我國中小企業(yè)融資問題研究

【摘要】 隨著改革開放的不斷發(fā)展，我國的中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，為我國國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和健康發(fā)展做出了重大的貢獻(xiàn)，并且中小企業(yè)在促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用越來越受到廣泛的重視。但是中小企業(yè)由于本身起點(diǎn)低，固定資產(chǎn)少，在日益激烈的經(jīng)濟(jì)競爭中，面臨著十分突出的融資問題，這一問題也成為當(dāng)前影響中小企業(yè)發(fā)展的重大問題。本文主要側(cè)重于分析我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀、產(chǎn)生融資難問題的原因，并根據(jù)我國中小企業(yè)面臨的實(shí)際問題提出相應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè) 融資 原因 對(duì)策

一、我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

1、融資渠道窄

我國的中小企業(yè)大多數(shù)是私有企業(yè)，企業(yè)從無到有、從弱到強(qiáng)，主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，根據(jù)國際金融公司研究資料，主要資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%，由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債券發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%，因而中小企業(yè)初期發(fā)展融資渠道狹窄。內(nèi)部融資成為中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段的主要來源。而小企業(yè)自有資金嚴(yán)重缺乏，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。

2、銀行貸款困難大

隨著國有獨(dú)資商業(yè)銀行商業(yè)化、股份化的改造和市場化的運(yùn)作，銀行的經(jīng)營目標(biāo)是追求自身利益最大化，市場意識(shí)在為企業(yè)服務(wù)的過程中逐漸樹立，國家在經(jīng)營過程中的行政干預(yù)逐漸被銀行擺脫，銀行在經(jīng)營決策方面逐漸自主化。因此銀行逐漸重視風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)，加強(qiáng)了在發(fā)放貸款等金融服務(wù)中的自主選擇性，有發(fā)展?jié)摿?、追求質(zhì)優(yōu)的大企業(yè)作為各家銀行的主要服務(wù)對(duì)象，而中小企業(yè)往往被銀行忽視，被排斥在服務(wù)范圍之外。

3、中小企業(yè)信用偏低，融資成本高

中小企業(yè)的貸款基本上要求金額小、筆數(shù)多。但是銀行信貸在經(jīng)營環(huán)節(jié)中包括客戶調(diào)查、信用評(píng)估、貸款審批、交易費(fèi)用、貸后監(jiān)督等，與大企業(yè)是一樣的，一個(gè)都不能少。同時(shí)由于中小企業(yè)是新辦的，各項(xiàng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息不健全，銀行又不能直接獲取借款客戶的可靠信息。因此。銀行對(duì)中小企業(yè)的了解必須建立在對(duì)企業(yè)信用紀(jì)錄、經(jīng)營業(yè)務(wù)等信息的了解上，而這些信息的獲取的成本高昂。所以，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。同時(shí)。中小企業(yè)很難從正規(guī)的金融渠道獲得貸款，在企業(yè)急需資金的情況下，往往以高利率從正規(guī)金融系統(tǒng)之外的民間市場融資，其成本在20%左右，比大企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍，如此高昂的貸款成本又使得中小企業(yè)望而卻步。

4、中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善

眾多中小企業(yè)仍停留在傳統(tǒng)的經(jīng)營管理層面，法人治理結(jié)構(gòu)不完善，生產(chǎn)經(jīng)營偶然性、隨意性較大，存在不同程度的管理混亂現(xiàn)象，這些對(duì)企業(yè)法人和管理人員提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，如果不能有效改善管理中存在的問題，則直接威脅企業(yè)的生存和發(fā)展。還有部分中小企業(yè)法定代表人、主要股東和管理人員素質(zhì)較差，信用觀念淡薄，他們往往會(huì)利用銀行掌握的信息不對(duì)稱，從銀行套取貸款，進(jìn)而設(shè)法逃廢銀行債務(wù)。

