傅成玉：盈利是走出去第一要務

在倫敦多徹底特酒店的會客廳里，傅成玉表示，“中國的石油人一直都有一種勁頭。”也許正是憑借這種勁頭，傅成玉從基層一路干起，到現(xiàn)在成為全世界第五大企業(yè)中石化的掌門人。他此次到倫敦，是要接受世界能源領域的“奧斯卡獎”——由能源情報集團頒發(fā)的“全球石油業(yè)年度領袖人物”大獎。

能源情報集團評選的“全球石油業(yè)年度領袖人物”大獎是世界能源產(chǎn)業(yè)中首屈一指的重量級獎項。這個獎項之所以在業(yè)內(nèi)擁有非凡知名度和影響力，是因為其產(chǎn)生方式：由同行民主推選產(chǎn)生。該獎項由能源情報集團從全球年度排名100強的石油公司高管中提名，再由往屆獲獎者和石油公司前任高管組成的委員會投票決定。

從該獎項于1997年誕生起，迄今先后有15位世界頂尖能源業(yè)高管獲得過該獎，包括英國石油集團首席執(zhí)行官布朗勛爵、荷蘭皇家殼牌集團首席執(zhí)行官司徒穆迪、美國康菲公司董事長穆禮懷、道達爾集團董事長兼首席執(zhí)行官馬哲睿等。此次傅成玉榮膺該獎，是15年來中國乃至亞洲能源業(yè)界的第一人。

傅成玉的獲獎體現(xiàn)了世界同行對于中國能源企業(yè)的認可，也是對傅成玉10多年來一直追求的業(yè)務國際化的表彰。不過他并不滿足與從卡塔爾能源大臣阿卜杜拉·本·哈馬德·阿提亞手中接過那座油滴型水晶獎杯，因為傅成玉構想中的能源帝國還有更廣闊的圖景。

“走出去要更加透明開放”

“國際化”是世界能源同行貼在傅成玉身上的一個最顯著的標簽。2005年傅成玉領導中海油出價100多億美元，競購美國排名前十的油氣生產(chǎn)商優(yōu)尼科，震驚業(yè)界。這筆收購雖然最后以失敗告終，但全世界都知道了中海油和傅成玉。

從中海油到中石化，海外發(fā)展的夢想一直伴隨著傅成玉。談到當年收購優(yōu)尼科失敗的案例，傅成玉并沒有遺憾?！爸匾氖悄瞧鹗召彽挠绊懥σ呀?jīng)超出了能源領域，讓整個資本市場都認識到了中國企業(yè)的實力?！彼f。中海油也從那樁由于政治原因難產(chǎn)的收購中汲取了寶貴的經(jīng)驗。在傅成玉的領導下，中海油業(yè)務相繼拓展到東南亞、澳大利亞、非洲等地區(qū)，不斷向國際石油公司的目標邁進。

作為世界主要的石油和天然氣進口國，中國一直試圖鎖定海外能源供應，以滿足本國經(jīng)濟需求。在這種大背景下，中國能源企業(yè)紛紛“走出去”，也使得傅成玉的海外夢想可以大展身手。

2011年傅成玉得到了在中國石化這個更大的平臺上實現(xiàn)自己國際化構想的機會。他利用豐富的海外并購和資本運作經(jīng)驗，重構中石化的海外戰(zhàn)略，不斷向上游業(yè)務拓展。2011年中國企業(yè)總計11宗海外油氣并購案中，中國石化占了5宗。其中，收購葡萄牙GALP能源公司巴西深水資產(chǎn)的交易額高達51億美元，創(chuàng)下了2011年中國企業(yè)最大一起海外油氣并購案的紀錄。

2012年中國石化海外擴張屢有斬獲，將美國戴文公司在美國5個頁巖油氣資產(chǎn)權益的33.3%收入囊中?；蛟S當年收購優(yōu)尼科失敗讓傅成玉重新審視了對外投資戰(zhàn)略。這次中石化采取的是合作方式而不是直接收購。

除了合作方式改變外，在傅成玉看來，中國企業(yè)在“走出去”時還有更多需要注意的細節(jié)。他說：“我認為中國企業(yè)自身有更多的工作需要做，企業(yè)需要變得更加透明和更加開放。中國企業(yè)已經(jīng)在不斷改善，但要走的路依然很長。”

