資金供給的“國際慣例”

齊巨

對大多數(shù)國家來說，文化產(chǎn)業(yè)資金供給都呈綜合性特征，并非因其具有產(chǎn)業(yè)特征而完全依賴市場手段。

增加文化產(chǎn)業(yè)投入，改善文化產(chǎn)業(yè)資金環(huán)境是加速文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。目前，我國增加文化產(chǎn)業(yè)投入一般側(cè)重對企業(yè)的投入，資金來源主要是銀行信貸資金與資本市場融資?？傮w看，資金投入對象與資金來源相對局限。從世界文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史來看，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式差異形成了不同的資金支持文化產(chǎn)業(yè)模式，借鑒世界經(jīng)驗(yàn)，增加文化產(chǎn)業(yè)資金供給著力點(diǎn)，增加文化產(chǎn)業(yè)投資來源有助于我國文化產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

世界經(jīng)驗(yàn)表明，發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)需要資本、技術(shù)、人力資源和優(yōu)秀創(chuàng)意的有機(jī)結(jié)合，四位一體，不可或缺。其中，資金供給是長期困擾我國文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的主要瓶頸之一。為盡快突破這一瓶頸，國家已大力采取措施，實(shí)施金融支持文化產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，積極緩解文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金壓力。但是，就目前情況看，金融支持文化產(chǎn)業(yè)主要側(cè)重文化企業(yè)商業(yè)信貸和資本市場融資，資金主要來源是商業(yè)銀行和直接融資。由于我國文化產(chǎn)業(yè)尚處發(fā)展初期，文化企業(yè)總體實(shí)力不強(qiáng)，在兼顧商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)和上市公司質(zhì)量控制的情況下，文化產(chǎn)業(yè)吸收資金能力很難短期躍升。片面強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大文化產(chǎn)業(yè)融資規(guī)模難度不小。因此，如果單一圍繞文化企業(yè)，采用傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸方式和資本市場融資方式，增加文化產(chǎn)業(yè)資金供給不僅資金供給切入點(diǎn)較少，資金來源也相對單一，效果較為局限。因此，借鑒國際文化產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國發(fā)展模式和資金供給特點(diǎn)，跳出企業(yè)局限，從更為宏觀角度增加文化產(chǎn)業(yè)資金供給，更加深入廣泛地尋求資金來源對振興我國文化產(chǎn)業(yè)具有現(xiàn)實(shí)意義。

一、世界文化產(chǎn)業(yè)主要發(fā)展模式與資金供給特點(diǎn)

世界文化產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國發(fā)展模式大致分為：市場主導(dǎo)型、政府引導(dǎo)市場型、政府指導(dǎo)型和政府經(jīng)營管理型模式，資金供給各具特色。這四種類型市場化程度依序由強(qiáng)到弱，政府作用由若到強(qiáng)。

（一）市場主導(dǎo)型模式與資金供給特點(diǎn)。市場主導(dǎo)型模式是以市場機(jī)制和商業(yè)化手段為主的發(fā)展模式。資金供給主要依靠市場機(jī)制，政府投入僅為間接和輔助作用。美國文化產(chǎn)業(yè)是典型代表。資金來源包括：資本市場、外商直接投資和政府投入。資本市場融資方式多樣，分為股權(quán)融資與債權(quán)融資。股權(quán)融資包括基于作品權(quán)益的融資或基于企業(yè)權(quán)益的融資。債權(quán)融資包括優(yōu)先債和AAA級債券。此外，債券融資與股權(quán)融資的混合體被稱為夾層融資，多為債轉(zhuǎn)股方式。同時(shí)，資產(chǎn)證券化也是美國文化產(chǎn)業(yè)融資的重要方式之一；因美國對文化進(jìn)口征收重稅，因此，除借資本市場間接分享美國文化產(chǎn)業(yè)增長外，直接投資是進(jìn)入美國文化產(chǎn)業(yè)的主要方式。外國直接投資是美國文化產(chǎn)業(yè)重要特色和資金來源，形成美國文化產(chǎn)業(yè)資本國際化現(xiàn)狀。如：哥倫比亞三星公司投資人是日本索尼公司，?？怂鼓缓罄习迨前拇罄麃喰侣劶瘓F(tuán)，而寶麗金是荷蘭公司等等；美國政府不設(shè)文化主管部門，政府資助由中介機(jī)構(gòu)代為實(shí)施，政府僅負(fù)責(zé)制定撥款原則。資助對象為有免稅資格的非營利文化機(jī)構(gòu)，且僅進(jìn)行差額資助，上限不超50%，多低于20%?？傊虡I(yè)性資金是美國文化產(chǎn)業(yè)的主要資金來源，與美國文化產(chǎn)業(yè)強(qiáng)大成熟的發(fā)展階段和國際上霸主地位匹配。

