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    生源地助學(xué)貸款風(fēng)險管理機制創(chuàng)新研究

    2013-04-29 07:35:57費韻宇高陸峰
    金融經(jīng)濟(jì) 2013年8期
    關(guān)鍵詞:Logit模型風(fēng)險管理

    費韻宇 高陸峰

    摘要:生源地助學(xué)貸款是國家對于因生活貧困而無法負(fù)擔(dān)起學(xué)費的學(xué)生提供的一種助學(xué)方式,這在很大程度上能夠緩解貧困學(xué)生的學(xué)費壓力。然而,生源地助學(xué)貸款發(fā)展至今,存在很多制度上的問題,其中最主要的就是對于違約風(fēng)險的控制方面。本文將運用logit模型,結(jié)合實證,建立相關(guān)的風(fēng)險管理機制的框架,并進(jìn)行風(fēng)險評估,探討將保險機制引入生源地助學(xué)貸款從而降低生源地助學(xué)貸款中的違約風(fēng)險的可行性。

    關(guān)鍵詞: 保險機制 logit模型 風(fēng)險管理

    一、引言

    2007年8月15日,江蘇省政府辦公廳下發(fā)《江蘇省生源地信用助學(xué)貸款工作意見》,截止到2011年,教育部門與國開行江蘇分行聯(lián)合開展的生源地信用助學(xué)貸款累計發(fā)放突破20億元,已覆蓋全省99個縣、區(qū)家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生39.7萬人次,為貧困生開通綠色渠道,起到不可忽視的作用。然而,從2013年的數(shù)據(jù)來看,2012-2013年度江蘇省一年內(nèi)應(yīng)還而未還的貸款本息和高達(dá)1235萬元,數(shù)目并不小,國家有15%的風(fēng)險補貼,但是除去風(fēng)險補貼,單看違約率,也很堪憂。

    生源地助學(xué)貸款尚處于起步階段,整個機制存在很多的缺陷,尋找?guī)追矫娴脑?,大致有:①大學(xué)生由于各種主觀原因,還款難,違約率高;②信息不對稱,導(dǎo)致助學(xué)貸款還款機制效率低下;③學(xué)校的宣傳力度不夠,誠信教育不足;④各方機制職責(zé)不明確,缺乏激勵機制,工作效率低下。

    綜合以上分析,筆者認(rèn)為需要不斷完善生源地助學(xué)貸款機制,本文嘗試探討在生源地助學(xué)貸款風(fēng)險管理機制中引入保險機制,政府完全作為一個后臺管理者的角色,減少其對風(fēng)險管理的直接干預(yù),將風(fēng)險管理完全交由金融機構(gòu)來處理,把生源地助學(xué)貸款金融體制化,由市場來完善、發(fā)展它,減少國家財政支出。

    二、數(shù)據(jù)分析

    1.調(diào)查問卷綜合分析

    筆者針對申請生源地助學(xué)貸款的學(xué)生發(fā)放了調(diào)查問卷,共計發(fā)出113份,有效回收96份,針對調(diào)查問卷的結(jié)果,建立logit模型,從大學(xué)生的反映情況,來分析是否采納引入保險機制的做法。

    以下7個變量全部以虛擬變量的形式進(jìn)行處理,均為多分類虛擬變量,模型的基礎(chǔ)指標(biāo)體系和最終指標(biāo)體系和變量說明分別為:

    表1:模型基礎(chǔ)指標(biāo)體系

    表2:模型最終指標(biāo)體系

    很好利用Logit Model,來進(jìn)行是否采納生源地助學(xué)貸款引入保險機制的回歸分析,因變量Y有兩個值:0,1。1為采納,0為不采納,當(dāng)主觀違約因素和客觀違約因素都傾向于較高的違約結(jié)果,且大學(xué)生普遍對引入保險機制有較高的認(rèn)知和認(rèn)同感時,即采納生源地助學(xué)貸款引入保險機制的這一做法?;貧w結(jié)果見表3所示:

    表3:Logit模型回歸結(jié)果

    R-Squard 0.541789

    對數(shù)似然值 -22.51055

    LR統(tǒng)計量 53.23299

    Prob(LR) 0.000000

    設(shè)誠信度為a,就業(yè)情況為b,工資水平為c,對制度的了解程度為d,學(xué)校宣傳力度為e,信息對稱程度為f,對保險的認(rèn)同程度為g,誤差項為m。則由Logit模型回歸得到的方程式為:

    由Logit模型的回歸分析結(jié)果可知,誠信度、就業(yè)情況、對制度了解情況、學(xué)校宣傳力度、信息對稱性、對引入保險機制的認(rèn)同程度的相關(guān)系數(shù)為負(fù),說明各個指標(biāo)的程度越低,則結(jié)果越偏向于采納生源地助學(xué)貸款引入保險機制的做法。

