神約束。物質(zhì)激勵(lì)旨在滿足物質(zhì)生活的需要，物質(zhì)約束旨在降低交易成本；精神激勵(lì)旨在滿足心理和精神層面的需要，精神約束旨在降低交易風(fēng)險(xiǎn)。激勵(lì)與約束的選擇和搭配要考慮代理人的個(gè)性差異以及需求偏好的差異，同時(shí)應(yīng)該注意到邊際效用遞減的作用。

[基金項(xiàng)目：2011年度教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金：農(nóng)村居民生活質(zhì)量與主觀幸福感實(shí)證研究，項(xiàng)目編號(hào)：11YJA790174；2012年度山西省軟科學(xué)規(guī)劃基金：提高山西省農(nóng)村居民幸福指數(shù)的路徑研究，項(xiàng)目編號(hào)：2012041059-02]

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（作者單位：山西大學(xué)商務(wù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系 山西太原 030031）

（責(zé)編：賈偉）