2013閑錢往哪兒投？

2013年，閑錢往哪兒去，各有各的打算。

2012年，是讓投資者比較焦慮的一年，賺錢不容易。股市，行情跳水，跌到不少人臉都綠了；銀行理財(cái)，4.5%的年平均收益，不溫不火……

2013年，閑錢到底怎么投？

“2013年股市適宜波段操作、2013年債券投資可獲得較穩(wěn)定的收益、投資一些另類銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托投資依舊火、小心各種投機(jī)品市場(chǎng)……”

每個(gè)人都有自己的投資偏好，投資方式、時(shí)機(jī)的不同，也都會(huì)導(dǎo)致結(jié)果的巨大差異。

唯一可以建議的就是：選好籃子，分好蛋，不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里，按照自己的抗風(fēng)險(xiǎn)能力決定投資品種。我們對(duì)此也采訪了不少投資者，對(duì)于今年的理財(cái)方案，他們各有規(guī)劃，也許您能從中找到一些思路和可以借鑒的方案。

上半年A股可以多操作

總結(jié)2012年的股市，資深老股民張昊用了七個(gè)字：“賺了指數(shù)，虧了錢。”

時(shí)至2012年年底，上證綜指已經(jīng)站上了2200點(diǎn)，年線也已經(jīng)翻紅，總體來(lái)說(shuō)，2012年的大盤比年初的時(shí)候，還要略微上漲。“但很多個(gè)股卻跌得一塌糊涂，虧本的散戶不是少數(shù)。”張昊說(shuō)。

“2012年我有很長(zhǎng)時(shí)間都沒(méi)有入市，一直在市場(chǎng)外面觀望，手中持有的股票，也都是之前買入的，雖然成本很低，但回吐得也很厲害?！?/p>

不過(guò)，對(duì)于這些在去年大幅回調(diào)的股票，張昊表示他是長(zhǎng)期投資的，因此也沒(méi)有在熊市的時(shí)候賣出。

“直到去年12月，我覺(jué)得市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底了，才入市陸續(xù)買了一些股票，這段時(shí)間市場(chǎng)開(kāi)始漲了，收益還是相當(dāng)不錯(cuò)的?！睆堦桓嬖V記者。

談到2013年的市場(chǎng)，張昊的態(tài)度依然比較謹(jǐn)慎。“今年的市場(chǎng)應(yīng)該是會(huì)比去年好的，但要好到哪兒去，那也不見(jiàn)得?！睆堦挥X(jué)得，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)以及市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，都不是一朝一夕能夠完成的，必然需要一個(gè)過(guò)程。他認(rèn)為，等到今年“兩會(huì)”召開(kāi)之后，貨幣政策、房產(chǎn)政策的前景都將會(huì)更加明朗，屆時(shí)市場(chǎng)可能還是會(huì)有一波行情的。

對(duì)于今年的A股市場(chǎng)，張昊還是抱有期待，“如果判斷今年的機(jī)會(huì)，我覺(jué)得上半年會(huì)更好一些，樂(lè)觀一點(diǎn)的話，上證指數(shù)最高可能會(huì)沖到2800點(diǎn)，因此上半年我會(huì)出手頻繁一些。”

今年還做港股

匆匆從深圳趕回北京，郭峰看上去有些風(fēng)塵仆仆。他從事的是廣告設(shè)計(jì)工作，但是嚴(yán)格來(lái)說(shuō)已經(jīng)是“副業(yè)”，因?yàn)樗F(xiàn)在主要的收入來(lái)源來(lái)自投資。

“就像滾雪球一樣，不要因?yàn)楸惧X少就輕視理財(cái)投資的必要性，我30多歲理財(cái)?shù)臅r(shí)候就是從30萬(wàn)元起步的?！惫逭f(shuō)。郭峰今年45歲，而據(jù)記者的旁敲側(cè)擊，他現(xiàn)在用于理財(cái)?shù)默F(xiàn)金資產(chǎn)就在近千萬(wàn)元。

和多數(shù)將資產(chǎn)交由銀行專業(yè)人士打理不同，郭峰將投資視為自己最大的愛(ài)好，而基于早期多年的經(jīng)驗(yàn)積累，他最終將目標(biāo)鎖定在港股投資上。

“港股的價(jià)格便宜，很多股票價(jià)格甚至低于凈資產(chǎn)的價(jià)格，甚至低于每股的凈現(xiàn)金?！惫逭f(shuō)，對(duì)比A股價(jià)值估值普遍偏高的現(xiàn)狀，他發(fā)現(xiàn)自己的“價(jià)值投資”理念唯有在港股中踐行比較合理。

2012年，在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)“跌跌不休”的情況下，香港恒生指數(shù)上漲22.9%，是4年來(lái)的第二大漲幅，郭峰很幸運(yùn)，碰上了好時(shí)光。更幸運(yùn)的是，他重倉(cāng)押對(duì)了股票：中國(guó)三江精細(xì)化工股份。去年他的投資總收益率為37%。

