我國當前民間資本投融資存在的問題及對策

冀茂奇 張 沖

民間資本是我國所獨有的概念，是我國在發(fā)展市場經濟的過程中用于區(qū)別國有資產的一個概念，學術界還沒有確切的定義。在我們的慣常使用之中，民間資本就是社會資產中國有資產之外的，包含民營企業(yè)的流動資產和家庭的金融資產的社會資產。也就是掌握在民營企業(yè)以及股份制企業(yè)中屬于私人股份和其他形式的各種私人所有的資本的統稱。

一、我國民間資本投融資存在的問題

隨著我國的經濟實力不斷發(fā)展壯大，廣大人民逐漸走上了富裕的道路，手里也擁有著日益增長的大量金融性資產，這些民間資金急切的需要尋找到能夠保值增值的投資領域來進行投資。與此同時，配套的金融體系建設卻并沒有適應經濟形勢的這一發(fā)展需要而逐步發(fā)展健全起來，這一現象致使民間資金缺乏合適的增值渠道，廣大城鄉(xiāng)居民為了避免資產的縮水，想盡辦法為手中的資金尋求更好的保值增值渠道，自發(fā)的將各家各戶的資金集中起來形成一定的資金規(guī)模。這些民間的流動資本轉向了民間借貸的領域，使民間融資風生水起，民間資本集中的逐利性流動成為當前金融工作之中最突出的不穩(wěn)定因素之一。這也與民間資本投資渠道的匱乏有關，一些投資回報穩(wěn)定的行業(yè)都有很高的門檻，國有資本在這些領域是長期存在的習慣力量，民間資本很難進入。

趨利避害是資本的本性，也是民間資本的本性，對于投資回報率不高的領域，民間資本往往避而遠之。反之，如果該產業(yè)的投資回報率較高，利潤豐厚的話，民間資本就會大量的向該產業(yè)集中，而且，由于資本的盲目性和滯后性，那些跟進投資的資本往往難以逃脫虧本的風險，從而又導致了民間資本集體性的大量的從該產業(yè)撤走投資，從而引起該產業(yè)的經濟波動。從宏觀上來說，民間資金盲目的追逐利潤，大量的向利潤豐厚的產業(yè)快速集中，雖然在短期之內對該產業(yè)帶來了大量的資金，對于產業(yè)的發(fā)展有積極的促進作用，但是，從長遠來看這種盲目性、滯后性的集體投資行為會引起相關產業(yè)的過度發(fā)展，從而危害宏觀經濟的發(fā)展比例，并且影響金融的穩(wěn)定。從個體投資行為上來看，民間資本習慣進行投資的領域一般都是股市、房地產等產業(yè)，這些投資領域風險大、專業(yè)性強，普通民眾跟風進入容易造成經濟泡沫的形成；而投入地下錢莊等灰色金融體系運轉的民間資金，缺乏強有力的法律后盾。

二、我國民間資本投融資存在問題的原因

近期，國務院派出了分別由國家發(fā)改委、工信部、監(jiān)察部負責人帶隊，由十三個相關部門人員組成的督查組，對江蘇、河南、湖南、廣東、四川、陜西等6省貫徹落實《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》（也被業(yè)內稱為“新36條”）的相關政策、措施情況的督促檢查。這次督查發(fā)現，一些地方政府責任落實不到位，鼓勵和引導民間投資政策在一些具體的操作環(huán)節(jié)上仍需進一步深化和細化；有些政府的行政管理部門在工作中沒有真正將民營企業(yè)與國有企業(yè)同等對待，缺乏平等的觀念和意識；民間投資的相關服務體系還很不健全，對民營企業(yè)的融資擔保、人員培訓等都缺乏足夠的政策支持。督查結果顯示：盡管2012年前11個月，全國范圍的民間投資占社會投資比重為62%，但是，民間投資占據主導地位的主要是農林牧漁、制造、批發(fā)零售、住宿餐飲、房地產等行業(yè)，而鐵路、交通等領域仍然難以見到民營資本的身影。對于督查中發(fā)現的問題和不足，督查組已向有關地方政府提出明確整改意見，要求有關地方政府要加強民間資本投融資的產業(yè)投資回報率等相關信息平臺的建設，及時發(fā)布相關的信息，引導民間資本及時了解掌握政府的宏觀經濟調控政策、相關的產業(yè)鼓勵發(fā)展的政策、經濟發(fā)展規(guī)劃的細節(jié)、相關的行業(yè)動態(tài)，以支持民營的中小企業(yè)發(fā)展為重點，落實和完善相關的稅收優(yōu)惠政策，加大財政資金和政府采購的支持力度，加強和改進中小企業(yè)投融資的金融服務，完善相關的各個服務體系的建設。

實踐經驗告訴我們，民間資本在推動科技創(chuàng)新、調整產業(yè)結構、繁榮市場經濟、擴大社會就業(yè)等方面都有著積極的貢獻。特別是在經濟增速減慢的當前情況之下，促進民間資本投資實業(yè)，促進民間資本轉化為我國經濟發(fā)展的正能量，已經成為推動我國國民經濟發(fā)展所不可或缺的重要方面。在這種情況下，我們更應該努力降低相關產業(yè)的投資門檻，樹立起切實維護民間資本投資利益的行政意識，只有這樣，才能讓民間資本在進行投資的時候更多的肩負起社會責任，更多的為國家經濟發(fā)展的大局貢獻力量。

三、對當前民間資本投融資問題的解決方案

1.進行金融領域的改革，允許民間資本在金融領域合法經營，發(fā)揮民間金融業(yè)吸納民間資金的功能。一方面允許民間資本參股我國的中小銀行。另一方面要對民間借貸機構進行改造使之合法化、公開化；建立同時加快農村和社區(qū)資金互助社等小型金融機構的推廣進度，構建多種所有制結構相結合、良性互動的金融組織體系，使民間金融活動置于國家的金融管控之下，成為完成國家經濟發(fā)展目標的積極力量。

2.開放一些利潤豐厚的壟斷行業(yè)，允許民間資本進入。比如在鐵路運輸、發(fā)電等方面都可以嘗試吸引民間資本進入；降低這些行業(yè)的準入條件，使得民間資本可以和國有資本公平的競爭；對于一些技術密集型的行業(yè)，政府也要打破技術壟斷，促進民間資本和國有的科研機構的對接，使民間資本能夠進入高科技行業(yè)發(fā)展。

3.逐步開放我國的資本市場，降低資本市場的準入門檻，使民間資本能夠自由進出。尤其對于創(chuàng)業(yè)板的資本市場更要優(yōu)先進行改革，使民營企業(yè)及時獲得發(fā)展的資金，能夠自由的進行投融資的活動。

4.面對民間資本追逐利益的盲目性，各級政府應當根據本地的宏觀經濟形勢和產業(yè)結構與發(fā)展規(guī)劃，明確鼓勵民間投資積極進入的產業(yè)領域，使投資者對本地的產業(yè)結構和發(fā)展規(guī)劃做到心里有數，做到理性的投資。同時這樣也可以拓展民間資本的投資范圍，使民間資本的投資投向準確、利潤豐厚。

[1]雷海超.引導民間資本流向刻不容緩[N].中國產經新聞報，2012年12月14日.

[2]包興安.今日視點：對民資開放步伐不妨更大一些[N]，證券日報，2012年12月29日.

[3]倪銘婭.國務院督查組：“新36條”具體操作需深化細化[N].中國證券報，2012年12月28日.

[4]莫開偉.三十萬億民間資本該向何處流？[J]，半月談，2011年9月25日.