我國商業(yè)銀行利率市場化風(fēng)險管理研究綜述

摘 要：利率市場化是金融自由化的關(guān)鍵和核心。伴隨著2012年央行在降息的同時擴大存貸款利率的浮動區(qū)間，標志著我國的利率市場化改革進入新一輪實質(zhì)性推進階段。近幾年來，我國學(xué)者從中國的自身情況出發(fā)，針對利率市場化的理論基礎(chǔ)、風(fēng)險管理及策略等多個方面進行了深入探究分析。本文旨在對利率市場化相關(guān)文獻進行探討與簡要評述，以對提出相應(yīng)的策略和建議提供理論參考。

關(guān)鍵詞：利率市場化 風(fēng)險管理 策略

一.引言

我國的利率市場化改革后一直遵循“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的原則和步驟循序推進。2012年6月，人民銀行首次允許人民幣存款利率上浮，上浮幅度為基準利率的1.1倍。由于存款利率是所有市場利率中最為關(guān)鍵的利率，意味著我國利率市場化上升到一個新的層面。隨著利率市場化和金融脫媒的深化，商業(yè)銀行現(xiàn)有的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)發(fā)展面臨問題。因此，強化對利率風(fēng)險的管理，從而找到合適的應(yīng)對風(fēng)險的方法就成為當(dāng)前商業(yè)銀行急需解決的問題。

二.利率市場化的理論背景

利率市場化是指將利率水平的決策權(quán)由政府下放到市場，由金融機構(gòu)根據(jù)其自身經(jīng)營狀況、盈利風(fēng)險、資金供求狀況等各因素自行制定利率。利率風(fēng)險管理是建立在利率風(fēng)險產(chǎn)生和擴展的基礎(chǔ)上，為了保障金融機構(gòu)和金融系統(tǒng)穩(wěn)定發(fā)展的一種實踐操作，20世紀70年代以前由于利率管制的嚴格執(zhí)行，金融機構(gòu)的利率風(fēng)險并不明顯，自70年代以后利率市場化改革擴散全球，利率的頻繁波動給金融機構(gòu)帶來了利率風(fēng)險，人們開始注重對利率風(fēng)險的防范與監(jiān)管。

三.我國利率市場化存在風(fēng)險分析

面對利率市場化改革，我國滯后的金融市場以及改革基礎(chǔ)不到位，伴隨的利率風(fēng)險也不可避免。目前我國商業(yè)銀行利率市場化面對的風(fēng)險主要有以下幾個方面：

（一）信貸風(fēng)險增大。商業(yè)銀行為應(yīng)對利率市場化后利差收窄的壓力，可能會進一步擴大信貸投放規(guī)模，甚至放松信貸標準。為提高貸款收益，銀行還傾向于更多地涉足高風(fēng)險、高收益領(lǐng)域的貸款，利率上升帶來的逆向選擇和逆向激勵效應(yīng)同時會加大信用風(fēng)險。

（二）利率的頻繁變動帶來的風(fēng)險。市場化改革后，利率水平的不規(guī)律變動使得商業(yè)銀行沒有及時的金融工具應(yīng)對風(fēng)險變化，造成銀行利差減少收益損失，較高的利率水平同時會增大借款人逆向選擇和銀行本身道德風(fēng)險發(fā)生的可能性。

（三）流動性風(fēng)險。隨著金融市場的壯大，企業(yè)和機構(gòu)融資、投資渠道增加，資金的頻繁流動，不可避免的帶來流動性風(fēng)險。商業(yè)銀行之間的競爭加大，資產(chǎn)和負債的流動性不對稱，缺乏對沖缺口的手段，從而引發(fā)客戶的信用危機，又給銀行帶來擠兌風(fēng)險。

（四）資產(chǎn)負債不匹配風(fēng)險。當(dāng)利率水平提高后，商業(yè)銀行將承擔(dān)因利率敏感性資產(chǎn)和敏感性負債的價值變動不一致而引起的資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)不匹配的風(fēng)險。并且在短期存貸與長期存貸利差波動幅度不一致的情況下，也會面臨凈利息收入減少的風(fēng)險。