（二）政府引導(dǎo)型模式與資金供給特點(diǎn)。政府引導(dǎo)模式是政府引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向市場機(jī)制過度的產(chǎn)物，以英國為典型代表。在世界上英國政府首倡創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，在政府強(qiáng)力引導(dǎo)，形成了完善的政策體系和產(chǎn)業(yè)體系。引導(dǎo)體系涉及：外交部、文化委員會、財(cái)政部、貿(mào)易工業(yè)部、教育和就業(yè)部、北愛爾蘭事務(wù)部、婦女部、唐寧街10號政策研究室、科學(xué)和技術(shù)部、文化媒體體育部、貿(mào)易工業(yè)部、對外貿(mào)易部、文化委員會、地方藝術(shù)委員會、地方藝術(shù)理事會等，形成了非政府公共文化機(jī)構(gòu)管理全國文化事業(yè)網(wǎng)絡(luò)，該模式為英國獨(dú)創(chuàng)。政策引導(dǎo)體系上，政策倡導(dǎo)培育大眾消費(fèi)、支持公益文化、鼓勵(lì)創(chuàng)新、激勵(lì)創(chuàng)業(yè)、保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)和文化教育。在資金供給方面，包括政府資助、社會資助和風(fēng)險(xiǎn)投入等方面。財(cái)政積極引導(dǎo)企業(yè)，爭取商業(yè)和其他資金投入，資助有非政府公共文化機(jī)構(gòu)評估企業(yè)狀況，實(shí)施差額撥款，但非政府機(jī)構(gòu)與文化經(jīng)營機(jī)構(gòu)并不建立隸屬關(guān)系；有兩種社會資助模式較突出，其一為發(fā)行彩票籌集資助文化產(chǎn)業(yè)的基金，借以鼓勵(lì)全體公民自愿支持文化事業(yè)。近年累計(jì)約在百億英鎊以上。其二是“成本附加模式”，風(fēng)險(xiǎn)資本投入文化產(chǎn)業(yè)，為制作者支付全部成本和基本利潤，但作品其他權(quán)益歸風(fēng)險(xiǎn)投資者所有。這種方式利弊參半，一方面制作方制作成本得到保證。另一方面，制作方難于獲得高額利潤；在風(fēng)險(xiǎn)投資方面，在政府引導(dǎo)下，風(fēng)險(xiǎn)資金投資文化企業(yè)的配套措施極為完備。

（三）行政指導(dǎo)型模式與資金供給特點(diǎn)。行政指導(dǎo)模式是行政力量強(qiáng)于引導(dǎo)模式，但又未達(dá)到政府直接管理程度的一種模式。韓國發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)政府主導(dǎo)力量很大，效果很好。在法律體系建設(shè)、政策制定、市場監(jiān)管、發(fā)展規(guī)劃、人才培養(yǎng)和指導(dǎo)民間資本投入上積極有為，形成了行政指導(dǎo)綜合力量。

在資金供給方面，不僅通過稅收優(yōu)惠和直接補(bǔ)貼支持文化產(chǎn)業(yè)，韓國“文化產(chǎn)業(yè)專門投資組合”還充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資角色，積極利用二版市場，投入文化企業(yè)，有序退出，形成自身特色，成效顯著。其運(yùn)行核心是以國家投入為導(dǎo)向積極吸收民間投資參與，同時(shí)，積極利用資本市場，特別是二板市場為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)直接融資提供渠道，加快行政指導(dǎo)向市場運(yùn)作轉(zhuǎn)化。

