關(guān)于供水企業(yè)資金管理的探析

蘇永紅

摘要：資金是企業(yè)的血液，資金管理的好壞直接影響企業(yè)的血液循環(huán)是否通暢。供水企業(yè)作為企業(yè)，由于受政策的影響，造成整個(gè)行業(yè)幾乎全面虧損；供水企業(yè)作為公用事業(yè)，由于要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，供水設(shè)施投資大部分由企業(yè)自己承擔(dān)。巨額虧損與大額投資造成供水行業(yè)的資金短缺，為了供水企業(yè)能夠維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及滿(mǎn)足發(fā)展擴(kuò)張的需要，要求我們根據(jù)企業(yè)的情況選擇最適合本企業(yè)的資金管理模式，從而使企業(yè)的資金管理達(dá)到均衡和高效的管理模式。本文從資金的籌集、資金管理模式的選擇兩個(gè)方面闡述。

關(guān)鍵詞：供水企業(yè)；資金籌集；管理模式

一、資金的籌集

隨著城市化進(jìn)程加快，城市框架拉大，供水企業(yè)需要在新城區(qū)建設(shè)水廠(chǎng)及城市管網(wǎng)。供水企業(yè)的水費(fèi)收入僅僅能夠維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，投資供水設(shè)施的資金只能造外源融資解決。

供水設(shè)施投資的特點(diǎn)是投資金額大、期限長(zhǎng)，所以我們?cè)谌谫Y時(shí)要優(yōu)化投資方案，最大限度的爭(zhēng)取政府投資，選擇資金成本較低的融資方案。有效的融資政策還要求從長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)上來(lái)強(qiáng)化企業(yè)資金的管理水平。

供水企業(yè)的外源融資有三種：

1.政府補(bǔ)貼

在我國(guó)“十二五”水利發(fā)展規(guī)劃中提出：基本形成以公共財(cái)政為主渠道的穩(wěn)定增長(zhǎng)的水利投融資體制。供水企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)遇，建立一套完善的政府投入供水設(shè)施機(jī)制。

（1）管網(wǎng)改造及新建。某公司供水管網(wǎng)賬面原值8個(gè)億，固定資產(chǎn)賬面原值21個(gè)億，管網(wǎng)占固定資產(chǎn)總額的38%，每年新建管網(wǎng)的資金投入近1個(gè)億。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，管網(wǎng)敷設(shè)一般具有超前性，往往是為了和城市基礎(chǔ)建設(shè)配套，當(dāng)年投入資金當(dāng)年并不能立即有回報(bào)。為了既適應(yīng)城市的發(fā)展，又減輕企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)，供水企業(yè)可以把管網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目列入當(dāng)?shù)卣墙?xiàng)目，資金由財(cái)政承擔(dān)。

（2）戶(hù)表改造項(xiàng)目。戶(hù)表改造是實(shí)行階梯水價(jià)的前提，戶(hù)表改造費(fèi)用約1200元/戶(hù)，以10萬(wàn)戶(hù)為例，需要投入1.2億元。這部分資金一次性支出巨大，建議可以由市財(cái)政、區(qū)財(cái)政、供水企業(yè)按比例分?jǐn)偟男问酵顿Y。

（3）水廠(chǎng)項(xiàng)目。建設(shè)一個(gè)水廠(chǎng)投資如果完全由供水企業(yè)自籌，由于現(xiàn)在供水行業(yè)普遍虧損的現(xiàn)狀，自籌資金基本靠銀行貸款。貸款每年將會(huì)產(chǎn)生巨額的貸款利息，增加企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)。供水行業(yè)要想形成資金循環(huán)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，就需要有自己的造血功能。供水企業(yè)僅靠水費(fèi)收入難以?xún)斶€巨額的貸款本金，建議促使政府在批水廠(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)用地時(shí)配套商業(yè)用地，水廠(chǎng)把開(kāi)發(fā)商業(yè)用地的利潤(rùn)償還貸款的本金，水費(fèi)收入產(chǎn)生的現(xiàn)金流償還貸款利息。

