關于我國跨境貿易人民幣結算的思考

馬義玲

摘要：自2009年7月我國開展跨境貿易“人民幣結算”試點以來，跨境貿易人民幣結算由五地試點擴展至全國。2012年我國跨境貿易人民幣結算業(yè)務累計為2.94萬億人民幣，較上年增長41.3%。人民幣跨境使用規(guī)模迅速增加，有力地促進了貿易和投資的便利化，滿足了企業(yè)規(guī)避匯率風險、減少匯兌成本的需要等。然而在跨境貿易人民幣結算推進過程中還存在一些難點和問題，值得我們關注和深思。

關鍵詞：跨境貿易 人民幣結算 思考

一、我國跨境貿易人民幣結算的積極影響

（一）跨境人民幣結算是實現人民幣國際化的必由之路

人民幣國際化路徑選擇的主流觀點認為，推進人民幣國際化在地域擴張上分“三步走”，即堅持人民幣周邊化、人民幣區(qū)域化進而發(fā)展到人民幣國際化。目前，人民幣在周邊的東南亞諸國、西南邊境、中亞五國、及內蒙古和俄羅斯地區(qū)均以“硬通貨”的形式出現，已經實現了準周邊化?？缇橙嗣駧沤Y算在全國的推廣開啟了人民幣區(qū)域化進程，將推動中國與周邊國家和地區(qū)貿易、投資便利化，有利于減輕匯率波動對經濟的沖擊?？缇橙嗣駧沤Y算是我國人民幣國際化戰(zhàn)略進程的必由之路。

（二）減輕外匯儲備壓力，促進國際收支平衡

長期以來，我國國際收支呈現“雙順差”，外匯儲備持續(xù)增加。積極開展人民幣跨境結算，合理引導人民幣在境外的流通使用，使人民幣收付替代部分外匯收付，能減少我國用于支付進口貿易和對外投資結算的外匯儲備，有利于改善我國國際收支狀況及減少因外匯貶值所造成的外匯儲備資產損失。人民幣在跨境交易中正發(fā)揮著越來越大的作用，如果我國以本幣作為跨境交易主要貨幣的話，貨幣錯位的風險、外匯供給不足的風險可以在很大程度上加以化解。

（三）有利于企業(yè)降低貿易成本和規(guī)避匯率風險

推行跨境貿易人民幣結算可以減少匯兌環(huán)節(jié)，縮短結算過程，加快資金周轉，有利于鎖定企業(yè)交易成本和利潤，降低資金使用成本，提高資金使用效率。同時，跨境貿易人民幣結算有利于節(jié)省企業(yè)進行外幣衍生產品交易的有關費用。我國出口貿易企業(yè)大都以美元或歐元進行結算，企業(yè)難以預測匯率變化，主要貨幣匯率大幅波動大大增加了企業(yè)的匯率風險，推行跨境貿易人民幣結算將有利于規(guī)避使用美元和歐元等主要貨幣結算的匯率風險，促進中國涉外經濟的健康發(fā)展。據統計，采用人民幣進行對外貿易結算可降低企業(yè)4%—6%的貿易成本。

（四）有利于商業(yè)銀行拓寬業(yè)務范圍和增加中間業(yè)務收入

隨著跨境貿易人民幣結算業(yè)務的增加，商業(yè)銀行會推出一系列配套產品和服務，商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入勢必會相應增加。商業(yè)銀行可以以人民幣進行一般國際結算業(yè)務操作，也能為企業(yè)提供各類人民幣貿易融資產品，這將大大增加和拓寬銀行的業(yè)務范圍。同時，商業(yè)銀行境內外機構通過跨境貿易人民幣結算業(yè)務聯動，還能增加境外分支機構的國際結算業(yè)務量。

二、當前跨境人民幣結算的難點及存在的問題

（一）企業(yè)采用人民幣結算意愿下降和企業(yè)自身議價能力不強影響業(yè)務推進

目前境內開展跨境貿易人民幣結算業(yè)務的企業(yè)主要集中于境內外有平臺公司的貿易型企業(yè)，純粹開展進出口業(yè)務的企業(yè)不多，銀行通常利用境內外市場利率和匯率差異，幫助企業(yè)獲取收益。而目前人民幣匯率雙向波動趨勢加大，境內外市場利差和匯差縮小，企業(yè)收益空間被壓縮，采用人民幣進行跨境貿易結算的意愿弱化。我國出口貿易主要是買方市場，國內出口以勞動密集型產品為主，出口企業(yè)在國際市場議價能力不高，在結算幣種選擇上相對被動，是否使用人民幣結算直接取決于國外采購商。進口方面，對于傳統的大宗商品的談判主動權往往也不在中方企業(yè)，外方企業(yè)也習慣用傳統的強勢貿易結算貨幣結算，這些不同程度的影響了跨境人民幣業(yè)務的推進。

（二）人民幣回流渠道不暢制約業(yè)務向縱深發(fā)展

當前的跨境貿易人民幣結算是在資本項下、人民幣沒有完全可兌換的情況下開展的，通過貿易流到境外的人民幣不能夠順利進入到國內的資本市場，在這種情況下，人民幣在海外的沉淀必然會有人民幣回流和投資需求。但受人民幣債券投資業(yè)務地點、規(guī)模和收益等因素的影響，部分滯留在海外的人民幣無法找到合法的回流渠道，人民幣的投資保值渠道受限，這些都會削弱境外機構持有、使用人民幣的意愿，人民幣在貿易領域的使用就會受到極大限制，從而制約跨境貿易人民幣結算業(yè)務向縱深發(fā)展。

