小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟的激勵相容機(jī)制設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制

[摘 要]小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟作為一種融資合作平臺，在增信機(jī)制的作用下，有效整合政府部門、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)等各方資源，架起金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)交流與溝通的橋梁，產(chǎn)生信用疊加效應(yīng)，形成政府助保、機(jī)構(gòu)擔(dān)保、企業(yè)互保的“三合一”集合擔(dān)保模式。創(chuàng)新適合小微企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，提升為小微企業(yè)的金融服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)銀行、擔(dān)保與企業(yè)共同發(fā)展，對于緩解中小企業(yè)融資困局具有現(xiàn)實(shí)的意義。

[關(guān)鍵詞]小微企業(yè)；融資合作聯(lián)盟；集合擔(dān)保；風(fēng)險(xiǎn)控制

[中圖分類號 ] F271.3 [ 文獻(xiàn)標(biāo)識碼 ] A [文章編號]1673-0461（2012）10-0079-04

引 言

“兩會”政府工作報(bào)告中的多次提及“加強(qiáng)對符合產(chǎn)業(yè)政策有市場需求的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的信貸支持”，使小微企業(yè)又一次成為兩會的焦點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)工商登記注冊的小微企業(yè)有1023萬戶，占中國企業(yè)總數(shù)的99%，提供了85%的城鄉(xiāng)就業(yè)崗位，最終產(chǎn)品和服務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳稅收占全國企業(yè)的54.3%?？梢姡∥⑵髽I(yè)在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中占有重要地位，是支撐經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的基石，是推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的底層力量。然而，受國內(nèi)外復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢影響，當(dāng)前國內(nèi)小微企業(yè)的發(fā)展困難重重，尤其是“融資難”問題，已成為制約其迅速發(fā)展的最大障礙。據(jù)銀監(jiān)會測算，我國銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)，大企業(yè)貸款覆蓋率為100%，中型企業(yè)為90%，小企業(yè)僅為20%。微型企業(yè)幾乎零。雖然各商業(yè)銀行圍繞拓展小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)做出一些嘗試，但小微企業(yè)的融資困境仍然沒得到根本解決。因此，解決小微企業(yè)的融資難問題，不能單靠銀行來解決，而是需要政府、金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)等各方共同推進(jìn)這項(xiàng)工作。

