世界上不存在零風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品

股市、樓市投資前景不明朗的情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品由于具有相對穩(wěn)定的收益率而受到市場青睞，搶去其他投資品風(fēng)頭。然而，即便這樣的銀行理財(cái)產(chǎn)品就沒有風(fēng)險(xiǎn)嗎？

“零風(fēng)險(xiǎn)”似乎成為了中國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)特色，在很多投資者眼中似乎認(rèn)為只要購買理財(cái)產(chǎn)品就可以獲得無風(fēng)險(xiǎn)的收益，因此高收益的理財(cái)產(chǎn)品成為了奇貨可居的商品，但是事實(shí)告訴我們“風(fēng)險(xiǎn)是存在的，而且收益與風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)成正比。”

穩(wěn)健不等于一本萬利

小博（化名）是一位外企白領(lǐng)，理財(cái)意識很強(qiáng)的她從很早就開始買基金、炒股票，“銀行理財(cái)這種看上去旱澇保收的（產(chǎn)品），我當(dāng)然也會選擇”。小博在2010年買了工商銀行發(fā)售的“高凈值客戶專屬理財(cái)產(chǎn)品”第一期，該產(chǎn)品預(yù)期年化收益率6%，于2012年1月30日到期。

“當(dāng)時(shí)沒想太多，就覺得這么大的銀行發(fā)行的產(chǎn)品一定沒有問題，肯定虧不了，就投了20萬，結(jié)果到去年贖回的時(shí)候，沒想到不僅沒有收益，本金也只剩下16.7萬左右了。”小博懊惱地告訴記者。

其實(shí)除了工行，中信、平安、興業(yè)等多家銀行近期也紛紛爆出類似的理財(cái)產(chǎn)品虧損的消息，這讓許多投資者不能相信，紛紛大呼“理財(cái)產(chǎn)品也不是一本萬利的呀！”

然而，當(dāng)我們研究這些虧損的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不難發(fā)現(xiàn)，虧損的理財(cái)產(chǎn)品大都是與股票、匯率、基金、大宗商品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)掛鉤。

以小博購買的工行PZ1001產(chǎn)品為例，這款產(chǎn)品通過信托投資計(jì)劃投資于權(quán)益類及固定收益類投資工具，包括上市公司股票、開放式基金、混合基金及新股申購、債券等。而2010年初至2011年末，A股市場正踏上了一條曲折下跌的道路，這款非保本浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品實(shí)在回天乏力。

“一方面可以歸咎于市場狀況不佳，但是投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)對于投資標(biāo)的物缺乏了解才是導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的最重要原因?！敝行陪y行分行張經(jīng)理對記者表示。

小博亦承認(rèn)，當(dāng)初買這款產(chǎn)品的時(shí)候，收益率6%也不算很高，覺得放在銀行很安心，而且柜臺的銷售人員一再保證銀行理財(cái)產(chǎn)品很穩(wěn)健，所以自己才放心地把錢投了進(jìn)去。對于產(chǎn)品資金投向哪確實(shí)不太在意。

小博回憶道，近年來自己也沒少購買理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)評估部分都只是簡單回答幾個(gè)問題，簽署的合同更是冗長繁復(fù)，充滿了專業(yè)詞匯，自己毫無精力真正閱讀，而一旁的理財(cái)經(jīng)理則反復(fù)強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的收益和穩(wěn)健性，回答自己的問題往往顧左右而言他，一直催促自己盡快簽合同了事，“這錢放銀行就跟定期存款一樣，您還有什么擔(dān)心的呢？”小博表示，這是銷售人員最常強(qiáng)調(diào)的話。

“國際品牌”也有風(fēng)險(xiǎn)

如果說小博的吃虧是在于對銀行天然的信賴的話，林先生的故事則告訴我們不要盲目崇拜銀行的“國際品牌”，他們的產(chǎn)品也是有風(fēng)險(xiǎn)的。

林先生告訴記者，自己是2007年下半年買的匯豐銀行的QDII產(chǎn)品。“我自己也是炒股票的，當(dāng)時(shí)A股大盤已漲到5000多點(diǎn)，我也賺了幾百萬元，覺得風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)比較大，就從股票賬戶里取了1000萬元買基金?！绷硗猓窒壬綍r(shí)業(yè)務(wù)繁忙，也沒有過多的時(shí)間去做其他的投資理財(cái)。

之所以買基金產(chǎn)品，是因?yàn)榱窒壬X得基金投資穩(wěn)健，能更好地規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。林先生沒有選擇國內(nèi)的基金產(chǎn)品，而是選擇了匯豐銀行的基金產(chǎn)品。他覺得，像匯豐銀行這樣的國際大品牌，在投資理財(cái)方面肯定有更專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，有經(jīng)驗(yàn)也更有保障。

