國際化戰(zhàn)略管理中的董事會(huì)背景特征效用研究

李國棟　周鵬

摘要：作為公司治理核心的董事會(huì)能否有效地解決國際化戰(zhàn)略擴(kuò)張過程中的問題及風(fēng)險(xiǎn)是決定國際化戰(zhàn)略實(shí)施成敗的重要影響因素。文章立足于董事會(huì)咨詢職能視角，利用2009年-2011年實(shí)證檢驗(yàn)了董事會(huì)國際化背景經(jīng)歷、董事會(huì)職能背景多樣性等對國際化戰(zhàn)略實(shí)施效果的影響。實(shí)證研究結(jié)果表明，董事會(huì)成員的國際化背景對提高國際化績效具有重要幫助，而董事會(huì)職能背景多樣性卻難以發(fā)揮正向促進(jìn)作用。研究結(jié)論對于參與國際化競爭的中國企業(yè)董事會(huì)建設(shè)具有一定參考價(jià)值。

關(guān)鍵詞：國際化戰(zhàn)略；董事會(huì)職能；企業(yè)績效

一、 引言

在全球經(jīng)濟(jì)增長乏力、歐債危機(jī)持續(xù)蔓延的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)率先觸底企穩(wěn)、復(fù)蘇，并在全球市場中扮演著愈來愈加積極的角色。根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年中國對外投資額達(dá)652億美元，對外投資存量超5 000億美元，對外資產(chǎn)規(guī)模超2萬億美元。然而，在中國企業(yè)頻頻實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，奔向國際市場的同時(shí)，如何更有效地參與全球市場競爭，真正地獲取海外擴(kuò)張收益、規(guī)避海外擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)就成為擺在中國企業(yè)特別是企業(yè)董事會(huì)面前亟待解決的現(xiàn)實(shí)問題。這是因?yàn)閲H化企業(yè)面臨著更加多元的文化、制度以及競爭環(huán)境因素，因而代表了最復(fù)雜的管理決策環(huán)境（Prahalad和Hamel，1990；Gomez-Mejia和Palich，1997），如何應(yīng)對以異質(zhì)性文化、制度和分散性資源為特征的競爭環(huán)境的復(fù)雜性，成為決定企業(yè)國際化戰(zhàn)略生死存亡的關(guān)鍵能力。另一方面，董事會(huì)作為現(xiàn)代企業(yè)制度下重要的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)和決策機(jī)構(gòu)，不但擔(dān)負(fù)著傳統(tǒng)的監(jiān)督制衡經(jīng)理層的職責(zé)，而且更為重要的是要與經(jīng)理層彼此信任、有效合作，充分發(fā)揮咨詢建議角色，與經(jīng)理層一道共同解決企業(yè)戰(zhàn)略管理過程中面臨的問題，而且這種緊密合作將會(huì)因?yàn)橥獠縿?dòng)態(tài)環(huán)境的愈加復(fù)雜顯得更為重要。

目前國內(nèi)外學(xué)者針對董事會(huì)與國際化戰(zhàn)略之間關(guān)系的研究集中于董事會(huì)特征對國際化戰(zhàn)略決策的影響。如Fernández和Nieto（2006）研究發(fā)現(xiàn)外部董事比例越高企業(yè)越傾向于選擇國際化戰(zhàn)略。周建等（2011）研究發(fā)現(xiàn)董事會(huì)擁有國際化的知識(shí)、技能和信息，并投入更多的時(shí)間參與國際化戰(zhàn)略將有助于公司的國際化經(jīng)營與管理，從而提高國際化程度。盡管針對二者關(guān)系的研究取得了初步成果，但至于如何借助董事會(huì)提高企業(yè)國際化戰(zhàn)略管理水平，進(jìn)而改善企業(yè)績效尚有待于進(jìn)一步探討。

二、 研究假設(shè)

