股票基金表現(xiàn)突出，黃金ETF穩(wěn)定向好

李泓然

基金投資的目的是在控制風險基礎上使收益達到最大化，進行基金投資要在控制風險的前提下兼顧投資的收益性和流動性。

最近1個月（5月20日～6月21日），A股市場整體處于小幅震蕩的格局，上證指數(shù)在2750點上方至2945點下方的箱體盤整，匯集成長股的創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)略強于主板（如右圖所示）。英國“退歐”事件、MSCI“闖關”失敗等消息加劇了市場的震蕩，使兩市成交量較前期有所放大。在此期間，權益類基金中的股票基金跑贏各大股指，展現(xiàn)出較強的盈利能力，混合基金和指數(shù)基金則表現(xiàn)平平。2016年以來，主要跟蹤黃金指數(shù)的4只黃金ETF不斷上漲且回撤較小，凈值表現(xiàn)優(yōu)異，值得投資者關注。

1 股票基金盈利能力突出

股票基金長期保持80%以上的股票投資倉位，凈值受A股市場的影響較大，也是公募基金中風險最高的產(chǎn)品類型之一。根據(jù)濟安金信基金評價中心的統(tǒng)計，最近1個月，股票基金平均凈值增長率為5.31%，混合型基金平均凈值增長率為3.64%，同期上證指數(shù)上漲1.88%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.29%。由此可見，股票基金的盈利能力十分突出，跑贏各類基金及各大股指。

具體來看，161只股票基金中有157只實現(xiàn)盈利，其中凈值增長率超10%的有10只；凈值增長率超5%的有68只，占比42.24%。在該區(qū)間內(nèi)整體表現(xiàn)最好的股票基金為華安智能裝備主題股票，該基金成立于2015年4月24日，最近1個月的凈值增長率為16.71%，同類排名第1。從投資策略分析，該基金通過對智能裝備相關子行業(yè)的精選及對行業(yè)內(nèi)相關股票的深入研究，挖掘該類型企業(yè)的投資價值，其中智能裝備是指利用當今信息通信技術，實現(xiàn)優(yōu)化生產(chǎn)管理和流程控制的設備總稱。它不僅包括傳統(tǒng)意義上的具有感知、分析、推理、決策、控制功能的制造設備，還包括其所建立的生態(tài)系統(tǒng)及商業(yè)模式，如工業(yè)4.0、自動化、機器人等相關設備，以及隨著技術的發(fā)展衍生出的開發(fā)及應用的智能環(huán)境。因投資標的順應市場當下熱點，使其獲得較大盈利。過去1個月績優(yōu)股票基金如表1所示。

2 黃金ETF表現(xiàn)優(yōu)異，業(yè)績穩(wěn)定性較強

縱觀2016年公募基金收益概況，不難發(fā)現(xiàn)黃金ETF品種的表現(xiàn)十分出色，該類品種今年以來的平均凈值增長率高達21%以上，且最大回撤較低，穩(wěn)步上漲，為投資者帶來了較好的收益。據(jù)濟安金信基金評價中心的統(tǒng)計，現(xiàn)公募基金中共有4只黃金ETF，分別為國泰黃金ETF、華安易富黃金ETF、易方達黃金ETF、博時黃金ETF，這4只黃金ETF都是以上海黃金交易所Au99.99為基礎資產(chǎn)配置，2016年以來的凈值增長率均達到21%以上，極差較小。另外，黃金ETF通過場內(nèi)交易，具有交易便利、流動性強、投資門檻低等特性，且可以日內(nèi)反轉，從而提高投資效率。由于該類基金在場內(nèi)交易，受供求影響會產(chǎn)生折溢價，投資者可進行套利。整體來看，黃金ETF基金在2016年的市場環(huán)境下，無論作為長期投資還是短期避險投資都值得投資者予以關注。

在黃金ETF具體的選擇上，更應注重該基金場內(nèi)流動性等指標，經(jīng)過綜合考察，筆者更推薦投資者關注易方達黃金ETF。首先，易方達基金公司是4家基金公司中唯一一家同時有黃金ETF和黃金QDII產(chǎn)品的基金公司，其黃金投資的產(chǎn)品線相對豐富；其次，易方達黃金ETF在二級市場交易活躍度較強，利于提高投資者的交易效率。黃金ETF的整體表現(xiàn)如表2所示。

3 理性投資，切勿盲目擇基

基金投資的目的是在控制風險基礎上使收益達到最大化，進行基金投資要在控制風險的前提下兼顧投資的收益性和流動性。投資者可根據(jù)自身風險偏好和將來的資金安排，選擇合適的產(chǎn)品。切勿急功近利，要學會制訂投資計劃并分散資金，選擇適當組合進行投資，這才是一種可持續(xù)的投資理財方式。

第一，購買基金一定不能盲目。一只基金過往的表現(xiàn)十分具有參考價值，但更重要的還是其未來的表現(xiàn)。決定一只基金能否為投資者帶來回報和收益的因素很多，故而在購買基金時不能僅看當前的凈值表現(xiàn)，更應該綜合分析，例如關注基金公司的品牌、誠信度及基金經(jīng)理的管理水平等。

第二，對于新基金和老基金的選擇，這可能是一個困擾很多投資者的問題。是購買已運作一段時間的老基金，還是選擇剛剛開始認購的新基金更好呢？由于老基金有過往運作情況作為投資參考，因此筆者更為推薦投資者關注運作過一段時間的老基金產(chǎn)品。新老基金在日后的運作情況，將在相同的市場環(huán)境下接受經(jīng)濟起伏的考驗，其收益的不同是因為投資策略與投資決策的不同而產(chǎn)生的，而不是因其成立時間長短而決定的。但無論新舊，擇基的重點還是挑選符合自身風險承受能力和能達到預期投資目的的基金。另外，投資者還應關注基金所涵蓋的投資品種是否具有持續(xù)的增長潛力等。掌握了這些基金基本投資概念后，相信投資者選擇優(yōu)質基金及控制風險的能力會有所提高。