在購買理財(cái)產(chǎn)品之前，匯豐銀行的工作人員給他作了介紹，包括公司的各類理財(cái)產(chǎn)品，讓林先生填寫“風(fēng)險(xiǎn)取向問卷”等。最終的結(jié)論是：林先生的投資風(fēng)險(xiǎn)取向是平衡型，在風(fēng)險(xiǎn)投資取向中居中，并分析稱，這一類型的投資者樂意以一個(gè)較高程度的風(fēng)險(xiǎn)去換取中長期（約5年）勝過存款的回報(bào)潛力，比“謹(jǐn)慎型”投資者能接受更大的資產(chǎn)市值波幅?！爱?dāng)時(shí)我覺得，如果基金虧20%還是能接受的?！绷窒壬f。

最終，林先生選擇購買了匯豐銀行的兩只QDII產(chǎn)品：匯豐中國股票基金和霸菱香港中國基金，投資比例為3：7。從兩只基金產(chǎn)品的宣傳資料來看，過往投資收益也比較誘人，其中匯豐中國股票基金前5年累計(jì)回報(bào)為329.9%，霸菱香港中國基金更是達(dá)到414.2%。

然而，隨著金融危機(jī)、歐債危機(jī)的接連爆發(fā)，全球股市出現(xiàn)連續(xù)暴跌，兩只基金的凈值連續(xù)下跌。“最慘的時(shí)候，1000萬的本金只剩下300多萬，到現(xiàn)在也只有500萬元左右。”面對凈值的不斷縮水，林先生是進(jìn)退兩難了。

實(shí)際上，由于兩只基金均按美元計(jì)算，因此，林先生最先承擔(dān)的是匯率變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。林先生記得，2007年下半年購買基金時(shí)，1美元兌人民幣的匯率中間價(jià)在7.6元左右。而目前1美元兌人民幣的匯率中間價(jià)是6.3元左右，至今光是匯率變化帶來的損失就將近18%。

越另類越有風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)往往來自于這樣的無知和經(jīng)驗(yàn)主義，相信很多人在簽訂理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議時(shí)，都會被要求抄上這樣一句話，大意為本人已經(jīng)知曉其風(fēng)險(xiǎn)，后果自負(fù)等等。然而，又有多少投資者真正了解自己購買的產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)到底如何呢？特別是現(xiàn)在出現(xiàn)的一些另類理財(cái)產(chǎn)品，你真的了解嗎？

記者就看到一個(gè)例子，最近金字火腿旗下的一款產(chǎn)品被工行打包成了理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行總規(guī)模為2億元。目前在售的最貴的產(chǎn)品為7.0kg巴瑪藝術(shù)家黑蹄發(fā)酵火腿，售價(jià)為15888元，對于其投資價(jià)值，金字火腿提供的市場預(yù)期數(shù)據(jù)，18個(gè)月到期后，組合A的市場價(jià)值將上升到26888元/份，上升8.47%；組合B市場價(jià)值將上升到26744元/份，上升9.21%。如果以認(rèn)購價(jià)計(jì)算，購買組合A和組合B，市場價(jià)值將分別上升10.5%和11.28%。這意味著預(yù)期年化收益率極可能會到達(dá)7%。

如此高預(yù)期回報(bào)率確實(shí)誘人，但業(yè)內(nèi)人士卻告訴記者，在2011浙江農(nóng)業(yè)博覽會，一條巴瑪火腿的最高價(jià)格達(dá)到15888元，時(shí)隔一年，價(jià)格一分沒漲，如此看來，其一年半時(shí)間，價(jià)值上漲7%實(shí)難達(dá)到。

金字火腿去年前三季度主營業(yè)務(wù)收入僅為1.3億元，2011年全年也只有1.7億元。而此次理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)的巴瑪火腿實(shí)現(xiàn)銷售額只有941萬元，本次2億元的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模實(shí)際已超出其一年的營收。

我們不難理解，金字火腿的理財(cái)產(chǎn)品行權(quán)方式的實(shí)物行權(quán)，等同于銷售火腿。雖然火腿可能不會升值，但比起近期鬧得風(fēng)風(fēng)火火的華夏銀行血本無歸的理財(cái)產(chǎn)品，我想工行的這只產(chǎn)品到期無法兌付的話，至少還可以抱著火腿回家好好品嘗。

由此可見還有多少理財(cái)產(chǎn)品存在未知風(fēng)險(xiǎn)？

抽文

多家銀行近期也紛紛爆出類似的理財(cái)產(chǎn)品虧損的消息，這讓許多投資者不能相信，紛紛大呼“理財(cái)產(chǎn)品也不是一本萬利的呀！”