淺析企業(yè)財務風險的識別與防范

邱文曉

【摘要】企業(yè)是我國經(jīng)濟改革的中間力量，發(fā)展非常迅速。與此同時，企業(yè)又面臨著來自市場的各種風險。財務風險是一個現(xiàn)實而又嚴峻的挑戰(zhàn)。本文從財務風險的概念入手，闡述財務風險的誘因，對企業(yè)財務風險進行分析，為企業(yè)有效地防范財務風險提出合適的建議。

【關鍵詞】財務風險；財務風險識別；財務風險防范

改革開放30多年來，我國企業(yè)從發(fā)展到壯大，已取得了輝煌的成績，在國民經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位。但是，不容忽視的是，目前市場中存在不少企業(yè)舉步維艱的現(xiàn)象。企業(yè)要生存、發(fā)展和盈利就必須建立現(xiàn)代企業(yè)制度，科學地進行資本運營，而這一切都需要強化財務管理，財務管理是企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)。做好企業(yè)的財務風險控制工作，才能使企業(yè)在激流中站穩(wěn)腳跟。

一、企業(yè)財務風險的內(nèi)涵

企業(yè)財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財務風險來源包括：因短期內(nèi)不能履行財務義務而產(chǎn)生的流動性風險、因未獲得貨款而產(chǎn)生的信用風險、利率風險、匯率風險、投資項目在項目期內(nèi)的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率的通貨膨脹風險、因在市場上投機或套期產(chǎn)生的衍生工具風險等。幾種風險的相互作用可能增強對企業(yè)的潛在影響。財務風險具有三個顯著特征：不確定性、可轉移性和可預期性。其中不確定性是企業(yè)財務風險的基本特性，包括發(fā)生與否不確定；發(fā)生的時間不確定；發(fā)生的狀況不確定；發(fā)生的后果嚴重性程度不確定。

誘發(fā)企業(yè)財務風險的原因很多，歸結起來主要包括以下三點：第一，企業(yè)風險管理文化疲軟，風險意識淡薄。風險管理文化屬于企業(yè)價值觀層面，風險管理應被企業(yè)視為戰(zhàn)略中一個不可分割的組成部分，然而疲軟的風險管理文化下，員工沒有意識到風險管理的重要性以及風險管理的作用，為財務風險的產(chǎn)生埋下伏筆。第二，財務決策缺乏科學性導致決策失誤。目前，我國企業(yè)的財務決策多是根據(jù)經(jīng)驗或是個人主觀判斷做出的，企業(yè)主的獨斷專權、剛愎自用，湮滅了不同人的意見，因而常常導致決策失誤，從而產(chǎn)生財務風險。第三，外部宏觀化境復雜多變，企業(yè)適應力不夠。宏觀環(huán)境主要包括經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會和文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，有利的變化能為企業(yè)帶來機遇，不利的變化會給企業(yè)帶來財務風險，使企業(yè)陷入威脅。

二、企業(yè)財務風險的識別

企業(yè)的管理層需要充分了解企業(yè)所面臨的風險，找出損失的來源。企業(yè)應通過正式的檢查程序來全面分析風險和損失，以減少高風險的損失事件。評估企業(yè)財務風險有兩個組成部分：第一部分是了解由于某個特定的財務風險項目的變化引起的潛在損失；第二部分是估計此類事件發(fā)生的概率?，F(xiàn)代企業(yè)應該建立財務評價體系，來合理規(guī)避風險。杜邦分析體系是現(xiàn)在很多企業(yè)常用的一種財務評價方法，但其存在一定的局限性，比如計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配，沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債。

此外，實施財務風險管理存在以下障礙：一、企業(yè)財務風險管理的目標有時和企業(yè)目標并不一致，在這種情況下就會產(chǎn)生集體或個人之間的摩擦；二、企業(yè)高管的承諾并不充分。企業(yè)財務風險管理的實施需要來自高級管理層的支持，管理層的參與不足影響風險管理具體措施的有效下達；三、文化有時是不匹配的。財務風險管理面臨改變過時的管理風格，這項動搖根基的改革可能招致巨大的阻力；四、統(tǒng)計分析的決策支持、工具和系統(tǒng)不太充分。在一個整體風險管理環(huán)境中，實施企業(yè)財務風險管理的最終產(chǎn)品要求有效的統(tǒng)計和分析工具來支持，以便進行明智的決策。如果沒有這些工具，就可能無法得到最優(yōu)決策。

據(jù)上所述，財務風險評價體系的建立需結合以下兩點建議。首先，企業(yè)應當注意財務風險與經(jīng)營風險的搭配。經(jīng)營風險與財務風險的結合方式從邏輯上可以分為四類：高經(jīng)營風險與高財務風險搭配；高經(jīng)營風險與低財務風險搭配；低經(jīng)營風險與高財務風險搭配；低經(jīng)營風險與低財務風險搭配。其中高經(jīng)營風險與高財務風險的搭配不符合債權人的要求。高經(jīng)營風險和低財務風險的搭配、低經(jīng)營風險和高財務風險的搭配方法是一種可以同時滿足股東和債權人期望的現(xiàn)實搭配。綜上所述，我們可以得知企業(yè)制定資本結構的戰(zhàn)略性原則是經(jīng)營風險與財務風險反向搭配。產(chǎn)品或企業(yè)的不同發(fā)展階段有不同的經(jīng)營風險，因此企業(yè)應結合實際情況選用不同的戰(zhàn)略。其次，企業(yè)應采用定性分析和定量計算的預測相結合的方法?，F(xiàn)有財務風險評價方法大都是利用一些財務敏感指標值來進行分析，企業(yè)需要注意辨別財物數(shù)據(jù)真?zhèn)巍Ｔ谛畔r代，市場的復雜性使得企業(yè)面臨的未來越來越具有不確定性，因此很多信息難以量化。企業(yè)對財務風險進行評價應堅持定量分析和定性分析相結合，這是因為量化分析并不能完全替代定性判斷，通過經(jīng)驗判斷和理性判斷科學評價企業(yè)財務風險?，F(xiàn)在常用定性分析方法有風險評估系圖，常用的定量分析方法有情景設計、敏感性分析、決策樹法、計算機模擬等等。

