關(guān)于中小企業(yè)融資問題的研究

【摘要】本文對小企業(yè)融資研究理論進(jìn)行了概述，對浙江省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，提出有關(guān)浙江省中小企業(yè)融資問題的解決對策和建議。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 對策

中小企業(yè)融資難已經(jīng)不是個別現(xiàn)象了，它已經(jīng)涉及全國各個地區(qū)的中小企業(yè)，我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀不容樂觀。

一、中小企業(yè)融資研究理論的概述

要形象地認(rèn)識中小企業(yè)融資難問題，我們畫了一張曲線統(tǒng)計圖，見圖1：

圖1 利率與融資缺口關(guān)系示意圖

如圖1所示，S為外部資金供給線，D為中小企業(yè)對外部融資的需求線，E點為均衡點，rE為均衡利率。如果利率是受嚴(yán)格控制的，可浮動的區(qū)間很窄，比如控制在r1附近，則會出現(xiàn)較大的融資缺口Q1Q2。

在圖中，由于中小企業(yè)對資金的需求是客觀存在的，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大局所決定的，因此需求曲線是不發(fā)生變化的，變動只能是利率和供給曲線。

從供給曲線方面來考慮。能為中小企業(yè)提供支持的主要是商業(yè)銀行、資本市場和政府。我國資本市場發(fā)展相對較為落后，現(xiàn)階段還不能為中小企業(yè)提供大量的資金支持。

二、浙江省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）融資結(jié)構(gòu)上內(nèi)源融資比例較高

目前中小企業(yè)的融資渠道主要有兩種：內(nèi)源（內(nèi)部）融資和外源（外部）融資。內(nèi)源融資包括：內(nèi)源性權(quán)益資本籌集和內(nèi)源性債務(wù)資本籌集。外源融資主要有商業(yè)銀行間接融資、證券市場中股票和債券直接融資、政府政策支持、政策性金融機(jī)構(gòu)融資等。有關(guān)融資渠道的詳細(xì)內(nèi)容見表1。

（二）外源融資中銀行信貸是主要來源

中小企業(yè)融資難，靠利用外源融資也不容易。在面對中小企業(yè)融資問題的處理上，我國政府及管理當(dāng)局雖傾力改善融資環(huán)境，以促進(jìn)中小企業(yè)融資。但目前中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量少，可以運用的金融資源有限，而且受到諸多行政干預(yù)，運行機(jī)制欠規(guī)范，因此在實際情況中，直接融資可行性很小。

三、浙江省中小企業(yè)融資困難的原因分析

（一）企業(yè)自身管理和建設(shè)不夠，抗風(fēng)險能力弱

1.中小企業(yè)本身的企業(yè)資本金份額少

與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)具有初始資本投入不足的特征。國際金融危機(jī)后，國家收縮了銀根，我國目前中小企業(yè)所擁有的資本金是相對匱乏的，從而在一定程度上導(dǎo)致了中小企業(yè)資金流動難現(xiàn)象的發(fā)生。

2.中小企業(yè)誠信度不高，抗風(fēng)險能力弱

良好的信用是經(jīng)濟(jì)交易順利進(jìn)行的基礎(chǔ)，也是一個社會經(jīng)濟(jì)賴以發(fā)展繁榮的前提。目前，中小企業(yè)健康地發(fā)展也受到這個問題的威脅，在整個社會正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的階段，監(jiān)督機(jī)制尚不健全，市場發(fā)育不夠成熟。

（二）金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)創(chuàng)新不足

其實我們國家中小企業(yè)融資難還有一個重要原因是融資主要是靠銀行貸款，而能夠給予融資的金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)創(chuàng)新能力與意識都不足，沒有設(shè)計出適合我國中小企業(yè)實際需要的融資方案。

近年來，信用擔(dān)保在我國已引起政府及全社會的高度重視。從目前看來，雖然我國已有遍及城鄉(xiāng)的農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行。但是他們沒有得到政策性融資權(quán)，自身的發(fā)展問題沒有解決，而且它們的運用也因擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來源不足、擔(dān)保基金不能規(guī)避自身風(fēng)險等問題而難以有效運作。

四、浙江省中小企業(yè)融資問題的解決對策和建議

（一）建立政策性融資渠道

目前我國的資本市場雖然已經(jīng)對中小企業(yè)開放，但真正能夠通過資本市場進(jìn)行融資的中小企業(yè)比重很小，大部分都被高門檻拒之門外。然而，資本市場又是為中小企業(yè)提供資金的重要渠道。第一，建立符合我國國情的“二板市場”。相對主板市場而言，二板市場的進(jìn)入門檻較低，非常適合中小科技型企業(yè)的融資。第二，努力構(gòu)建風(fēng)險投資發(fā)展的良好環(huán)境，大力發(fā)展風(fēng)險投資行業(yè)，疏通中小企業(yè)重要的直接融資渠道。

（二）促進(jìn)和完善擔(dān)保業(yè)的發(fā)展

促進(jìn)發(fā)展擔(dān)保行業(yè)、完善信用擔(dān)保體系是解決中小企業(yè)融資問題的有效途徑。針對我國當(dāng)前信用擔(dān)保業(yè)政策性資金補(bǔ)償機(jī)制存在問題的現(xiàn)狀和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)出資方式及資金來源異化的現(xiàn)象，政府應(yīng)該作出努力，成立專門化的資金用于扶持信用擔(dān)保業(yè)的發(fā)展，嚴(yán)禁一些地方政府以土地等不易流轉(zhuǎn)的物資作為擔(dān)保資金的來源。建議有關(guān)部門建立健全與擔(dān)保業(yè)相關(guān)的法律政策體系，為擔(dān)保業(yè)的健康運行提供一個良好的法律環(huán)境。

五、結(jié)論

總之，中小企業(yè)融資是一個系統(tǒng)工程，需要相關(guān)各方的協(xié)調(diào)、配合。合理解決融資問題是當(dāng)前我國促進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要一環(huán)。中小企業(yè)融資難問題事關(guān)當(dāng)前保增長、保民生、保穩(wěn)定大局，中小企業(yè)金融服務(wù)的可持續(xù)，需要政府高度重視，需要銀行家的睿智和配合，需要社會各方面的共同努力。

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作者簡介：劉子卉（1982-），漢，吉林通化人，通化師范，助教，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

（責(zé)任編輯：劉影）