壽險攀上“千億給付”高峰

董露茜

壽險業(yè)在2013年繼續(xù)頹勢。

今年前三個月，國壽、平安人壽、太保人壽、新華保險保費收入同比增速分別為–1.67%、14.9%、–4.7%和–9.9%，甚至保費規(guī)模排名前七家的壽險公司新單業(yè)務(wù)保費收入同比負(fù)增長達10.9%。

今年保險公司面臨“千億給付”高峰，僅中國人壽，今年就將面臨900多億元的滿期給付資金。同時，行業(yè)性退保潮仍在繼續(xù)，險企需來自新保單和續(xù)單的收入支持，但負(fù)增長的嚴(yán)峻現(xiàn)實，讓2013年的壽險或處于前所未有的最困難一年。

退保潮背后

4月17日，中國人壽四川德陽市什邡分公司內(nèi)，5名女子因保險合同退保引起糾紛，在解決未果的情況下，跑去跳樓。其中一名投保人情緒激動：“商量？我們都和他們商量很多次了，都不給解決，這時候再和我商量，沒商量。”

后5名女子雖被成功救下，中國人壽也回應(yīng)外界稱“正協(xié)商解決”。但截至記者發(fā)稿時，中國人壽對比未有正式解釋。

最近，記者身邊也發(fā)生了一則案例，褚女士徹底被“泰康人壽”激怒了。

褚女士是一家上市公司的財務(wù)主管，也是泰康的老客戶，購買過分紅險和重疾險。4月初的一個周末，褚女士受泰康人壽營銷員的邀請，參加了一個關(guān)于“養(yǎng)老社區(qū)”的講座。

很多保險公司在推銷個險時，都會采用這種推銷方式：請理財師做養(yǎng)老講座，然后推銷保險產(chǎn)品。

褚女士說：“我是做財務(wù)的，都被他們說得暈頭轉(zhuǎn)向，覺得不買就虧了，當(dāng)場就交了2萬元，我朋友交了5萬元?！彼€告訴記者，一百來人的講座，很多是老人，個個都被說得踴躍購買。

褚女士回家后才仔細(xì)研究合同，發(fā)現(xiàn)交錢也不能保證百分百住進他們推薦的養(yǎng)老社區(qū)，即使排隊住上了，還得自己負(fù)擔(dān)各種費用，合同內(nèi)容與宣傳的“養(yǎng)老社區(qū)”沒有半毛錢關(guān)系。

“如果當(dāng)場交200萬元，可以保證你入住，要不就得排隊，住上了吃喝拉撒還得自己另交錢。”褚女士向記者抱怨：“我有病?。砍鲥X給人家建養(yǎng)老社區(qū)，產(chǎn)權(quán)還和我沒一點關(guān)系。這只是一款理財性質(zhì)的保險產(chǎn)品。”

末了，褚女士的退款過程十分不順，營銷員見勸說無效，態(tài)度轉(zhuǎn)而蠻橫。褚女士話沒說完，就被對方掛斷電話，后經(jīng)過幾次三番交涉后，褚女士終于拿到了退款。

今年3月，匯豐人壽個險渠道被“閃電裁掉”，引發(fā)輿論風(fēng)波。在企業(yè)工作的白領(lǐng)小王想起2012年自己買的分紅險是中意人壽的，她擔(dān)心匯豐人壽事件會在中意也上演，便萌生了退保的念頭。

“我至少可以保證個險渠道是穩(wěn)定的，個險直接由北京分公司總經(jīng)理負(fù)責(zé)。”中意人壽一位理財規(guī)劃師說。她遺憾地告訴小王，退保不僅拿不回本金，還會損失好幾千元。退保會損失本金已不是新聞，但很多人在購買保險產(chǎn)品之初并不清楚。

“精算師會算保單當(dāng)年的現(xiàn)金價值，保險公司承保前幾年的風(fēng)險非常大，保單越到后來越值錢，提前退保對投保人非常不劃算?！敝幸馊藟劾碡斠?guī)劃師向小王解釋。

盡管該理財規(guī)劃師表示，要咨詢過精算師后才知道小王退保究竟會損失多少錢，但也暗示如果交了2萬元本金，隔年退保，或許最后投保人損失會不止5000元，這讓小王難以接受如此巨額的“退保”損失。

這些只是壽險行業(yè)“退保潮”中的冰山一角。

數(shù)據(jù)顯示，2012年，壽險公司退保金1198億元，中國人壽、中國平安壽險業(yè)務(wù)、太平洋壽險及新華保險的退保金較上年同期分別增加11.5%、21.2%、28.5%及20.2%。其中，銀保渠道和分紅險等產(chǎn)品成為這一輪“退保潮”的主要渠道及產(chǎn)品。

銀保成重災(zāi)區(qū)

4月中旬，媒體披露，保監(jiān)會下發(fā)一份內(nèi)部緊急文件，要求各險企對近年來特別是2008年以來銷售的產(chǎn)品進行認(rèn)真梳理排查，并分析2013年的滿期給付及退保風(fēng)險。

保監(jiān)會主席項俊波在2013年1月保險監(jiān)管工作會議上說，近幾年險資平均收益率低于5年期銀行存款利率，壽險業(yè)面臨退保壓力，并將防范風(fēng)險列為“牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險底線”的首位。

公開數(shù)據(jù)顯示，2012年，中國人壽退保金高達407.31億元，同比增長11.5%，中國平安、中國太保、新華保險去年全年退保金增速均超過20%。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，保險產(chǎn)品受到各類銀行理財產(chǎn)品的沖擊，導(dǎo)致銀保產(chǎn)品退保率上升。