（四）政府管理型模式與資金供給特點(diǎn)。政府管理模式主要特征是政府直接擁有文化經(jīng)營單位，界定政府投資領(lǐng)域，管理文化內(nèi)容。法國是政府管理模式的典型代表。

首先，法國設(shè)立文化部管理本國文化產(chǎn)業(yè)。其次，力保傳統(tǒng)文化為文化產(chǎn)業(yè)的主要內(nèi)容。再次，管理上將文化產(chǎn)業(yè)分為不可妥協(xié)部分和可妥協(xié)部分。前者堅(jiān)持由政府負(fù)責(zé)，后者參與全球商業(yè)化運(yùn)作。前者包括：廣電、圖書館、博物館、文化展等。后者包括出版、戲劇、新聞、建筑等。在政府直接管理下形成了強(qiáng)大國內(nèi)文化企業(yè)，大眾普遍具有公平消費(fèi)能力。在資金供給方面，對不可妥協(xié)部分由中央和地方財(cái)政投入，約占國家總預(yù)算的3%。國家文化部各司直接掌握資金，但撥款通過法國版權(quán)中心進(jìn)行，還對部分重點(diǎn)企業(yè)實(shí)施政府貸款，對有世界影響的項(xiàng)目進(jìn)行全額資助。在稅收方面，對法國文化企業(yè)采取7%增值稅率，而其他行業(yè)是18.6%增值稅，變相為企業(yè)提供資金支持。對于市場化運(yùn)作部分，資本市場融資、商業(yè)銀行信貸和外商直接投資是主要方式。在資本市場方面，法國巴黎交易所是位居歐洲第二的跨境交易所，其中的文化企業(yè)交投活躍。在信貸方面，法國銀行體系較為發(fā)達(dá)，對文化藝術(shù)業(yè)務(wù)諳熟。同時(shí)，法國政府對風(fēng)險(xiǎn)較大，資金不足的中小企業(yè)有選擇地提供擔(dān)保，保證出版商和書商獲得貸款優(yōu)先、期限放寬和利率優(yōu)惠等幫助。在直接投資方面，法國每年吸引外商投資約500億美元，是僅次于英國的歐洲吸引外資第二大國，部分投資直接投資于文化產(chǎn)業(yè)。

二、對發(fā)展我國文化產(chǎn)業(yè)資金供給的啟示

國情差異、文化產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)程度和本國文化產(chǎn)業(yè)在世界所處地位決定著各國文化產(chǎn)業(yè)基本發(fā)展模式，對應(yīng)形成各不相同的文化產(chǎn)業(yè)資金供給特點(diǎn)，對我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有啟示作用。

（一）國情和行業(yè)現(xiàn)狀差異匹配不同發(fā)展模式，適用不同的資金供給方式。 總體看，市場體系越發(fā)達(dá)，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展越成熟，文化產(chǎn)業(yè)國際競爭力越強(qiáng)，資金供給方式越側(cè)重于商業(yè)化手段與市場模式。其中，商業(yè)銀行間接融資、資本市場直接融資和海外直接投資是主要方式。而市場體系越不發(fā)達(dá)，文化產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展早期，產(chǎn)業(yè)競爭力越弱情況下，文化產(chǎn)業(yè)資金供給越側(cè)重政府投入，偏重政府資助和股權(quán)融資，贏利能力和償債能力局限了債務(wù)融資方式的使用?？傮w來看，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展不存在唯一靜態(tài)最佳模式與資金供給方式，各國均需立足自身情況，安排自身發(fā)展發(fā)展路徑。

