科技金融創(chuàng)新在中國(guó)的發(fā)展及政策建議

楊志剛　郭麗

摘 要：在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，處理好科技進(jìn)步和金融創(chuàng)新的關(guān)系，研發(fā)適合科技企業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)更好更快發(fā)展至關(guān)重要。本文從科技進(jìn)步和金融創(chuàng)新的關(guān)系出發(fā)，分析了我國(guó)科技金融創(chuàng)新中存在的主要問題，最后針對(duì)這些問題，給出自己的一點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：科技金融；創(chuàng)新；政策建議

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.08.39 文章編號(hào)：1672-3309（2013）08-87-03

我國(guó)科技金融創(chuàng)新在近年來得到了較快發(fā)展，科技進(jìn)步為金融創(chuàng)新提供了條件，金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新更快地促進(jìn)了科技進(jìn)步。科技金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新為高新科技企業(yè)的發(fā)展帶來了新的機(jī)遇，但同時(shí)也存在科技企業(yè)融資渠道較少，融資條件較高等一系列問題。因此，在科技飛速發(fā)展的今天，研究如何使科技進(jìn)步和金融創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合，更好地促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具有重大意義。

一、科技金融創(chuàng)新

（一）定義

“科技金融”是指能促進(jìn)科技研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化和高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)等，是將科研機(jī)構(gòu)、大學(xué)、高科技企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)以及相關(guān)體制機(jī)制融為一體的復(fù)雜體系。[1]“金融創(chuàng)新”是指在金融領(lǐng)域內(nèi)建立新的生產(chǎn)函數(shù)，它是各種金融要素新的組合，是為了追求利潤(rùn)機(jī)會(huì)而形成的市場(chǎng)改革，泛指金融體系和金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的各種新的事物。金融創(chuàng)新包括新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，也就是企業(yè)家對(duì)企業(yè)要素實(shí)行新的組合?！翱萍冀鹑趧?chuàng)新”可以定義為在金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了新的金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)等一系列金融產(chǎn)品，從而促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)更好更快地發(fā)展。

金融機(jī)構(gòu)通過為科技企業(yè)提供更加專業(yè)化的服務(wù)，尤其是對(duì)中小科技企業(yè)起了極大的促進(jìn)作用。伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，這同時(shí)也增加了對(duì)科技金融的需求。

（二）目標(biāo)

科技金融創(chuàng)新的目標(biāo)是推動(dòng)科技與金融的緊密結(jié)合，提升金融的驅(qū)動(dòng)力，創(chuàng)新多樣化金融產(chǎn)品，更好地為科技企業(yè)提供融資，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的完美結(jié)合?？萍冀鹑趧?chuàng)新，既是金融企業(yè)的使命，又是中小科技企業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的迫切要求，銀行應(yīng)抓住機(jī)遇，努力打造科技企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)。

二、科技進(jìn)步與金融創(chuàng)新的關(guān)系

（一）科技進(jìn)步促進(jìn)了金融業(yè)的現(xiàn)代化

1、科技進(jìn)步促進(jìn)了金融業(yè)的現(xiàn)代化。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是科技的進(jìn)步改變了科技企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思維和模式，因?yàn)榭萍计髽I(yè)要進(jìn)步，要發(fā)展，就避免不了會(huì)遇到融資的問題。傳統(tǒng)的金融工具主要是針對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)的融資進(jìn)行設(shè)計(jì)，而科技企業(yè)由于其本身存在前景不確定，風(fēng)險(xiǎn)較高等特點(diǎn)，因此在融資方面會(huì)遇到各種各樣的限制，對(duì)新型融資手段的強(qiáng)烈需求，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新出各種針對(duì)科技企業(yè)的金融產(chǎn)品，使高科技企業(yè)可以以較低的成本進(jìn)行融資，并從事相關(guān)的科技產(chǎn)品創(chuàng)新和研發(fā)工作，進(jìn)而獲得利潤(rùn)。二是由于計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)的高速發(fā)展，使金融業(yè)間的通訊及交易成本不斷降低，極大地提高了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率。引入計(jì)算機(jī)技術(shù)之前，交易的進(jìn)行只能在客戶和金融機(jī)構(gòu)之間面對(duì)面的進(jìn)行，引入計(jì)算機(jī)技術(shù)之后，由于其強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理和存儲(chǔ)能力，使得交易自動(dòng)化可以以更加低廉的成本進(jìn)行。