事實上，2012年、2013年或許是2008年、2009年銀保分紅類產(chǎn)品高歌猛進后的埋單年，銀保保費的大規(guī)模增長給險企帶來了巨大“退?！眽毫?，分紅險的退保尤其多。

數(shù)據(jù)顯示，2008年的保費收入同比增長48.5%，通過銀保渠道收到3450億元的保費，比2007年增加1760億元，其中約80%為5年期躉交的分紅保險產(chǎn)品。

中國社會保險學(xué)會理事、首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)勞動經(jīng)濟學(xué)院和財政金融學(xué)院博導(dǎo)庹國柱對2008年、2009年銀保產(chǎn)品狂飆猛進印象深刻，當(dāng)時賣得最多的是5年期的分紅險，導(dǎo)致2009年7月保監(jiān)會不得不召集保險公司，警告“不能這么賣了”。

在上一輪增長中，出現(xiàn)了很多不合規(guī)的現(xiàn)象，例如把保險產(chǎn)品包裝為銀行儲蓄，宣稱比銀行利率高，用高息來誤導(dǎo)投保人，隱瞞保險產(chǎn)品中一些投保人不能接受的限制性規(guī)定，也不告知投保人退保會承受本金損失等。

這兩年，出現(xiàn)在銀保渠道的“銷售誤導(dǎo)”頻頻被曝光，如老年人去銀行存款，最后在不知情的情況下購買了保險產(chǎn)品，退保時不能接受損失。此種誤導(dǎo)銷售進一步降低了保險在民眾中的聲譽。

庹國柱對《新財經(jīng)》記者表示，銀行現(xiàn)在推銷保險產(chǎn)品的意愿降低，保險產(chǎn)品銷售弄不好就被投訴“銷售誤導(dǎo)”。而銀行理財產(chǎn)品收益率稍高一些，幾十萬元很快就能賣出去。

“銀行當(dāng)然更愿意推銷理財產(chǎn)品。銀保渠道銷售成本居高不下，過去各大保險公司競爭銀行渠道，推高了保險公司的銷售成本，一些險企幾乎賣一單虧一單，反而是銀行賺得盆滿缽滿?！扁諊f。

此外，銀保渠道的保費收入進一步下滑。今年第一季度，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險的壽險銀保新單保費同比增速分別為–30%、–25%、–48%和–54%。

一位中型保險公司高層私下告誡記者，不要買理財性質(zhì)的保險產(chǎn)品，投資收益率低，也起不到什么保障作用。他說：“這兩年退保這么厲害，投資收益低是主要原因，投資者越來越關(guān)心保險公司的投資收益率，過去兩年股票市場不景氣，投連險更是虧得一塌糊涂，投保人很難接受這樣的損失?！?/p>

“貼錢”紅利

受資本市場持續(xù)低迷影響，2012年險企的投資收益欠佳。數(shù)據(jù)顯示，2012年，保險行業(yè)的整體投資收益率為3.39%，仍不及五年期存款利率。

就連走在市場前列的中國平安，股票投資虧損也達95.22億元，2012年總投資收益率由2011年的4%下降至2012年的2.9%。

業(yè)界人士認(rèn)為投資收益率過低，很難支撐保險公司的負(fù)債，也因此擔(dān)心險企應(yīng)對滿期給付和退保能力。“我認(rèn)為，壽險行業(yè)最大的問題不是償付能力不足，而是在退保和滿期大幅增加的情況下，行業(yè)的現(xiàn)金流面臨下滑50%的風(fēng)險?！鄙鲜霰ｋU公司高層告訴記？者。

中金公司報告顯示，2012年壽險業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流3600億元，相比2010年峰值累計下降超過四成，中金預(yù)計2013年的經(jīng)營性現(xiàn)金流將下滑至1800億元左右。

分紅險的分紅收益今年也不樂觀。受到投資收益低的負(fù)面影響，加上往年規(guī)模增速快時積累下來的“分紅特別儲備”準(zhǔn)備金在2012年近乎耗盡，這意味著分紅險的分紅率將順勢下調(diào)。這對銷售本已困難重重的壽險來說，無異于雪上加霜。

由于分紅險的一半都通過銀行渠道銷售，因而來自銀行的壓力和自身追求銷售增長的壓力，會使險企自己“貼錢”來維持一定的紅利水平?；诖?，市場預(yù)測今年的分紅可能在3%？4%之？間。

壽險產(chǎn)品同質(zhì)化非常嚴(yán)重，分紅險對保費收入貢獻大但分紅率不高的情況導(dǎo)致退保。保監(jiān)會規(guī)定的“2.5%最高預(yù)定利率”一直醞釀放開，內(nèi)地保險產(chǎn)品因價格貴而備受詬病，市場化改革后，產(chǎn)品便宜了，也更具有市場吸引？力。

中國人壽董事長楊明生稱，今年保險業(yè)處于深度調(diào)整期和發(fā)展轉(zhuǎn)型期，由于“已經(jīng)預(yù)料到這些情況，而且做了充分準(zhǔn)備”，因而不會發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。

“行業(yè)正在洗牌中，能熬過這個冬天的就是勝利者?！扁諊J(rèn)為，壽險正處于深度調(diào)整期，壽險公司需做好兩個層面的工作，一是產(chǎn)品開發(fā)，二是渠道整合，電銷、網(wǎng)銷渠道做好了，還是非常有競爭力的。

國泰君安分析，2013年壽險保費可實現(xiàn)弱復(fù)蘇，盡管占比達90%的分紅險難以景氣，但是傳統(tǒng)險預(yù)定利率的放開和規(guī)范銀行理財產(chǎn)品政策，將助推壽險走出低谷。