理論研究顯示，企業(yè)管理人員擁有海外市場的相關(guān)知識(shí)儲(chǔ)備是進(jìn)入海外市場、提高海外市場拓展成功概率的重要前提保障（Hitt，Hoskisson和Kim，1997）），即高層領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)自身的國際化是確保國際化戰(zhàn)略成功實(shí)施的必要條件，唯有此才能驅(qū)動(dòng)高層領(lǐng)導(dǎo)者擺脫地區(qū)狹隘觀念束縛、建立有效的全球視野，（Sambharya，1996）。進(jìn)一步地，Kobrin（1994）指出管理層的全球主義和國際工作經(jīng)驗(yàn)是企業(yè)走向全球市場并提供全球服務(wù)的重要基礎(chǔ)，因此國際化企業(yè)必須對擁有國際經(jīng)驗(yàn)的管理層給予較大的權(quán)力和應(yīng)有的重視（Sambharya，1996）。而且，國際經(jīng)驗(yàn)可以幫助管理者制定和執(zhí)行國際化戰(zhàn)略（Tung和Miller，1990）。Pfeffer（1972）研究指出增加具有代表性的或有獨(dú)特國際經(jīng)驗(yàn)的董事是國際化企業(yè)處理與國際化戰(zhàn)略擴(kuò)張相關(guān)聯(lián)的多樣化和依賴性問題的重要手段和方式。Perlmutter和Heenan（1974）認(rèn)為聘請具有海外背景的外籍董事，國際化企業(yè)可以借助其所擁有的特殊市場和區(qū)域的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，從而加深對外部制度、文化環(huán)境的深度理解。進(jìn)一步地，外籍董事成員允許公司和它的經(jīng)理層更好地獲得進(jìn)入國際網(wǎng)絡(luò)的渠道。在高度的海外銷售和運(yùn)營情況下，尋找外籍董事以及具有國際化經(jīng)驗(yàn)的董事就是相應(yīng)的邏輯步驟。Lublin（2005）認(rèn)為世界頂級的跨國公司正在越來越多地聘用“外籍”董事，并且認(rèn)為由多種國籍背景董事構(gòu)成的董事會(huì)才是企業(yè)全球化的真正標(biāo)志，或者至少在某種程度上體現(xiàn)了企業(yè)對于全球市場擴(kuò)張的強(qiáng)烈意愿。Sambharya（1996）經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)實(shí)證結(jié)果表明企業(yè)的國際化程度與團(tuán)隊(duì)成員國外工作經(jīng)驗(yàn)的平均值以及團(tuán)隊(duì)擁有國外工作經(jīng)驗(yàn)的成員比例顯著相關(guān)。

因此，有鑒于中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略擴(kuò)張的需要，以及解決國際化戰(zhàn)略擴(kuò)張過程中可能面臨的諸多問題，本研究認(rèn)為具有由擁有國際化背景特別是海外背景的董事所構(gòu)成的董事會(huì)是解決企業(yè)國際化戰(zhàn)略擴(kuò)張的重要保障和基礎(chǔ)。本研究有如下研究假設(shè)：

研究假設(shè)1：董事會(huì)國際背景董事比例對企業(yè)國際化程度與企業(yè)績效關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用。

除了借助董事會(huì)成員豐富的海外市場經(jīng)驗(yàn)來解決國際化戰(zhàn)略管理所面臨的問題之外，另一提高企業(yè)解決海外擴(kuò)張知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)局限性的重要手段就是借助董事會(huì)職能背景的多樣性（或稱異質(zhì)性）特征，因?yàn)槁毮鼙尘岸鄻有蕴卣鲗τ谔岣邎F(tuán)隊(duì)信息處理能力具有明顯促進(jìn)作用（Hambrick和Mason，1984）。特別地，當(dāng)企業(yè)面臨復(fù)雜而非常規(guī)性問題時(shí)，組織成員多樣化的技能、知識(shí)、及觀點(diǎn)將更有助于問題的解決，而且多種觀點(diǎn)的存在將確保組織能夠考慮到更多的問題以及更多的潛在解決方案，進(jìn)而最終產(chǎn)生高質(zhì)量的決策（Bantel和Jackson，1989）。持有類似觀點(diǎn)，Murray（1989）明確指出成員職能背景多樣性將有助于決策的創(chuàng)新，并且增強(qiáng)戰(zhàn)略決策者的適應(yīng)能力。至于職能背景多樣性對國際化戰(zhàn)略的意義，Tihanyi等（2000）指出由于職能背景多樣性意味著團(tuán)隊(duì)擁有更加多樣化的價(jià)值觀、經(jīng)驗(yàn)和信念，這將有助于引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)入國際市場，并解決國際市場擴(kuò)張時(shí)所面臨問題的廣度和復(fù)雜性。