一、文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)外文獻(xiàn)基本上還都是將小微企業(yè)融資問題納入中小企業(yè)融資問題進(jìn)行研究，將小微企業(yè)等同于中小企業(yè)來研究還比較普遍，如：Stiglitz和Weiss（1981）通過小企業(yè)信貸模型，進(jìn)一步發(fā)展了信息不對稱理論，并認(rèn)為信貸配給是銀行理性決策的選擇。Dewatripant和Maskin（1995）認(rèn)為中小企業(yè)信貸會產(chǎn)生“預(yù)算軟約束”，將使得銀行更趨向“大客戶”業(yè)務(wù)。Berger和Udell（1998）指出增長周期理論只是對企業(yè)融資路徑的一般性描述，并不適用于所有的小企業(yè)，隨著小企業(yè)規(guī)模和財(cái)務(wù)報(bào)表等信息程度不同，融資方式也會發(fā)生變化。林毅夫和李永軍（2001）認(rèn)為解決中小企業(yè)融資難的問題的方法是大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。于學(xué)軍（2008）認(rèn)為長期來看，解決中小企業(yè)融資難需要有一個(gè)綜合化的金融服務(wù)體系等等，這些文獻(xiàn)可謂汗牛充棟，但是專門對小微企業(yè)融資進(jìn)行研究的文獻(xiàn)少之又少，其結(jié)果依然讓我們不能準(zhǔn)確地掌握小微企業(yè)的特點(diǎn)、發(fā)展規(guī)律以及所面臨的問題，而政府也無法實(shí)施針對性的政策，小微企業(yè)也很難成為政府的決策對象，因此，對小微企業(yè)進(jìn)行專門研究的必要性和重要性日漸凸出。目前，國內(nèi)學(xué)者主要從解決小微企業(yè)融資難的角度進(jìn)行研究。如：李宏偉（2006）從我國微小企業(yè)的發(fā)展及貢獻(xiàn)出發(fā) ，提出人民銀行應(yīng)組織推動和改進(jìn)微小企業(yè)融資這項(xiàng)工作，加強(qiáng)對微小企業(yè)相關(guān)情況的監(jiān)測和分析， 并把這套系統(tǒng)納人宏觀經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)測分析體系， 作為中央銀行監(jiān)測分析工作的重要組成部分。何?。?008）認(rèn)為微小企業(yè)融資困境的化解在于信貸機(jī)制的創(chuàng)新，通過中小銀行通過信貸機(jī)制的創(chuàng)新向微小企業(yè)提供貸款可以實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)、微小企業(yè)、政府等主體的共贏。胡汲光（2009）認(rèn)為可以推廣微型風(fēng)險(xiǎn)投資來支持農(nóng)村微小企業(yè)發(fā)展。許鵬 、李丹（2012）則認(rèn)為允許商業(yè)銀行發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債可以解決銀行的資金來源不足和資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)期限不匹配等相關(guān)問題，是銀監(jiān)會為了解決我國小型微型企業(yè)融資難問題而創(chuàng)新的一種新的金融工具。徐駿飛（2012）認(rèn)為解決我國“麥克米倫缺陷”下小微企業(yè)融資問題的根本措施在于企業(yè)不斷自我完善和國家政策性金融服務(wù)的有機(jī)結(jié)合。郭戰(zhàn)琴（2012）則認(rèn)為，只有銀企共同努力，開發(fā)適應(yīng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制手段的投融資模式創(chuàng)新，才是后危機(jī)時(shí)代銀行擴(kuò)張信貸營銷渠道和小微企業(yè)解決融資難問題雙贏的關(guān)鍵。張博（2012）認(rèn)為非銀行金融機(jī)構(gòu)融資租賃業(yè)務(wù)具有無抵押融資融物、產(chǎn)品設(shè)計(jì)的還款方式與期限靈活多樣、可與供應(yīng)鏈對接的獨(dú)特優(yōu)勢，能有效緩解微小企業(yè)尤其是涉農(nóng)微小企業(yè)融資困境并為其長遠(yuǎn)發(fā)展提供助力。而姚長存（2012）認(rèn)為，在信貸融資仍屬于我國中小企業(yè)融資最重要和最主流渠道的背景下，破解小微企業(yè)融資難題離不開商業(yè)銀行的介入與支持，但僅靠銀行的力量難以全面解決問題，還需要政府、銀行監(jiān)管者、金融中介、企業(yè)自身等多方面的共同努力。

以上的研究雖然對緩解小微企業(yè)融資困境有一定的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義，但多數(shù)研究注重銀行對小微企業(yè)的融資的作用，提出和采取了很多解決措施，效果依然不佳，信貸配給的情況依然嚴(yán)重，其主要原因在于小微企業(yè)信貸穩(wěn)定性差，很多的政策和措施之間不協(xié)調(diào)，甚至相互之間抵觸，忽視了交易對象（包括小微企業(yè)、銀行、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)）與外界有千頭萬緒的聯(lián)系這一事實(shí)，即沒有從整個(gè)社會系統(tǒng)協(xié)調(diào)的角度來解決小微企業(yè)融資的問題。因此，應(yīng)該從整個(gè)社會福利的角度來思考這個(gè)問題，以合作金融的角度出發(fā)，把小微企業(yè)融資問題納入一個(gè)有效融資系統(tǒng)—“小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟”，有效整合各方資源，以市場機(jī)制為基礎(chǔ)， 通過激勵相容的機(jī)制來解決， 輔以必要的政府引導(dǎo)使聯(lián)盟的制度不斷完善，積極搭建信息交流和互動平臺，架起了政府、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)交流溝通的橋梁集合社會的力量來解決小微企業(yè)融資難的問題， 提高小微企業(yè)的融資效率。

二、小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟的含義及作用機(jī)理

小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟（以下簡稱：聯(lián)盟）是在地方政府引導(dǎo)下，由小微企業(yè)、擔(dān)保公司、信用評級機(jī)構(gòu)和銀行等機(jī)構(gòu)參與的，為小微企業(yè)提供融資為目標(biāo)的管理的合作經(jīng)濟(jì)組織。作為俱樂部的一種形式，聯(lián)盟發(fā)揮的作用機(jī)理是：

