論企業(yè)現(xiàn)金流量管理的優(yōu)化

杜永紅

摘 要 2008年國際金融危機之后，世界經(jīng)濟的脆弱性和波動性被充分地暴露出來。由于世界經(jīng)濟一體化發(fā)展迅速，我國企業(yè)受世界經(jīng)濟波動的影響越來越明顯。這就要求企業(yè)必須要有卓越的現(xiàn)金管理能力，因為現(xiàn)金是醫(yī)治危機的良方。本文指出了我國企業(yè)現(xiàn)金管理存在的問題，提出了加強現(xiàn)金預(yù)算管理、完善現(xiàn)金日常管理等應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞 現(xiàn)金流量 優(yōu)化管理 財務(wù)風險 預(yù)算管理

中圖分類號：F272.9 文獻標識碼：A

現(xiàn)金是企業(yè)的血液，企業(yè)現(xiàn)金流入與流出是不平衡的，因此企業(yè)必須加強現(xiàn)金流的管理，對企業(yè)的現(xiàn)金資源進行合理配置。統(tǒng)計資料表明，發(fā)達國家破產(chǎn)企業(yè)中的80%仍是盈利的，因為現(xiàn)金流量不足。巨人公司都亦是在盈利能力良好，但現(xiàn)金凈流量不足以償還到期債務(wù)時，引發(fā)財務(wù)危機而陷入破產(chǎn)。自2008年國際金融危機以來，世界經(jīng)濟受到較大沖擊，脆弱性、波動性將是世界經(jīng)濟未來一個較長時期的顯著特征。可見。良好的盈利能力并非企業(yè)得以持續(xù)健康發(fā)展的充分條件，是否擁有正常的現(xiàn)金流量才是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提。從2008年下半年開始，受世界金融危機的影響，我國國內(nèi)有些企牡接連破產(chǎn)倒閉，其中不乏規(guī)模較大的企業(yè)，原因大都是資金鏈斷裂。

一、現(xiàn)金流量管理的意義

現(xiàn)金流量是業(yè)在一定會計期間經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動現(xiàn)金流入與流出的差量?，F(xiàn)金流管理是指以現(xiàn)金流量作為管理的重心，兼顧收益，繞企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動而構(gòu)筑的管理體系。是對當前或未來一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排方面所作的預(yù)測與計劃、執(zhí)行與控制、分析與評價。因此，研究和加強現(xiàn)金流的管理意義十分重大。

（一）為企業(yè)投融資管理提供必要的依據(jù)。

利潤和現(xiàn)金是驅(qū)動企業(yè)前進的兩個輪子，缺一不可。企業(yè)只看利潤不看現(xiàn)金流鼠，就無法知道利潤的質(zhì)晝?nèi)绾?，只看現(xiàn)金流而忽視利潤，就可能忽視企業(yè)長遠發(fā)展，前者關(guān)乎企業(yè)發(fā)展，后者關(guān)乎企業(yè)生存。正由于這個原因，越來越多的投資者和分析師以及其他財務(wù)報表的使用者，更多地把目光投向企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量。盡管在在西方資本市場中也可以對現(xiàn)金進行操縱，例如通過出售應(yīng)收賬款，買進賣出交易性股票投資，和將營運成本資本化等。但相對而言，現(xiàn)金流量更客觀。

（二）降低企業(yè)的財務(wù)風險。

企業(yè)面臨的諸多財務(wù)風險，歸根結(jié)底都是由于企業(yè)現(xiàn)金流量在循環(huán)過程中出現(xiàn)的各種各樣的問題引發(fā)的，而企業(yè)面臨的主要財務(wù)風險大都可以通過改善企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況予以化解。因此.通過對企業(yè)在經(jīng)營或投資過程中現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)情況的分析，可以對企業(yè)債務(wù)風險、營運資金周轉(zhuǎn)風險以及企業(yè)的流動性風險進行有效的預(yù)警，進而組織實施全面有效的現(xiàn)金流量管理，以維系企業(yè)持有合理的現(xiàn)金流量，保持或提高企業(yè)以收抵支、償還到期債務(wù)的能力，對減少企業(yè)破產(chǎn)風險，使企業(yè)長期穩(wěn)定生存下去，具有重要的意義。

