企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)模式研究

【摘要】目前，企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)發(fā)展的整體狀況呈現(xiàn)良好的狀態(tài)，中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)際化趨勢(shì)中綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力趨于穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)很多企業(yè)開(kāi)展更為廣泛的發(fā)展計(jì)劃。但是，當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)與發(fā)展過(guò)程中缺乏資本運(yùn)營(yíng)的健康發(fā)展模式，許多集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)了問(wèn)題，造成了集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)與發(fā)展的障礙，降低了企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)模式的動(dòng)力。作者在文章中對(duì)集團(tuán)資本發(fā)展做出探討。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)發(fā)展 集團(tuán)資本 運(yùn)營(yíng)模式 研究

一、企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀

我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)出口貿(mào)易額持續(xù)增長(zhǎng)，集團(tuán)公司數(shù)量越來(lái)越多，已經(jīng)具備了一定的發(fā)展實(shí)力。我國(guó)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控的主要目的是為了提高公司內(nèi)部的績(jī)效管理能力和財(cái)務(wù)管理水平，通過(guò)公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)信息溝通與科學(xué)化的管理水平不斷提高財(cái)務(wù)管理能力，建立全新的財(cái)務(wù)管理模式。集團(tuán)公司的資本運(yùn)營(yíng)是集團(tuán)實(shí)施有效管控的最基本手段之一。集團(tuán)公司如何實(shí)施對(duì)子公司的財(cái)務(wù)管控，是當(dāng)前集團(tuán)公司面臨的一個(gè)十分重要的問(wèn)題。集團(tuán)公司資本運(yùn)營(yíng)是在所有權(quán)及法人財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，財(cái)務(wù)管控的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，而不僅僅是傳統(tǒng)意義上管控一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)的穩(wěn)定性和有效性。集團(tuán)公司資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)致力于將企業(yè)資源加以優(yōu)化重整，從而使資源配置最佳、企業(yè)價(jià)值最大。集團(tuán)公司資本運(yùn)營(yíng)是通過(guò)一系列手段和方法，目的是通過(guò)財(cái)務(wù)控制以更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的管理發(fā)揮集團(tuán)公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)從而更加充分合理的利用資源，提高企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益的同步增長(zhǎng)。

二、企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)

與一般的商品運(yùn)營(yíng)和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)不同，資本運(yùn)營(yíng)具有自己的特點(diǎn)：（1）資本運(yùn)營(yíng)具有價(jià)值性。價(jià)值性是資本運(yùn)營(yíng)的首要特征，資本運(yùn)營(yíng)也要以實(shí)物資產(chǎn)為基礎(chǔ)，但它側(cè)重的并不是實(shí)物資產(chǎn)本身，而是注重各類資產(chǎn)所表現(xiàn)的價(jià)值。（2）資本運(yùn)營(yíng)具有流動(dòng)性。運(yùn)動(dòng)是資本的內(nèi)在屬性，資本只有通過(guò)不斷地流動(dòng)才能實(shí)現(xiàn)合理配置和增值。對(duì)于資本運(yùn)營(yíng)來(lái)說(shuō)，存量資產(chǎn)已經(jīng)不單純的具有實(shí)物意義，它要求的不僅僅是實(shí)物形態(tài)的完整，而是注重實(shí)物資產(chǎn)的利用效率。只要有利于存量資產(chǎn)效率的提高，就會(huì)進(jìn)行資本的流動(dòng)和組合。

三、企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)模式的問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差，財(cái)務(wù)監(jiān)督能力不足

隨著國(guó)際化趨勢(shì)的加速，我國(guó)集團(tuán)公司現(xiàn)存的管理機(jī)制顯示出了不足，在管理全面性和科學(xué)性上存在缺點(diǎn)，而且我國(guó)集團(tuán)公司盲目學(xué)習(xí)國(guó)際化財(cái)務(wù)管理機(jī)制帶來(lái)的是新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)不足，認(rèn)識(shí)尚淺，引起了很多潛在性的風(fēng)險(xiǎn)因素。而且由于集團(tuán)公司組織機(jī)構(gòu)龐大，無(wú)法正常的將現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理工作落實(shí)到位，組織內(nèi)部的人員無(wú)法提高自身素質(zhì)，集團(tuán)內(nèi)部又缺乏培訓(xùn)機(jī)制，造成了集團(tuán)公司內(nèi)部的嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)潛在性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)監(jiān)管的力度不夠或根本無(wú)意識(shí)，尚未建立起諸如風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(評(píng)估)、機(jī)會(huì)成本等科學(xué)的財(cái)務(wù)管理監(jiān)管系統(tǒng)，導(dǎo)致了企業(yè)集團(tuán)的整體效益滑坡和資產(chǎn)流失現(xiàn)象。

