當前企業(yè)財務風險的原因分析和防范對策

吳麗君

摘要：目前我國很多企業(yè)對財務風險的意識談薄，財務風險管理制度不完善，防范財務風險的手段匱乏。遇到經濟危機，許多中小型企業(yè)由于無法有效運行資金只能關閉，甚至大型企業(yè)也面臨著極大的財務風險，只能通過裁員、貸款等措施去應對經濟危機所帶來的沖擊。本文通過分析當前企業(yè)財務風險形成的內外因素，進一步認識如何通過有效的措施對企業(yè)的財務風險進行控制，加強對企業(yè)財務風險的管理，做到防范財務風險。

關鍵詞：財務風險 財務風險分析 財務風險防范

一般意義上的財務風險是指企業(yè)在資金營運、籌資、投資及收益分配等各項財務活動中，由于受內外環(huán)境各種難以預料、無法控制因素的作用，造成企業(yè)的財務結構不合理、籌資不當及償債能力低等，從而導致企業(yè)在一定時期、范圍內所獲得的財務成果與預期經營目標收益發(fā)生偏差的風險。我們將企業(yè)財務活動分為資金營運、籌資活動、投資活動及收益分配四大方面，相應地，企業(yè)財務風險也相應地可分為：資金營運風險、籌資風險、投資風險及收益分配風險。財務風險的形成不是自然的，它由許多原因造成，既有企業(yè)內部影響因素，也有企業(yè)外部影響因素。

一、企業(yè)財務風險形成的原因分析

（一）企業(yè)財務風險的內因

內因是事物發(fā)展的根據。我們要清楚地認識企業(yè)的財務風險形成，必須從企業(yè)的內部去剖析，才能更有效地防范和化解企業(yè)的財務風險。那么，從企業(yè)內部造成企業(yè)風險的因素有哪些呢？首先，讓我們來看看幾個案例。

案例一：香港合俊控股集團是一家成立于1966年的知名玩具港資企業(yè)。作為香港聯(lián)交所上市企業(yè)，在鼎盛時期，合俊集團在東莞市和清遠市共設有4間生產工廠，廠房生產面積達10萬平方米，集團雇員1萬人左右。其主力生產基地就是設在東莞市樟木頭鎮(zhèn)的兩家工廠，產品70%以上銷往美國，年銷售額超過7億港元。作為全球最大的玩具代工廠，合俊集團主要按OEM（貼牌、加工）基準從事制造及銷售玩具，在世界五大知名玩具品牌中，它是其中三個品牌的制造商，知名代工產品包括美泰、孩之寶等，但合俊集團卻于2008年11月12日宣告破產。

之后，在追究其破產的原因時，大家發(fā)現(xiàn)合俊集團本身早已欠債累累。但它仍在向銀行貸款2.39億港元（其中有近1.8億是以公司財產作為抵押貸款）的情況下，于2007年10月底以3.09億港元收購福建省大安銀礦勘探權。然而，這家銀礦根本沒拿到開采許可證，中國礦業(yè)也沒有按約定返還資金。這樣一來，新投資無法給其帶來實際收益，致使公司資金越來越緊張，以致崩盤。

案例二：韓國控股公司，其經營范圍遍及全球85個國家，但在2008年春節(jié)期間，卻發(fā)生了一起震驚全球的財務丑聞。其財務以及審計負責人李克江前后100余次截留轉移運費收入，截留金額達4000萬美元（約合3億人民幣）之巨，最后攜款潛逃。原來，在這間公司里，財務和內部審計為同一人負責，最終導致李克江能夠長時間、多次作案，但公司總部卻毫無覺察。

通過以上案例可以看出，企業(yè)財務風險產生有以下幾個原因：

1、企業(yè)財務決策不科學

企業(yè)財務決策不科學，包括了企業(yè)資金結構不合理、企業(yè)投資決策失誤、企業(yè)籌資活動考慮不周全和企業(yè)收益分配政策缺乏規(guī)范性等多方面內容。