    從顯著性角度看,設(shè)P=0.05為顯著性水平臨界值,除了工資水平項結(jié)果大于P值,其余變量的結(jié)果小于P值,均都具有顯著性。說明模型所得出的結(jié)果均顯著地能夠得出可以在生源地助學(xué)貸款領(lǐng)域引入保險機制。

    其中,工資水平一項理論與結(jié)果存在矛盾,并且不具有顯著性,其原因可能是:(1)變量本身的顯著性就不高;(2)工資水平可能對違約率有雙重影響,收入較高的人一般具有較強的償債能力,不易發(fā)生違約;另一方面,他使用信貸的頻率也可能較高,數(shù)額較大,發(fā)生惡意違約的概率也就增加了。

    同時,從模型分析的結(jié)果看,誠信度、就業(yè)狀況、信息對稱性的顯著性較強,說明這三個變量對還款違約的情況起到了較大的影響,這三方面的缺失賦予了保險業(yè)打入生源地助學(xué)貸款領(lǐng)域的契機,引入保險機制可以更多的從這三個變量角度考慮問題,來解決大學(xué)生層面上現(xiàn)存的問題。

    2、基于江蘇省2012-2013年違約情況統(tǒng)計與分析

    筆者對截至2013年1月底的江蘇省生源地助學(xué)貸款情況進(jìn)行了匯總,按江蘇省共計111個縣市分,分別對數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理和分析。

    圖1:江蘇省各縣市2013年1月底逾期比例

    從上圖不難看出,江蘇省各縣市均存在著逾期情況,但又有著地域性差異,各地的逾期比例不盡相同,比如,江蘇省北部的縣市普遍要比南部的縣市的逾期情況更為嚴(yán)重,所以各縣市對國家開發(fā)銀行造成的違約損失也是不同的,相應(yīng)的各縣市學(xué)生資助中心對國家開發(fā)銀行的風(fēng)險補償程度也大不相同。盡管學(xué)生資助中心坦言有足夠的風(fēng)險補償金來補償銀行的損失,但針對迥異的違約率,用同一個風(fēng)險補償比例,并不科學(xué);同時,有的地方充分利用了國家的風(fēng)險補償金,而有的地方可能并不需要國家進(jìn)行任何風(fēng)險補償,那么,這一部分財政開支就被閑置在學(xué)生資助中心了,它們理應(yīng)有更好的用途。

    目前,國家的補償金比例是占當(dāng)年發(fā)放貸款額的15%,相對來說是一個很高的補償比例,需要國家預(yù)撥很大一比財政支出。引入保險機制,可以盡可能地減少國家對生源地助學(xué)貸款違約情況的補償,假如這一機制足夠成熟,國家完全可以減少風(fēng)險補償?shù)谋壤?,減輕國家在助學(xué)貸款這方面財政支出的負(fù)擔(dān),同時,緩解財政資金部分閑置的現(xiàn)狀。

    三、風(fēng)險管理機制的建立與評估

    1.風(fēng)險管理機制的建立

    圖2:引入保險機制各職能單位分工示意圖

    引入保險機制以后,將整個生源地助學(xué)貸款金融體制化,那么,各單位的職能也要較原來原先有相應(yīng)的變化。在這里,本文對各職能單位的分工制作了一個大致的框架,按照這個框架來對生源地助學(xué)貸款進(jìn)行有效的風(fēng)險管理。

    (1)原本由學(xué)生資助中心進(jìn)行的風(fēng)險補償工作,要退出歷史的舞臺,實施完全的零補貼,將風(fēng)險交給保險公司進(jìn)行處理,而學(xué)生資助中心只負(fù)責(zé)貸款審核、數(shù)據(jù)的統(tǒng)計與公示,學(xué)生資助中心與保險公司進(jìn)行合作,由學(xué)生資助中心向保險公司提供季度統(tǒng)計數(shù)據(jù),為保險公司厘定保費提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

    (2)國家開發(fā)銀行作為助學(xué)貸款的主要承辦方,可以將生源地助學(xué)貸款項目向別的金融機構(gòu)擴(kuò)展,每一個申請助學(xué)貸款的學(xué)生都在銀行有一個貸款賬戶,以學(xué)生為單位向保險公司定期繳納保費,銀行依靠利息回收盈利,同時,目前助學(xué)貸款已經(jīng)與個人征信掛鉤,根據(jù)各個學(xué)生的還款情況,進(jìn)行個人信用評級。

    (3)學(xué)校起到了管理中介的作用,有學(xué)校在每年固定的時段發(fā)放助學(xué)貸款,同時,向申請貸款的學(xué)生發(fā)放及回收合同,合同會列明學(xué)生申請的助學(xué)貸款中有一部分會作為保費上繳,學(xué)生實際收到的助學(xué)貸款是費后貸款額,并且將一些注意事項告知學(xué)生,提醒學(xué)生在參與助學(xué)貸款保險以后,違約的注意事項。同時,學(xué)校要做好宣傳工作,幫助助學(xué)貸款工作順利開展。