“今年也只做港股，已經(jīng)在研究幾家企業(yè)了。”郭峰說(shuō)，但是他沒(méi)有給自己定下一個(gè)收益率的明確目標(biāo)，因?yàn)槭袌?chǎng)是不可測(cè)的。

輕易不出手，一旦出手就重倉(cāng)押上。這是郭峰正在逐漸嘗試著建立的投資風(fēng)格?？此萍みM(jìn)，但因?yàn)檫@背后總有一個(gè)低估值的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為支撐，似乎又很穩(wěn)健。

投資提示：展望2013年，外圍局勢(shì)趨于平穩(wěn)、流動(dòng)性繼續(xù)改善、經(jīng)濟(jì)和通脹溫和回升、市場(chǎng)憧憬政策破局，都將提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而有利于A股和港股指數(shù)回升，盈利也有望恢復(fù)性增長(zhǎng)。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍面臨“緊財(cái)政、寬貨幣”的困局?？紤]到美歐日貨幣政策將維持寬松甚至加碼，股市流動(dòng)性環(huán)境有望較2012年進(jìn)一步寬松。

但政策依然是今年主導(dǎo)市場(chǎng)的最核心因素。“兩會(huì)”和十八屆三中全會(huì)有望分別著眼于短期維穩(wěn)和中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)改革。市場(chǎng)向上突破有賴政策破局和基本面實(shí)實(shí)在在的改善， “兩會(huì)”后政策密集出臺(tái)，市場(chǎng)會(huì)有所動(dòng)作，屆時(shí)投資者應(yīng)以結(jié)構(gòu)性行情投資為主。

青睞銀行理財(cái)產(chǎn)品

在北京一家知名的PE投資公司從業(yè)7年，從當(dāng)年一名初出江湖的“毛頭小伙”，到現(xiàn)在已經(jīng)成長(zhǎng)為“業(yè)內(nèi)資深人士”，30多歲的葉晨襯衫加領(lǐng)帶，看上去很“白領(lǐng)”。

PE行業(yè)也被視為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的“晴雨表”。在過(guò)去的2012年，企業(yè)尤其是中小企業(yè)發(fā)展并不順利，再加上IPO叫停后，PE資金也少了一條理想的退出渠道，整個(gè)行業(yè)都在“過(guò)冬”，員工收入直線下降。

2013年會(huì)不會(huì)回暖，葉晨心里沒(méi)有底。雖然多數(shù)人對(duì)2013年充滿了期待，但他依然說(shuō)服自己要降低預(yù)期?！皬奈腋櫰髽I(yè)看到的情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會(huì)那么快?！彼f(shuō)。

新的一年，葉晨表示自己會(huì)延續(xù)2012年的投資理念，將閑余資金分為三個(gè)部分：一半的資金主要用于購(gòu)買貨幣型基金或者其它保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品，這部分投資能夠維持較好的流動(dòng)性；第二部分是用于投資自己看好的企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行跟投，“規(guī)模控制在50萬(wàn)元以內(nèi)”，投資周期會(huì)長(zhǎng)達(dá)3到5年；第三部分是股票上配置小部分資金，不會(huì)超過(guò)10萬(wàn)元，因?yàn)楣墒欣镔嶅X實(shí)在太難。

事實(shí)上，2012年葉晨這一資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)收益率并不可觀，固定類資產(chǎn)的凈收益僅1萬(wàn)多元，收益率僅是略高于銀行的存款收益率。但葉晨并不后悔自己的選擇。他說(shuō)，無(wú)論是股票，還是期貨、外匯，任何可能產(chǎn)生超額收益率的投資渠道，同時(shí)也需要投入大量的時(shí)間精力為前提。而從付出回報(bào)比計(jì)算，他認(rèn)為這些精力花在他的本職工作上可能獲得超額回報(bào)的幾率反而會(huì)更高些，所以選擇如銀行的固定收益率理財(cái)產(chǎn)品對(duì)他會(huì)是更為理想的選擇。

投資提示：專家預(yù)計(jì)今年上半年我國(guó)貨幣政策不會(huì)出現(xiàn)大的變化，因此銀行理財(cái)產(chǎn)品的總體收益率將保持2012年下半年的水平。在月末、季末市場(chǎng)資金出現(xiàn)緊張時(shí)收益率水平會(huì)有短暫的上漲。由于利率市場(chǎng)化，各家商業(yè)銀行的收益率水平會(huì)有一定的差異。

目前銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品絕大部分以資金池的方式運(yùn)作，由于期限錯(cuò)配，要用發(fā)新償舊來(lái)滿足到期兌付，因此應(yīng)注意高收益理財(cái)產(chǎn)品的潛在投資風(fēng)險(xiǎn)。