其一，資金是企業(yè)的血脈，目前資金短缺是經濟不發(fā)達地區(qū)制造工業(yè)、加工企業(yè)普遍存在的問題，也是我國各地實施工業(yè)化進程要著重解決的重點問題。我國企業(yè)資金結構不合理，主要表現(xiàn)在負債資金的比例過高，很多企業(yè)資產負債率達到30%以上。資本結構不合理會導致企業(yè)財務負擔沉重，償還能力不足，由此會產生資金營運風險。其二，缺乏科學性的經驗、主觀投資決策使得投資項目不能獲預期的收益，投資無法按期收回，也會給企業(yè)帶來巨大的投資風險。其三，我國企業(yè)籌資活動的方式主要有銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等，不同的籌資方式在不同的時期都不同的優(yōu)缺點。我國很多企業(yè)主要采取短期貸款方式籌集資金，由于金融市場的利率、匯率的波動不定，如果企業(yè)遇到金融緊縮或短期借款利息率大幅度上升，則會引起企業(yè)利息費用劇增，從而也會造成企業(yè)無法支付高漲利息費用而破產的籌資風險。其四，企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制，不結合企業(yè)的實際情況進行科學的分配，必會影響企業(yè)的財務資金結構，從而也會形成財務風險。

案例一反映的正是企業(yè)財務決策不科學引發(fā)的財務風險。

2、企業(yè)財務管理制度不完善

企業(yè)財務管理制度不完善，包括了企業(yè)管理人員對財務風險認識水平不高、沒有建立完善的財務制度和企業(yè)財務風險評估體系不健全等內容。

當前市場經濟的迅速發(fā)展，市場信息變化莫測，企業(yè)管理人員越來越難以有效地掌握?，F(xiàn)實中，我國企業(yè)管理人員對市場信息變化認識水平不高，缺乏財務風險意識，只是局限于對資金管理使用水平上，沒有能更好分析市場信息的變化，給企業(yè)帶來了財務風險。

此外，許多企業(yè)都沒有完善的內部管理，甚至是管理一團糟，領導層相互之間不信任，財務控制不嚴，跑冒滴漏現(xiàn)象多，缺乏財務分析，有的甚至沒有自己的財務人員，由老板娘兼任。這樣的企業(yè)，權責不明，容易導致錯誤和舞弊行為，同時缺乏內部監(jiān)督，導致企業(yè)資金使用效率低下、資金流失慘重、資金的安全性及完整性無法得到有效保證，也會給企業(yè)帶來財務風險

更進一步講，財務風險錯綜復雜且客觀存在，企業(yè)如果沒有設定相應的財務評估體系，就無法去了解企業(yè)基本財務狀況，也可能帶來無法預估的風險。

案例二反映的是企業(yè)財務管理制度不完善引發(fā)的財務風險。

（二）企業(yè)財務風險的外因

任何事物的變化發(fā)展除了內因的作用外，也離不開外因的影響。外因指事物變化發(fā)展的條件，對事物的發(fā)展進程起到推動或阻礙的作用。同樣的，我們也通過兩個案例來分析企業(yè)財務風險的外因。

案例三：2010年6月份廣東、廣西、湖南等地方遭遇特大暴雨，造成較嚴重災情。廣東省的經濟損失上升到約7000萬元，海運企業(yè)因此受到的經濟損失非常慘重。

案例四：2009年4月25日，央行行長周小川在華盛頓出席2009年國際貨幣與金融委員會第十九屆部長級會議表示，中國政府將繼續(xù)貫徹執(zhí)行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這一政策的出臺，雖然打消通貨緊縮，有利于穩(wěn)定資產市場，但企業(yè)增加貸款后，除了增加負債壓力，同時也面臨著貨幣利率增幅壓力。

由此可以看出，企業(yè)財務風險的形成一般包括兩大外部因素：

1、經濟社會的不穩(wěn)定性

企業(yè)財務管理處在錯綜復雜多變的宏觀經濟社會中，主要有經濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境、自然環(huán)境等。宏觀經濟社會的變化，又加上企業(yè)財務風險的客觀不確性，使企業(yè)財務的風險更難以預見。案例三反映的正是由于自然環(huán)境造成了財務風險。

2、市場環(huán)境的變動性

隨著我國加入WTO組織以來，市場走向國際軌道，企業(yè)不僅面臨著國內市場環(huán)境變動性的影響，同時也面臨國際市場環(huán)境沖擊的影響。為了適應國際化、市場化、信息化及科技的迅速發(fā)展的變數，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，生存發(fā)展的風險性不斷地增大。特別市場貸款利息率、外匯利率、進出口退稅率的變動性，加上持續(xù)通貨膨脹，企業(yè)的資金周轉會進入一個緊張的狀態(tài)。案例四反映的是由于市場環(huán)境變動而有可能引發(fā)財務風險。

二、企業(yè)防范財務風險的對策

綜上所述，要建立一個可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)代化企業(yè)，必須使企業(yè)能有效地防范財務風險。根據企業(yè)財務風險形成的內外因分析，我們將采取相應地措施方面來提高企業(yè)抵御財務風險的能力，實現(xiàn)企業(yè)財務收益最大化。

