關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的探究

曾進(jìn)

摘 要：在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體，企業(yè)受到自然環(huán)境、社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的影響，逐步面臨各種風(fēng)險(xiǎn)的威脅。分析企業(yè)集團(tuán)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生的原因，介紹控制風(fēng)險(xiǎn)的一些方法，提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理工作提供一些參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因 控制風(fēng)險(xiǎn)方法 風(fēng)險(xiǎn)防范措施

中圖分類(lèi)號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-3973（2013）005-134-02

1 引言

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中遇到的種種不確定性，使企業(yè)的預(yù)期財(cái)務(wù)收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失的可能性息息相關(guān)。如何監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及如何處理不良貸款的一系列問(wèn)題，已成為企業(yè)管理中的一個(gè)主要問(wèn)題。因此，作為直接影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)以及經(jīng)濟(jì)效益的手段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為了企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的重要內(nèi)容。加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，以提高效率、降低風(fēng)險(xiǎn)為目的的經(jīng)濟(jì)手段在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中有著非常重要的意義。解決此類(lèi)問(wèn)題將是本文深入探討的核心。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源

造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多，各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因是不一樣的，總的來(lái)說(shuō)有外部因素和內(nèi)部因素。例如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等等均屬于外部因素；籌資規(guī)模、資金來(lái)源、融資方式、融資次序安排等屬于內(nèi)部因素。具體而言，可以表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

2.1 內(nèi)部結(jié)構(gòu)管理紊亂

只要企業(yè)從事財(cái)務(wù)性的活動(dòng)，必須有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在。據(jù)調(diào)查，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，這也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。特別是以信貸的發(fā)生為主要特點(diǎn)的買(mǎi)方市場(chǎng)中，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力不足，內(nèi)部管理紊亂，出現(xiàn)盲目增加銷(xiāo)售量的情況而產(chǎn)生很多應(yīng)收賬款。長(zhǎng)此以往，對(duì)于收不回來(lái)的應(yīng)收賬款，最終會(huì)變?yōu)閾p失，使企業(yè)面臨著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，在實(shí)際的管理過(guò)程中，應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中的組織結(jié)構(gòu)建設(shè)，使之成為高效的管理隊(duì)伍。

2.2 權(quán)責(zé)關(guān)系不明確

對(duì)于我國(guó)企業(yè)而言，權(quán)責(zé)不明確將導(dǎo)致管理體制發(fā)生混亂。一旦發(fā)生權(quán)責(zé)不明等問(wèn)題，便會(huì)導(dǎo)致管理混亂的現(xiàn)象，最終造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，財(cái)務(wù)管理會(huì)面臨很大的困難，不能保證資金的安全與完整。權(quán)力和責(zé)任的關(guān)系不明確往往發(fā)生在企業(yè)內(nèi)部之間。在資金使用、利益分配問(wèn)題上，企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，甚至在更高級(jí)別的業(yè)務(wù)管理之間也會(huì)發(fā)生權(quán)責(zé)不明確的現(xiàn)象。企業(yè)在資金管理上的漏洞也是導(dǎo)致財(cái)務(wù)資金面臨風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。

2.3 管理決策欠缺科學(xué)

針對(duì)上文提到的科學(xué)化決策，如果企業(yè)在采取措施時(shí)科學(xué)性不足，而科學(xué)性不足的決策易導(dǎo)致決策失誤，也是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有一根源。依賴(lài)于經(jīng)驗(yàn)做出決策的現(xiàn)象在我國(guó)企業(yè)管理中層出不窮，這同時(shí)也意味著采取的措施中主觀性太強(qiáng)，使企業(yè)承擔(dān)了部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而，科學(xué)的決策是避免決策失誤的重要前提，決策科學(xué)的結(jié)果往往是企業(yè)能夠在管理的范圍內(nèi)獲得預(yù)期的收益，給企業(yè)帶來(lái)實(shí)在的經(jīng)濟(jì)效益。

例如，在資產(chǎn)投資的決策過(guò)程中，決策者在缺乏深入系統(tǒng)的分析、對(duì)投資項(xiàng)目的進(jìn)行深入的可行性研究、加上對(duì)經(jīng)濟(jì)信息掌握不全面等基礎(chǔ)上做出決策，結(jié)果往往是投資決策失誤的頻頻發(fā)生。由于缺乏認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的能力，一旦決策失誤和盲目經(jīng)營(yíng)多次發(fā)生，企業(yè)也將面臨著重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)的投資回報(bào)降低、企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力減弱等現(xiàn)象將頻繁發(fā)生等。