透明和開放是改善中國企業(yè)海外形象的必經(jīng)之路?！拔覀冎袊擞袀€習慣，不問就不說。在這方面我們要改變，我們要主動告訴別人，中國的投資會給當?shù)氐暮献骰锇?、政府和社區(qū)帶來什么好處，讓當?shù)厝苏嬲I會到投資帶來的好處，他們就會接受和歡迎?！备党捎裾f。

在他看來，讓投資人、潛在的投資國和合作伙伴更好地了解中國企業(yè)，可以有效地減輕中國企業(yè)“走出去”的成本，當然在另一方面，中國企業(yè)在當?shù)匾惨袚髽I(yè)公民的社會責任?！霸诋?shù)匦藿ɑA設施、改善飲用水、修建學校等這已經(jīng)成為一套通行的做法。”傅成玉說。

就在傅成玉不斷總結和摸索國際化戰(zhàn)略的同時，他的手筆已經(jīng)獲得了國際認可。能源情報總裁艾文·桑德拉對其評價稱：“在中國乃至新興市場的石油行業(yè)，傅成玉先生都是一位變革的代表人物，他在與國際石油公司合作和全球油氣投資方面均具有豐富經(jīng)驗，通過有效利用中國強大的技術技能，已經(jīng)成為中國的石油行業(yè)邁向全球化的標志性力量。”

“不掙錢，無意義”

在過去兩年中，中國石化的海外投資超過了100億美元，其海外業(yè)務已覆蓋20多個國家和地區(qū)，初步形成海外油氣資源戰(zhàn)略基本布局，成功進入“非洲、南美、中東、亞太、俄羅斯-中亞、北美”六大油氣區(qū)，中國石化的海外擴張戰(zhàn)略已悄然形成。

這樣的海外發(fā)展步伐自然與確保中國的國家能源安全有關，但在企業(yè)層面，傅成玉認為在執(zhí)行上還需要更多考量。

在商言商，傅成玉認為對于企業(yè)的海外收購來說，盈利是第一要務。“首先是賺錢才能實現(xiàn)國家戰(zhàn)略，如果是借錢發(fā)起海外并購，最后虧本了，那么什么戰(zhàn)略也實現(xiàn)不了，所以第一個目標還是賺錢?！?/p>

對于公司來說，談盈利是最務實的目標，而對中石化來說，在海外大量收購油氣資源也是其產(chǎn)業(yè)結構決定的?！爸惺慕Y構特殊，上游小，下游大。中石化的煉油能力有2億噸，但我們的自產(chǎn)只有400多萬噸。進口油價高，但賣的成品油價格低，煉油是為了保護國內(nèi)成品油市場。如果全是買油，虧不起，因此要盡快把上游做大，但前提還是要賺到錢?！备党捎裾f。

正是由于結構性原因，中石化一直通過海外并購，積極向利潤豐厚的產(chǎn)業(yè)鏈上游拓展。

在拓展業(yè)務的時候，會面臨海外經(jīng)營的風險。對此，已經(jīng)在這方面探索了多年的傅成玉有著豐富的體會。

“風險在哪里都有，并不可怕。只要知道風險在哪里，都能找到方法規(guī)避，或者限制到最小的范圍里?！备党捎裾f，他反復強調(diào)在海外并購中要一點風險沒有是不可能的，但必須在能承受的范圍內(nèi)。

傅成玉認為真正的風險是看不到的，“認識不到才是可怕的”。他舉了英國石油公司2010年在墨西哥灣的“深海地平線”鉆井平臺泄漏的例子?！爱敃r好幾個機會能夠避免事故的發(fā)生，但人們沒有意識到?！庇鸵矠楹鲆曔@一風險付出了慘重代價。就在傅成玉接受頒獎三天后，英國石油公司與美國當局達成和解，接受了美國有史以來最高的刑事罰款，為石油泄漏事故支付45億美元。

