企業(yè)社會價值管理研究

[摘 要]企業(yè)社會價值（CSV）已經(jīng)成為企業(yè)價值理論新的內(nèi)涵，利益相關(guān)者和企業(yè)社會責任（CSR）理論雖然論述了CSR是CSV的實現(xiàn)方式，但卻沒有給出能夠指導CSV創(chuàng)造的管理措施。文章在企業(yè)價值理論分析基礎(chǔ)上，從管理學角度對CSV的內(nèi)涵、CSV創(chuàng)造機理和管理進行了探討。研究表明，構(gòu)建的CSV的管理原則和管理模式以企業(yè)內(nèi)在價值創(chuàng)造為核心，利于管理者理解、掌握和應用企業(yè)社會價值管理。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)社會價值；企業(yè)社會責任；價值管理；管理模式

[中圖分類號] F272.7 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673-0461（2012）10-0034-06

不管是商品市場還是資本市場都會“獎勵”致力于長期價值創(chuàng)造的企業(yè)，而且這類企業(yè)對國家經(jīng)濟和利益相關(guān)者都有價值。然而，現(xiàn)實卻令人遺憾，中國股票市場永遠要求短期績效，企業(yè)管理者迫于投資者壓力往往以犧牲創(chuàng)造長期價值為代價爭取短期成效。企業(yè)公民理論和利益相關(guān)者理論的發(fā)展，促使了企業(yè)社會價值（Corporate Social Value，CSV）的廣泛需求，并且認為積極的企業(yè)社會責任（Corporate Social Responsibility，CSR）是一種創(chuàng)造社會價值的必要方式[1]和實物期權(quán)投資形式[2]，它創(chuàng)建了企業(yè)未來擴大和發(fā)展的機遇。由此來講，當今社會的企業(yè)價值主流思想已經(jīng)轉(zhuǎn)向CSV最大化特征，企業(yè)管理者也開始認識到關(guān)注社會價值需求能夠創(chuàng)造更具盈利能力和可持續(xù)性的企業(yè)。但是，利益相關(guān)者理論和社會責任理論沒有拿出能夠指導企業(yè)管理者管理和創(chuàng)造CSV的原則、模式和方法體系，這會導致企業(yè)管理者多目標管理的問題，甚至成為允許他們追求個人利益和社會影響的借口。那么，企業(yè)管理者應當怎樣理解需要被關(guān)注的CSV？如何實施CSV管理？則成為新的戰(zhàn)略管理主題。本文的研究試圖從理論分析入手，理清CSV的理論基礎(chǔ)，提出CSV的管理模式和方法，以豐富CSV理論和指導CSV實踐活動。

一、文獻回顧

⒈ 企業(yè)價值的內(nèi)涵

從學術(shù)界對企業(yè)價值內(nèi)涵的論述可知，哲學意義上的企業(yè)價值是一種推崇的企業(yè)價值理念，屬于高度抽象的情感范疇，表現(xiàn)為功利價值、道德價值、審美價值和學術(shù)價值四種形態(tài)[3]；社會學意義上的企業(yè)價值是追求社會福利和個體利潤的統(tǒng)一，定位于企業(yè)的內(nèi)在價值[4]，解釋為“企業(yè)價值就是CSV”[5]；經(jīng)濟學和金融學意義上的企業(yè)價值將企業(yè)作為一種特殊商品，定位于可計量的市場交易價值或者評估價值，解釋為“企業(yè)價值就是股東價值，是股東利潤或者股東長期收益的市場表現(xiàn)”，是預期自由現(xiàn)金流量以其加權(quán)平均資本成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值[6]；利益相關(guān)者理論上的企業(yè)價值則更接近于哲學、社會學和經(jīng)濟學意義的綜合，是以企業(yè)可持續(xù)價值觀為基礎(chǔ)，兼顧了社會福利和股東利益的綜合價值理念（利益相關(guān)者利益最大化理念），是企業(yè)內(nèi)在價值的目標函數(shù)，更重要的是反映了企業(yè)的未來價值[7]。