2、科技進(jìn)步影響金融機(jī)構(gòu)變革，有助于規(guī)范市場(chǎng)秩序。由于科技企業(yè)的不斷發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)越來越重視對(duì)科技企業(yè)的投入，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的比例不斷發(fā)生著變化。在市場(chǎng)秩序方面，引入互聯(lián)網(wǎng)之前，金融市場(chǎng)的交易只能以區(qū)域?yàn)閱挝?，并分散化地進(jìn)行，而引入互聯(lián)網(wǎng)之后，整個(gè)世界的金融市場(chǎng)連為一體，交易不間斷進(jìn)行。

3、科技進(jìn)步會(huì)加速新型金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。由于市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，就需要金融機(jī)構(gòu)時(shí)刻把握市場(chǎng)的第一手資料，及時(shí)解讀第一手信息，科技的進(jìn)步，特別是大數(shù)據(jù)分析技術(shù)為這種需求提供了解決辦法。隨著金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的條件和手段不斷發(fā)展和變化，為進(jìn)一步降低成本以及獲取收益，金融機(jī)構(gòu)就必須開發(fā)出符合市場(chǎng)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。為了更快滿足客戶需求，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，需要金融機(jī)構(gòu)縮短新型金融創(chuàng)新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)周期。

（二）金融創(chuàng)新進(jìn)一步推動(dòng)了技術(shù)進(jìn)步

科技進(jìn)步需求更多金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，但隨著更多適合科技企業(yè)的金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，科技企業(yè)會(huì)以更加容易的方式獲得資金，并且有更多的靈活性和便利性來進(jìn)行科技產(chǎn)品的創(chuàng)新?？梢哉f每一種金融產(chǎn)品，如股票、期權(quán)、期貨的產(chǎn)生，都會(huì)伴隨著極大的科技進(jìn)步。所以說金融產(chǎn)品的創(chuàng)新可以使資金以更加合理的方式流入科技企業(yè)，使其具有更加充足和新鮮的血液，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新反過來對(duì)科技的進(jìn)步有著必要的支撐作用。

三、我國(guó)科技金融創(chuàng)新存在的主要問題

我國(guó)的科技金融創(chuàng)新已經(jīng)得到一定的發(fā)展，但是對(duì)于科技企業(yè)，特別是初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的科技企業(yè)，融資方面還面臨較大的問題，我國(guó)科技金融創(chuàng)新中存在的問題主要有：

（一）金融服務(wù)體系方面

一是科技企業(yè)融資困難。由于科技企業(yè)產(chǎn)品前景有著極大的不確定性，科技企業(yè)在國(guó)內(nèi)融資門檻較高，并且國(guó)內(nèi)多層資本市場(chǎng)并不完善，因此科技企業(yè)在發(fā)展初期，很難獲得足夠的啟動(dòng)和發(fā)展資金。

二是科技企業(yè)的融資擔(dān)保并不完善。我國(guó)近年來擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展非常迅速，但主要是針對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)，由于科技企業(yè)大多是無形資產(chǎn)，較難提供擔(dān)保抵押物，并且能夠?qū)萍计髽I(yè)提供擔(dān)保的公司較少，且擔(dān)保要求較高，因此科技企業(yè)的融資擔(dān)保問題還有待進(jìn)一步解決。

三是無形資產(chǎn)的估值發(fā)展滯后?？萍计髽I(yè)中不僅有著傳統(tǒng)企業(yè)中的有形資產(chǎn)，如資金。而更多的是諸如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)，我國(guó)目前無形資產(chǎn)估值發(fā)展較為滯后，沒有權(quán)威并且取得銀行信任的估值機(jī)構(gòu)對(duì)科技企業(yè)的無形資產(chǎn)進(jìn)行估值，也導(dǎo)致銀行在對(duì)科技企業(yè)進(jìn)行資金支持時(shí)變得謹(jǐn)慎，使科技企業(yè)的融資更困難。

（二）銀行信貸支持方面

一是現(xiàn)行金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)使科技企業(yè)難以獲得信貸支持。銀行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致科技方向的信貸業(yè)務(wù)較少，即使是大型綜合性銀行也僅支持有現(xiàn)金流、有市場(chǎng)且前景發(fā)展明朗的科技企業(yè)，因此剛剛起步的科技企業(yè)很難從銀行獲得資金。

二是金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技企業(yè)的認(rèn)知能力使企業(yè)難以獲得信貸支持。由于向科技企業(yè)放款需要對(duì)企業(yè)有一個(gè)完整的了解和評(píng)估，金融機(jī)構(gòu)缺少較為專業(yè)的評(píng)估人才，評(píng)估主要還是針對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)。

三是金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技企業(yè)的管理機(jī)制還不完善使企業(yè)難以獲得信貸支持。銀行資金最重要的就是要保持安全，目前銀行的放款管理主要是針對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)，對(duì)于科技企業(yè)的審批、放款流程并不完善，導(dǎo)致銀行不愿意進(jìn)行信貸投入。