為了限制風險，中石化在海外收購時有一套風險評估辦法。傅成玉說：“第一是要評估值不值，究竟是多少價值。我們這個行業(yè)中，價值是地下的東西，要評估產(chǎn)量和儲量。如果評估有1億桶，最后開采出來8000萬，那就是一樁大風險?！?/p>

在他看來，在評估風險之后的，是技術風險，因為這關系到看準了的項目，能不能順利開采出油氣來。

接下來是管理風險。中國公司在海外并購和運營，需要在當?shù)毓芾?，管理環(huán)境能不能適應，當?shù)貑T工會不會罷工這些都存在風險。

最后則是效益風險，這和油價將來變化走勢有關。因為能源公司最終賣出實物，這要通過油價來衡量，而油價則處于不斷的波動中。這就要求能源公司對現(xiàn)在的油價和未來的趨勢有深入的了解和預判。

此外，當?shù)氐姆森h(huán)境、稅務環(huán)境等是決定效益的因素，因此這些因素必須考慮到?！叭绻床坏?，認為沒風險，最后可能就會出問題。如果看到了，就要搞清楚。”傅成玉說。

中石化在海外并購的時候，以上的所有風險都會考慮到，近兩年來公司的并購也都滿足了這些條件。但傅成玉認為光是這些還不夠，他的落腳點仍在利潤上：“關鍵在于下手之前就要摸清楚買下之后是否能為其增值，哪塊可以增值，從什么時候開始實現(xiàn)增值。不掙錢就沒意義?！?/p>

通過貿(mào)易保障能源安全

在中石化延伸產(chǎn)業(yè)鏈的努力中，除了努力向上游發(fā)展外，也注重向貿(mào)易方面發(fā)展。在傅成玉看來，交易也是保證未來中國能源安全的一個重要途徑。

“我們的能源保證不只是靠在國外的投資，而且也要靠貿(mào)易。”他說，“以前我們沒有貿(mào)易的概念，只是通過買來滿足國內(nèi)的需求，吃了不少虧。我們必須把貿(mào)易做大，有買有賣?！?/p>

其實不少國家就是通過在公開市場上的交易來實現(xiàn)能源的穩(wěn)定供給?！叭毡揪褪沁@樣，沒多少海外投資，主要靠貿(mào)易來實現(xiàn)能源安全。美國到處打仗，就是保護市場的公開性。我們將來要把貿(mào)易做大，能保障能源安全，也增強能源方面影響力和話語權?！备党捎裾f。

在中石化2012年的海外收購中，其中一筆是購買了獨立石油交易商之一摩科瑞旗下的Vesta Terminals公司一半股份。摩科瑞是世界第五大獨立石油交易公司，中石化為這筆交易支付了1.286億歐元。

通過這筆交易，中石化得以介入摩科瑞的碼頭業(yè)務。傅成玉對這筆收購甚為滿意，因為在他看來，要把貿(mào)易做大，就必須在物流領域有所斬獲，在基礎設施方面有所投資。這筆布局式的收購也使得中國企業(yè)首次進入主導全球大宗商品流動的瑞士交易機構。

除了直接與交易商進行合作外，中石化其他交易也在圍繞貿(mào)易展開。2012年中石化還收購了加拿大塔里斯曼能源公司英國子公司49%股份，中國石化將可以參與到塔里斯曼英國子公司在英國北海的51個油氣田開發(fā)，并有可能探索深海作業(yè)技術。

這筆收購的意義在于，中石化借此首次進軍油氣富集的北海區(qū)域，而北海布倫特目前已經(jīng)成為世界原油市場的標桿。北海布倫特目前為全球65%到70%的世界原油實物交易定價，并持續(xù)增長，尤其在亞洲市場更是如此。

“北海的項目有大的增值空間，在貿(mào)易上中國買入大量的油，而且一買就漲，這和我們以前在布倫特沒有控制力和影響力有關?，F(xiàn)在有了這個點，就有了交易的杠桿?！备党捎裾f。

傅成玉認為中石化在北海的投資的價值就在于影響價格體系。北海的項目不在于產(chǎn)出的油氣實現(xiàn)多少利潤，而在于可以通過貿(mào)易杠桿實現(xiàn)平衡?！霸谟蛢r漲的時候，我們拋出，就會把價格拉下來。”他說。