最后，除了利率本身的影響因素外，還有其他政治方面的因素，不同金融市場、產(chǎn)品和客戶之間的聯(lián)系更加緊密和多樣化，風(fēng)險可能會更容易快速傳遞。面對各種利率風(fēng)險我們需要應(yīng)對的就是從各個方面有針對性的提出相應(yīng)的解決方案。

四.應(yīng)對風(fēng)險與挑戰(zhàn)的措施

在利率市場化的作用下，由于風(fēng)險的不確定性和連續(xù)性使得商業(yè)不得不重視對風(fēng)險的規(guī)避，目前各位學(xué)者對利風(fēng)險的防范主要從以下幾個方面：

（一）在完善風(fēng)險管理體制的基礎(chǔ)上，注重識別利率風(fēng)險，度量風(fēng)險的方法，建立適合不同風(fēng)險的管理模型。運用的主要方法有缺口管理法，持續(xù)期模型法，期權(quán)調(diào)整利差法等，通過建立自己的風(fēng)險系統(tǒng)采用動態(tài)模擬分析來評估銀行的短期收益和長期價值對利率變化的敏感度，加強資產(chǎn)負債管理減少融資成本的不確定性和收入的波動所帶來的利率風(fēng)險。同時也需要金融監(jiān)管部門的監(jiān)督，標準化的調(diào)整和相應(yīng)積極政策的配合。

（二）發(fā)展中間業(yè)務(wù)，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，提升非利息收入占比。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場的需求，加快中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，形成自己的服務(wù)特色和優(yōu)勢業(yè)務(wù)以贏取更大的市場和客戶，不斷加強以中間業(yè)務(wù)為主的非利息收入比重，同時需要加強優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的整合，提高抗風(fēng)險能力，以擴大新的收入和利潤來源。

（三）積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)類型，利用金融衍生工具轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險。風(fēng)險轉(zhuǎn)移主要是通過不同的金融產(chǎn)品之間的風(fēng)險對沖原理，多方面運用債券、股票、期貨等擴大市場交易規(guī)模，同時為了防止泡沫風(fēng)險還應(yīng)該與實體經(jīng)濟緊密聯(lián)系，而不僅僅單獨利用衍生產(chǎn)品對沖風(fēng)險。

（四）加強風(fēng)險管理意識，注重專業(yè)人才的培養(yǎng)，通過銀行自身提高風(fēng)險管理水平。要求銀行注重培養(yǎng)高級管理人才，構(gòu)建良好風(fēng)險管理文化，最后結(jié)合自身發(fā)展尋求適合自己的風(fēng)險度量方法和風(fēng)險定價模式。

五.文獻評述

總的來說，利率市場化改革后，我國面臨的最主要風(fēng)險是利率的波動頻繁所帶來的不確定性風(fēng)險，由此而引發(fā)的其他流動性風(fēng)險，資產(chǎn)負債不匹配等問題。結(jié)合我國目前對風(fēng)險的管理方面，通過零和缺口模型來調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)這種方法運用的還不成熟，需要繼續(xù)加強利率風(fēng)險測量工具的實踐，從制度化、法制化和科學(xué)化建設(shè)等角度來加強其抵御風(fēng)險的能力。而在當(dāng)前在缺乏有效度量風(fēng)險的工具的情形下，銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新就成為其核心競爭力，衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新固然有利于對沖銀行利率風(fēng)險，但如果處理不當(dāng)所帶來的泡沫危機更會加速銀行的慘淡經(jīng)營。面臨這樣的競爭壓力，商業(yè)銀行只能結(jié)合自身實際情況，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，加強人才隊伍和激勵機制的建設(shè)，拓展金融衍生產(chǎn)品，打造屬于自己獨特的銀行業(yè)務(wù)，同時要結(jié)合國家出臺的相關(guān)政策，在低成本大容量的市場環(huán)境中，做好充分的應(yīng)對準備，保障利率風(fēng)險管理的高效性。

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作者簡介：牟洋慧（1992-），女，漢族，陜西人，西南大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，發(fā)展方向：金融學(xué)。