正是由于“企業(yè)價值”定位的不同，導致了企業(yè)價值最大化的不同價值觀爭論。

⒉ 企業(yè)社會價值內(nèi)涵

以Tim Koller為代表的企業(yè)價值理論認為：追求股東利益并不意味著損害其他利益相關(guān)者利益，因為最大化股東長期價值不僅創(chuàng)造出更為健康的企業(yè)，而且產(chǎn)生了其他社會利益[8]■。哈佛商學院的Michael Jensen認為企業(yè)的內(nèi)在價值和長期價值是企業(yè)價值的核心，企業(yè)內(nèi)在價值很大程度上決定了企業(yè)市場價值。提出了平衡差異的“開明的價值最大化”理論，指出“開明的價值最大化等同于開明的利益相關(guān)者理論，它接受了公司的長期價值最大化作為利益相關(guān)者之間進行必要的權(quán)衡標準，指定長期價值最大化作為公司的目標?！薄鯷5]由此解決了股東價值理論的片面性和利益相關(guān)者理論的多目標問題。

綜上所述，企業(yè)的價值是企業(yè)對于價值主體需要的滿足，是企業(yè)為自身發(fā)展和利益相關(guān)者福利所創(chuàng)造的最大化長期價值。從價值主體——社會的需求來講，企業(yè)價值等同于CSV是企業(yè)對社會所做的貢獻，即企業(yè)通過經(jīng)營活動對于社會需要的滿足，表現(xiàn)在為社會創(chuàng)造財富、提供商品和就業(yè)、保護環(huán)境并促進社會發(fā)展等方面，其目標是追求利益相關(guān)者利益的最大化。CSV的實現(xiàn)是通過它愿意承擔的物質(zhì)性和非物質(zhì)性的CSR來體現(xiàn)的■■■[9]。由此來講，企業(yè)價值最大化本質(zhì)上是企業(yè)的利益相關(guān)者價值最大化，是股東價值最大化和（除股東外的）利益相關(guān)者價值最大化的統(tǒng)一（或者說是平衡）。也就是CSV就是企業(yè)的內(nèi)在價值（或者長期市場價值），即企業(yè)的內(nèi)在價值、CSV、利益相關(guān)者價值以及長期市場價值的內(nèi)涵是一致的。

⒊ 企業(yè)價值管理

價值管理是20世紀80年代在美國企業(yè)界開始出現(xiàn)的一種新型管理理念和管理模式。黃體鴻將企業(yè)價值管理定義為“以企業(yè)價值為中心的管理，即通過確立企業(yè)價值最大化理念，為實現(xiàn)這個目標而實施的整套企業(yè)管理理念、方法和手段?！盵10]

企業(yè)價值管理的發(fā)展大致經(jīng)歷了數(shù)字管理、戰(zhàn)略管理和整合管理三個階段。數(shù)字管理階段幾乎只關(guān)注財務(wù)績效表現(xiàn)；戰(zhàn)略管理階段關(guān)注的重點轉(zhuǎn)向了內(nèi)部運營管理和公司戰(zhàn)略評估，發(fā)展成為對公司戰(zhàn)略進行評判的一種工具；整合管理階段與組織文化有機結(jié)合成為價值實現(xiàn)的關(guān)鍵，也更好地代表了各個層面利益相關(guān)者的利益[11]。價值管理本質(zhì)上是一種管理模式、一整套指導原則，是一種以促進組織形成注重內(nèi)外部業(yè)績和價值創(chuàng)造激勵的戰(zhàn)略性業(yè)績計量行動[12] [13]，它的根本理念在于創(chuàng)造“一種新的以價值為基礎(chǔ)的溝通語言[11][14]”。它要求在企業(yè)經(jīng)營管理中，遵循市場價值增長規(guī)律，來探索價值創(chuàng)造的運行模式和管理技術(shù)，從而建立起連接企業(yè)戰(zhàn)略和應用于所有對企業(yè)價值有影響的各個因素和過程的決策及控制，以是否能夠為企業(yè)創(chuàng)造內(nèi)在價值為評價基準。