二、我國企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問題

我國關(guān)注現(xiàn)金流狀況也始于近幾年，初步認識到企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在活力反映在經(jīng)營的現(xiàn)金流量方面，所以，關(guān)于現(xiàn)金流管理實踐還比較匱乏。主要表現(xiàn)在：

（一）現(xiàn)金流量管理理念落后，現(xiàn)金常常入不敷出。

一些企業(yè)將企業(yè)價值最大化理解為利潤最大化，績效管理以利潤為導(dǎo)向，盲目追求高發(fā)展速度、使利潤與現(xiàn)金流量脫節(jié)，出現(xiàn)虛盈實虧，財務(wù)隱患很大。企業(yè)增長速度經(jīng)常超出資源承受能力，現(xiàn)金經(jīng)常入不敷出，不得不靠舉債維持現(xiàn)金流量平衡。

（二）現(xiàn)金流量管理分散滯后，沒有戰(zhàn)略指導(dǎo)。

由于對現(xiàn)金注管理缺乏認識，只是將其視為融資活動的一個附帶職能，沒有預(yù)測和決策，現(xiàn)金流量管理分散滯后，只有在發(fā)不出工資、沒錢購買原材科和交稅的時候才關(guān)注現(xiàn)金流管理。

（三）風險意識不強，融資渠道單一。

企業(yè)在經(jīng)營過程中由于資金不足，導(dǎo)致資金鏈條斷裂，為了維持資產(chǎn)從而盲目地向銀行借款，這種單一的資金來源，造成企業(yè)負債規(guī)模過大，資產(chǎn)負債率及事業(yè)融資成本過高，償債壓力過大，對現(xiàn)金流造成很大影響，致使企業(yè)長期虧損，陷入癱瘓狀態(tài)。

（四）現(xiàn)金日常管理不到位，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度緩慢。

現(xiàn)金流量的快慢與資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)速度的快慢密切相關(guān)，現(xiàn)金流量是以資產(chǎn)的流動為載體的，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，現(xiàn)金流量自然就會越大。反之亦然。企業(yè)現(xiàn)金流量不足的原因很多，從資產(chǎn)角度而言，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度緩慢是重要的原因之一。由于存貨積壓，導(dǎo)致現(xiàn)金不足；信用膨脹，收款延遲導(dǎo)致現(xiàn)金不足；付款提前導(dǎo)致現(xiàn)金不足；企業(yè)錯配，將過多的資金用于長期項目，致使現(xiàn)金不足。

（五）現(xiàn)金流量信息不準確，不能為現(xiàn)金管理提供有效的支持。

我國企業(yè)操縱現(xiàn)金流量信息一般是通過“收到、支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流量”項目進行的，一般是將籌資或者投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量擠入“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流量”，從而達到增加經(jīng)營現(xiàn)金流的目的。

三、加強企業(yè)現(xiàn)金流量管理的措施和建議

（一）重視現(xiàn)金流量預(yù)算管理，合理控制現(xiàn)金流量。

現(xiàn)金流量預(yù)算是現(xiàn)金流量管理的重要手段，是財務(wù)預(yù)算的重要部分，是其他預(yù)算的最終結(jié)果，是控制貨幣資金收支，組織財務(wù)活動，平衡調(diào)度資金的手段。借助現(xiàn)金流量預(yù)算可以對企業(yè)現(xiàn)金流量在數(shù)量和時間方面進行有計劃地安排。企業(yè)應(yīng)該對未來的現(xiàn)金狀況進行預(yù)測，具體編制時應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)、銷售、投資、資本運營等部門的業(yè)務(wù)收支預(yù)算進行編制，不僅編制現(xiàn)金流量年度預(yù)算，還應(yīng)當重視現(xiàn)金流量月度預(yù)算的編制，以便及時做出籌資方案、資金調(diào)度和使用方案。