二、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

1、政府為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用制度不健全

我國許多中小企業(yè)在進(jìn)行貸款時(shí)，由于固定資產(chǎn)較少而不足以進(jìn)行抵押，致使貸款受到限制，擔(dān)保性放款則是解決這一問題的有效途徑。但日前，我國還沒有建立起完善的抵押擔(dān)保制度，雖然已經(jīng)建立了一些抵押擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但其發(fā)展慢，數(shù)量少，與中小企業(yè)的實(shí)際需求差距較大。

2、銀行不愿意貸款給中小企業(yè)

我國銀行對(duì)國有企業(yè)貸款幾乎不存在風(fēng)險(xiǎn)，而中小企業(yè)則享受不到這種待遇。相對(duì)于大型企業(yè)而言，中小企業(yè)缺乏規(guī)模經(jīng)營，得到的貸款規(guī)模增長慢、數(shù)量少。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)貸款的頻率是大企業(yè)的5倍，而平均貸款數(shù)量僅僅是大企業(yè)的0.5%，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信息成本和管理成本是大企業(yè)的5—8倍。另外，目前各商業(yè)銀行普遍強(qiáng)化了對(duì)貸款審批、發(fā)放等環(huán)節(jié)的責(zé)任，特別是強(qiáng)化了信貸人員的風(fēng)險(xiǎn)約束。商業(yè)銀行制定的信貸政策和考核獎(jiǎng)勵(lì)制度，只集中于風(fēng)險(xiǎn)極低的少數(shù)優(yōu)質(zhì)客戶。長鏈條的垂直管理架構(gòu)使我國大型商業(yè)銀行遠(yuǎn)離中小企業(yè)。

3、企業(yè)缺乏必要的融資知識(shí)

由于我國中小企業(yè)自我積累意識(shí)差且缺乏必要的融資知識(shí)。自我積累意識(shí)差導(dǎo)致內(nèi)源融資能力受限；而在融通外源資金時(shí)，由于缺乏必要的融資知識(shí)，比如，只把融資眼光放在銀行貸款上，而缺乏租賃、典當(dāng)?shù)热谫Y知識(shí)，使得融資走向失敗。

4、金融市場方面缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

小企業(yè)能用于貸款抵押的有效資產(chǎn)不足，或者資產(chǎn)變現(xiàn)能力不高，難以符合銀行貸款抵押條件。中小企業(yè)一般缺乏有效的抵押和擔(dān)保物，即便有抵押物，抵押物的折扣率又太高，土地、房地產(chǎn)的抵押率一般為70%，機(jī)器設(shè)備為50%，動(dòng)產(chǎn)為25%～30%，專用設(shè)備為10%。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了其資金的安全性，避免帶來較大的貸款風(fēng)險(xiǎn)，只能設(shè)置更高的要求以及更嚴(yán)格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)難以滿足。一些發(fā)達(dá)國家，為了解決中小企業(yè)的融資難問題，建立了專門為中小企業(yè)提供有效金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)體系，如貸款擔(dān)保組織、中小企業(yè)服務(wù)中心等，但在我國現(xiàn)行金融體制中，這些中小金融機(jī)構(gòu)體系還沒有真正建立起來，給中小企業(yè)的融資造成很大的障礙。

三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

1、加快法律法規(guī)建設(shè)，營造較為寬松的外部環(huán)境

進(jìn)一步完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)。我國不同的所有制使得不同所有制性質(zhì)的中小企業(yè)處在不同競爭起跑線上，不利于中小企業(yè)的更快發(fā)展。因此，在國家已經(jīng)出臺(tái)《中小企業(yè)促進(jìn)法》的基礎(chǔ)上，各省、直轄市和自治區(qū)要根據(jù)該法和本地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，盡快出臺(tái)具體的實(shí)施辦法；要依法規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)、資金來源、運(yùn)作方式等，通過立法允許中小企業(yè)成立互助合作的金融機(jī)構(gòu)，使管理走上法制化軌道，不斷完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)建設(shè)，為融資提供法律保障。

