中國綠色投資的融資問題分析

于 磊

(內(nèi)蒙古煤礦設(shè)計研究院，呼和浩特 010010)

隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們對經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的要求也越來越高。綠色經(jīng)濟(jì)、綠色投資、綠色消費，人們越來越關(guān)注這些關(guān)乎生活質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)問題。從傳統(tǒng)的追求經(jīng)濟(jì)效益逐漸發(fā)展為經(jīng)濟(jì)效益、社會效益、環(huán)境效益三者兼顧，這種思想觀念已經(jīng)是大勢所趨。2008年10月聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署在全球范圍發(fā)起了“綠色經(jīng)濟(jì)倡議”。為進(jìn)一步推動全球各國發(fā)展“綠色經(jīng)濟(jì)”，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署在2009年2月召開的第25 屆理事會上鄭重地提出了“實行綠色新政，應(yīng)對多重危機(jī)”的倡議。

一、綠色投資概述

目前綠色投資理論的研究尚處于起步階段，理論界對綠色投資的解釋不一。有人認(rèn)為，綠色投資就是環(huán)境保護(hù)投資;也有人認(rèn)為，綠色投資與綠色GDP 相聯(lián)系，凡是用于綠色GDP 貨幣資金的投入，都是綠色投資。西方國家學(xué)者從企業(yè)的角度出發(fā)，綜合考慮經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境等因素，稱之為三重效益投資，這樣可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境可持續(xù)發(fā)展，為企業(yè)帶來利潤，為社會、環(huán)境帶來發(fā)展。因此，筆者認(rèn)為，可以將綠色投資概述為，投資于環(huán)境保護(hù)和治理項目及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，兼顧經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境三重效益以發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，增加綠色GDP，貫徹實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。

在我國國民經(jīng)濟(jì)增長中，投資的貢獻(xiàn)度較之消費、政府購買和凈出口來說占有相當(dāng)大的比重，而綠色投資又是高質(zhì)量的投資，所以在發(fā)展高質(zhì)量的國民經(jīng)濟(jì)中，政府以及社會公眾都必須認(rèn)識到綠色投資的必要性。目前綠色投資在我國得到了越來越多的關(guān)注。在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，各國也都注重開發(fā)新能源，節(jié)能減排，增加相關(guān)綠色產(chǎn)業(yè)的投資，綠色投資逐漸成為各國投資的熱點。在國際貿(mào)易中，各國都積極制定保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)的各種貿(mào)易壁壘，除傳統(tǒng)的貿(mào)易壁壘外，越來越多的國家開始采用各種各樣的綠色壁壘。我國是個貿(mào)易大國，為了保持在出口中的地位，必須發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行綠色投資，提高國內(nèi)產(chǎn)品的質(zhì)量和安全水平，以應(yīng)對綠色壁壘，發(fā)展對外貿(mào)易。

二、中國綠色投資情況分析

我國經(jīng)濟(jì)快速增長的幾十年來，付出了環(huán)境加速惡化的代價，給環(huán)境問題留下了隱患。因此，當(dāng)前及今后，我國經(jīng)濟(jì)更應(yīng)該考慮的是環(huán)境問題，要充分考慮和意識到經(jīng)濟(jì)增長過快可能對環(huán)境造成的負(fù)面危害。為此，要在項目建設(shè)中，大力提倡綠色投資。我國綠色投資近幾年有了明顯的變化，各行各業(yè)都在大力保護(hù)環(huán)境，環(huán)保投資總額每年都有大的增長，環(huán)境污染治理方面的投資占GDP 比重逐年提高，但是與發(fā)達(dá)國家相比還有一定的距離。按照發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，環(huán)境保護(hù)投資占GDP 的比例達(dá)到1% ～1.5%時，才能到達(dá)控制環(huán)境惡化的趨勢，達(dá)到2%～3%時，環(huán)境質(zhì)量才會有所改善。我國目前的狀況還僅僅處于控制環(huán)境的水平，對經(jīng)濟(jì)增長造成的環(huán)境問題還沒有達(dá)到改善的水平。

我國綠色投資在資金來源方面，主要靠企業(yè)自籌、政府投資、銀行貸款和利用外資。就我國目前綠色投資資金來源來說，來源渠道比較單一，企業(yè)對環(huán)保產(chǎn)業(yè)、環(huán)保設(shè)施、污染處理、循環(huán)利用資源等方面的投資主要還是依靠自身力量自籌資金，融資方式單一，融資渠道不寬，且利用外部力量所融得的資金額度不大。

三、中國綠色融資問題的幾點建議

根據(jù)目前我國綠色投資情況，就我國綠色融資現(xiàn)狀，以發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)為前提，提出以下幾點建議，以拓寬中國綠色投資的融資渠道。