諸多實(shí)證研究結(jié)果表明國際化企業(yè)需要異質(zhì)性的高層管理團(tuán)隊(duì)將有助于應(yīng)對戰(zhàn)略管理復(fù)雜性帶來的挑戰(zhàn)。Carpenter和Fredrickson（2001）認(rèn)為，企業(yè)高管的國際化經(jīng)驗(yàn)、教育背景和高管的差異化，對企業(yè)的國際化是有利的。歐陽慧等（2003）實(shí)證研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)高管團(tuán)隊(duì)教育與職業(yè)來源異質(zhì)性與企業(yè)績效的關(guān)系在國際化下保持了正相關(guān)，并隨著國際化水平的提高而日趨強(qiáng)勁。擁有類似研究結(jié)論，薛有志和李國棟（2009）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)國際化程度與高層管理團(tuán)隊(duì)規(guī)模和教育水平異質(zhì)性顯著正相關(guān)，而且這種關(guān)系在高績效企業(yè)中表現(xiàn)更為明顯。基于上述分析，本研究有如下研究假設(shè)：

研究假設(shè)2：董事會(huì)職能背景多樣性對企業(yè)國際化程度與企業(yè)績效關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用。

三、 實(shí)證研究

1. 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源。本研究選擇我國滬深兩市2009-2011年A股制造業(yè)（以《上市公司行業(yè)分類指引》為標(biāo)準(zhǔn)）上市公司為初始樣本，并剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常、研究變量數(shù)據(jù)缺失的樣本企業(yè)。最后本研究共獲得有效樣本887家年度樣本企業(yè)。

研究變量中，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、股權(quán)集權(quán)度、董事會(huì)獨(dú)立性研究變量、董事會(huì)激勵(lì)研究變量、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率等控制變量數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心CCER數(shù)據(jù)庫。董事會(huì)咨詢職能研究變量、董事會(huì)資源職能研究變量、企業(yè)國際化程度數(shù)據(jù)、多元化程度數(shù)據(jù)、成立時(shí)間等控制變量數(shù)據(jù)來源于萬德Wind資訊數(shù)據(jù)庫。

2. 變量選擇及度量。

（1）企業(yè)經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)（ROA），凈利潤與年度平均總資產(chǎn)比值。

（2）國際化程度（Forsale），海外銷售收入（含港澳臺(tái)地區(qū)）與企業(yè)全部銷售收入的比值。

（3）董事會(huì)背景特征。

①董事會(huì)國外背景比例（BoardFB），董事會(huì)成員中擁有海外學(xué)習(xí)、工作和生活經(jīng)歷背景的成員比例。

②董事會(huì)職能背景多樣性（BoardH），不同職能背景成員比例的平方和，即BoardH=∑Pi2，其中Pi分別代表董事會(huì)中擁有不同職能背景的成員比例。

（4）控制變量。為了控制其它研究變量對研究結(jié)果產(chǎn)生的影響，本研究在進(jìn)行實(shí)證研究時(shí)依據(jù)不同研究假設(shè)的特定需要，分別在不同的實(shí)證模型納入不同的控制變量：行業(yè)（Industry，虛擬變量，將次類行業(yè)作為控制變量）、企業(yè)規(guī)模（Size，企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)）、成立時(shí)長（Age，該變量為截至到樣本年份的時(shí)間長度，單位為年）、股權(quán)集中度（ShareAcc，大股東持股比例平方和）、資產(chǎn)負(fù)債率（DA、公司負(fù)債與公司年度平均資產(chǎn)的比值）、年度（Year，虛擬變量）、多元化程度（Entropy，業(yè)務(wù)單元銷售收入熵值）、最終控制人類型（Owner，虛擬變量，國有控股企業(yè)為1，非國有控股企業(yè)為0）。