（二）資金供給模式與國家對意識形態(tài)和文化管理思路、態(tài)度密切相關(guān)。 世界經(jīng)驗(yàn)表明，政府資金資助文化產(chǎn)業(yè)均有側(cè)重，或側(cè)重于本國文化保護(hù)，或側(cè)重于選定維持特有意識形態(tài)，或側(cè)重產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值和增長性。針對文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的不同具體側(cè)重，政府在資金供給上都會有所配合。例如：法國注重保護(hù)本國歷史文化，因此在相關(guān)領(lǐng)域完全由政府撥款，主導(dǎo)該領(lǐng)域發(fā)展方向與節(jié)奏。從世界范圍看，由于文化產(chǎn)業(yè)具有文化和經(jīng)濟(jì)雙重價(jià)值，因此各國政府不同程度對文化產(chǎn)業(yè)特定領(lǐng)域施加影響，這就決定了大多數(shù)國家在文化產(chǎn)業(yè)資金供給方面，不可避免地涉及財(cái)政性投入。文化產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值決定了其資金供給的非絕對商業(yè)化。

（三）資金供給模式具有動(dòng)態(tài)發(fā)展特點(diǎn)。 一般文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，政府資金會占較大比例，起到引領(lǐng)和導(dǎo)向作用。隨著文化產(chǎn)業(yè)競爭力不斷增強(qiáng)，企業(yè)盈利能力逐步提高，文化產(chǎn)業(yè)資金供給模式會逐步傾向市場化融資方式。在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展萌發(fā)期，發(fā)展期和成熟期，資金供給模式存在明顯階段性特征。同時(shí)，這種階段性特征并非完全無約束，會在一定階段形成相對穩(wěn)定的常態(tài)。例如上文提出的四種模式及其資金供給特點(diǎn)就是相對常態(tài)的表現(xiàn)。

（四）文化產(chǎn)業(yè)資金供給是多模式匯總結(jié)合的結(jié)果。文化產(chǎn)業(yè)涉及國家軟實(shí)力建設(shè)，涉及國家與民族文化安全，因此，在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，各國發(fā)展模式都會充分發(fā)揮市場機(jī)制作用，同時(shí)，形成其他綜合機(jī)制，防止市場缺陷，因此對大多數(shù)國家來說，文化產(chǎn)業(yè)資金供給都呈綜合性特征，并非因其具有產(chǎn)業(yè)特征而完全依賴市場手段。在理論界和實(shí)務(wù)界不少人士過度強(qiáng)調(diào)文化產(chǎn)業(yè)的文化屬性或經(jīng)濟(jì)屬性，從世界經(jīng)驗(yàn)看，政府對文化產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)與管理體現(xiàn)的兩者的均衡。

（五）各國文化產(chǎn)業(yè)資金供給模式各有創(chuàng)新?；趪楹臀幕a(chǎn)業(yè)差異，各種發(fā)展模式采用的資金供給模式均有創(chuàng)新。部分創(chuàng)新表現(xiàn)為設(shè)立特定機(jī)構(gòu)，滿足產(chǎn)業(yè)資金需求，如韓國的官民結(jié)合的“投資組合”。有些則采用特有募集資金方式，如英國的發(fā)行文化彩票等等；部分創(chuàng)新則表現(xiàn)為傳統(tǒng)財(cái)政金融工具的組合思路、領(lǐng)域安排和運(yùn)用次序上。創(chuàng)新目的在于充分運(yùn)用本國資源，實(shí)現(xiàn)本國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略構(gòu)想。從這點(diǎn)看，我國文化產(chǎn)業(yè)資金供給需要依據(jù)國情和文化產(chǎn)業(yè)特性建立獨(dú)特模式。不僅照搬國際經(jīng)驗(yàn)未必可取，而且，照搬其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)同樣未必可行。要充分考慮文化產(chǎn)業(yè)特殊性。

三、增加深化我國文化產(chǎn)業(yè)資金供給切入點(diǎn)與來源

當(dāng)前，打破文化產(chǎn)業(yè)資金瓶頸已成共識。文化產(chǎn)業(yè)資金供給主要集中于文化演藝、出版發(fā)行、廣播電影電視、動(dòng)漫基地、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域，資金來源主要依靠商業(yè)銀行信貸和資本市場融資，資金供給切入點(diǎn)和資金來源挖掘尚有巨大空間，因此，挖掘資金供給潛力，增加資金供給切入點(diǎn)具有現(xiàn)實(shí)意義。