二、企業(yè)社會價值創(chuàng)造機理

過去認為，企業(yè)會有三大類型的風險：經(jīng)濟、科技和政治。但在現(xiàn)今，全球化帶來一個悖論：相互依存和合作帶來更大的效率和效益，但是隨之而來的是更大的漏洞和問題，比過去存在更多的“杠桿”和“壓力”，尤其是更廣泛的民間社會和利益相關(guān)者構(gòu)成的壓力。一種新興風險顯示在企業(yè)戰(zhàn)略管理的屏幕上——企業(yè)的社會風險。雙匯發(fā)展“瘦肉精”的案例說明，更特定的危險不是金融危機等系統(tǒng)風險，而是來自于不把企業(yè)社會責任和利益相關(guān)者的利益引入到核心業(yè)務(wù)流程的非系統(tǒng)風險。澳大利亞新南威爾士大學的Orlitzky等人的實證研究認為較高的企業(yè)社會責任表現(xiàn)會帶來較低的經(jīng)營和財務(wù)風險，企業(yè)社會績效（CSP）和非系統(tǒng)風險之間具有顯著的因果關(guān)系■■[1]。美國楊百翰大學的Paul C.Godfrey教授的“企業(yè)社會責任和股東價值關(guān)系”的實證研究，也證明了企業(yè)社會責任通過降低非系統(tǒng)風險對企業(yè)價值的影響[15]。

經(jīng)濟學和金融學把企業(yè)的內(nèi)在價值解釋為企業(yè)的健康狀況、持續(xù)增長和創(chuàng)造價值的能力，并且以企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力作為衡量基礎(chǔ)。Tim Koller為了解釋企業(yè)內(nèi)在價值創(chuàng)造的基本原理，使用了現(xiàn)金流折現(xiàn)價值估值模型推導出關(guān)鍵價值因素公式■■[16]■，如式（1）所示：

FCF—— 自由現(xiàn)金流；

WACC—— 加權(quán)平均資本成本；

NOPLAT—— 所得稅后經(jīng)營業(yè)利潤；

ROIC—— 投資回報率；

g—— 增長率（稅后利潤和現(xiàn)金流增長率）。

企業(yè)內(nèi)在價值的基本決定因素表現(xiàn)為：增長率g、投資回報率ROIC和資本成本W(wǎng)ACC，甚至可以說它把企業(yè)的經(jīng)濟價值和內(nèi)在價值“有機”地結(jié)合在了一起，因為穩(wěn)定的投資回報、長期增長、較低的資本成本與企業(yè)的健康狀況和創(chuàng)造價值能力正相關(guān)。而資本市場對未來增長和回報潛力的推斷是建立在企業(yè)原有的和將來有的健康狀況上的，健康狀況是對財務(wù)績效能力、經(jīng)營風險以及持續(xù)性的反應，也可以說是企業(yè)風險的表現(xiàn)[17]。由此可知，內(nèi)在價值、風險和健康因素之間存在必然的聯(lián)系，內(nèi)在價值取決于收益、成長和風險，風險取決于健康程度，健康程度最終又決定了長期收益、增長和風險。健康度、增長率g、投資回報率ROIC和資本成本W(wǎng)ACC是CSV（內(nèi)在價值）的關(guān)鍵驅(qū)動因素，而企業(yè)社會責任績效（CSP）是企業(yè)健康度的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

三、企業(yè)社會價值管理模式和方法

⒈ 企業(yè)社會價值管理原則

從企業(yè)價值管理的相關(guān)理論研究可知，企業(yè)價值管理本質(zhì)上是一種管理模式、一整套指導原則，根本理念在于促進企業(yè)內(nèi)在價值的創(chuàng)造。主要特征表現(xiàn)在價值定位、管理模式（流程式管理決策）和管理措施三個方面，即“在明確的價值定位和價值衡量標準的基礎(chǔ)上，通過將影響企業(yè)價值的關(guān)鍵因素進行識別，納入到一個系統(tǒng)的價值分析、價值管理和價值評估體系中，同時在系統(tǒng)基礎(chǔ)上，建立一整套制定戰(zhàn)略、確認價值驅(qū)動策略以及激勵和管理員工努力實現(xiàn)價值目標的行動措施?！庇纱藖碇v，CSV管理的原則包括以下幾個方面：

① 是以企業(yè)內(nèi)在價值創(chuàng)造為目標，以CSR績效、增長率g、投資回報率ROIC和資本成本W(wǎng)ACC為關(guān)鍵因素的管理；② 是以CSR管理為基礎(chǔ)的管理模式，包括利益相關(guān)者識別、責任分析、戰(zhàn)略性分類、管理規(guī)劃和管理績效評價五個方面；③ 行動措施應當能夠保障管理模式有效運行和目標實現(xiàn)。

