國(guó)際金融中心向亞洲轉(zhuǎn)移

“盡管它們也遇到過(guò)繁榮和衰落的時(shí)期，但是在長(zhǎng)達(dá)三個(gè)世紀(jì)的時(shí)間里，金融中心城市的地位一向有著難以置信的穩(wěn)固?！痹凇顿Y本之都》中，經(jīng)濟(jì)歷史學(xué)家尤瑟夫·賽西斯（Youssef Cassis）這樣描繪了全球金融中心的地位極難動(dòng)搖。

確如尤瑟夫·賽西斯所言，盡管經(jīng)歷了次貸危機(jī)、歐債危機(jī)等金融危機(jī)，歐美國(guó)際金融中心的霸主地位依舊。英國(guó)倫敦智庫(kù)Z/Yen集團(tuán)在業(yè)已發(fā)布的最新一期“全球金融中心指數(shù)”（GFCI）中，老牌金融中心倫敦依舊占據(jù)榜首。

但是亞洲市場(chǎng)顯然不甘一直屈居人下，對(duì)國(guó)際頭號(hào)金融中心的寶座一直虎視眈眈。風(fēng)光了近幾個(gè)世紀(jì)的倫敦，還能繼續(xù)保持著全球頭號(hào)金融中心的位置么？

受歡迎的亞洲市場(chǎng)

“在爭(zhēng)奪倫敦全球金融中心寶座問(wèn)題上，法蘭克福和巴黎都不是倫敦的對(duì)手，亞洲才是?！痹蜚y行副主席哈里斯日前表示，國(guó)際金融中心的轉(zhuǎn)移不可避免，倫敦全球金融中心的地位已經(jīng)受到來(lái)自香港和新加坡的極大挑戰(zhàn)。

關(guān)于頭號(hào)金融中心會(huì)被亞洲取代早已經(jīng)不是什么新鮮話(huà)題，2008年次貸危機(jī)給美歐市場(chǎng)金融業(yè)造成災(zāi)難性影響，一時(shí)之間各種“亞洲中心論”甚囂塵上。匯豐控股主席葛霖（Stephen Green）預(yù)期金融市場(chǎng)中心將由華爾街和倫敦移向亞洲。羅杰斯（Jim.Rogers）也曾宣稱(chēng)“倫敦氣數(shù)已盡”。緊接而來(lái)的歐債危機(jī)又使得這種言論繼續(xù)發(fā)酵。

之所以投資者把眼光一次次投向亞洲，其中很重要的原因是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重心逐步轉(zhuǎn)移到亞洲，其中以中國(guó)、印度、印尼為代表。亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，預(yù)示著這一地區(qū)機(jī)會(huì)更多，國(guó)際銀行把更多的目光和業(yè)務(wù)重心放到亞洲。在各大銀行縮減在歐美業(yè)務(wù)之后，它們加快在亞太主要金融中心的排兵布陣，以搭上亞洲金融業(yè)務(wù)發(fā)展的快車(chē)。瑞士央行（Swiss National Bank）亦在今年七月宣布在新加坡設(shè)立的分行正式開(kāi)業(yè)。

“火箭”式的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，再輔以超高的市場(chǎng)儲(chǔ)蓄率，其中東南亞儲(chǔ)蓄率為全球最高，資金擁有著充裕的流動(dòng)性，跟著資金走的全球銀行家們，自然不會(huì)放過(guò)這個(gè)投資回報(bào)率高的“天然大金礦”。更多在亞洲投資的利好消息傳來(lái)，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)方面，家族控股企業(yè)急需資金進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張；東南亞經(jīng)濟(jì)一體化程度日益提高。

而在此次歐美受到沉重打擊的金融風(fēng)暴，對(duì)于亞洲金融市場(chǎng)的打擊卻是微乎其微。此次的歐債危機(jī)，亞太地區(qū)銀行被認(rèn)為沒(méi)有持有大量歐洲主權(quán)債務(wù)產(chǎn)品，它們不會(huì)受到歐債危機(jī)的太大影響。金融行業(yè)向來(lái)都是此消彼長(zhǎng)，歐美普遍不景氣，亞洲自然受到了追捧。

在爆發(fā)金融危機(jī)的當(dāng)下，歐美民眾蒙受了損失，普遍認(rèn)為銀行專(zhuān)業(yè)人士為“騙子”，而與之形成鮮明對(duì)比的就是亞洲國(guó)家，它們紛紛加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，銀行專(zhuān)業(yè)人士面對(duì)的社會(huì)環(huán)境也較友好，相對(duì)富裕的中產(chǎn)階級(jí)也歡迎著專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的到來(lái)。