（三）科技企業(yè)自身方面

一是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展前景不夠明朗。科技企業(yè)，尤其是中小科技企業(yè)，由于本身資金有限，缺少可以抵押的資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)主要從政府獲得，銀行難以大規(guī)模介入。并且中小科技企業(yè)在起步時(shí)，是處于剛剛完成新產(chǎn)品的研發(fā)，或者是新的科技成果的實(shí)施階段，新產(chǎn)品的市場(chǎng)效果還未顯現(xiàn)，前景還不明朗。

二是企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制不夠完善?？萍计髽I(yè)在前期的主要精力是投在新產(chǎn)品的研發(fā)和市場(chǎng)投放上，對(duì)企業(yè)內(nèi)部的管理重視還不夠，因此在獲得發(fā)展資金的渠道上變得較少，其內(nèi)部管理機(jī)制在很大程度上并不符合銀行的規(guī)定，特別是在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管控上達(dá)不到銀行的要求，很難從銀行獲得資金支持。

三是科技企業(yè)自身宣傳不夠。一方面，科技企業(yè)更加重視新產(chǎn)品投放市場(chǎng)的周期，并希望在較短時(shí)間獲得最大的效益，在一定程度上會(huì)對(duì)自身品牌重視不夠，缺少對(duì)自身的宣傳。另一方面，中小科技企業(yè)對(duì)金融政策了解的不夠，和銀行缺乏溝通交流，導(dǎo)致相互之間缺乏深入了解。

四、我國(guó)科技金融創(chuàng)新政策建議

（一）創(chuàng)造良好外部環(huán)境

1、穩(wěn)定金融基礎(chǔ)。要充分發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的優(yōu)勢(shì)，建立一個(gè)金融和科技發(fā)展的穩(wěn)定基礎(chǔ)，在這個(gè)基礎(chǔ)上，調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)的積極性，同時(shí)建立合理的約束機(jī)制，著力完善政府金融監(jiān)管，把握資金使用效率和資金使用安全、政府監(jiān)管和金融自由的平衡。

2、政府補(bǔ)貼與擔(dān)保?？萍计髽I(yè)本身就存在融資較難的問題，所以對(duì)于發(fā)展前景好，或是能為社會(huì)帶來正的外部效益的科技企業(yè)，政府要給予大力支持，考慮給予一定的補(bǔ)貼或貸款貼息?？梢詫?duì)這些科技企業(yè)提供合理的擔(dān)保，鼓勵(lì)銀行有信心向這樣的科技企業(yè)投資，引導(dǎo)銀行資金在科技企業(yè)的合理配置。

3、搭建交流平臺(tái)?？萍计髽I(yè)和金融機(jī)構(gòu)在某種程度上是缺乏溝通的，且信息存在不對(duì)稱，政府要主動(dòng)承擔(dān)起建立企業(yè)征信平臺(tái)的責(zé)任，在平臺(tái)上發(fā)布高科技企業(yè)信息，建立科技金融信息數(shù)據(jù)庫(kù)，并縮短數(shù)據(jù)更新速度，保證發(fā)布內(nèi)容及時(shí)有效，進(jìn)一步增進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)之間的了解，并形成政府、銀行和科技企業(yè)之間穩(wěn)固的關(guān)系，為科技成果的轉(zhuǎn)化提供有利的條件。

4、加快科技企業(yè)信用體系建設(shè)?？萍夹畔⑿庞皿w系建設(shè)還不完善，不同類型科技企業(yè)信用體系建設(shè)參差不齊，要加快科技企業(yè)信用體系建設(shè)，建立信用檔案規(guī)范，使銀行在信用評(píng)級(jí)時(shí)，有據(jù)可依。

（二）融資渠道的金融創(chuàng)新

1、銀行信貸的金融創(chuàng)新。商業(yè)銀行在我國(guó)金融體系中起著重要作用，占著主導(dǎo)地位，全國(guó)80%以上的金融資產(chǎn)都在商業(yè)銀行手中，商業(yè)銀行貸款的投放是解決我國(guó)大部分企業(yè)融資問題的主要途徑，包括科技企業(yè)的大部分企業(yè)要獲得融資主要都是通過商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)的。但為科技企業(yè)融資的同時(shí)，也會(huì)給銀行帶來收益，銀行要抓住科技與金融結(jié)合這一機(jī)遇，大力發(fā)展金融創(chuàng)新，不僅要加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，也要加快金融業(yè)務(wù)和管理方式的創(chuàng)新。