（1） 實(shí)現(xiàn)信貸交易的多邊契約。聯(lián)盟介入使得原來銀行與中小企業(yè)的雙方的信貸交易關(guān)系轉(zhuǎn)換成為政府對企業(yè)、銀行對企業(yè)、政府對擔(dān)保公司、擔(dān)保公司對企業(yè)、政府對銀行的多邊信貸交易契約，在多個(gè)交互作用的交易關(guān)系，信貸契約是多邊的和有約束的，有利于降低信息不對稱程度和交易成本。

（2） 實(shí)現(xiàn)信用資源的標(biāo)準(zhǔn)化供給。作為俱樂部的一種形式，聯(lián)盟在吸收成員時(shí)盡可能吸收信用高的企業(yè)，將零散的非標(biāo)準(zhǔn)化的信用變?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)化，并把這些標(biāo)準(zhǔn)信用集中在聯(lián)盟內(nèi)部，在特定范圍為小微企業(yè)服務(wù)，將信貸融資約束到一定范圍，降低了信息搜尋范圍，通過與金融機(jī)構(gòu)頻繁的接觸，使金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)成員間的信息更透明，進(jìn)一步減少信息的不對稱，讓聯(lián)盟中的小微企業(yè)的各種融資需求都能夠通過聯(lián)盟平臺進(jìn)行解決，實(shí)質(zhì)上是完成了信用資源的標(biāo)準(zhǔn)化供給，使小微企業(yè)信用升級，并與銀行放貸要求的基本對接。因此，聯(lián)盟的建立可以改變小微企業(yè)的信用的特性，使信用資源標(biāo)準(zhǔn)化供給成為可能。

（3） 實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)多重的過濾和監(jiān)管內(nèi)部化。聯(lián)盟事先的挑選、把關(guān)，又有銀行和擔(dān)保公司的調(diào)查、審查和跟蹤檢查，對會員實(shí)施有效監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)多重的過濾，使得會員違約具有較高成本約束，這就比單純由金融機(jī)構(gòu)評估信貸風(fēng)險(xiǎn)更為有效。另外，成員企業(yè)之間相互了解和監(jiān)督，一旦惡意逃債將失去聯(lián)盟成員的信任，使成員會更加重視信用，提高履約意識，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管內(nèi)部化，這種監(jiān)督機(jī)制，也將優(yōu)于金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的外部監(jiān)督。

三、小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟激勵相容機(jī)制的經(jīng)濟(jì)解釋

合作是兩個(gè)或兩個(gè)以上的主體之間自愿進(jìn)行的協(xié)作，是自利性與互利性的統(tǒng)一，它的作用在于它可以給合作主體帶來利益，即合作行為可以產(chǎn)生剩余。（黃少安，2001）。通過合作博弈，地方政府、小微企業(yè)、商業(yè)銀行、擔(dān)保公司等形成了具有約束力的合作協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了帕累托改進(jìn)。而在信貸交易中，銀行和中小企業(yè)之間不可避免存在著信息不對稱和目標(biāo)利益沖突，從而產(chǎn)生了激勵相容的需要（張靜，2004）。特別是在信息不對稱狀況下，設(shè)計(jì)一個(gè)激勵相容的金融契約就可以避免信息不對稱問題引致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，這種合同也是最節(jié)約信息成本的（李楊、孫健，2002）。通過聯(lián)盟模式，地方政府、小微企業(yè)、商業(yè)銀行、擔(dān)保公司等形成了具有約束力的合作協(xié)議。即通過合作，各方的收益大于單獨(dú)行動時(shí)的利益，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與成本，合作時(shí)小于不合作時(shí)，將實(shí)現(xiàn)帕累托改進(jìn)。

（1） 地方政府的內(nèi)生動力。小微企業(yè)的發(fā)展關(guān)系到地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、就業(yè)以及財(cái)政收入等等，也是社會和諧發(fā)展的重要力量。囿于財(cái)力，地方政府無法滿足其融資需求，聯(lián)盟的成立和發(fā)展正好迎合政府的工作需要，而聯(lián)盟的工作成效直接關(guān)系到地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，影響進(jìn)而地方政府的政績考核。因此，對地方政府而言，積極推進(jìn)的聯(lián)盟成立和發(fā)展具有內(nèi)生動力。

