綠地借殼上市

綠地上市終于如愿以償。8月27日，綠地集團借殼盛高置地登陸香港資本市場，盛高置地更名為“綠地香港控股有限公司”。

當(dāng)日，在港交所正式鳴鑼上市的慶祝儀式上，綠地集團董事長、總裁張玉良全程笑意盈盈，不停與嘉賓握手致謝。這個被業(yè)內(nèi)定義為深諳官商之道的“紅頂商人”，不但請動了極少露面的香港中聯(lián)辦副主任楊建為敲鑼儀式站臺，當(dāng)天晚宴上，前香港財長、現(xiàn)黑石大中華區(qū)總裁梁錦松，泰國首富謝國民等亞洲金融大鱷也都現(xiàn)身祝酒。

內(nèi)地資產(chǎn)將注入

買殼成功后，接下來的一系列注資、發(fā)債等舉動都是重點。張玉良在當(dāng)天發(fā)布會上，對《房地產(chǎn)世界》等媒體表示，已完成向盛高置地注入近4億美元的權(quán)益資本，很快將在香港進行發(fā)債等資本運作。

而將注入的資產(chǎn)，更是焦點之一。張玉良表示綠地將注入內(nèi)地資產(chǎn)，“在規(guī)定范圍內(nèi)，綠地集團短期內(nèi)就會有一些‘短平快’的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，另外，還會注入一些對中長期業(yè)績表現(xiàn)有幫助的項目以保證公司的業(yè)績增長?！彼€表示未來條件適合時，會考慮注入海外資產(chǎn)。

中房信研究總監(jiān)薛建雄分析，海外資產(chǎn)和酒店業(yè)務(wù)相對住宅的回報周期較長，短時間內(nèi)難以實現(xiàn)融資功能，這或許是其不在優(yōu)先考慮范圍的原因。

根據(jù)香港上市規(guī)則對于反向收購的規(guī)定，企業(yè)買殼后24個月內(nèi)，若“殼公司”收購某項資產(chǎn)的資產(chǎn)比例、盈利比例、收益比例、代價比例以及股本比例任意一項指標超過100%，都將構(gòu)成非常重大的收購事宜，會被按新股上市處理。

但從盛高置地去年報表上看，其總資產(chǎn)為230.53億元，而截至今年6月底，該公司旗下資產(chǎn)也達到168億元。這意味著可供綠地注資的資產(chǎn)選擇范圍更大。

有分析指出，最早注入盛高置地的資產(chǎn)，應(yīng)該是綠地集團和盛高置地雙方都已經(jīng)進入的區(qū)域城市項目。此前建銀國際發(fā)布的一份報告稱，綠地集團可能會向盛高置地注入位于貴州和昆明的數(shù)個房地產(chǎn)項目，這些項目均為綜合類物業(yè)，總建筑面積達到143萬平米。但綠地未對此予以置評。

薛建雄指出，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)只是能快速獲取融資的短期行為，長遠看，需要提升殼公司持續(xù)盈利能力。殼公司與母公司在業(yè)務(wù)上要分工明確，如保利置業(yè)、中海宏洋都是成功的先例。

綠地集團副總裁、綠地香港董事局主席兼行政總裁陳軍坦言，除了承擔(dān)融資平臺的功能外，綠地香港還將成為集團的重要增長極之一，明年力爭實現(xiàn)100億元人民幣的年銷售目標，計劃2018年實現(xiàn)500億元人民幣，躋身香港內(nèi)房股第一梯隊。

陳軍稱，由于上市平臺規(guī)模相對小等因素，綠地香港未來5年將圍繞著長三角和珠三角獨立拓展，同時也在海南及西南等地區(qū)通過合作方式進行擴展，而盛高置地以中高端房地產(chǎn)為主的模式，也會配合母公司形成完整產(chǎn)品模式。

國際化野心

張玉良曾表示，一家公司發(fā)展要經(jīng)歷三個階段，分別是：全國化、資本化和全球化。隨著綠地成功進入香港資本市場，下一步則是全球化戰(zhàn)略。通過香港上市平臺融得的資金，不但可以支持綠地集團內(nèi)地業(yè)務(wù)的發(fā)展，同樣也支持其日益擴大的海外版圖。

在宣布于香港上市的當(dāng)天，綠地集團還與正大集團簽署了合作協(xié)議，雙方將在泰國曼谷、芭提雅等區(qū)域開發(fā)了四個項目，總投資逾120億元人民幣。張玉良表示，綠地計劃全年海外投資量為100億元，但實際投入會超過這個數(shù)字。

目前，綠地集團已經(jīng)進駐四大洲六個國家八座城市，包括韓國濟州、澳大利亞悉尼、德國法蘭克福、西班牙馬德里、巴塞羅那、美國洛杉磯等地布局了項目多達10余個。

“綠地在資源管理、品牌方面優(yōu)于很多國內(nèi)企業(yè)，在走出去的過程中，也積累了很多經(jīng)驗?！睆堄窳颊f，“目前的國際土地資源，包括資產(chǎn)價格都比較低，因此當(dāng)下投資海外，是一個相當(dāng)好的窗口期?！?/p>

目前，綠地集團最早進入的韓國濟州島項目已經(jīng)開始對外銷售，澳大利亞的項目計劃10月份開盤。張玉良稱，今年綠地集團的海外業(yè)務(wù)收入將超過30億元，明年這部分收入希望能超過100億元。

欲造“A+H”雙平臺

綠地近年憑借“國有體制、市場化機制”的優(yōu)勢，獲得了迅猛生長。綠地上半年實現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營收入1425億元，同比增長26%。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)預(yù)銷售金額653億元。

在張玉良的計劃中，綠地今年的銷售收入和資產(chǎn)規(guī)模將雙雙達到3000億元，整體規(guī)模遠超萬科和萬達。到2015年，公司的經(jīng)營收入將超過5000億元，并在今年世界企業(yè)500強中位列第359位的基礎(chǔ)上，躋身200強。

這使得綠地在海外布局和國內(nèi)拿地上，從不手軟。據(jù)《新京報》報道，截至8月26日，綠地今年拿地金額已達314億元，僅次于保利和萬科，超過了其去年約298億元的拿地金額。

不管是海外拓展，或是國內(nèi)急速擴張，綠地需要多元化的融資機會來減輕集團的整體負擔(dān)。完成了登陸H股后，何時能夠?qū)崿F(xiàn)“A+H”股兩地上市的目標，成為當(dāng)天發(fā)布會上媒體追問的熱點。

7月1日，綠地集團股東——上海地產(chǎn)集團旗下A股上市平臺金豐投資停牌，市場傳言與綠地集團借殼金豐投資有關(guān)，“有這個可能”，彼時張玉良的回應(yīng)頗耐人尋味。

張玉良此次正式回應(yīng)稱：“有的公司停牌是不是跟綠地有關(guān)，這要看以后的推進情況。因為中國有一些規(guī)定和條件可能還不完全具備，但只要條件成熟，我們會很快推進做這件事情?！?/p>

但其坦陳，A、H兩個資本市場通道和資源各有不同功能和優(yōu)勢，有明顯互補作用，綠地集團公眾化、市場化是長遠的方向，“一旦條件成熟，會迅速推進相關(guān)工作”。另據(jù)《證券日報》報道，有消息傳綠地收購金豐投資股權(quán)的草案已經(jīng)形成，目前還在就進一步注入資產(chǎn)等事宜，向監(jiān)管部門咨詢。