（1）金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。如開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款，可以比較理想地解決無形資產(chǎn)作為抵押物向銀行申請(qǐng)貸款。目前我國(guó)少數(shù)銀行試點(diǎn)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)，但只限于發(fā)明專利權(quán)、實(shí)用新型專利和商標(biāo)專利權(quán)等少數(shù)無形資產(chǎn)作為抵押物，范圍較窄，應(yīng)著力擴(kuò)大抵押物范圍，豐富知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款的品種。同時(shí)應(yīng)該盡快建立無形資產(chǎn)評(píng)估系統(tǒng)，形成無形資產(chǎn)作為抵押物的流程規(guī)范，使無形資產(chǎn)的價(jià)值有據(jù)可查。

（2）金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。一方面銀行提供金融創(chuàng)新產(chǎn)品，另一方面應(yīng)該提供金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，諸如投資理財(cái)。金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)的配套使用，既可以深化銀行和企業(yè)之間的合作，加速企業(yè)科技創(chuàng)新，同時(shí)為銀行帶來更多無形的收益。

（3）管理方式的創(chuàng)新。由于高科技企業(yè)高成長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，應(yīng)設(shè)立專門部門為其提供差異化的服務(wù)，分設(shè)若干組處理高新技術(shù)不同行業(yè)的業(yè)務(wù)。在管理方式上，應(yīng)出臺(tái)專門針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的信貸政策，改革高新技術(shù)企業(yè)的金融業(yè)務(wù)流程，建立有效適用的信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。

2、銀行擔(dān)保的金融創(chuàng)新。近年來擔(dān)保公司如雨后春筍般的出現(xiàn)，這也為科技企業(yè)融資帶來了方便，在一定程度上緩解了科技企業(yè)融資的壓力，如果擔(dān)保公司能夠進(jìn)行更多更好的金融創(chuàng)新，給科技企業(yè)融資帶來的好處是不言而喻的，擔(dān)保公司的創(chuàng)新主要是擔(dān)保機(jī)制和擔(dān)保模式方面的創(chuàng)新。

擔(dān)保機(jī)制的創(chuàng)新。由于科技企業(yè)，特別是中小科技創(chuàng)業(yè)，有著風(fēng)險(xiǎn)高，產(chǎn)品前景不明確，并且無形資產(chǎn)所占比重較大等特點(diǎn)，擔(dān)保公司應(yīng)該創(chuàng)新抵押擔(dān)保機(jī)制，也就是說，進(jìn)一步提高擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，并規(guī)范無形資產(chǎn)的擔(dān)保機(jī)制和擔(dān)保流程。

擔(dān)保模式的創(chuàng)新。目前擔(dān)保公司的擔(dān)保模式比較單一，但是針對(duì)科技企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，可以在擔(dān)保公司和科技企業(yè)間采取多對(duì)一的擔(dān)保模式，這樣一方面可以使科技企業(yè)的融資有著更為寬廣的渠道，另一方面可以降低并分散科技企業(yè)和擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)科技企業(yè)管理

1、加強(qiáng)科技企業(yè)建設(shè)。科技企業(yè)要抓住機(jī)遇、深入分析，調(diào)整結(jié)構(gòu)，制定科技企業(yè)創(chuàng)新的新項(xiàng)目，新領(lǐng)域。要充分認(rèn)識(shí)創(chuàng)新的重要性并積極建設(shè)先進(jìn)的研發(fā)機(jī)構(gòu)，更多地掌握自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。以市場(chǎng)為導(dǎo)向，加強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)力度，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

2、增強(qiáng)科技企業(yè)內(nèi)部管理?，F(xiàn)代科技企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)既定的管理目標(biāo)，必須在企業(yè)內(nèi)部建立一套強(qiáng)大而有效的內(nèi)部管理控制制度，維護(hù)企業(yè)資金財(cái)產(chǎn)安全。要保證財(cái)務(wù)部門所做的會(huì)計(jì)記錄精確完整，并提供及時(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，增加財(cái)務(wù)信息透明度和準(zhǔn)確性，從而保證管理層決策的有效進(jìn)行。

3、重視科技企業(yè)品牌與合作。重視企業(yè)形象和信用形象，積極進(jìn)行自我推介，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，科技企業(yè)要把品牌建設(shè)放在首位，以營(yíng)銷帶動(dòng)品牌發(fā)展，以品牌贏得市場(chǎng)占有率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化?？萍计髽I(yè)要主動(dòng)了解金融政策，明確政府動(dòng)向，并與金融機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期、良好的銀企互信、互惠、互利關(guān)系，在促進(jìn)自身發(fā)展的同時(shí)也給金融機(jī)構(gòu)帶來利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)雙贏。

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