⒉ 企業(yè)社會價值管理模式

從CSV的內(nèi)涵可知，CSV的實現(xiàn)是通過CSR的績效來體現(xiàn)的，即CSR是實現(xiàn)CSV的措施。因此，CSV的管理模式就是CSR的管理模式，應當包括利益相關(guān)者的識別、利益和影響分析、戰(zhàn)略性分類、管理規(guī)劃和管理績效評價五個部分。如圖1所示。

（1）利益相關(guān)者識別（Recognition）。社會學認為，社會結(jié)構(gòu)是由不同的構(gòu)成要素相互聯(lián)系構(gòu)成的空間結(jié)構(gòu)，其中人與人、人與環(huán)境以及相互關(guān)系構(gòu)成了家庭、組織、社區(qū)的結(jié)構(gòu)，社會制度貫穿于整個社會結(jié)構(gòu)當中成為維持社會體系運行的規(guī)則和觀念。由此，既然利益相關(guān)者的屬性是由社會構(gòu)建起來的，企業(yè)作為一個社會組織，必然與社會構(gòu)成成員之間存在一系列的關(guān)系，無論是利益關(guān)系還是社會關(guān)系，都是建立在社會交往的基礎(chǔ)之上[18]。因此，分析復雜社會系統(tǒng)結(jié)構(gòu)中的企業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，即可界定與企業(yè)發(fā)生關(guān)系的全部利益相關(guān)者類型。在此基礎(chǔ)上進一步明確相互之間的利益和影響，識別主要的類型，就構(gòu)成了企業(yè)的利益相關(guān)者識別和分析模型。如圖2所示。

（2）利益和影響分析（Analysis）。正如Alexander所強調(diào)的，社會責任分析的關(guān)鍵在于識別利益相關(guān)者的利益和對組織的影響，這樣的分析更有利于發(fā)現(xiàn)和管理這些利益相關(guān)者的社會責任■■■[19]。利益相關(guān)者的識別和參與是社會責任的基礎(chǔ)和核心。并非所有的利益相關(guān)者都與企業(yè)具有明確和一定重要性的利益關(guān)系，許多利益相關(guān)者可能并不直接表現(xiàn)其利益關(guān)系或者完全沒有組織來間接代表這種可能重要的利益關(guān)系，特別是有關(guān)弱勢群體和后代等，因為這個原因，他們可能會被企業(yè)忽視或忽略，比如兒童。因此，企業(yè)還需要審查這些被識別的利益相關(guān)者是否代表了特定的利益，其主張的權(quán)益和代表的資源是否對企業(yè)的決策和經(jīng)營活動產(chǎn)生影響等。

（3）利益相關(guān)者分類（Classification）。利益相關(guān)者的利益和影響對于企業(yè)來說是不同的，沒有哪個企業(yè)能夠解決所有的社會問題或者承擔由此導致的成本。相反，每個企業(yè)都應當選擇與其業(yè)務(wù)相關(guān)的事務(wù)或利益相關(guān)者，指導CSR最主要的檢驗標準并不是該項事業(yè)是否值得去做，而是他是否能夠提供創(chuàng)造共享價值（對社會、利益相關(guān)者和企業(yè)都有價值）的機會[20]。為此，本文將Jawahar提出的基于企業(yè)生命周期的分類模型[21]、Porter[22]和Carroll[23]提出的基于價值鏈的分類模型以及Alexander構(gòu)建的利益相關(guān)者分析模型進行整合，獲得了一種解決企業(yè)利益相關(guān)者分類和管理設(shè)計問題的工具，將影響企業(yè)的利益相關(guān)者劃分為三類：戰(zhàn)略性利益相關(guān)者、競爭性利益相關(guān)者、一般性利益相關(guān)者，如圖2所示。這樣的設(shè)計將很大一部分企業(yè)資源和注意力轉(zhuǎn)移到真正的戰(zhàn)略性CSR和利益相關(guān)者身上來，通過戰(zhàn)略性企業(yè)社會責任加強企業(yè)戰(zhàn)略方式。