另外，投資者還需注意，銀行理財(cái)產(chǎn)品品種繁多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)及收益大不相同，投資者千萬(wàn)要洞悉其中的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，2012年發(fā)生的多起和銀行理財(cái)產(chǎn)品直接或間接相關(guān)的兌付風(fēng)波，從產(chǎn)品性質(zhì)上看，事件所涉產(chǎn)品多是銀行代銷的產(chǎn)品，而非銀行理財(cái)產(chǎn)品本身。作為投資者，不要為一時(shí)的高收益沖昏頭腦，購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)，也要注意銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)。

重倉(cāng)偏股型基金

作為一名理財(cái)分析師，孫苗從事金融行業(yè)已經(jīng)有十余年。他的工作就是不斷地給身邊的朋友和客戶作出理財(cái)規(guī)劃，但卻很少與客戶直接談及自己的個(gè)人理財(cái)計(jì)劃，因?yàn)樯婕暗絺€(gè)人隱私。

“可以大概談?wù)勎覀€(gè)人2013年的資產(chǎn)配置的思路?！苯?jīng)記者的一再要求，孫苗有所妥協(xié)。

在過(guò)去的三年中，孫苗基本是以“守”為主，進(jìn)行保守型的投資，如資產(chǎn)的配置主要品種都是基于固定收益類的產(chǎn)品?！坝绕涫侨ツ辏粋€(gè)可怕的現(xiàn)狀是‘你越理財(cái)財(cái)越不理你’，因此，如何讓資金實(shí)現(xiàn)保本才是最重要的，收益是排在其次的?！睂O苗透露。

但是2013年的情況在他看來(lái)與2012年相比，已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)性的變化?！拔业呐袛啵w會(huì)是一個(gè)弱復(fù)蘇的過(guò)程?！彼M(jìn)一步解釋，“應(yīng)該是冬天正在遠(yuǎn)去，而春天的腳步正在悄然臨近的時(shí)候。”

基于這一判斷，他為自己2013年的資產(chǎn)配置做了大規(guī)模的調(diào)整：將原本投資于固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的資金，40%轉(zhuǎn)移到偏股型基金的投資上去。

過(guò)去的幾年時(shí)間里，國(guó)際避險(xiǎn)資金對(duì)黃金似乎情有獨(dú)鐘，但孫苗個(gè)人并不看好新一年里黃金的投資前景?！半S著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，黃金的避險(xiǎn)需求減弱， 2013年我不會(huì)配置黃金?！彼f(shuō)。

與此同時(shí)，基于限購(gòu)政策的持續(xù)，2013年孫苗同樣不會(huì)考慮購(gòu)入房產(chǎn)等固定資產(chǎn)?！耙酝鶚鞘械狞S金十年，顯然不會(huì)在2013年再現(xiàn)?！睂O苗說(shuō)，事實(shí)上，在接受采訪之前，他不僅沒(méi)有購(gòu)買新房產(chǎn)的計(jì)劃，反而是對(duì)原來(lái)的房產(chǎn)投資作了減持套現(xiàn)處理。

孫苗同時(shí)對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品有著濃厚的興趣，從2004年開(kāi)始，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品投資在他資產(chǎn)的配比每年都在增加，“主要是以消費(fèi)型的產(chǎn)品為主，而不是傳統(tǒng)的返回型品種?！?/p>

投資提示：目前，比較確定的是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期給權(quán)益類資產(chǎn)帶來(lái)機(jī)會(huì)，應(yīng)果斷加大偏股型基金配置比例。但股市何時(shí)走完反彈，接下來(lái)何時(shí)重新轉(zhuǎn)換配置，則需要相機(jī)決策，觀察政策、經(jīng)濟(jì)等各個(gè)變量。

而對(duì)于黃金投資，由于去年下半年全球多國(guó)推行量化寬松政策，黃金市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)較多，部分成功逢低買入的投資者，在較短的時(shí)間內(nèi)就能獲得5%-8%的投資收益率。今年黃金是否繼續(xù)看漲？記者采訪的多數(shù)投資機(jī)構(gòu)均認(rèn)為：金價(jià)在未來(lái)半年到1年，或刷新1921美元/盎司的歷史新高。

但如果從更長(zhǎng)期的角度看，黃金上漲的幅度可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于基金、股票市場(chǎng)。“財(cái)政懸崖”沖擊過(guò)后，預(yù)計(jì)在今年年中前后，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)逐步明朗，會(huì)有越來(lái)越多的、現(xiàn)在還在觀望的私營(yíng)企業(yè)主也開(kāi)始雇傭工人開(kāi)工，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)應(yīng)會(huì)有明顯改善，這將令美元走強(qiáng)，以美元計(jì)算價(jià)格的黃金投資價(jià)值將因此大減，僅能在家庭理財(cái)中充當(dāng)“保值”角色，因此不可對(duì)黃金投資有過(guò)高的收益預(yù)期。