（一）加強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)職業(yè)公共培訓(xùn)投入，加快人才培養(yǎng)，增加文化產(chǎn)業(yè)資金供給切入點(diǎn)。 世界經(jīng)驗(yàn)表明，振興文化產(chǎn)業(yè)是系統(tǒng)工程，需要強(qiáng)大的專業(yè)人才隊(duì)伍為基礎(chǔ)。因此，站在產(chǎn)業(yè)高度考慮增加資金供給時(shí)，應(yīng)該加大力度興辦文化產(chǎn)業(yè)人才教育和培訓(xùn)。對不應(yīng)采取和一時(shí)難以采取商業(yè)化手段運(yùn)作的部分，財(cái)政應(yīng)加大投入。對于適合商業(yè)運(yùn)作的部分，應(yīng)以政府資金為引導(dǎo)，吸引金融行業(yè)加大支持力度，同時(shí)吸引民間資本積極介入。其中，財(cái)政投入部分將會很快通過人才就業(yè)形成對文化產(chǎn)業(yè)的支持，有效減輕文化企業(yè)人才需求壓力，降低人才培訓(xùn)成本。從改善企業(yè)外部環(huán)境角度上，改善企業(yè)人才環(huán)境、降低企業(yè)運(yùn)行成本。同時(shí)還可積極促進(jìn)就業(yè)。

（二）加強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)公共服務(wù)平臺建設(shè)，增加文化產(chǎn)業(yè)資金投入切入點(diǎn)。 根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國實(shí)際，在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，國家引導(dǎo)力量不可或缺。我國應(yīng)加大文化產(chǎn)業(yè)公共服務(wù)平臺建設(shè)投入，力求為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更優(yōu)環(huán)境。當(dāng)前，我國文化產(chǎn)業(yè)尚處于發(fā)展早期，行業(yè)綜合實(shí)力較差，國家引導(dǎo)資金分散于各企業(yè)難于形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量的飛躍，因此，應(yīng)該積極借助財(cái)政金融手段，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)公共服務(wù)平臺投入。對涉及行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展的技術(shù)開發(fā)，企業(yè)合作、無形資產(chǎn)交易、產(chǎn)品和服務(wù)交易以及對外輸出的公共平臺進(jìn)一步擴(kuò)大投入，打造產(chǎn)業(yè)升級、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資源配置的基礎(chǔ)，降低文化企業(yè)發(fā)展成本。隨著整體市場環(huán)境的改善和文化企業(yè)實(shí)力的提高，這些公共服務(wù)平臺也會逐步提高市場化程度，逐步成為商業(yè)化運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)體。

（三）實(shí)施資本市場創(chuàng)新，增加文化產(chǎn)業(yè)投入來源。 利用資本市場發(fā)展本國文化產(chǎn)業(yè)是較為成熟的國際經(jīng)驗(yàn)，我國其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也證明這一思路行之有效。目前挖掘創(chuàng)新我國資本工具，增加文化產(chǎn)業(yè)投入已成當(dāng)務(wù)之急。例如：加大文化產(chǎn)業(yè)基金創(chuàng)新，文化企業(yè)上市制度創(chuàng)新，增加文化產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)模，創(chuàng)新資本市場制度，增加產(chǎn)業(yè)基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，在條件成熟時(shí)，推出文化企業(yè)創(chuàng)業(yè)板制度，增加文化企業(yè)上市公司數(shù)量，降低公司上市成本，等等。應(yīng)該注意的是我國文化產(chǎn)業(yè)起步較晚，面臨的市場環(huán)境配套性較差，資本市場如不能針對文化產(chǎn)業(yè)特性適度創(chuàng)新，現(xiàn)有資本市場對文化產(chǎn)業(yè)資金供給效應(yīng)就不會迅速改觀。