與此同時(shí)，為了控制經(jīng)理層團(tuán)隊(duì)背景特征對研究結(jié)果的影響，針對不同研究對象，本研究分別選擇經(jīng)理層國外背景比例（TMTFB，與董事會(huì)國外背景比例度量方法一致）、經(jīng)理層職能背景多樣性（TMTH，與董事會(huì)職能背景多樣性度量方法一致）。

3. 研究變量Pearson相關(guān)性分析。研究變量間的Pearson相關(guān)性分析結(jié)果如表1所示。表1結(jié)果顯示，企業(yè)國際化程度與企業(yè)績效相關(guān)系數(shù)為0.020，但沒有通過顯著性檢驗(yàn)，某種程度上表明國際化戰(zhàn)略作為企業(yè)重要成長向量與多元化戰(zhàn)略一樣也是一種“中性”成長戰(zhàn)略。此外，表中結(jié)果顯示董事會(huì)國際背景比例、經(jīng)理層國際背景比例與企業(yè)績效相關(guān)系數(shù)分別為0.048、0.098，并且分別通過了1%和5%水平的顯著性檢驗(yàn)，表明了國際化的董事會(huì)與經(jīng)理層團(tuán)隊(duì)明顯有助于改善企業(yè)績效。進(jìn)一步地，董事會(huì)國際背景比例、經(jīng)理層國際背景比例與企業(yè)國際化程度相關(guān)系數(shù)分別為0.031、0.089，并且一致通過了5%水平的顯著性檢驗(yàn)，表明了具有國際化背景的管理團(tuán)隊(duì)與企業(yè)國際化戰(zhàn)略擴(kuò)張之間存在著緊密的關(guān)系。而董事會(huì)職能背景多樣性、經(jīng)理層職能背景多樣性與國際化程度相關(guān)系數(shù)分別為-0.063、-0.093，并且分別通過了10%和1%水平的顯著性檢驗(yàn)，反映了管理團(tuán)隊(duì)背景多樣性同樣與國際化程度之間存在著非常緊密的關(guān)系。

4. 研究假設(shè)檢驗(yàn)。為了進(jìn)一步檢驗(yàn)研究假設(shè)的支持情況，本研究利用多元回歸分析方法進(jìn)行實(shí)證研究。表2列示的是董事會(huì)國外背景對于國際化程度與企業(yè)績效關(guān)系影響的回歸結(jié)果，表中結(jié)果顯示董事會(huì)國外背景比例與國際化程度交叉項(xiàng)回歸系數(shù)為0.109，并且通過了5%水平的顯著性檢驗(yàn)，這表明對于中國企業(yè)國際化進(jìn)程而言，董事會(huì)成員擁有國外工作或求學(xué)經(jīng)歷對于企業(yè)提高國際化競爭力具有重要幫助。

上述結(jié)果能在較大程度上反映目前我國企業(yè)國際化經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)情況。盡管有越來越多的中國企業(yè)通過各種途徑或方式走向國際市場，然而受制于中國企業(yè)整體融入全球市場較短，加之國內(nèi)外制度環(huán)境、文化背景以及語言溝通等多方面障礙的客觀存在，能否打造一支符合國際化競爭需要的董事會(huì)團(tuán)隊(duì)成為決定企業(yè)能否贏得國際化競爭優(yōu)勢的重要前提和保障。上述實(shí)證研究結(jié)果表明，擁有海外學(xué)習(xí)背景或工作經(jīng)歷的董事成員進(jìn)入董事會(huì)，有助于深化企業(yè)對全球競爭環(huán)境的認(rèn)知、拓展企業(yè)（下轉(zhuǎn)第112頁）全球視野、以及更為迅速地熟知國際競爭規(guī)則等宏觀環(huán)境因素和全球價(jià)值鏈等行業(yè)環(huán)境因素，從而有助于企業(yè)全球市場競爭力的培育和打造，進(jìn)而確保將國內(nèi)競爭優(yōu)勢復(fù)制到國際市場。