（二）加強現(xiàn)金流量預(yù)測，為現(xiàn)金流量預(yù)算提供科學的依據(jù)。

現(xiàn)金流預(yù)測是財務(wù)主管所面臨的最大挑戰(zhàn)之一。預(yù)測現(xiàn)金流量，就是以過去和現(xiàn)在的財務(wù)及非財務(wù)信息為基礎(chǔ)，采用科學的方法，對財務(wù)活動中現(xiàn)金流量的未來發(fā)展趨勢，事先做出有科學根據(jù)的定性和定量描述?，F(xiàn)金流量表是編制現(xiàn)金流量預(yù)算的基礎(chǔ)。為此，企業(yè)應(yīng)當如實編制現(xiàn)金流量表，并借助于現(xiàn)金流量表的編制為企業(yè)進行現(xiàn)金流量預(yù)算和管理提供準確的財務(wù)信息。企業(yè)還應(yīng)當加強現(xiàn)金流量分析，通過分析，掌握現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)和規(guī)律，預(yù)測現(xiàn)金流量變動的趨勢、全面地把握現(xiàn)金流量與企業(yè)的支付能力、償債能力、收益質(zhì)量等之問的內(nèi)在聯(lián)系。從某種意義上講，現(xiàn)金流量的預(yù)測是以一定的假設(shè)為前提的，根據(jù)企業(yè)以往的經(jīng)驗對銷售收入和成本支出進行合理的假設(shè)，為現(xiàn)金流預(yù)測提供可靠的平臺；以經(jīng)營、投資與籌資三大活動作為切入點，開展現(xiàn)金流預(yù)測工作；運用恰當技術(shù)方法預(yù)測現(xiàn)金流，提高預(yù)測結(jié)果的可靠性和適用性。

（三）制定月度預(yù)算目標，加強現(xiàn)金流量動態(tài)控制。

預(yù)算之所以重要是因為預(yù)算是一套完整的管理體系，企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重要工具。

1、月度預(yù)算的編制。在現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上，將月度現(xiàn)金流量預(yù)算表縱向按現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金凈流量、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金凈流量等項目設(shè)置，再根據(jù)各部門收支職責列入各項目內(nèi)，以直觀反映出各部門的收支預(yù)算及執(zhí)行情況。首先，由各個職能部門結(jié)合工作計劃，在每月末填制次月現(xiàn)金收支預(yù)算，報分管領(lǐng)導(dǎo)批準后，交由資金管理部門進行匯總，形成月度預(yù)算。

2、月度預(yù)算的執(zhí)行。月度現(xiàn)金預(yù)算指標分解和下達以后，各部門應(yīng)圍繞預(yù)算建立責任制，全面落實預(yù)算責任。月度預(yù)算是企業(yè)內(nèi)部有效的法律文件，各部門和相關(guān)人員必須嚴格執(zhí)行。為了保證預(yù)算的權(quán)威性，企業(yè)要建立嚴格的授權(quán)批準制度，明確公司一級的主管領(lǐng)導(dǎo)授權(quán)審批的權(quán)限和范圍，在預(yù)算指標內(nèi)進行審批，并承擔控制預(yù)算的經(jīng)濟責任。為了保證預(yù)算的嚴肅性，對于預(yù)算外支出項目必須要按照預(yù)算編制程序進行審批。

3、月度預(yù)算的考核。把現(xiàn)金流量預(yù)算指標作為業(yè)績考核依據(jù)，以此督促企業(yè)各相關(guān)部門和責任人重視現(xiàn)金流量，實現(xiàn)現(xiàn)金的預(yù)算管理。

（四）加強流動資產(chǎn)日常管理，增加現(xiàn)金流量。

企業(yè)的流動資產(chǎn)，包括應(yīng)收賬款、存貨等，不但要直接占用大量的現(xiàn)金，而且還會降低現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度，進而進一步增加現(xiàn)金占用量。如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度減慢，必須會減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量；如果存貨周轉(zhuǎn)速度減慢，勢必會增加購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支出。因此，加快流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，是增加現(xiàn)金流量的有效方法。應(yīng)收賬款的回收與企業(yè)主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度高，對應(yīng)收賬款必須做好源頭管理，一方面要加強信用管理，同時要做好往來賬項的清理工作，加快應(yīng)收賬款的回收速度。各部門必須通力合作，做好收款的基礎(chǔ)工作，建立有效的清收機制，確保按期收回應(yīng)收賬款，提升應(yīng)收賬款回款效率。

（作者單位：平煤神馬建工集團建井三處）

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