32位首席經(jīng)濟學家、109名行業(yè)分析師調(diào)查顯示

經(jīng)濟增長預(yù)期走低 通脹壓力較小

在經(jīng)濟回暖預(yù)期落空情況下，受訪者普遍下調(diào)了對未來半年經(jīng)濟增長的預(yù)期；未來通脹壓力并不明顯；流動性趨緊和房地產(chǎn)投資增速下降將成為影響經(jīng)濟運行的重要因素；市場對金融體制改革和新型城鎮(zhèn)化政策充滿期待。？？管建強？？樊超/文

宏觀經(jīng)濟回暖預(yù)期落空

此前對2013年二季度經(jīng)濟回暖的預(yù)期并未實現(xiàn)，被調(diào)查對象普遍下調(diào)了對未來半年宏觀經(jīng)濟景氣度的預(yù)期。32名首席經(jīng)濟學家對2013年全年經(jīng)濟增速的預(yù)測均值降為7.5%，大大低于3月底對全年經(jīng)濟增速8.1%的預(yù)測；對2013年三季度經(jīng)濟增速的預(yù)測均值為7.6%，略高于二季度7.5%的實際增速。

首席經(jīng)濟學家預(yù)計2013年6-8月工業(yè)增加值的增速將分別達到9.17%、9.22%和9.27%，與5月9.2%的實際增速基本持平，預(yù)計未來幾個月工業(yè)部門將保持穩(wěn)定。

投資增速略有下滑，

出口有望逐步回升

2013年6-8月的固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）累計增速平均值分別為20.22%、20.1%和20.1%，較1-5月20.40%的實際增速繼續(xù)小幅下降。

2013年6-8月的社會消費品零售總額同比增速的平均值分別為12.84%、12.99%和13.04%，繼續(xù)呈現(xiàn)逐月小幅回升的態(tài)勢，但增速低于2012年全年14.3%的水平。

首席經(jīng)濟學家預(yù)計2013年6-8月出口總值增速將分別為3.88%、6.33%和6.73%。美日等主要經(jīng)濟體持續(xù)復(fù)蘇，有望推動出口回歸平穩(wěn)增長。

CPI緩慢上行，PPI回升較弱

調(diào)查對象普遍認為，受經(jīng)濟上升勢頭較弱、輸入型通脹壓力不大、農(nóng)產(chǎn)品價格漲幅有限等因素影響，未來半年CPI總體上溫和可控，不會高于3%。2013年6-8月CPI同比漲幅預(yù)計將分別為2.38%、2.43%和2.37%。

未來半年，PPI將繼續(xù)維持在負值區(qū)間，回升勢頭較弱，預(yù)計6-8月PPI增速將分別為-2.57%、-2.43%和-2.37%。受經(jīng)濟環(huán)境偏弱、國際大宗商品價格下降趨勢明顯、產(chǎn)能過剩等因素共同影響，PPI不會明顯回升。

貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健

盡管2013年6月銀行間同業(yè)拆借利率大幅飆升，但大部分調(diào)查對象仍然判斷三季度貨幣政策將取向穩(wěn)健。其中，八成以上首席經(jīng)濟學家預(yù)計，未來兩個月金融機構(gòu)1年期貸款基準利率和法定存款準備金率將保持不變。此外，部分調(diào)查對象認為，如果經(jīng)濟下行速度過快，超出容忍限度，貨幣政策也有可能會適度寬松（7月下旬，央行取消貸款利率最低0.7倍下限，全面放開貸款利率管制）。

人民幣匯率基本穩(wěn)定

調(diào)查對象大多預(yù)測人民幣匯率將基本保持穩(wěn)定，升值壓力較小。7、8月的人民幣匯率分別為6.1697和6.1747。但也有少數(shù)首席經(jīng)學家認為，隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇帶動美元走強，人民幣存在小幅貶值的可能。

未來經(jīng)濟增長面臨的

挑戰(zhàn)與動力

調(diào)查對象普遍認為，中國經(jīng)濟面臨內(nèi)需不足、產(chǎn)能過剩、地方債務(wù)困擾等諸多問題，經(jīng)濟增長將穩(wěn)中趨緩；流動性趨緊和房地產(chǎn)投資增速下降，都是影響經(jīng)濟運行的主要直接因素。流動性方面，國務(wù)院要求“優(yōu)化資源配置，用好增量、盤活存量”，摒棄依靠貨幣信貸擴張和大規(guī)模資金投入拉動經(jīng)濟增長的發(fā)展模式，傳遞出堅持穩(wěn)健貨幣政策的信號。房地產(chǎn)投資方面，由于房地產(chǎn)投資已占到全社會固定資產(chǎn)投資的1/4左右，且上下游產(chǎn)業(yè)與之聯(lián)系緊密，房地產(chǎn)調(diào)控政策松緊和流動性狀況都會影響到房地產(chǎn)投資增速能否保持穩(wěn)定，從而影響整個經(jīng)濟的運行。

另一方面，市場非常期待金融體制改革和新型城鎮(zhèn)化政策的出臺。一是利率市場化、影子銀行治理、金融稅收改革等金融體制改革；二是房產(chǎn)稅、土地和戶籍改革等新型城鎮(zhèn)化政策；三是節(jié)能環(huán)保、新能源、通信技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展扶持政策。

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