（2） 商業(yè)銀行的內(nèi)生動力。隨著我國金融開放化進(jìn)程的加快，以大公司為信貸服務(wù)對象的傳統(tǒng)經(jīng)營模式將受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，依賴傳統(tǒng)依靠利差收入的增長模式難以為持。因此，銀行需要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融形勢的變化，對其業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略進(jìn)行重新審視，特別是要將發(fā)展小微企業(yè)信貸服務(wù)業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要舉措，銀行可以通過借助聯(lián)盟的信貸創(chuàng)新，既能開發(fā)出新的利潤增長點(diǎn)，還可能獲得政策優(yōu)惠和稅收減免，因此，具有極強(qiáng)的內(nèi)生動力。

（3） 擔(dān)保公司的內(nèi)生動力。商業(yè)擔(dān)保誕生以來一直都在銀行和政策擔(dān)保的夾縫中生存，導(dǎo)致業(yè)務(wù)逐年下降，進(jìn)而使擔(dān)保業(yè)務(wù)異化，加入聯(lián)盟后，擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)將逐步增加，獲得無風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)（政府和聯(lián)盟的保障），并可以使擔(dān)保公司業(yè)務(wù)走向正規(guī)化和軌道化。

（4） 小微企業(yè)的內(nèi)生動力。小微企業(yè)通過加入聯(lián)盟，有了聯(lián)盟的擔(dān)保，其會員便可以通過聯(lián)盟的信用實(shí)現(xiàn)其信用升級的目的，正是因?yàn)橛袝T信用的升級，銀行就可以實(shí)行利率優(yōu)惠措施，正好符合小微企業(yè)的融資需求，從而使大量分散的小微企業(yè)為實(shí)現(xiàn)融資需要而聚集，并尋求組建或加入聯(lián)盟。從整個(gè)過程看，聯(lián)盟會員信用提升后，銀行會加大授信額度，并得到利率優(yōu)惠，進(jìn)而單個(gè)小微企業(yè)希望加入聯(lián)盟，在這個(gè)過程中，企業(yè)通過加入聯(lián)盟使其信用提升和商業(yè)銀行所采取優(yōu)惠利率，是激發(fā)小微企業(yè)極力尋求加入聯(lián)盟的主要誘因和內(nèi)生動力。

四、小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟的運(yùn)行機(jī)制

融資合作聯(lián)盟是一種自主管理的合作經(jīng)濟(jì)組織，成員之間的合作的關(guān)系以及可持續(xù)發(fā)展的激勵相容制度設(shè)計(jì)，是融資合作聯(lián)盟建立和發(fā)展的關(guān)鍵。

（1） 日常管理。由聯(lián)盟股東推薦并選舉出負(fù)責(zé)日常的經(jīng)營管理的理事會及監(jiān)事會成員，負(fù)責(zé)具體聯(lián)盟的具體業(yè)務(wù)操作。對企業(yè)入會、貸款申請以及財(cái)務(wù)等重大決策事項(xiàng)通過召開會員大會或理事會成員表決，并建立重要決策征詢監(jiān)事會意見制度。

（2） 入會管理。企業(yè)或機(jī)構(gòu)提出申請，本聯(lián)盟成員推薦，經(jīng)理事會審核并表決通過后可以吸收為會員，享受會員待遇。

（3） 貸款管理。僅向本聯(lián)盟的企業(yè)成員提供貸款服務(wù)，由企業(yè)成員提出貸款計(jì)劃，并通過召開會員大會或理事會表決通過后，并進(jìn)行公示，如無異議，則由聯(lián)盟擔(dān)保，由聯(lián)盟內(nèi)部的銀行機(jī)構(gòu)成員提供貸款。

（4） 財(cái)務(wù)管理。按照公開透明原則，可以每個(gè)季度或每個(gè)月，由理事會公布聯(lián)盟擔(dān)保事項(xiàng)以及貸款支出情況，接受會員和監(jiān)事會的監(jiān)督。

（5） 核算管理。開發(fā)綜合業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，企業(yè)成員檔案、業(yè)務(wù)流程及財(cái)務(wù)報(bào)表均建立自動采集程序，并接受監(jiān)事會的監(jiān)督和管理。