2.4 復(fù)雜多變的外部環(huán)境

一旦復(fù)雜多變的外部環(huán)境發(fā)生，這很可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)無(wú)法適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。有研究表明，持續(xù)的通貨膨脹，將導(dǎo)致資金貶值。在外部環(huán)境發(fā)生變化的情況下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況將發(fā)生很大的不確定性。在其影響下企業(yè)的生產(chǎn)資金面臨短缺，同時(shí)導(dǎo)致企業(yè)的資金成本繼續(xù)上升。倘若外部環(huán)境的變化程度超過(guò)了企業(yè)的預(yù)期，亦或是超過(guò)了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，則企業(yè)將會(huì)面臨損失。

當(dāng)前企業(yè)面臨的通病中有以下幾個(gè)：部分人員管理水平低、組織機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善、負(fù)責(zé)人的基礎(chǔ)管理工作不足等，所有的這些將將減弱企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)對(duì)抗外界風(fēng)險(xiǎn)的能力。解決上述問(wèn)題，企業(yè)在遇到外界環(huán)境變化時(shí)將會(huì)科學(xué)地做出決策，對(duì)所遇到的風(fēng)險(xiǎn)做出積極的回應(yīng)，繼而回避掉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法

由于影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素眾多且錯(cuò)綜復(fù)雜，對(duì)于定性和定量指標(biāo)（一般使用概率和數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法），由于在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中兩者會(huì)同時(shí)出現(xiàn)，因此在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)加強(qiáng)這方面的管理。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法上，本文主要列舉以下幾種：

3.1 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法在保險(xiǎn)中用得很廣泛，一般是指企業(yè)通過(guò)某種形式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)接到其他的組織和個(gè)人。在擔(dān)保市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法用在了各個(gè)環(huán)節(jié)，其原理就是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移使雙方承擔(dān)項(xiàng)目的部分風(fēng)險(xiǎn)。例如，在我國(guó)證券市場(chǎng)是，企業(yè)在進(jìn)行IPO融資時(shí)，往往選擇某個(gè)證券公司幫助其融資，這樣可以將融資失敗的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到承接商身上而使自己面受風(fēng)險(xiǎn)。采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法的目的只有一個(gè)，就是將風(fēng)險(xiǎn)讓給他人，避免企業(yè)發(fā)生重大損失。此處的風(fēng)險(xiǎn)包括了風(fēng)險(xiǎn)的全部或者僅僅是指部分風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于將閑置資產(chǎn)通過(guò)租出或售出的方法轉(zhuǎn)給其他人的企業(yè)，其目的是將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到承租人或購(gòu)買(mǎi)方，此方法大大降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)回避法

風(fēng)險(xiǎn)回避法是一種常用的方法，尤其是在企業(yè)面臨選擇時(shí)。在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，對(duì)于企業(yè)的富余資金往往會(huì)參與其他方式的投資，以此擴(kuò)充企業(yè)的投資收益。此時(shí)企業(yè)面臨的選擇主要是方案的評(píng)選，在一般的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，為了保證穩(wěn)定的收益，企業(yè)往往會(huì)自動(dòng)規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)很大的項(xiàng)目，而愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案。對(duì)于某些特殊的項(xiàng)目，企業(yè)甚至不愿意參與那種高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的項(xiàng)目，會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)回避法進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

3.3 風(fēng)險(xiǎn)分散法

與前文的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法類(lèi)似的是分散風(fēng)險(xiǎn)法。兩者之間有相同點(diǎn)，也有不同點(diǎn)。相同點(diǎn)是兩者的目的都是降低風(fēng)險(xiǎn)的概率，以及減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生所造成的損失。不同點(diǎn)在于兩者在運(yùn)營(yíng)模式上不同。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法主要是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，將風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生對(duì)象發(fā)生了變化，使每個(gè)對(duì)象承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)量大大減少。而風(fēng)險(xiǎn)分散法則是風(fēng)險(xiǎn)始終發(fā)生在一個(gè)主體對(duì)象上，不同的是主體經(jīng)營(yíng)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了變化。例如，對(duì)于單一經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，一旦經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售環(huán)節(jié)發(fā)生問(wèn)題，或是銷(xiāo)售環(huán)境發(fā)生變化，將會(huì)造成資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)分散法的策略是進(jìn)行多樣化經(jīng)營(yíng)，把產(chǎn)品的質(zhì)量分類(lèi)提高，這樣適應(yīng)于應(yīng)對(duì)復(fù)雜環(huán)境的變化。在資金使用上也一樣，長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)比短期投資的風(fēng)險(xiǎn)大，所以在選擇投資期限時(shí)，可以綜合考慮。當(dāng)然，高風(fēng)險(xiǎn)也意味著更大的營(yíng)收潛力，應(yīng)在分散風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)期望收益。