（四）挖掘財(cái)政潛力，發(fā)行彩票，增加文化投入來源。文化投入中，文化事業(yè)與文化產(chǎn)業(yè)既有區(qū)別，又密不可分。許多事業(yè)單位所產(chǎn)生的效應(yīng)會以不同形成轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)力量。因此，財(cái)政投入對促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展作用極大。但就我國目前情況看，長期支持文化產(chǎn)業(yè)的財(cái)政資金來源渠道仍需拓展。在這方面，英國經(jīng)驗(yàn)值得借鑒，即發(fā)行文化彩票，增加財(cái)政性非稅收入，形成扶持文化產(chǎn)業(yè)資金的長期來源。我國發(fā)行福利彩票和體育彩票已經(jīng)多年，實(shí)踐證明效果積極。建議國家財(cái)政與相關(guān)文化產(chǎn)業(yè)主管部分，增加彩票發(fā)行品種，發(fā)行文化彩票拓寬文化產(chǎn)業(yè)資金供給有效來源。

（五）以政府采購形式扶持優(yōu)秀文化產(chǎn)品與服務(wù)增加文化投入切入點(diǎn)。我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要政府的正確引導(dǎo)和市場運(yùn)作的有機(jī)結(jié)合。文化產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展需要遵循市場規(guī)律與文化導(dǎo)向的統(tǒng)一。以政府采購形式，設(shè)定相應(yīng)的市場標(biāo)準(zhǔn)，對文化產(chǎn)業(yè)中優(yōu)秀產(chǎn)品與服務(wù)實(shí)施政府采購可以有效增加文化產(chǎn)業(yè)資金供給切入點(diǎn)，較大限度防范文化企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，增加對文化產(chǎn)業(yè)的資金扶持力度，提高文化產(chǎn)業(yè)對公眾的服務(wù)水平，間接引導(dǎo)文化企業(yè)文化內(nèi)涵導(dǎo)向的作用。

（六）利用外國直接間接投資，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)資源國際化配置。 除了利用財(cái)政資金，信貸資金、民間資金和境外資本市場支持以外，我國文化企業(yè)也可以利用外國直接投資和間接投資，推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)資源國際化配置。尤其是不涉及內(nèi)容的國內(nèi)企業(yè)。引入外資時(shí)，應(yīng)注重引入其人才與運(yùn)行機(jī)制。有選擇地推進(jìn)國內(nèi)大型文化企業(yè)海外上市，有利于加大我國文化產(chǎn)業(yè)資金供給，打破自身畫地為牢的局限性。在行業(yè)敏感性上，文化產(chǎn)業(yè)與金融行業(yè)具有一定相似性，都涉及國家戰(zhàn)略安全，文化企業(yè)引入外資應(yīng)充分參考金融行業(yè)國際化進(jìn)程的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，降低風(fēng)險(xiǎn)，撲捉機(jī)遇。

（本文作者供職于中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心）

擴(kuò)展閱讀：

我國文化產(chǎn)業(yè)基金概況

陶斯然/文

從2009年初華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金成立以來，到目前為止，已經(jīng)有了超過一百家的文化產(chǎn)業(yè)基金成立。

目前最大的一只基金是200億的中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金，由中銀國際進(jìn)行管理，財(cái)政部出資。這批基金首批募資60億，來自財(cái)政撥款，是屬于文化產(chǎn)業(yè)基金中的“國家隊(duì)”，該基金投資了新華網(wǎng)、中國出版集團(tuán)。

從全國范圍來看，文化產(chǎn)業(yè)基金主要分布在南方，其中以江浙和廣東地區(qū)的文化產(chǎn)業(yè)為顯著的案例。而基金的投資范圍也主要是基金所在地區(qū)的文化企業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

雖然目前國內(nèi)已經(jīng)有了相當(dāng)數(shù)量的文化產(chǎn)業(yè)投資基金，但分析人士認(rèn)為，其在國內(nèi)仍處于起步階段，尤其是多數(shù)基金為政府主導(dǎo)，政府擁有資金供給者、政策支持者和監(jiān)管者三個(gè)角色。