2.銀行貸款

（1）銀行借款融資：銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道，但銀行的基本做法是“嫌貧愛(ài)富”，以風(fēng)險(xiǎn)控制為原則，所以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)或項(xiàng)目不愿借款。銀行借款主要不足在于：一是條件苛刻，限制性條款太多，手續(xù)過(guò)于復(fù)雜，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，有時(shí)可能跑一年也跑不下來(lái)；二是借款期限相對(duì)較短，一般為一年期，長(zhǎng)期投資很少能貸到款；三是借款額度相對(duì)也小，通過(guò)銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是很難的。

（2）融資租賃：指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。優(yōu)點(diǎn)：①企業(yè)通過(guò)融資租賃，為企業(yè)拓寬了融資渠道，盤(pán)活了企業(yè)的存量資產(chǎn)。②企業(yè)通過(guò)融資租賃，可將現(xiàn)有短期負(fù)債長(zhǎng)期化，從而降低了企業(yè)的資金還款壓力，提高了企業(yè)的資金流動(dòng)性。③融資租賃稅收優(yōu)惠。根據(jù)《關(guān)于融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)行為有關(guān)稅收問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2010年第13號(hào)）文中明確規(guī)定：融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)的行為，不屬于增值稅和營(yíng)業(yè)稅征收范圍，不征收增值稅和營(yíng)業(yè)稅；承租人出售資產(chǎn)的行為，不確認(rèn)為銷(xiāo)售收入，對(duì)融資性租賃的資產(chǎn)，仍按承租人出售前原賬面價(jià)值作為計(jì)稅基礎(chǔ)計(jì)提折舊。租賃期間，承租人支付的屬于融資利息的部分，作為企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用在稅前扣除。根據(jù)供水企業(yè)的固定資產(chǎn)金額大的特點(diǎn)，可以用房屋、管網(wǎng)等固定資產(chǎn)為標(biāo)的做融資租賃。

（3）貸款信托。貸款信托是以貸款方式運(yùn)用信托資金，是資金信托的主要運(yùn)用形式。供水企業(yè)可以用水費(fèi)質(zhì)押的形式，和銀行溝通信托貸款。該貸款的優(yōu)點(diǎn)是：貸款金額大、貸款的期限長(zhǎng)、貸款綜合成本比較低、貸款資金使用限制少。對(duì)于普遍虧損的供水企業(yè)，為了解決流資貸款建議選用信托貸款模式。

3.招商引資

招商引資不通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)售，是一種私下尋找戰(zhàn)略投資者的融資方式?，F(xiàn)在大部分國(guó)有供水企業(yè)都不像企業(yè)，“求生不能、求死不得”，因?yàn)椴还芷髽I(yè)怎么虧損，城市供水還要持續(xù)。由于供水行業(yè)的特殊性使外資巨頭在“十二五”期間瞄準(zhǔn)了中國(guó)的水務(wù)市場(chǎng)。

外資進(jìn)入中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)分成兩種類(lèi)型，一種是財(cái)務(wù)投資人，純粹以借錢(qián)的形式做財(cái)務(wù)投資，這批人十幾年前很活躍，固定回報(bào)很高，但現(xiàn)在基本上都被清理出去了；另一類(lèi)則在2000年以后進(jìn)入，稱(chēng)之為產(chǎn)業(yè)投資人，也叫戰(zhàn)略投資人，比如威立雅、中法水務(wù)等。

招商引資的優(yōu)點(diǎn)：①所籌資金具有永久性，無(wú)到期日，沒(méi)有還本壓力；②一次籌資金額大；③有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。缺點(diǎn)：必須以出讓部分產(chǎn)權(quán)作為代價(jià)，分散企業(yè)控制權(quán)，從而出讓較高的利潤(rùn)收益。

二、資金管理模式的選擇

如何選擇資金管理模式，必須要充分考慮集團(tuán)的自身?xiàng)l件，考慮管理的需要，資金管理模式主要受以下因素的影響：

1.企業(yè)生命周期

企業(yè)的生命周期通常分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期。

處于初創(chuàng)期的是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最高的階段，企業(yè)資金需求很大，收益率低。初創(chuàng)期適宜選擇統(tǒng)收統(tǒng)支模式和撥付備用金模式來(lái)集中管理企業(yè)集團(tuán)資金，以防御風(fēng)險(xiǎn)和盡量降低財(cái)務(wù)費(fèi)用（資金成本）。