圖2所示的概念模型把企業(yè)與社會構(gòu)成要素之間的經(jīng)濟、社會和環(huán)境問題集成到了一個框架內(nèi)，]示了企業(yè)與利益相關(guān)者對話的基本過程，分為三個階段：① 識別階段。主要特征是廣泛識別與企業(yè)有利益和影響關(guān)系的利益相關(guān)者。② 分析階段。主要特征是廣泛的利益相關(guān)者對話和參與，分析利益相關(guān)方利益與企業(yè)的社會責任相關(guān)性。③ 響應階段。主要特征是對利益相關(guān)者進行的戰(zhàn)略性分類和針對不同合法性、緊迫性、重要性需求所做出的戰(zhàn)略性響應。

（4）管理規(guī)劃（Planning）。從利益相關(guān)者的分類研究可知，不同類型的利益相關(guān)者需求可能不同。由于其角色差異，會導致企業(yè)管理者多目標管理的困惑。正如Jensen所指出的“利益相關(guān)者理論指導企業(yè)管理者以服務(wù)‘多個主人’，最終將會導致管理的混亂、沖突、效率低下、甚至有競爭力的失敗?！睘榱藢崿F(xiàn)企業(yè)內(nèi)在價值的最大化，管理者需要透過協(xié)同合作平臺將企業(yè)利益相關(guān)者的良好關(guān)系發(fā)展成整合性的行動，可促進群體協(xié)同一致的行為，實現(xiàn)良好的組織績效和組織社會績效表現(xiàn)。由此，本文根據(jù)管理體系理論的設(shè)計思想，構(gòu)建了整合CSR管理體系框架結(jié)構(gòu)，如圖3所示。

該模型以實現(xiàn)SRV（內(nèi)在價值）為最終管理目標的目標體系為核心，以利益協(xié)同合作平臺為基礎(chǔ)，以促進有效溝通的合作機制為動力，形成的CSR管理“地圖”，明確了基于管理目標所形成的管理流程、溝通和績效激勵。

（5）管理績效評價（Evaluation）。從CSV創(chuàng)造的機理可知，CSR績效反映了企業(yè)的健康程度，說明了企業(yè)未來的風險狀況，進而可以通過對風險和成長率的影響，表征對企業(yè)內(nèi)在價值的影響。因為企業(yè)健康度可以間接反映出企業(yè)內(nèi)在價值的變化，因此，本文構(gòu)建了基于CSP的CSVM績效評價模型，該模型主要針對企業(yè)健康程度的評價。

從Ruf（1998）的研究可知，企業(yè)健康程度的評價可以通過層次分析法（AHP法）獲得一個用分值（或百分數(shù)）表示的CSR績效表現(xiàn)■■■■[24]。

由此，用AHP法獲取CSR績效表現(xiàn)值，再與預期的CSR目標值（或行業(yè)公允CSR值）進行比較，即可獲得用比值表征的企業(yè)健康指數(shù)，如式（2）所示。

α =■ （2）

式中：

α？搖——企業(yè)的健康指數(shù)；

CSR？搖——企業(yè)社會責任績效評價值；

CSR′——企業(yè)社會責任績效預期值（或行業(yè)平均值）。

從CSV驅(qū)動關(guān)鍵因素公式（1）可知，用企業(yè)的健康指數(shù)α去修正折現(xiàn)現(xiàn)金流模型折現(xiàn)率的風險系數(shù)和增長率，即可間接的表征企業(yè)內(nèi)在價值的變化。因此，CSR的績效表現(xiàn)代表了CSV管理的績效，可以通過評價CSR的管理間接表征CSV的管理績效。

以上的理論分析和模型構(gòu)建為CSV管理提出了終極目標和管理模式。因此，本文認為CSVM應當是“以CSV創(chuàng)造為總目標，將利益相關(guān)者的識別、分析、分類、管理和評價等過程要素統(tǒng)一在一起的綜合體系”，這個綜合體系就是CSV的管理規(guī)則，其核心是目標規(guī)則。由此，模型中的單箭頭連接，表示管理的主要要素、順序以及循環(huán)過程；雙箭頭連接，表示各個管理要素對目標規(guī)則的貢獻，以及目標規(guī)則對各個管理要素的控制作用。模型的原理可以表述為：通過CSV創(chuàng)造的目標規(guī)則，對利益相關(guān)者社會責任管理的要素進行控制，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的管理目標。