1.繼續(xù)加大政府投資力度

我國政府對環(huán)保方面的投資一直處于總量有所增加，在國民生產(chǎn)總值中的比例穩(wěn)定持平的狀態(tài)。雖然保證了一部分的環(huán)保資金來源，但是在數(shù)量上還不足以達(dá)到改善環(huán)境的水平。一是政府可以通過直接的財政預(yù)算撥款支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，環(huán)境治理基礎(chǔ)設(shè)備和設(shè)施、綠色行業(yè)的固定資本都需要政府大力的政策性支持和資金注入，這樣才能更好地建立起良好的污染處理硬件設(shè)施。二是政府可以通過稅收優(yōu)惠政策和政府補貼的手段對綠色項目和企業(yè)的環(huán)境治理、循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目進(jìn)行財政支持。

2.銀行綠色信貸全力支持

銀行綠色信貸是指銀行在融資貸款方面，要支持有利于環(huán)境保護(hù)項目的貸款，控制對環(huán)境可能造成影響項目的貸款。綠色信貸雖然在一些國有銀行有了一定的發(fā)展，但是并未形成統(tǒng)一完善、暢通的綠色信貸政策通道。制定相關(guān)的監(jiān)管措施和內(nèi)部實施細(xì)則，提高綠色信貸的可操作性是我國綠色信貸亟待解決的問題。銀行應(yīng)該有更具體的綠色信貸指引目錄、環(huán)境風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)等，從而對綠色信貸中涉及的準(zhǔn)入、技術(shù)、排放、能源消耗、循環(huán)利用能力等標(biāo)準(zhǔn)給予明確的界定標(biāo)準(zhǔn)。在綠色信貸人員方面，銀行要加強內(nèi)部信貸人員的綠色培訓(xùn)，引進(jìn)熟悉環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)政策的專業(yè)人才，提高行業(yè)綠色放貸人員的專業(yè)水平，保障每一筆綠色放貸都嚴(yán)格符合綠色標(biāo)準(zhǔn)。這些具體的措施可以提高銀行業(yè)的綠色放貸可操作性和成功率。

銀行綠色信貸包含兩方面的內(nèi)容:一是促進(jìn)對綠色產(chǎn)業(yè)的投資，二是防止信貸流向?qū)Νh(huán)境有隱患的產(chǎn)業(yè)和項目。商業(yè)銀行應(yīng)該嚴(yán)格按照綠色信貸政策規(guī)定，對不符合產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境違法的企業(yè)和項目進(jìn)行信貸控制，通過信貸機(jī)制控制高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)的盲目擴(kuò)張。一方面遏制會對綠色經(jīng)濟(jì)造成威脅的產(chǎn)業(yè)的投資，另一方面積極向綠色行業(yè)貸款，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)投資。只有通過這兩個互補的融資措施，才能更加有效地促進(jìn)綠色投資，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)。

3.促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)證券市場直接融資

在證券市場直接上市融資是每個想做強做大的企業(yè)的目標(biāo)，證券市場在綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展中起到兩方面的作用。首先，積極促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市融資，完善證券市場相關(guān)的制度規(guī)范，對環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市融資適當(dāng)降低門檻，建立健全環(huán)保概念股、低碳概念股，鼓勵股民投資這些綠色概念的股票，充分利用這一直接融資手段加快環(huán)保企業(yè)的發(fā)展壯大，促進(jìn)我國形成具有較強實力的大的綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，扶持中型環(huán)保企業(yè)做大做強。其次，綠色證券作為一個新詞也越來越被人們所理解和推崇。2008年8月底金東紙業(yè)尋求A 股上市，遭到六家環(huán)保組織上書國家環(huán)境保護(hù)部聯(lián)名反對，最終金東紙業(yè)沒有上市。這個事件反映了社會公眾對環(huán)保的關(guān)注度越來越高，開始自發(fā)地利用公眾的力量反對污染行業(yè)的擴(kuò)張，反對證券市場為高污染企業(yè)進(jìn)行融資。

4.建立綠色投資基金

綠色投資基金即綠色產(chǎn)業(yè)投資基金，是指將資金投向具有綠色環(huán)保概念的產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并通過該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展贏利而獲得一定比例的投資收益。綠色投資基金是社會責(zé)任基金的一個分支，它在社會責(zé)任基金的基礎(chǔ)上更注重公司在環(huán)境責(zé)任方面的表現(xiàn)。綠色投資基金在綠色投資方面是一個很有效的融資渠道，它有利于充分吸收社會閑散資金，集中社會個體的力量，將小資金匯集成大的共同基金，大力度地投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)，形成規(guī)模效益，完成個體投資無法完成的效益，緩解企業(yè)自籌資金進(jìn)行環(huán)保投資的壓力，促進(jìn)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并且使得投資者獲得一定程度的個人收益。

另外，引進(jìn)外資、綠色債券、綠色風(fēng)險投資等方式都是拓寬綠色融資渠道的有效途徑，這些投資渠道已經(jīng)在各國廣泛應(yīng)用。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，綜合國力不斷提高，綠色環(huán)保問題越來越得到重視，這些融資渠道也會逐步地被投資者應(yīng)用，我國的綠色產(chǎn)業(yè)將會得到更好的發(fā)展。

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