企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素分析

阿布都外力.麥麥提

隨著經(jīng)濟全球化進程的不斷加快，國內(nèi)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，潛在的財務(wù)風(fēng)險將會更多，并且，如果繼續(xù)沿襲傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式，勢必會將財務(wù)風(fēng)險系數(shù)大幅度增加。為了更好地保證企業(yè)的財務(wù)管理質(zhì)量，本文結(jié)合當(dāng)前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響因素，探索如何有效地提升企業(yè)的財務(wù)管理質(zhì)量，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)。

近年來，隨著國內(nèi)金融市場的快速發(fā)展，各省市的集團化企業(yè)數(shù)量日益增多，逐漸呈現(xiàn)出規(guī)模化、國際化特征。并且，逐漸由傳統(tǒng)的資產(chǎn)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)向到資金經(jīng)營模式，步入了財務(wù)導(dǎo)向的企業(yè)經(jīng)營管理時期。而這一轉(zhuǎn)變，亦是將企業(yè)的財務(wù)管理工作推到了企業(yè)的核心管理地位。然而，在實際的企業(yè)經(jīng)營管理過程中，很多企業(yè)都是未能對財務(wù)管理給予應(yīng)有的重視，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)并沒有充分地認(rèn)識到其具有的重要作用。所以，大多數(shù)的企業(yè)都是缺乏完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，以至于企業(yè)常常處于財務(wù)風(fēng)險狀態(tài)。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響因素

(一)外部影響因素

企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的外部影響因素主要包括：經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、原料環(huán)境、社會文化氛圍以及市場環(huán)境等因素。這些因素的變化，都有可能對企業(yè)的財務(wù)管理帶來風(fēng)險，并且，這些影響因素并不是企業(yè)能夠控制和預(yù)防的。

(二)財務(wù)風(fēng)險意識匱乏

據(jù)了解，國內(nèi)的大多數(shù)上市公司對內(nèi)部控制理念的認(rèn)識尚處于初級階段。很多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，認(rèn)為只需要將企業(yè)的資金控制住就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，這種思想導(dǎo)致其在財務(wù)管理監(jiān)管中過于簡單化。實際上，企業(yè)中的各個財務(wù)環(huán)節(jié)都有可能帶來財務(wù)風(fēng)險，一旦控制不好，將會為企業(yè)帶來嚴(yán)重的財務(wù)損失，甚至?xí)绊懙狡髽I(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)。例如：企業(yè)并沒有樹立財務(wù)風(fēng)險的定期評估以及預(yù)測意識等。

(三)缺乏合理的資金籌集結(jié)構(gòu)

缺乏合理的資金籌集結(jié)構(gòu)是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要綜合因素。同外企相比較，國內(nèi)的多數(shù)企業(yè)都面臨著高資產(chǎn)負(fù)債率問題。目前，國內(nèi)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率超過40%的占到總數(shù)的65%以上。其中，金融服務(wù)行業(yè)的資產(chǎn)覆蓋率更是接近了70%，由此可以看出，一旦企業(yè)的資金出現(xiàn)問題，將會面臨嚴(yán)峻的財務(wù)風(fēng)險。

(四)缺乏科學(xué)的投資決策

企業(yè)是以獲取經(jīng)濟效益為目的的，而良好的經(jīng)營管理是以科學(xué)的投資策略為前提的。投資決策的制定，直接影響到后續(xù)的原料購置以及生產(chǎn)和經(jīng)營方向。而這些環(huán)節(jié)中隱藏著各類財務(wù)風(fēng)險。所以說，良好的投資決策是避免財務(wù)風(fēng)險的重要因素。投資風(fēng)險的產(chǎn)生主要是在企業(yè)對項目的可行性進行分析的過程中，缺乏科學(xué)、合理的實際調(diào)研，或者未能全面地掌握未來項目的發(fā)展趨勢。很多決策者憑著主觀經(jīng)驗判斷，致使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)增加。

(五)缺乏有效的內(nèi)部審計監(jiān)督機制

內(nèi)部審計工作的有效執(zhí)行，能夠有效降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險形成。其是對財務(wù)風(fēng)險的進一步控制。然而，在國內(nèi)的多數(shù)企業(yè)當(dāng)中，常常缺乏完善的內(nèi)部審計機構(gòu)，即使在一些大型企業(yè)當(dāng)中，存在相應(yīng)的內(nèi)部審計結(jié)構(gòu)，但是，該結(jié)構(gòu)的獨立性以及監(jiān)督職能常常受到企業(yè)的管理體制以及有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的諸多影響，以至于發(fā)揮的功效并不令人滿意。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防控措施