（二）集團(tuán)公司資金管理比較松散，資金的集中化程度比較低

由于集團(tuán)公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，內(nèi)部管理組織比較多，所以會(huì)造成很多資源松散化的管理，集團(tuán)總公司無(wú)法建立起子公司的科學(xué)化資金管理平臺(tái)，也無(wú)法正確提高子公司在資金管理方面的認(rèn)識(shí)，而且子公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)無(wú)法正確地得到高效執(zhí)行，造成了資金管理控制的發(fā)展障礙。另一個(gè)方面，集團(tuán)公司擁有大量的資金，但是資金的集中程度很低，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理部門(mén)無(wú)法快速有效的將資金集中使用在既定的方向，而且資金一般分散在很多不同的銀行賬戶，財(cái)務(wù)部門(mén)沒(méi)有集中使用的權(quán)利，另外資金的貸款流程和資金的使用流程較為復(fù)雜和嚴(yán)格，財(cái)務(wù)部門(mén)會(huì)在資金貸款和使用過(guò)程中浪費(fèi)太多時(shí)間成本，造成了集團(tuán)公司資金流動(dòng)性較差的缺點(diǎn)。最后，國(guó)有集團(tuán)公司缺乏一個(gè)統(tǒng)一的信息化平臺(tái)，國(guó)有集團(tuán)公司在各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中所涉及到的資金資產(chǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)缺乏統(tǒng)一的傳輸與溝通平臺(tái)，集團(tuán)公司管理決策者無(wú)法對(duì)其財(cái)務(wù)、資金狀態(tài)有全面、真實(shí)的認(rèn)識(shí)，進(jìn)而使得國(guó)有集團(tuán)公司所制定的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略方針實(shí)施受阻。

（三）國(guó)有集團(tuán)公司監(jiān)控力度不夠

國(guó)有集團(tuán)公司的建設(shè)與發(fā)展法人治理結(jié)構(gòu)的缺失一直以來(lái)都是國(guó)有集團(tuán)公司的一項(xiàng)弊端，董事長(zhǎng)與總經(jīng)理之間的工作關(guān)系不夠明確。另外，一些國(guó)有集團(tuán)公司還存在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)的問(wèn)題。法人治理結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題最終會(huì)反映到國(guó)有集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)決策、執(zhí)行決策以及監(jiān)督?jīng)Q策的制定當(dāng)中，對(duì)整個(gè)國(guó)有集團(tuán)公司的監(jiān)控工作帶來(lái)不利影響。國(guó)有集團(tuán)公司發(fā)展的母公司與子公司之間財(cái)務(wù)監(jiān)督管理的體系與制度沒(méi)有形成統(tǒng)一化的標(biāo)準(zhǔn)，在執(zhí)行管理命令時(shí)難以形成一致性，導(dǎo)致了集團(tuán)公司無(wú)法全面貫徹落實(shí)財(cái)務(wù)管理控制，監(jiān)控效率與監(jiān)控質(zhì)量難以與國(guó)有集團(tuán)公司的建設(shè)發(fā)展需求相匹配。

四、企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新管理的途徑

（一）財(cái)務(wù)部門(mén)集權(quán)管控資金，加速資金流動(dòng)

當(dāng)前的財(cái)務(wù)部門(mén)要打破傳統(tǒng)的分權(quán)控制資金的方式，要不斷提高資金的使用效率與資金的使用權(quán)限，提升資金的流動(dòng)速度。我國(guó)仍然存在很多集團(tuán)公司，一直以分級(jí)管理資金為主要財(cái)務(wù)管理模式，這種模式對(duì)集團(tuán)公司母公司與子公司之間的管理造成了財(cái)務(wù)溝通與管理的障礙。集團(tuán)分級(jí)資金管理需要付出更多的時(shí)間成本，集團(tuán)總部對(duì)資金的使用不明確，而且財(cái)務(wù)部門(mén)也無(wú)法快速地將資金投入到需要的項(xiàng)目之中。而且子公司隨意支配資金的情況更是時(shí)有發(fā)生，子公司的資金控制存在很大的漏洞，讓很多高級(jí)管理人員任意妄為有了可乘之機(jī)。資金集權(quán)使用的主要目的是為了降低時(shí)間成本，提高資金使用效率，提高子公司與母公司之間的聯(lián)系，加強(qiáng)溝通，改進(jìn)組織結(jié)構(gòu)的不足，提高財(cái)務(wù)部門(mén)使用資金的質(zhì)量和效率，另外對(duì)資金的使用權(quán)限進(jìn)行的明確劃分，讓一些高級(jí)管理人員失去資金的直接管轄權(quán)，保障了資金的安全性。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施