四、結(jié) 論

全球經(jīng)濟一體化發(fā)展的市場環(huán)境下，CSV已經(jīng)成為企業(yè)價值理論新的內(nèi)涵，企業(yè)社會價值管理不再是“是什么”和“是否應該”等理論探討的話題，而是已經(jīng)成為影響企業(yè)生存、競爭和發(fā)展的戰(zhàn)略要素。企業(yè)管理者應當怎樣理解需要被關(guān)注的CSV，如何把握實施CSV管理的原則和方法則成為學術(shù)界和企業(yè)管理者需要明確的戰(zhàn)略要素。

本文從企業(yè)價值相關(guān)理論的研究中發(fā)現(xiàn)，經(jīng)典企業(yè)價值理論將企業(yè)價值定位于可計量的市場交易價值或者評估價值，利益相關(guān)者理論將企業(yè)價值定位于難以全部計量的利益相關(guān)者利益的價值，由此導致了長期以來股東價值最大化和利益相關(guān)者價值最大化的爭論。社會價值理論則從企業(yè)滿足社會客體需求的哲學本質(zhì)入手，將企業(yè)價值的目標函數(shù)定位于CSV，即內(nèi)在價值（或者長期市場價值），解決了伴隨單一股東價值理論和多目標利益相關(guān)者理論的融合問題。由此，本文從管理學的角度，分析了CSV的內(nèi)涵，得出：CSV就是企業(yè)的內(nèi)在價值（或者長期市場價值）。企業(yè)的內(nèi)在價值（CSV）、利益相關(guān)者價值以及長期市場價值的內(nèi)涵是一致的結(jié)論。分析了CSV的機理，得出：企業(yè)健康度、增長率g、投資回報率ROIC和資本成本W(wǎng)ACC是CSV（內(nèi)在價值）的關(guān)鍵驅(qū)動因素，而企業(yè)社會責任績效（CSP）是企業(yè)健康度的關(guān)鍵驅(qū)動因素，表征了企業(yè)未來的風險狀況，進而可以通過對風險和成長率的影響，反映對企業(yè)內(nèi)在價值影響的結(jié)論。進而，將CSR管理與CSV創(chuàng)造進行了有機的結(jié)合，構(gòu)建了CSV管理原則和RACME管理模式及方法。

研究結(jié)果表明，CSV管理原則以企業(yè)內(nèi)在價值創(chuàng)造為目標，融合了CSR、企業(yè)非系統(tǒng)風險、價造關(guān)鍵因素的管理，是指導企業(yè)管理者理解、掌握和應用CSV管理的理論基礎(chǔ)和管理規(guī)，范，成為管理者實現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造目標的有效工具。

本文研究的結(jié)果只是個理論模型的管理模式，用以說明CSV管理的思想理念，雖然創(chuàng)新性地構(gòu)建了基于現(xiàn)金流折現(xiàn)價值估值模型的關(guān)鍵價值因素公式，但這個方法卻存在兩大主要的缺點。一是從CSR評價結(jié)果導入CSV的途徑和影響價值估值的機理可以看出，單一的α值對成長率g值和風險系數(shù)β值調(diào)節(jié)的機理和計算方法還缺少明確的說明；二是對于加權(quán)平均資本成本和折現(xiàn)現(xiàn)金流的影響以及計算方法也缺少說明，后期研究需要做進一步的明確。同時，構(gòu)建的CSV管理模型和整合CSR管理體系框架結(jié)構(gòu)的實際應用效果等還需要進一步的實證研究加以驗證和完善。

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Research on Corporate Social Value Management

Mai Sheng1， Wei Tingting2

（1. School of Economics Management， Shihezi University， Shihezi 832003， China；

2. Faculty of Management and Economics， Dalian University of Technology， Dalian 116024， China）

Abstract：Corporate Social Value has already become the new connotation of the corporate value theory. The theory of stakeholder and corporate social responsibility states that corporate social responsibility is the implementation of corporate social value， but it does not give the management measures that can direct the corporate social value. Based on the theory of corporate value， the article discusses the connotation， and puts forward mechanism and management mode of corporate social value from the angle of management. The research shows that the core of management principle and management mode of corporate social value is the value creation of enterprises， which is the theory basis and management measures to guide managers to understand， grasp and use corporate social value management theory.

Key words： Corporate Social Value； social responsibility； stakeholder； management

（責任編輯：李 萌）