五、小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)控制

合作聯(lián)盟模式通過整合了政府擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保和企業(yè)互保模式，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)擔(dān)保模式的缺陷，對于控制風(fēng)險(xiǎn)具有獨(dú)特的優(yōu)勢，是多重?fù)?dān)保模式的集合創(chuàng)新。

（1） 可以充分發(fā)揮多重?fù)?dān)保模式優(yōu)勢?！昂献髀?lián)盟”擔(dān)保模式中，在增信機(jī)制的作用下，小微企業(yè)的資源重新整合利用，產(chǎn)生信用疊加效應(yīng)，形成企業(yè)互保、機(jī)構(gòu)擔(dān)保、政府助保的多重?fù)?dān)保模式。與傳統(tǒng)的商業(yè)信用擔(dān)保相比，“合作聯(lián)盟”的擔(dān)保模式解決了小微企業(yè)融資的需求，也有效降低了小微企業(yè)融資的成本。

（2） 可以充分發(fā)揮熟人社區(qū)的“社會制裁”機(jī)制，降低逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為。在合作聯(lián)盟中，通過入會前嚴(yán)格篩選，基本上形成了一定范圍的“熟人社區(qū)”，企業(yè)、機(jī)構(gòu)和政府之間的信息傳遞容易而且會很快，從而形成道德風(fēng)險(xiǎn)的“社會制裁”。

（3） 可以發(fā)揮有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，提升防范風(fēng)險(xiǎn)和處置風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過建立風(fēng)險(xiǎn)合作基金，形成風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)和分擔(dān)機(jī)制，使政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)成本、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任實(shí)現(xiàn)一定比例的配比和相對有限，這樣可以使小微企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)可以有效化解，從而最終實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟內(nèi)部權(quán)責(zé)的對等。

綜上所述，融資合作聯(lián)盟實(shí)現(xiàn)了同一地域內(nèi)小微企業(yè)的資源整合，使信息不對稱帶來的問題得以緩解，實(shí)現(xiàn)了小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制，增加小微企業(yè)獲得信貸資金的可能性。

六、小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟模式有效運(yùn)作基本條件

小微企業(yè)融資合作聯(lián)盟作為一種全新創(chuàng)新融資運(yùn)作方式，當(dāng)然，其有效運(yùn)作也必須具備一些基本條件：

（1） 地方政府對小微企業(yè)足夠重視。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，小微企業(yè)的生存壓力變大，融資難度提高，此時(shí)，政府對有發(fā)展前景的小微企業(yè)的扶持將成為地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)和解決就業(yè)的主要目標(biāo)。在聯(lián)盟下，地方財(cái)力并不需要特別寬裕，看重的是政府的隱性擔(dān)保的作用，以及在融資合作聯(lián)盟成立的中的積極主導(dǎo)作用，也是反映了新形勢下政府對小微企業(yè)扶持的思路轉(zhuǎn)變。需要注意的是，地方政府出資作為合作聯(lián)盟的主導(dǎo)者，應(yīng)做到按照市場原則來推動合作聯(lián)盟的有效運(yùn)營，只有在市場機(jī)制無法有效作用時(shí)，政府才進(jìn)行干預(yù)。

（2） 建立合作聯(lián)盟內(nèi)部建立企業(yè)間的相互選擇、相互監(jiān)督機(jī)制。融資合作聯(lián)盟是同一地域內(nèi)企業(yè)、政府、銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過信息互換，使信息透明對稱，并通過行使表決權(quán)，達(dá)成一致意見，形成“俱樂部”的組合。聯(lián)盟的建立使得企業(yè)與銀行間的信息不對稱問題得到緩解，同時(shí)，也有利于形成聯(lián)盟內(nèi)部各方權(quán)責(zé)利的合理地配比。此外，還可以建立動態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)控制，提高小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)覆蓋的真實(shí)水平。

