企業(yè)財務風險成因分析及其控制策略

[摘 要]在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的風險與收益是并存的。由于經(jīng)營的不確定性，企業(yè)常會因財務風險而陷入財務危機，財務風險嚴重制約著企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。企業(yè)的財務風險主要指由于企業(yè)組織財務活動和處理財務關系兩方面而引起的風險。財務風險是客觀存在的，要完全消除是不現(xiàn)實的。只能通過科學的分析財務風險的類型與成因，正確把握財務風險的運行規(guī)律，制定符合企業(yè)實際情況的風險管理措施，加強對企業(yè)財務風險的控制，從而達到優(yōu)化企業(yè)財務結構，降低財務風險，提高經(jīng)濟效益的目的。

[關鍵詞]財務風險 成因分析 風險管理 經(jīng)濟效益

一、財務風險的成因分析

企業(yè)財務風險產(chǎn)生的根源在于財務活動本身及其所處環(huán)境的復雜性。按照企業(yè)財務風險的形成原因可分為內部因素和外部因素。

（1）內部因素

1.企業(yè)投資缺乏科學性：利潤最大化是企業(yè)經(jīng)營所追求的目標，但有些企業(yè)為了迅速增強自身實力而盲目擴張。在資金不足的情況下，甚至以高利率進行融資。這也成為企業(yè)未來經(jīng)營的潛在風險。在對外投資上，由于企業(yè)決策者對投資的風險性認識不足，對投資項目的可行性缺乏科學系統(tǒng)的分析和研究，對投資主體和合作伙伴缺乏足夠的了解，盲目投資，盲目擔保，導致企業(yè)投資損失巨大，財務風險不斷。

2.資本結構不合理：企業(yè)資本結構不合理是產(chǎn)生財務風險最為綜合的因素。資本結構是企業(yè)長期負債與權益資本的比例關系。資本結構不合理的具體表現(xiàn)就是債務資本占全部資本的比例過大。通過借入資本進行負債經(jīng)營，企業(yè)能夠利用財務杠桿最大限度地獲得經(jīng)濟效益。

3.企業(yè)賒銷墊付比重大，應收賬款回收缺乏控制：由于存在著商業(yè)信用，企業(yè)間普遍存在賒銷產(chǎn)品墊付貨款的現(xiàn)象。但有些企業(yè)風險意識淡薄，為了增加銷量產(chǎn)值和擴大市場占有率，盲目采用賒銷墊付的方式進行銷售經(jīng)營，導致應收賬款大量增加。從會計核算角度看。賒銷墊付可以增加企業(yè)收入，但也同時加大了應收賬款的回收風險。

（2） 外部因素

1.宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化：在當今市場經(jīng)濟條件下，宏觀經(jīng)濟環(huán)境瞬息萬變，是難以預見和無法改變的，而企業(yè)如果不能通過調整財務風險管理策略來適應經(jīng)濟環(huán)境的變化，其不利的變化必然給企業(yè)帶來嚴重的財務風險。

2.國家產(chǎn)業(yè)政策的變化：隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，國家需要調整產(chǎn)業(yè)政策來適應經(jīng)濟形勢的變化，即對有利于節(jié)約資源，保護環(huán)境，產(chǎn)業(yè)結構升級的新興技術產(chǎn)業(yè)予以鼓勵扶持和引導；對污染環(huán)境，技術水平落后，嚴重供大于求的夕陽產(chǎn)業(yè)實施限制和淘汰，從而提高綜合國力和國家競爭力。因此，產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)財務活動也具有極其重要的影響。

3.利率匯率的不斷變化：匯率作為宏觀調控的主要手段，對企業(yè)的財務管理有著密切關系，尤其是進出口企業(yè)的影響尤為深遠，匯率波動對企業(yè)的產(chǎn)品成本，財務費用，營業(yè)費用，債務和債權等都有巨大影響。

二、財務風險的控制策略

（1）優(yōu)化企業(yè)資本結構：企業(yè)應根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境，結合行業(yè)特點與企業(yè)自身的實際情況測算出資產(chǎn)負債率安全界限，嚴格保持合理的負債總額和資產(chǎn)負債率，并以此作為財務風險控制的底線。同時把握好負債融資的規(guī)模，充分發(fā)揮財務杠桿的作用，尋求合理的資本結構。在資本回報率下降時，降低負債比率，降低財務杠桿系數(shù)，從而降低債務風險；而在資本回報率上升時，提高負債比率，提高杠桿系數(shù)，從而提高權益資金回報率。

（2）科學選擇投資項目：企業(yè)應當把有限的資金用到最需要的項目和效益較好風險較低的項目上。在決策中追求的應該是收益性，風險性，穩(wěn)健性的最佳組合。投資決策部門通過對資產(chǎn)回報率，投資方案的期望值和凈現(xiàn)值，投資方案的風險程度等因素計算分析，評價投資方案的可行性。同時對于新項目投資要科學測算其資金需求，防止投資項目在實施階段實際資金需求與預算相差過大。

（3）加強對應收款項的管理：企業(yè)領導者應增強風險意識，盡量減少賒銷產(chǎn)品墊付貨款。對于需要賒銷墊付的客戶應該對其信用度和償債能力有比較深入的了解。應收款項發(fā)生后，加強貨款的催收工作，對于收回難度較大的應收款項，可以采用應收賬款抵押轉讓或債轉股等方式來降低應收賬款變成壞賬的可能性。定期分析應收賬款賬齡，已經(jīng)逾期的盡快收回，因為逾期時間越長越容易形成壞賬。

（4）完善企業(yè)財務制度并提高應對環(huán)境變化的能力：實行崗位風險責任和內部監(jiān)督，加大對過錯行為的責任追究力度，使每個員工都能恪盡職守，避免濫用職權，從而減少和遏制各種風險的產(chǎn)生。各環(huán)節(jié)都要嚴格按制度辦理，加強理財?shù)膰烂C性，克服財務決策的隨意和盲目。財務管理人員必須具有專業(yè)的分析判斷及豐富的操作經(jīng)驗，發(fā)揮團隊合作的優(yōu)勢，及時發(fā)現(xiàn)潛在的財務風險并迅速采取快速合理的措施以規(guī)避風險，提高財務決策的科學化水平。

（5）建立財務風險預警機制與防御體系：企業(yè)對于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化雖然無法加以影響和控制，但并不是說企業(yè)就此束手無策，建立財務風險預警機制就是企業(yè)構筑防范財務風險的屏障。首先，企業(yè)要科學分析宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，把握其變化規(guī)律和趨勢，其次根據(jù)企業(yè)實際情況制定多種財務風險應急措施，與時俱進調整財務管理政策，改變財務管理方法，從而提高企業(yè)對宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化的適應能力。

作者簡介：郭曉紅（1976.08—），女，山東省沂南縣，會計中級職稱，大學本科，會計方向。