三、企業(yè)財務風險的防范

1.建立財務風險自動預警體系，對風險進行實時監(jiān)控

企業(yè)應建立財務風險預警系統(tǒng)，對事態(tài)的發(fā)展形勢進行監(jiān)測，定量的測量財務風險臨界點，及時對可能發(fā)生的或已經(jīng)發(fā)生的與預期不符的變化進行反映。企業(yè)為防止現(xiàn)金過度使用可以通過定期編制現(xiàn)金流量預算，當可用度超過警戒線則應向高層管理者發(fā)出預警信號。企業(yè)的財務預警系統(tǒng)可以通過建立財務分析指標體系來對一些財務敏感指標進行測量。一旦出現(xiàn)財務風險信號時，為防止風險損失的發(fā)生或盡量降低風險損失，應采取預防性控制或抑制性控制。

2.加強制度建設，樹立風險管理意識

企業(yè)應構建起健全、有效的財務風險控制機制。管理層在對某一方案進行決策之前，就應該考慮獲得的收益和承擔的風險。為了保證意外風險發(fā)生時能有效地應對，通過對財務風險的成因進行客觀分析，制定出應急的管理措施。對于已發(fā)生的風險，要統(tǒng)計分析結果，建立風險檔案，及時總結風險管理的經(jīng)驗教訓，避免同類風險再次發(fā)生。形成有風險管理意識的經(jīng)營文化和問責制。風險意識的提高有助于增強管理層的前瞻性從而改善決策和形成更好的競爭姿態(tài)。

3.完善內(nèi)部控制在財務風險防范中的作用

內(nèi)部控制是指為確保實現(xiàn)企業(yè)目標而實施的程序和政策。內(nèi)部控制的主要作用是識別可能阻礙實現(xiàn)企業(yè)目標的風險因素并采取預防措施。它是市場經(jīng)濟高度發(fā)展的產(chǎn)物，產(chǎn)生于加強企業(yè)管理與監(jiān)督的需要。內(nèi)部控制可以應用于企業(yè)的方方面面，如貨幣資金的控制、銷售與收款的控制、采購與付款的控制、成本費用的控制等。內(nèi)部控制系統(tǒng)涉及企業(yè)財務、運營、遵守法律法規(guī)及其他方面。完善內(nèi)部控制是任何企業(yè)管理當局的責任。內(nèi)部控制保護單位各項資產(chǎn)的安全和完整，防止資產(chǎn)流失。還可以保證業(yè)務經(jīng)營信息和財務會計資料的真實性和完整性。公司要完善內(nèi)部控制就應對內(nèi)部控制系統(tǒng)進行持續(xù)復核和管理。但內(nèi)部控制的成本不得超過因風險降低而可能帶來的收益。因此，具體的內(nèi)部控制是否合適，會因企業(yè)的不同而有所差異。

4.加強資產(chǎn)管理，提高企業(yè)營運能力

企業(yè)應該加強資產(chǎn)管理，優(yōu)化資源配置，以便提高企業(yè)營運能力，保持競爭優(yōu)勢。資產(chǎn)質量總括分析是現(xiàn)在很多企業(yè)都在采用的一種方法。它主要關注企業(yè)三個方面的財務信息：資產(chǎn)結構和企業(yè)戰(zhàn)略的吻合程度；年度增減變化分析；不良資產(chǎn)變化。因此，企業(yè)要想方設法的最大限度降低不良資產(chǎn)率，最大限度的提高資產(chǎn)利用率。易出現(xiàn)不良資產(chǎn)的會計要素主要有其他應收款、周轉緩慢的存貨、預付款項以及權益法核算下的長期股權投資，還有長期待攤費用。預付賬款有可能是向關聯(lián)方提供資金支持，企業(yè)非經(jīng)營性占用資產(chǎn)造成其他應收款異常偏高。

資產(chǎn)管理是企業(yè)管理的重要內(nèi)容，企業(yè)營運能力分析的主要內(nèi)容包括總資產(chǎn)營運能力分析、流動資產(chǎn)周轉速度分析、固定資產(chǎn)利用效果分析。固定資產(chǎn)作為企業(yè)的核心資產(chǎn)，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮著重要的作用。例如在一個擁有大量資產(chǎn)的大型鋼鐵企業(yè)，其固定資產(chǎn)總額幾乎可以占到企業(yè)資產(chǎn)的70%以上，固定資產(chǎn)裝備水平往往決定了該類企業(yè)的市場競爭能力。很多企業(yè)都通過加大固定資產(chǎn)投資，不斷提升固定資產(chǎn)裝備水平。但在完成硬件改造，提升裝備水平的同時，卻忽視了固定資產(chǎn)的軟件管理。