（一）企業(yè)防范財務風險的內在對策

財務風險無處不存于企業(yè)財務管理各個環(huán)節(jié)，對其我們無法消除，只能建立一個有利于防范和規(guī)避它的穩(wěn)健運作的內部環(huán)境。通過下面五種措施，可以適當防范財務風險。

1、建立完整的內部財務管理制度

防范企業(yè)財務風險，要求企業(yè)按照國家法規(guī)規(guī)定，根據企業(yè)自身發(fā)展實際情況、性質、規(guī)模、生產流程及管理模式聯(lián)合起來考慮，同時參照優(yōu)秀同行企業(yè)的管理制度，建立一個適應企業(yè)有效、可操作的內部財務管理制度。

2、加強管理人員的財務風險意識

財務人員必須不斷地提高自身的財務專業(yè)水平，對企業(yè)內部財務數字變化具有敏感性，對不同環(huán)境不同時期的相關財務數據進行收集、分析和處理，及時為企業(yè)管理層人員提供相應的財務風險信息和方案。

3、提高財務決策的科學性

對企業(yè)進行財務決策，第一必須建立影響投資因素體系及信息體系，避免依賴主觀性和經驗性的推測和判斷，決策者對決策的內外環(huán)境制約因素和相關的信息要進行科學考察分析，并據此制定決策未來風險的應對措施；第二把財務決策的利益與決策者的利益相掛鉤，讓決策者承擔決策所帶來的財務風險損失。這樣才能更好地讓決策者結合自身企業(yè)實際，對財務決策進行客觀分析，而不是傳統(tǒng)的“大鍋飯”，做到責任到位、利益相關，避免決策者只顧追求短期性高收益的盲目性。

4、建立合理的資本結構

資本結構是企業(yè)經營有效運作的基礎，也是企業(yè)追求資金回報率的前提條件，合理的資本結構有利于減少企業(yè)財務風險中資金風險的發(fā)生。為了建立合理的資本結構，減少資金營運風險，企業(yè)可以從三方面來著手：其一，加強對企業(yè)的資金流動性。其二，控制企業(yè)負債率。其三，保持收益分配均衡。

5、建立財務風險預算和分析體系

建立財務風險預算和分析體系是我國企業(yè)加強內部管理，防范重大財務風險，實行可持續(xù)發(fā)展的必然要求，也是適應我國企業(yè)實行“走出去”戰(zhàn)略的必然選擇。

（二）企業(yè)防范財務風險的外在建議

近年來，我國經濟迅速發(fā)展，國民經濟保持高速增長，國家宏觀經濟政策復雜多變，面對這些外在環(huán)境變化，企業(yè)財務管理面對嚴峻挑戰(zhàn)，財務風險也伴隨著市場經濟的波動而日益劇增，企業(yè)應從兩大方面防范企業(yè)外因產生的財務風險：其一，提高環(huán)境信息分析能力及應變能力；其二，提高市場競爭力。

總之，當今企業(yè)財務風險的產生是復雜多變的，對此我們要樹立防范風險意識，不斷地提高專業(yè)素質和知識，提高市場適應能力，認真分析風險產生的具體原因，才能有效建立風險防范制度，加強企業(yè)財務風險控制，及時防范財務風險所帶來的消極作用，這不僅有利企業(yè)的生存發(fā)展，同時對我國經濟的發(fā)展存在重大意義。

參考文獻：

[1]劉芮珺.試論企業(yè)財務風險的控制與管理[J]財經論叢，2007，（1）

[2]顧曉安.企業(yè)財務預警系統(tǒng)的構建[J].財經論叢，2000，（7）

[3]張國祥.規(guī)范化管理—企業(yè)做強的必由之路[Z]. 博銳管理在線，2009-2-12

[4]財政部會計資格評價中心.中級會計資格財務管理[M].北京：中國財務經濟出版社，2007

[5]朱望生.論企業(yè)財務風險 [J].會計學會，2002年，（10）

[6]辜明華.加強財務預算及防范財務風險[J].會計之友，2008，（7）

[7]吳少平，李小燕.談財務危機預警分析指標的確定標準[J].金融科學，2000，（1）

[8]高立軍.規(guī)避企業(yè)財務風險[J]. 山西財經大學學報，2007，（2）

[9]張興禮.芻議財務風險管理[J].經濟師，2007，（12）