進(jìn)一步地，表3列示的是董事會(huì)職能背景多樣性對于國際化戰(zhàn)略實(shí)施效果的調(diào)節(jié)作用結(jié)果?；貧w結(jié)果表明董事會(huì)職能背景多樣性與企業(yè)國際化程度交叉項(xiàng)回歸系數(shù)為-0.036，并且通過了1%水平的顯著性檢驗(yàn)。上述實(shí)證研究結(jié)果從某種程度上表明，在參與全球市場競爭時(shí)，董事會(huì)成員專業(yè)知識(shí)背景的多樣性并不能有效促進(jìn)國際市場的開拓，進(jìn)而提升組織績效。本研究認(rèn)為可能有以下幾種原因：第一，董事會(huì)成員專業(yè)知識(shí)背景的多樣性容易導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)沖突，而內(nèi)部同時(shí)又缺乏有效領(lǐng)導(dǎo)使得董事會(huì)成員專業(yè)背景知識(shí)異質(zhì)性的優(yōu)勢難以得到有效發(fā)揮，這同時(shí)也表明董事會(huì)背景異質(zhì)性所內(nèi)生的創(chuàng)新性及沖突性在面對國際市場競爭時(shí)面臨著更加難以協(xié)調(diào)的情況。第二，受中國企業(yè)國際化程度不深以及國際化發(fā)展階段的限制，中國企業(yè)目前主要的任務(wù)更多地停留在如何逐步進(jìn)入進(jìn)而穩(wěn)固某一市場，更多地局限于將國內(nèi)的低成本優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為國際市場的價(jià)格優(yōu)勢（即過度依賴于出口貿(mào)易等方式），尚未深度介入到全球價(jià)值鏈整合階段，因此保證董事會(huì)成員間的同質(zhì)性、增強(qiáng)內(nèi)部凝聚力反而是眼下開拓國際市場所最為需要的。

四、 研究結(jié)論

近些年來，隨著越來越多的中國企業(yè)奔向國際市場參與全球市場競爭，中國企業(yè)在獲取跨國競爭戰(zhàn)略收益的同時(shí)也面臨著如何有效應(yīng)對國際化戰(zhàn)略管理的諸多風(fēng)險(xiǎn)和問題。作為公司治理結(jié)構(gòu)核心及企業(yè)戰(zhàn)略決策機(jī)構(gòu)的董事會(huì)也必將隨企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型要求而轉(zhuǎn)變自身決策，從傳統(tǒng)意義上的監(jiān)督制衡經(jīng)理層逐步過渡到與經(jīng)理層共同協(xié)作，聯(lián)手解決企業(yè)戰(zhàn)略管理過程中面臨的各種問題。本研究立足于董事會(huì)咨詢職能視角，對董事會(huì)背景特征在國際化戰(zhàn)略中的意義和效用進(jìn)行了實(shí)證研究，研究結(jié)果表明董事會(huì)成員的國際化背景對提高國際化績效具有重要幫助，而董事會(huì)職能背景多樣性卻難以發(fā)揮正向促進(jìn)作用。本研究認(rèn)為打造一支具有高度凝聚力的國際化董事會(huì)是我國企業(yè)海外擴(kuò)張必須首要解決的問題，唯有此才能有效應(yīng)對國際化戰(zhàn)略管理面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題。

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作者簡介：李國棟，中國民航大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院講師，管理學(xué)博士，天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部工商管理博士后流動(dòng)站博士后；周鵬，南開大學(xué)商學(xué)院/中國公司治理研究公司治理專業(yè)博士生。