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華為股票虛實(shí)

回顧華為公司員工持股始末，從“全員持股”到內(nèi)部發(fā)行虛擬股，在股票的虛實(shí)轉(zhuǎn)換之間，其實(shí)質(zhì)上是一種對分紅激勵(lì)制度和融資體系的大膽嘗試。對于華為公司而言，這是一套行之有效的體系。與華為公司同城的中興通訊期權(quán)激勵(lì)范圍不過數(shù)千人，而華為公司持股員工多達(dá)6.55萬人，接近一家大型上市公司的股東數(shù)。員工以銀行貸款購股，融資成本低廉，七年時(shí)間，內(nèi)部融資超過270億元。然而，這套支撐了華為12年高速成長的體系，目前因虛擬股涉及銀行信貸被監(jiān)管部門叫停而面臨困局。在現(xiàn)行的法規(guī)框架之下，華為員工以“個(gè)人助業(yè)”的名義獲得的銀行信貸用于支持龐大的虛擬股體系，確實(shí)與“三個(gè)辦法一個(gè)指引”相抵觸，且蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)。如此曲折的制度設(shè)計(jì)，也揭示出中國現(xiàn)有期權(quán)制度的缺陷。

《新世紀(jì)》

2012年第24期

另一種歐洲

這個(gè)時(shí)候的足球賽，對其他歐洲國家或許是苦中作樂，對波蘭卻是錦上添花。作為惟一在近年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中保持正增長的歐盟國家，波蘭越來越習(xí)慣于接受贊賞的注目禮。近一個(gè)世紀(jì)來，從歐洲的貧困區(qū)到冉冉升起的經(jīng)濟(jì)和政治新星，波蘭需要這個(gè)“加冕禮”。

《第一財(cái)經(jīng)周刊》

2012年第23期

臨危受命

全球排名第五的乳制品企業(yè)丹麥愛氏晨曦(ArlaFoods)以18億人民幣入股蒙牛，成為蒙牛的第二大戰(zhàn)略股東。此后，這個(gè)歐洲最大的乳品巨頭將參與蒙牛日常運(yùn)營，從前端奶源管理到生產(chǎn)質(zhì)量控制等關(guān)鍵領(lǐng)域。所有人都在觀察孫伊萍，想看她和她背后的中糧如何改造蒙牛。

《創(chuàng)業(yè)邦》

2012年第6期

不能怪騰訊

自從Facebook走紅以來，誰會成為“中國版的Facebook”一直沒有定論。在很大程度上，這源于騰訊的“存在”。不知是有意還是無意，騰訊同樣選擇5月18日，完成了集團(tuán)六大事業(yè)群的定位和調(diào)整。用馬化騰的話說，這是“擁抱互聯(lián)網(wǎng)未來的機(jī)會”。

《證券市場》

2012年第22期

希臘綁架歐元

希臘再度大選給歐元區(qū)上空籠罩了一層厚重的烏云，大選的結(jié)果很可能左右歐元區(qū)的命運(yùn)。希臘既不想退出歐元區(qū)，又不愿意實(shí)施嚴(yán)厲的財(cái)政緊縮，而且還想得到歐盟的援助。這場博弈的最終結(jié)果無疑系于德國，它是否會再度為希臘買單？

《財(cái)經(jīng)國家》

2012年第13期

轉(zhuǎn)型密碼

擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長的路徑，探索創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展的新路，上海市在給自己出難題?！半y題”是共性的，敢于接招需要勇氣和智慧。上海是觀察中國經(jīng)濟(jì)的重要窗口，一些人甚至據(jù)此對中國經(jīng)濟(jì)做出“硬著陸”的判斷。上海也在思考。