處于成長(zhǎng)期是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高的增長(zhǎng)階段，通常處于這一階段的企業(yè)融資渠道也比較多，吸引資本市場(chǎng)的投資，企業(yè)采用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略適宜穩(wěn)定發(fā)展型的，而企業(yè)一般采用結(jié)算中心模式進(jìn)行資金集中管理，資金管理是以低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

處于成熟期企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很小，資金需求降低，且能大量利用負(fù)債進(jìn)行籌資，以利用財(cái)務(wù)杠桿節(jié)稅來(lái)提高自有資本報(bào)酬率。在我國(guó)，只有達(dá)到《財(cái)務(wù)公司管理辦法》規(guī)定的資格條件，集團(tuán)公司才設(shè)立財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)投資進(jìn)行管理，以增大集團(tuán)持有資金的收益。成熟期的企業(yè)集團(tuán)保持中等的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.集團(tuán)規(guī)模的大小

企業(yè)集團(tuán)分公司主要在本地，規(guī)模較小的可以選擇統(tǒng)收統(tǒng)支模式或撥付備用金模式。企業(yè)集團(tuán)各分子公司跨地域經(jīng)營(yíng)，規(guī)模中等偏大的可以選擇結(jié)算中心模式或內(nèi)部銀行模式。規(guī)模很大的集團(tuán)一般選擇財(cái)務(wù)公司模式，以采用銀行式的管理手段管理集團(tuán)資金。

3.組織結(jié)構(gòu)

不同的組織結(jié)構(gòu)，會(huì)影響企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金管理模式的選擇，進(jìn)而影響到財(cái)務(wù)管理方式、方法及程序?，F(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)大多采用職能制組織結(jié)構(gòu)、事業(yè)部制組織機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位及矩陣制等集中組織結(jié)構(gòu)，組織結(jié)構(gòu)的選擇受企業(yè)集團(tuán)的行業(yè)、規(guī)模等因素影響。

（1）在企業(yè)初創(chuàng)期，根據(jù)基層單位3—5日常零星開(kāi)支的需要，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采用撥付備用金模式，事先核算備用金定額。

（2）水費(fèi)收入及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采用收支兩條線(xiàn)模式。由營(yíng)業(yè)收費(fèi)單位設(shè)立水費(fèi)專(zhuān)業(yè)賬戶(hù)，全部收入按規(guī)定上繳企業(yè)總部，不得留存或坐支；基層單位日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，由企業(yè)總部根據(jù)預(yù)算下?lián)堋?/p>

（3）對(duì)于規(guī)模中等以下的企業(yè)集團(tuán)，可以建立結(jié)算中心（內(nèi)部銀行），負(fù)責(zé)辦理內(nèi)部各成員或分公司現(xiàn)金收付及往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)。結(jié)算中心的主要職能是：①集中管理各基層單位或分公司的現(xiàn)金收入，各基層單位或分公司收到現(xiàn)金收入時(shí)，都必須轉(zhuǎn)賬存入結(jié)算中心在銀行開(kāi)立的賬戶(hù)，不得挪用。②統(tǒng)一撥付給各基層單位或分公司因業(yè)務(wù)需要所需的現(xiàn)金，監(jiān)控貨幣資金的使用方向。③統(tǒng)一對(duì)外籌資，確保整個(gè)集團(tuán)的資金需要。內(nèi)部銀行模式有效減少現(xiàn)金占用，增強(qiáng)現(xiàn)金管理意識(shí)，發(fā)揮現(xiàn)金再配置功能，支持集團(tuán)業(yè)務(wù)拓展，加強(qiáng)現(xiàn)金使用監(jiān)督，降低現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語(yǔ)

在當(dāng)前形勢(shì)下，供水企業(yè)受城市化進(jìn)程的影響，不斷的發(fā)展壯大，資金集中管理是發(fā)展的必然趨勢(shì)。實(shí)施企業(yè)資金集中管理，對(duì)于供水企業(yè)的生存與發(fā)展具有重要作用。它有助于企業(yè)完善整體資金鏈，實(shí)現(xiàn)整體利益的最大化，有利于集中進(jìn)行戰(zhàn)略方向的調(diào)整，有效地降低企業(yè)控制成本，提高企業(yè)整體信用等級(jí)，降低財(cái)務(wù)成本，優(yōu)化資金管理體系，提高資金的使用效率。