銀行理財(cái)產(chǎn)品跟蹤—2013年7月中國社科院金融研究所財(cái)富管理研究中心

據(jù)中國社科院金融研究所財(cái)富管理研究中心（下稱：“中心”）統(tǒng)計(jì)，2013年7月份，全國133家商業(yè)銀行共發(fā)行3518款零售理財(cái)產(chǎn)品，其中普通類產(chǎn)品為3387款，同比增長42.5%，環(huán)比上升19.4%；結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品為131款，同比增加11%，環(huán)比上升1.9%。參見圖1。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益類型：7月各收益類型產(chǎn)品數(shù)量較6月均有所上升，保息類產(chǎn)品數(shù)量占比較6月有所上升。保息浮動(dòng)和保息固定收益類產(chǎn)品的數(shù)量分別為70和297款，占比為2.0%和8.4%。非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品發(fā)售2409款，占比68.5%，保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的數(shù)量為742占比21.1%。參見圖2（注：文中全部數(shù)據(jù)來源于中國社科院金融研究所財(cái)富管理研究中心，由于四舍五入的原因，數(shù)據(jù)存在誤差，加總可能不為100%，特此標(biāo)注，下同）。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資幣種：7月份，商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣類產(chǎn)品3403款，占比為96.7%，占比下降0.4%；外幣類產(chǎn)品合計(jì)為115款，數(shù)量較6月增加30款，分別為美元、澳元、港元、歐元以及新西蘭元，其占比分別為51.3%、22.6%、20.0%、4.3%以及1.7%。相比6月而言，除美元外，其余各類幣種占比較6月有所下降，港幣類產(chǎn)品降幅較大，為2.4%。參見圖3。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期限：3個(gè)月（含）以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品占比最大，為63.2%，較6月下降0.9%；3個(gè)月至6個(gè)月（含）和6個(gè)月至12個(gè)月（含）這兩個(gè)投資區(qū)間所發(fā)產(chǎn)品的數(shù)量占比分別為23.7%和11.3%。從產(chǎn)品總體存續(xù)期限的統(tǒng)計(jì)上來看，商業(yè)銀行理財(cái)市場的產(chǎn)品存續(xù)期限平均為113天，較6月延長4天。參見圖4。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資類型：普通類理財(cái)產(chǎn)品主要涉及債券貨幣市場、組合資產(chǎn)管理和票據(jù)資產(chǎn)三類投向，占比分別為69.5%、29.2%和1.2%，參見圖5。結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的涉及股票市場、匯率市場、利率市場及商品市場，產(chǎn)品數(shù)量占比分別為25.2%、43.5%、12.2%及16.8%。產(chǎn)品的平均投資期限為449天、165天、93天及118天，另外還有3款產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為上述四個(gè)市場中標(biāo)的物的混合。

普通類理財(cái)產(chǎn)品的投資方向分析。2013年7月份，債券貨幣市場類產(chǎn)品發(fā)行發(fā)售數(shù)量最多，發(fā)售2351款，數(shù)量較6月增加427款，占比69.5%，上升1.7%，環(huán)比上升22%。組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品發(fā)售987款，數(shù)量較6月增加96款，占比29.2%，下降2.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升11%。票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品有23款，占比1.2%。

從不同投資類型產(chǎn)品的期限收益結(jié)構(gòu)來看，普通類人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品的期限最長，預(yù)期收益率最高。從環(huán)比表現(xiàn)來看，各投資類型的預(yù)期收益率水平較6月均有不同程度的下降。債券貨幣市場類產(chǎn)品的平均委托期限為104天，平均預(yù)期收益率為4.58%，環(huán)比下降14個(gè)BP（基點(diǎn)）。組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品的平均委托期限為116天，平均預(yù)期收益率為4.78%，環(huán)比下降10個(gè)BP。票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品的平均委托期限為144天，平均預(yù)期收益率為4.94%，詳細(xì)信息參見表1。

商業(yè)銀行所發(fā)售的人民幣理財(cái)產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)情況。1年期產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率水平最高，為4.92%；7天產(chǎn)品平均預(yù)期收益率水平最低，為1.84%。從環(huán)比表現(xiàn)來看，除3個(gè)月和6個(gè)月期限產(chǎn)品之外，其余各關(guān)鍵期限點(diǎn)的預(yù)期最高收益率水平較6月均不同程度下降，反映了隨著銀行“錢荒”風(fēng)波漸平，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率穩(wěn)步回落。1個(gè)月期限產(chǎn)品收益降幅最大，為158個(gè)BP。從利差水平來看，期限為2個(gè)月的產(chǎn)品的利差水平最高，為250個(gè)BP。7月各關(guān)鍵期限點(diǎn)產(chǎn)品的利差水平較6月均大幅下降，由6月的200BP～350BP區(qū)間，下降至7月的150～200BP區(qū)間。參見圖6。

（供稿人：段雅麗）