3.4 風(fēng)險(xiǎn)降低法

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低法是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在的前提下，采取措施以減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此處的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低法與前面的三種有本質(zhì)的區(qū)別。此處的風(fēng)險(xiǎn)降低主要指的是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的降低，也就是企業(yè)通過(guò)多種方法經(jīng)營(yíng)以減少、降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。例如，通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化生產(chǎn)線(xiàn)、增加設(shè)計(jì)質(zhì)量、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品等等，其目的是增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在競(jìng)爭(zhēng)中降低產(chǎn)品擠兌的風(fēng)險(xiǎn)。此處，企業(yè)同樣也可以建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)基金以減輕風(fēng)險(xiǎn)損失對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成的影響。

4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

對(duì)于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施，筆者通過(guò)經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)資料整理如下：

4.1 拓寬資金來(lái)源，抵御風(fēng)險(xiǎn)

所謂拓寬資金來(lái)源主要指的是借款增加和貸款增加。企業(yè)的財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)歸根結(jié)底表現(xiàn)在現(xiàn)金流的斷裂。因此，為了防范此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，必須擁有足量的現(xiàn)金流一保證企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。在借款中，應(yīng)該盡量保證長(zhǎng)期借款的穩(wěn)定，這樣有利于增加企業(yè)的凈現(xiàn)金流量。同樣，貸款中也應(yīng)該盡量保持長(zhǎng)期貸款，因?yàn)槎唐谫J款的增加并不增加企業(yè)的短期凈現(xiàn)金流。因此，企業(yè)應(yīng)重視現(xiàn)金流的作用，通過(guò)拓寬資金來(lái)源以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理能力。

4.2 提升科學(xué)決策，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

科學(xué)的決策產(chǎn)生前提是在科學(xué)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，尤其是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)中存在的定性指標(biāo)，要通過(guò)數(shù)學(xué)分析才能得到量化的結(jié)果。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程中，隨時(shí)面臨著科學(xué)的客觀性與人為的主觀性之間的抉擇。為了達(dá)到科學(xué)決策，需要對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)地識(shí)別，繼而采取方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，包括風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等，其目的是減小風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和減輕風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的損失。

4.3 采用多種形式，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

防范風(fēng)險(xiǎn)的方式有很多，采取的形式也各異，本文列舉的形式有一下幾種：

（1）成立風(fēng)險(xiǎn)自保機(jī)構(gòu)。所謂風(fēng)險(xiǎn)自保機(jī)構(gòu)，主要指的是通過(guò)各種手段分散風(fēng)險(xiǎn)的范圍，使損失減少。而自保機(jī)構(gòu)的作用就是充當(dāng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)象，用以分散企業(yè)的部分風(fēng)險(xiǎn)。

（2）通過(guò)周轉(zhuǎn)方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。所謂周轉(zhuǎn)方式主要包括轉(zhuǎn)移所有權(quán)或者出租使用權(quán)等方式。

（3）通過(guò)保險(xiǎn)公司。與前者的自保機(jī)構(gòu)不同，此處的方式是把風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)給除自己以外的人，行為主體不一樣，這也意味著各主體將獲得的收益也不同。

4.4 強(qiáng)化管理能力，降低風(fēng)險(xiǎn)

此處的管理能力包括了財(cái)務(wù)管理能力，當(dāng)然還包括了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的其他能力，如組織、協(xié)調(diào)、控制等等。針對(duì)前文所提及的科學(xué)決策以及專(zhuān)業(yè)化分析等，都屬于管理能力的范疇。在財(cái)務(wù)管理中，常用的方法有落實(shí)資金情況、強(qiáng)化資本支出、拓寬資金來(lái)源等等。在強(qiáng)有力的資金管理下，容易增強(qiáng)管理者對(duì)資金的控制，嚴(yán)格收入支出，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

4.5 分析內(nèi)外環(huán)境，避免風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)內(nèi)部和外部環(huán)境分析的目的是為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，并避免產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！坝兄褐?、百戰(zhàn)百勝”，企業(yè)中的財(cái)務(wù)管理也是一樣。風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生往往是由內(nèi)自外，或是由外至內(nèi)。因此在防范此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)必須做到深入分析，細(xì)致入微。在充分掌握內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)的基礎(chǔ)上，以應(yīng)對(duì)因其不斷變化而造成的財(cái)務(wù)管理?yè)p失；認(rèn)真研究和分析財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境，把握其趨勢(shì)和格局，減少了因環(huán)境變化給企業(yè)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5 結(jié)論

在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)不可避免地遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如何控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和其造成的損失，將是本文研究的重點(diǎn)。通過(guò)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，控制風(fēng)險(xiǎn)的措施等方面進(jìn)行分析，為決策者提供一些決策參考。如何將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為為企業(yè)創(chuàng)造收益的方式，將是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理者后續(xù)研究的重點(diǎn)。