    (4)保險公司在整個機制中發(fā)揮核心作用:首先,保險公司要對學(xué)生資助中心的審貸工作進(jìn)行二次審核,這樣可以確保應(yīng)貸盡貸;第二,保險公司要根據(jù)學(xué)生資助中心收集的數(shù)據(jù)來進(jìn)行保費的厘定,每一季度重新厘定一次保費,當(dāng)然,對各縣市進(jìn)行風(fēng)險評級,雖然在費率上要制定差異,但是為考慮總體公平性,費率之間的差異應(yīng)該盡量小;第三,保險公司可以將生源地助學(xué)貸款項目加入小額貸款保險的項目中,唯一的區(qū)別是,生源地助學(xué)貸款保險的周期要長得多,大約為14年,但是鑒于每年承保的學(xué)生數(shù)量很大,所以盈利空間還是充裕的。

    2.風(fēng)險評估

    (1)保費費率厘定存在困難

    從以上的分析可以看出,各縣市采用相同的保費費率是不合理的,需要進(jìn)行風(fēng)險評級和分地域厘定不同的保費費率,這樣可以有效建立一個激勵機制,在一段時期內(nèi)改善違約高發(fā)地區(qū)的違約率居高不下的情況。

    但是,在厘定保費的過程中會遇到很多困難,比如:①要根據(jù)學(xué)生資助中心定期對各縣市進(jìn)行的違約情況統(tǒng)計來相應(yīng)更正保費費率,其中可能會出現(xiàn)信息不對稱的情況,除此以外,還會增加從業(yè)人員的工作量,使得操作過程比較復(fù)雜;②對各地實行差異化的保費費率這一做法是全新的,在實行過程中缺乏借鑒經(jīng)驗,實施起來的困難是未可知的;③生源地助學(xué)貸款的保費究竟以什么標(biāo)準(zhǔn)來制定比較好,這也需要專業(yè)人員在進(jìn)行充分調(diào)研以后,運用專業(yè)的知識進(jìn)行測算。

    (2)金融生態(tài)不良,對引入保險機制存在負(fù)面影響

    金融生態(tài)和金融環(huán)境并不相同,它所涉及到的要更為深層,如金融主體、政府決策、法制環(huán)境、經(jīng)濟(jì)形勢、個人風(fēng)險意識、社會誠信度、市場環(huán)境、文化背景等等。金融生態(tài)不良對生源地助學(xué)貸款引入保險制度的負(fù)面影響體現(xiàn)在三個方面:①政府對金融的非正常干預(yù)。政府對整個金融市場的干預(yù),會造成宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的波動、社會主體信用的失衡等情況,以農(nóng)信社為例,多年來受到政府干預(yù),自身經(jīng)營不善,存在巨大的管理漏洞,自身不良貸款率長期居高不下,無法承擔(dān)供給生源地助學(xué)貸款資金的責(zé)任,最終卸下包袱,從生源地助學(xué)貸款的工作平臺上走出。假如收到政府的干預(yù)與限制,引入保險機制后,保險公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)展空間有限,最終也達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo);②助學(xué)貸款法律制度尚未建立。保險業(yè)務(wù)有著嚴(yán)格的法律規(guī)范,但是生源地助學(xué)貸款制度沒有成熟的法律法規(guī)進(jìn)行約束,可能會對整套保險體制產(chǎn)生一定的影響,缺乏約束機制短期可能并不會對引入保險業(yè)務(wù)造成影響,但長期可能會產(chǎn)生負(fù)效應(yīng);③社會、經(jīng)濟(jì)和文化環(huán)境的綜合影響。經(jīng)濟(jì)困難的學(xué)生大多來自貧困家庭,其誠信意識不強,對保險的相關(guān)知識較為缺乏,在引入保險機制的操作過程中會影響其順利開展。

    四、結(jié)論

    通過logit模型分析我們可以知道,將保險機制引入生源地助學(xué)貸款具有理論上的可行性,而實際中也確實已有保險公司涉及相關(guān)領(lǐng)域。結(jié)合我國當(dāng)下整個保險業(yè)的高速發(fā)展的良好機遇以及國家對于生源地助學(xué)貸款的高度重視,生源地助學(xué)貸款引入保險機制將大大有益于整個貸款機制的完善,對于貧困學(xué)生順利的完成學(xué)業(yè)走進(jìn)社會具有重要的意義。因此,我們可以說生源地助學(xué)貸款中引入保險機制具有實踐的意義,并期待它會成為助學(xué)貸款機制中重要的一環(huán)。

    參考文獻(xiàn):

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