從基金的運(yùn)作方式而言，可以分為三種類型：市場運(yùn)作派、合資派以及政府派。

市場運(yùn)作類型的文化產(chǎn)業(yè)基金的代表是華人文化基金?；鹩缮虾Ｎ膹V新聞傳媒集團(tuán)、中國國家開發(fā)銀行及中國寬帶產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合發(fā)起設(shè)立。該基金從運(yùn)作到投資已經(jīng)獲得了國內(nèi)和國際一定的認(rèn)可，投資案例包括，“東方夢工廠”以及收購星空衛(wèi)視。目前這一類型的產(chǎn)業(yè)基金被認(rèn)為是未來文化產(chǎn)業(yè)基金的主流。這類模式還包括浙江文化產(chǎn)業(yè)基金以及廣東文化產(chǎn)業(yè)投資基金。

合資的文化產(chǎn)業(yè)基金的代表是大摩華萊塢基金?；鹩赡Ω康だ献骰饋喬鹑谫Y本、擎輝基金與濱湖區(qū)金源投資三方出資，為人民幣10億元加美元1個(gè)億的平行基金。同時(shí)，新加坡的私募股權(quán)基金華映資本也分別在蘇州和常熟設(shè)立了兩只人民幣的文化產(chǎn)業(yè)基金。

政府指導(dǎo)運(yùn)作的基金的代表為湖南文化產(chǎn)業(yè)基金，該基金計(jì)劃總規(guī)模為30億元，包括湖南省財(cái)政廳、省委宣傳部、省文化廳、省旅游局在內(nèi)的多個(gè)政府部門共同出資21億元。目前由湖南電廣傳媒旗下的達(dá)晨創(chuàng)投管理。

中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金

基金介紹

中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金中央批準(zhǔn)設(shè)立的唯一一支國家級文化產(chǎn)業(yè)投資基金，由財(cái)政部、中銀國際控股有限公司、中國國際電視總公司及深圳國際文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會有限公司等聯(lián)合發(fā)起，總規(guī)模200億元，首期募集60億元。

管理團(tuán)隊(duì)

中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司是中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金的管理人，負(fù)責(zé)基金運(yùn)營管理和投資決策。該公司由中銀國際控股有限公司、中國國際電視總公司和深圳國際文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會有限公司共同組建，將本著規(guī)范管理、穩(wěn)健經(jīng)營的原則，為中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金提供市場化和專業(yè)化投資管理服務(wù)。

投資范圍

主要包括傳統(tǒng)媒體、新媒體、文化衍生產(chǎn)業(yè)三大領(lǐng)域。結(jié)合我國文化傳媒的未來機(jī)遇和基金自身特點(diǎn)，傳統(tǒng)媒體領(lǐng)域仍然是基金投資的重點(diǎn)方向。近年來，新媒體、新技術(shù)為文化傳媒業(yè)注入新的活力，新媒體是基金重點(diǎn)關(guān)注的另一大方向。此外，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將促進(jìn)民生消費(fèi)領(lǐng)域大發(fā)展，旅游、教育、體育、藝術(shù)品經(jīng)營、文化設(shè)備等與文化產(chǎn)業(yè)結(jié)合密切的行業(yè)也是中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金的關(guān)注重點(diǎn)。

投資標(biāo)準(zhǔn)

作為股權(quán)投資基金，中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金將主要投資處于成長期和成熟期的項(xiàng)目。在判斷項(xiàng)目時(shí)，基金沒有利潤指標(biāo)、資產(chǎn)規(guī)模等硬性限制，主要考慮項(xiàng)目的盈利能力，并兼顧推動(dòng)我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展振興的使命。關(guān)于具體投資標(biāo)的，基金將選擇文化內(nèi)容和傳播渠道中市場條件好、具備良好盈利記錄和穩(wěn)定現(xiàn)金流、預(yù)估資產(chǎn)具有盈利潛力的傳統(tǒng)文化企業(yè)、文化創(chuàng)意企業(yè)和新媒體企業(yè)作為投資重點(diǎn)。

已投項(xiàng)目

新華網(wǎng)股份有限公司、中國出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰?、北京中投視訊文化傳媒有限公司、上海駿夢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、法寶網(wǎng)、萬方數(shù)據(jù)股份有限公司、歡瑞世紀(jì)影視傳媒股份有限公司、北京開心麻花娛樂文化傳媒有限公司。

據(jù)《中國文化產(chǎn)業(yè)基金網(wǎng)》