（三）各個監(jiān)測系統不能實時同步，存在較多風險隱患

對于跨境人民幣結算數據的統計，人民銀行主要通過跨境人民幣收付信息管理系統（RCPMIS），外匯局主要通過國際收支金宏系統進行。而各銀行對跨境人民幣數據的提取方式不盡相同，甚至有些銀行采取較原始的手工登記逐筆錄入系統。由于人民幣跨境收付信息管理系統和國際收支金宏系統、直接投資外匯管理信息系統等沒有數據接口，業(yè)務不能同步，申報、備案等只能憑銀行自覺進行，時常出現遺漏和不及時的問題，而且，外匯局在國際收支金宏系統中無法監(jiān)測到銀行是否漏申報或遲申報，極大地影響了監(jiān)管效率。

（四）管理政策不統一，影響監(jiān)管有效性

人民銀行同外匯管理局共同管理跨境人民幣結算，出臺的有些管理政策不統一，不僅削弱了政策的權威性，而且也給監(jiān)管帶來很大難度。例如：部門間人民幣外債管理規(guī)定不統一。根據人民銀行《關于明確外商直接投資人民幣結算業(yè)務操作細則的通知》規(guī)定，境外人民幣借款將不區(qū)分債務期限，一律按發(fā)生額計算總規(guī)模，改變了目前外匯局執(zhí)行的《外債管理暫行辦法》對中長債按發(fā)生額、短債按余額計算投注差占用的規(guī)定。又如：按照《國家外匯管理局綜合司關于規(guī)范跨境人民幣資本項目業(yè)務操作有關問題的通知》相關規(guī)定，境內機構（含金融機構）借用人民幣外債，原則上按現行外債管理規(guī)定操作。而人民銀行《關于明確跨境人民幣業(yè)務相關問題的通知》規(guī)定，跨境貿易人民幣結算項下涉及的居民對非居民的人民幣負債，不納入現行外債管理。

三、進一步推進跨境貿易人民幣結算的建議

（一）加強政策宣傳和引導，提升企業(yè)議價能力和競爭力

加強對銀行和企業(yè)關于跨境人民幣結算業(yè)務的宣傳推介，逐步改變企業(yè)使用美元或歐元等主要貨幣結算的思維定式，積極引導企業(yè)嘗試使用人民幣結算。建議地方政府積極支持以出口勞動密集型、低附加值產品為主的出口企業(yè)進行轉型升級，提高出口商品的單位附加值。同時，鼓勵和引導企業(yè)實施產品差異化戰(zhàn)略，首先通過產品創(chuàng)新，實現產品本身差異化；其次，實施品牌差異化，促使消費者形成對企業(yè)品牌的穩(wěn)固偏好；第三，利用價格和分銷渠道等形成市場差異化，從而提升企業(yè)在國際貿易談判中的議價能力和競爭力。

（二）拓寬人民幣回流渠道，促進業(yè)務向縱深發(fā)展

創(chuàng)造人民幣回流機制的有效途徑之一是加快人民幣國際化進程，逐步放開資本項目，直至實現人民幣資本項目項下的完全可兌換。其次，開拓外匯市場、人民幣債券市場和衍生品市場，加快建設人民幣離岸市場體系，建設更多的人民幣離岸中心，擴大貨幣互換國范圍，以滿足非居民持有人民幣安全性、流動性和收益性的需求。第三，國內銀行應在風險可控的前提下，遵循真實性、合規(guī)性原則，積極開發(fā)人民幣金融融資產品，研發(fā)更多針對境外人民幣業(yè)務的增值、保值產品，以滿足客戶規(guī)避風險、保值增值的金融需求。拓展業(yè)務領域，提高服務質量。第四，完善人民幣匯率、利率形成機制，允許符合條件的境外機構參與境內金融市場。擴大國際金融組織和機構在境內發(fā)行人民幣債券規(guī)模，提高人民幣流動性。

（三）建立信息共享機制，完善監(jiān)測系統，提高監(jiān)管合力

人民銀行、商務、工商、外匯局以及各家商業(yè)銀行建立信息共享機制，共同組成跨境人民幣資金監(jiān)管體系。加強外匯局與人民銀行之間的溝通協調，盡早建立統一的監(jiān)測口徑，外匯局與人民銀行實現信息數據的交換與共享，彼此交換業(yè)務監(jiān)管過程中發(fā)現的問題，共享人民幣跨境收付信息管理系統和國際收支金宏系統、直接投資外匯管理信息系統、外債統計監(jiān)測系統等信息資源，利用各業(yè)務系統進行數據關聯比對，及時、全面掌握跨境人民幣資金流動的狀況，形成監(jiān)管合力，防范由于多頭管理帶來的監(jiān)管風險。

（四）加強政策協調，建立本外幣一體化監(jiān)管模式

梳理現有跨境貿易人民幣結算的相關政策法規(guī)，加強人民銀行和外匯局的政策協調，對涉及人民銀行和外匯局交叉監(jiān)管的業(yè)務，在充分協商的基礎上制定統一的管理政策和操作規(guī)范，確保不出現重復管理與監(jiān)管盲點。在完善跨境人民幣結算監(jiān)管法律框架的前提下，建立符合新形勢下本外幣一體化的均衡監(jiān)管模式，促進跨境人民幣業(yè)務與外匯管理政策的無縫銜接。具體可由人民銀行負責跨境人民幣業(yè)務的準入、退出以及相關制度規(guī)范的制定。外匯局則承擔對跨境人民幣資金的跟蹤監(jiān)管，統一本外幣跨境資金在真實性審核上的具體要求，形成本外幣一體化監(jiān)管格局，防范違規(guī)資金利用政策漏洞跨境非法流動。

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