(一)加強企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范意識，建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)預(yù)警包含財務(wù)危機和預(yù)警兩種含義。財務(wù)危機是指企業(yè)喪失支付能力，無力支付到期債務(wù)或費用，以及出現(xiàn)資不抵債的經(jīng)濟現(xiàn)象。預(yù)警是指預(yù)先知道并發(fā)出警示，以避免或盡可能降低損失。財務(wù)危機預(yù)警是以財務(wù)會計信息為基礎(chǔ)，通過設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務(wù)危機所實施的控制和預(yù)測警報。財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)的經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數(shù)據(jù)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險，并向經(jīng)營者示警。

(二)構(gòu)建科學(xué)的資金結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)資產(chǎn)低負(fù)債率

1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，要確保企業(yè)擁有一定量的現(xiàn)金庫存量，應(yīng)對企業(yè)的日常支出以及意外事件的發(fā)生；促進企業(yè)貨幣的周轉(zhuǎn)，擁有資金時間價值概念；加速貨幣回收，確保銷售的安全性；合理配置流動與非流動資金的比例關(guān)系。

2.負(fù)債方面，企業(yè)要充分考慮到企業(yè)的實際經(jīng)營狀況，對未來的財務(wù)收支情況進行準(zhǔn)確預(yù)測，建立合理的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)的短期以及長期負(fù)債比率均衡。

3.權(quán)益方面。將企業(yè)的發(fā)展規(guī)模與企業(yè)注冊資金量加以充分地考慮，注重企業(yè)的成本產(chǎn)出率，逐步實現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)積累。

4.資產(chǎn)負(fù)債方面。注重企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率以及速動比率等重要財務(wù)指標(biāo)。通常情況下，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率保持在50%以下時，企業(yè)的資產(chǎn)積累速度很快，償債能力也較強。

(三)選擇可行的內(nèi)投項目，規(guī)避外投項目風(fēng)險

企業(yè)的投資項目包括對外投資項目與對內(nèi)投資項目。對內(nèi)投資項目主要是固定資產(chǎn)投資。首先需要合理地選擇投資項目。企業(yè)在決策過程中應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,多使用科學(xué)的分析方法,建立模型,運用科學(xué)手段從模型中計算出多種決策方案的定量數(shù)據(jù),然后從中篩選出最佳方案。各方面專家組成的調(diào)研組應(yīng)對項目的可行性進行研究、論證與實地考察，應(yīng)該合理確定資金的需要量和投入時間并合理預(yù)測投資效益。如進行長期投資決策時,可計算投資回收期、投資利潤率、凈現(xiàn)值比率、內(nèi)部收益率等決策評價指標(biāo),并對計算結(jié)果

進行綜合分析,在充分考慮了各種影響因素之后選擇最優(yōu)的投資方案。最后由企業(yè)的決策層作出決策。

(五)保證獨立的內(nèi)部審計，強化風(fēng)險管理職能

企業(yè)應(yīng)該具有對財務(wù)風(fēng)險控制的監(jiān)督約束機制——內(nèi)部審計，以確保企業(yè)內(nèi)部控制制度被切實有效地執(zhí)行。在強化企業(yè)內(nèi)部審計風(fēng)險管理職能上必須做到：一是保證內(nèi)部審計的獨立性。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)設(shè)有正式的審計委員會，而且是不隸屬于總經(jīng)理或者財務(wù)部門的內(nèi)部專門審計機構(gòu)。內(nèi)部審計不具體參與企業(yè)的經(jīng)營活動，保持獨立性的優(yōu)勢，以充分行使其監(jiān)督約束職能。二是強化內(nèi)部審計的風(fēng)險。通過服務(wù)咨詢的功能協(xié)助企業(yè)建立風(fēng)險管理系統(tǒng)；幫助企業(yè)對風(fēng)險管理進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督，幫助企業(yè)進行風(fēng)險識別和分析、風(fēng)險評價和控制以及風(fēng)險規(guī)避與處理，把風(fēng)險管理融入日常審計項目中；內(nèi)部審計人員要對企業(yè)的風(fēng)險管理機制進行監(jiān)督檢查，實施各種專項檢查，監(jiān)督籌資、投資、資金回收及利潤分配等各個風(fēng)險控制點，評價預(yù)防風(fēng)險的各項工作是否到位、評價降低風(fēng)險的有關(guān)措施是否有效，并進一步對風(fēng)險管理提出意見；對己經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險進行檢查分析，及時控制風(fēng)險，減少損失，避免財務(wù)危機。

結(jié)論

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作已經(jīng)成為現(xiàn)代化企業(yè)管理模式中的重要組成部分，其不僅能夠有效地控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，還能夠更好地促進企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。對財務(wù)風(fēng)險的防控工作，是促進企業(yè)市場核心競爭力提升的重要推動力量。作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，理應(yīng)對其給予高度的重視。

(作者單位：喀什財貿(mào)學(xué)校)