2、優(yōu)化中小企業(yè)融資的金融生態(tài)環(huán)境

（1）建立為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系。建立中小金融機(jī)構(gòu)，形成為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)體系。這可以結(jié)合現(xiàn)階段國有商業(yè)銀行的改革進(jìn)行。在中小企業(yè)分布較多的縣級(jí)以下經(jīng)濟(jì)區(qū)域范圍內(nèi)建立多種形式的金融機(jī)構(gòu)。在國有商業(yè)銀行退出的過程中可以通過控股等形式進(jìn)行改造，在農(nóng)村信用合作社的基礎(chǔ)上，建立適合中小企業(yè)融資需求的中小商業(yè)銀行。

（2）建立健全多層次資本市場體系。加快推進(jìn)多層次資本市場體系的建立與完善，打開中小企業(yè)融資的直接渠道，拓寬中小企業(yè)融資途徑。加快制定相關(guān)法律法規(guī)政策，規(guī)范肅清主板市場，建立恢復(fù)投資者信心，同時(shí)建立健全二板市場，降低二板市場的風(fēng)險(xiǎn)。研究推出場外交易及股權(quán)互換的方式，多種措施并進(jìn)，推動(dòng)中小企業(yè)直接融資渠道的建立。

（3）建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金。基于現(xiàn)階段中國風(fēng)險(xiǎn)投資尚處于起步探索階段這一現(xiàn)實(shí)，這需要我們更多的從國外吸收成功的經(jīng)驗(yàn)，研究其過程中可能出現(xiàn)的問題，制定相應(yīng)的法律規(guī)章制度進(jìn)行協(xié)調(diào)與解決。為風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)?，F(xiàn)階段，中國風(fēng)險(xiǎn)投資基金應(yīng)以政府倡導(dǎo)為主，有各種形式資金進(jìn)入的、實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度管理的市場化運(yùn)作的管理模式，形成風(fēng)險(xiǎn)管理體制健全、投資經(jīng)營決策科學(xué)民主、內(nèi)控制度健全完善的投資基金。它應(yīng)該主要以成長型、科技型、對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要意義的、有發(fā)展前景的競爭性中小企業(yè)作為投資對(duì)象，通過提供發(fā)展所需資金及經(jīng)營管理咨詢等服務(wù)的形式介入中小企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段。

3、改善中小企業(yè)的管理制度

建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，提高中小企業(yè)自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)融資困難的有效途徑。主要措施：第一，健全企業(yè)內(nèi)部管理制度，健全質(zhì)量管理，提升營銷管理，完善成本管理，嚴(yán)格資金管理，強(qiáng)化現(xiàn)場管理，加強(qiáng)安全管理，全面強(qiáng)化企業(yè)的各項(xiàng)基礎(chǔ)管理工作。第二，健全企業(yè)安全、勞動(dòng)、社會(huì)保障等各項(xiàng)規(guī)章制度。積極探索先進(jìn)管理模式，激發(fā)企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在潛力，優(yōu)化組織管理，注重戰(zhàn)略管理，推行人本管理，培養(yǎng)企業(yè)經(jīng)營管理人員的積極性，從而形成科學(xué)完善的現(xiàn)代企業(yè)制度。

4、提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平

企業(yè)經(jīng)營管理水平的提高，在一定程度上可以改善企業(yè)自身的資本與資金問題，為中小企業(yè)融資提供保障。經(jīng)營管理水平的提高，加強(qiáng)了對(duì)現(xiàn)金管理，避免造資金閑置或不足；加快對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，避免了資金回收困難；加強(qiáng)存貨控制，避免了資金呆滯，這些都有利于中小企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，以及企業(yè)自身的健康發(fā)展，為企業(yè)能向銀行貸款和向社會(huì)融資提供了可靠的擔(dān)保。

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