集團(tuán)企業(yè)投資過(guò)程中需要注意投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范，首先必須對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)決策做出判斷，在決策前要詳細(xì)的了解項(xiàng)目投資的基本情況和各項(xiàng)條件，對(duì)投資項(xiàng)目所在地的民俗、文化、政治、經(jīng)濟(jì)等各方面內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)了解，這樣才有利于企業(yè)做出正確的投資決策，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，就是政府管理風(fēng)險(xiǎn)，要對(duì)投資項(xiàng)目所在地政府的相關(guān)政策進(jìn)行了解，看其是否對(duì)這一項(xiàng)目的開(kāi)展存在支持或者反對(duì)意見(jiàn)，防止各種由于政府宏觀調(diào)控等措施而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，盡量避免與當(dāng)?shù)卣l(fā)生矛盾。最后，就是要注意服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，如果投資項(xiàng)目所在地的民眾對(duì)這一項(xiàng)目的實(shí)施存在反對(duì)心理，那么就會(huì)給集團(tuán)帶來(lái)嚴(yán)重的不良影響。

（三）預(yù)算管理方面的創(chuàng)新

集團(tuán)公司在法人治理結(jié)構(gòu)方面存在的問(wèn)題要求我們?cè)陬A(yù)算管理方面狠下功夫。提高集團(tuán)公司的預(yù)算管理主要是針對(duì)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)公司發(fā)展規(guī)劃和資金使用的一種策略，考察財(cái)務(wù)部門(mén)可持續(xù)發(fā)展和財(cái)務(wù)預(yù)算管理的能力。財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括：業(yè)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算以及投資籌資預(yù)算，業(yè)務(wù)預(yù)算主要指的是集團(tuán)公司內(nèi)部進(jìn)行業(yè)務(wù)操作時(shí)的一些資金預(yù)算，這種預(yù)算可以提高集團(tuán)公司自身的發(fā)展動(dòng)力，節(jié)省不必要的資本支出；財(cái)務(wù)預(yù)算的方式需要推行自上而下與自下而上相融合的編制方式，提高每一個(gè)員工的積極性，參與到公司預(yù)算管理中；投資預(yù)算指的是公司在未來(lái)發(fā)展中對(duì)外資金投資的一種預(yù)算，這個(gè)預(yù)算方案由財(cái)務(wù)部門(mén)提出，交給公司董事會(huì)做投票和決定。

（四）加強(qiáng)復(fù)合型人才的培養(yǎng)

隨著科學(xué)技術(shù)水平的不斷發(fā)展，人才的作用越來(lái)越被人們所重視，尤其是一些集團(tuán)公司更需要培養(yǎng)大量的復(fù)合型人才，才能促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步繁榮與發(fā)展。集團(tuán)公司的企業(yè)規(guī)模較大，業(yè)務(wù)范圍較廣，尤其是在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)一定會(huì)涉及到資金的投資與回收，而投資活動(dòng)關(guān)系到企業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向，是一項(xiàng)十分重要的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這就要求企業(yè)擁有綜合素質(zhì)較高的復(fù)合型人才，不僅懂得相關(guān)的經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等相關(guān)專業(yè)知識(shí)，熟悉市場(chǎng)情況與國(guó)家政策等各項(xiàng)信息，還要對(duì)本國(guó)具體國(guó)情、相關(guān)的法律制度等有所了解并且具備較強(qiáng)的實(shí)際管理能力。所以，企業(yè)要想降低投資風(fēng)險(xiǎn)，增加公司的投資能力，就要積極培養(yǎng)這類復(fù)合型的高素質(zhì)人才。

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作者簡(jiǎn)介：旋律(1985-)，女，滿族，內(nèi)蒙古赤峰人，供職于北京加中寰球投資咨詢有限公司，研究方向：金融學(xué)（投資方向）。

（責(zé)任編輯：陳岑）