經(jīng)歷了亞洲金融風(fēng)暴這場(chǎng)災(zāi)難，亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家金融中心在吸納資金流入與對(duì)沖金融風(fēng)險(xiǎn)的能力上有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，這種趨勢(shì)將持續(xù)下去。亞洲在全球金融市場(chǎng)中的地位越來(lái)越重要。

新加坡，下一個(gè)中心？

相比較紐約、香港、蘇黎世，新加坡成為未來(lái)國(guó)際金融中心的領(lǐng)頭羊?yàn)楸姸鄻I(yè)內(nèi)人士所看好。在英國(guó)倫敦智庫(kù)Z/Yen集團(tuán)發(fā)布的最新一期全球金融中心指數(shù) （GFCI）中，受訪的國(guó)際金融界人士認(rèn)為，今后將變得更加重要的金融中心，新加坡、上海和香港名列前三位。

即使新加坡被普遍看好，成為全球頭號(hào)金融中心的道路也并不好走。在倫敦金融城發(fā)布的全球金融中心指數(shù)（GFCI）中，國(guó)際金融中心城市競(jìng)爭(zhēng)力包括“五個(gè)核心要素”：人才、商業(yè)環(huán)境、市場(chǎng)化程度和基礎(chǔ)設(shè)施，以及在上述四個(gè)領(lǐng)域領(lǐng)先的總體競(jìng)爭(zhēng)力。倫敦在這五個(gè)方面都牢牢把握著頭把交椅的位置。一個(gè)真正頂級(jí)的金融中心，是在全方面都保持著領(lǐng)先的位置。

成為亞洲頭號(hào)金融中心，才能夠有資格去叫板歐美金融中心。而在亞洲，東京受累于日本經(jīng)濟(jì)萎靡不振的影響，早已經(jīng)跌出了頭號(hào)金融中心的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。而首爾則由于其強(qiáng)烈的本土保護(hù)傾向，對(duì)外部投資家采取限制的態(tài)度，在研究機(jī)構(gòu)科爾尼發(fā)布的《2012年外商直接投資信心指數(shù)》中名列倒數(shù)第二。只有香港，才是新加坡邁向頭號(hào)金融中心的真正對(duì)手。

從已公布的數(shù)據(jù)分析，新加坡超越香港似乎是遲早的事情。在全球金融中心指數(shù)（GFCI）數(shù)據(jù)中，新加坡的增長(zhǎng)幅度在前四大金融中心中穩(wěn)居首位。新加坡在這份榜單中得分為759，香港則是761，得分?jǐn)?shù)值之差僅僅為2，這是香港超過(guò)新加坡之后兩者得分靠得最近的一次。而增長(zhǎng)的數(shù)值，新加坡是34，香港則為28。

香港的最大優(yōu)勢(shì)是大陸資源。龐大的中國(guó)內(nèi)地企業(yè)赴港上市熱潮，一直是香港股票金融市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。2009年至2011年間，香港市場(chǎng)的新股發(fā)行融資規(guī)模（IPO）連續(xù)三年位居全球第一。而隨著中國(guó)政府規(guī)劃在2020年將上海打造成國(guó)際金融中心，不禁讓很多業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，中國(guó)政府還會(huì)持續(xù)投入那么多資源到香港去么？

香港受累于與上海的金融中心之爭(zhēng)，而新加坡在東南亞地區(qū)則是沒(méi)有對(duì)手。新加坡把自己定位成“東方瑞士”，重點(diǎn)發(fā)展資產(chǎn)管理和私人銀行業(yè)務(wù)，在業(yè)已公布的《2013年全球私人銀行/財(cái)富管理調(diào)查》中，普華永道預(yù)測(cè)新加坡將在兩年時(shí)間內(nèi)取代瑞士成為世界財(cái)富管理中心。此外，新加坡的大宗商品交易，包括現(xiàn)貨、期貨交易，也很活躍。托克（Trafigura）、嘉能可（Glencore）、維多（Vitol）以及其他大宗商品交易商正在通過(guò)新加坡不遺余力地開(kāi)展業(yè)務(wù)。

新加坡在衍生品市場(chǎng)上具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。新加坡是亞洲地區(qū)第一個(gè)設(shè)立金融期貨市場(chǎng)的金融中心，擁有先進(jìn)的金融期貨市場(chǎng)，對(duì)新加坡的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)起到了很大的促進(jìn)作用。新加坡交易所2012年財(cái)報(bào)顯示，衍生品業(yè)務(wù)方面，新交所衍生品交易量在該財(cái)年增長(zhǎng)到了7600萬(wàn)份合約。日均成交量（DAV）提高16%，合約數(shù)達(dá)到308312份，月末持倉(cāng)量增長(zhǎng)了53%，達(dá)到1432145 份合約。

羅生根據(jù)新華網(wǎng)、金融時(shí)報(bào)、FT中文網(wǎng)等綜合編輯。