（3） 積極發(fā)展其他融資模式進(jìn)行對接。在合作聯(lián)盟模式下，個(gè)別優(yōu)質(zhì)企業(yè)得以發(fā)展壯大之后，可以依靠自身資源或信用進(jìn)行獨(dú)立的融資；比如：股權(quán)融資、集合票據(jù)融資等等。積極發(fā)展其他融資模式與聯(lián)盟形成對接，及時(shí)輸出孵化好的小微企業(yè)，有利于合作聯(lián)盟對更多小微企業(yè)的進(jìn)行扶持，有效發(fā)揮其重要的扶持作用。

七、實(shí)踐評析——煙臺案例

2008年6月份，由中國人民銀行煙臺市中心支行、煙臺市銀監(jiān)局與煙臺市民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展局共同倡議發(fā)起并成立面向中小企業(yè)的“融資合作聯(lián)盟”，將商業(yè)銀行、信用評價(jià)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)等納入融資合作聯(lián)盟。

聯(lián)盟按照“平等、合作、互助、互惠”和“服務(wù)不收費(fèi)，牽線不干涉”的原則運(yùn)作，聯(lián)盟成員不僅可以優(yōu)先獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，還可以優(yōu)先享受風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、稅費(fèi)減免、資金扶持等優(yōu)惠政策。聯(lián)盟組建以后，通過有效整合各方資源，積極搭建信息交流和互動平臺，架起了政府、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)交流溝通的橋梁。

目前，煙臺市中小企業(yè)融資合作聯(lián)盟成員單位達(dá)到924家，其中金融機(jī)構(gòu)30家，擔(dān)保公司13家，中小企業(yè)881家。聯(lián)盟不僅讓入盟企業(yè)獲利，還帶來中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的全面增長。截至2011年底，全市中小企業(yè)貸款余額達(dá)到1，444.4億元，比年初增加247億元，其中小企業(yè)貸款余額744億元，較年初增加158.7億元。①經(jīng)過這些年的發(fā)展，聯(lián)盟充分發(fā)揮了平臺的協(xié)調(diào)作用，特別是危機(jī)背景下，幫助聯(lián)盟成員企業(yè)共克時(shí)艱，實(shí)現(xiàn)銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和企業(yè)多方共贏的局面。

需要注意幾點(diǎn)

毋庸置疑，地方財(cái)力、銀行信貸資金、企業(yè)選擇的偏好等因素，對聯(lián)盟的發(fā)展均有約束性作用。對于聯(lián)盟而言，最重要的是風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)非常重要的條件是信息必須對稱，而且透明，而要實(shí)現(xiàn)這個(gè)條件必須要求小微企業(yè)來自同一區(qū)域或者同一行業(yè)，只有在信息對稱情況下，風(fēng)險(xiǎn)和收益對稱，也才能確保聯(lián)盟的穩(wěn)定運(yùn)行。另外，需要對合作聯(lián)盟內(nèi)各方權(quán)責(zé)進(jìn)行合理界定，使貸款風(fēng)險(xiǎn)分散化，提高風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋水平，從而有效解決小企業(yè)融資中的擔(dān)保難的問題。最后，融資合作聯(lián)盟成功的關(guān)鍵，在于地方政府引導(dǎo)和聯(lián)盟管理機(jī)制的發(fā)揮，為貸款風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避提供制度基礎(chǔ)。

[注 釋]

①數(shù)據(jù)來源：http：//www.qianzhan.com/cluster/detail/179/20120526-a13171095075a4e5.html.

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Incentive Mechanism Design and Risk Control

of Small Micro-Enterprise Financing Alliance

Li Rixin

（China Financial Transition and Development Center， Guangdong University of Finance， Guangzhou 510521，China）

Abstract： The alliance of small micro-enterprise financing as a financing platform for cooperation， stimulated by trust mechanism， effectively integrates resources from all sources of government departments， financial institutions， guarantee agencies and small micro- enterprises， building a communication bridge among financial institutions， guarantee agencies and small micro-enterprises， resulting in credit superposition effect and a collection of the guarantee model， \"triple play\"， that is to say， government's help， institutional guarantees， mutual insurance by enterprises. This paper believes that it is of significance for small and medium enterprises to get rid of a difficult situation through innovating financial products suitable for small micro-enterprise characteristics， upgrading small micro-enterprises financial service capabilities， realizing the common development of bank， guarantee and enterprises.

Key words： small and micro-enterprises； financing alliance； collection guarantee； risk control

（責(zé)任編輯：張丹郁）