發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合

【摘要】通過(guò)組建地方國(guó)有金融控股集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，發(fā)揮實(shí)業(yè)板塊、金融板塊協(xié)同效應(yīng)，既可以利用金融業(yè)支持實(shí)業(yè)發(fā)展，在落實(shí)資金、盤活資產(chǎn)、擴(kuò)大融資渠道等方面取得突破性進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力、打造完整、順暢的產(chǎn)業(yè)鏈融資體系的目的，又可以提升金融業(yè)業(yè)務(wù)水平，提高金融業(yè)盈利能力，進(jìn)而擴(kuò)大金融企業(yè)在資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)的影響力，是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)實(shí)業(yè)板塊、金融板塊雙贏的有效手段。

【關(guān)鍵詞】產(chǎn)融結(jié)合 金融控股集團(tuán)

一、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)

（一）金融服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速

金融服務(wù)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占的比重越來(lái)越大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)的金融服務(wù)業(yè)已基本經(jīng)形成了包括銀行、證券、保險(xiǎn)、信托投資、財(cái)務(wù)公司、融資租賃公司和典當(dāng)?shù)榷喾N服務(wù)機(jī)構(gòu)的金融體系。2011年金融業(yè)為實(shí)體產(chǎn)業(yè)提供的資金支持12.83萬(wàn)億。金融在支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，極大地方便了人們的生活，提高了人們的生活水平。

（二）金融管制政策正在逐步放松

雖然國(guó)家并未明確表示對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的態(tài)度，但從政策角度正在不斷松動(dòng)。從1998年至今，先后允許證券公司、基金管理公司進(jìn)入銀行間市場(chǎng)，允許保險(xiǎn)資金購(gòu)買證券投資基金，允許證券公司股票質(zhì)押貸款，允許商業(yè)銀行代理基金買賣，允許商業(yè)銀行代理證券開(kāi)戶，《商業(yè)銀行法》修改方案中也刪除了有關(guān)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的明確禁止性條款，為今后混業(yè)經(jīng)營(yíng)在法規(guī)上掃除了障礙。

（三）產(chǎn)融結(jié)合的程度進(jìn)一步加深

面對(duì)金融全球化的浪潮，產(chǎn)融結(jié)合是目前我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展不可避免的趨勢(shì)。國(guó)外大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的歷史表明，企業(yè)集團(tuán)走產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展道路，是大型企業(yè)集團(tuán)迅速發(fā)展壯大的一種成功發(fā)展模式，世界500家最大的企業(yè)中，約有80％的企業(yè)在不同程度上實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合。國(guó)內(nèi)產(chǎn)融結(jié)合的成功案例也是不斷涌現(xiàn)，中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安保險(xiǎn)、復(fù)興集團(tuán)、雅戈?duì)柤瘓F(tuán)等實(shí)際產(chǎn)融結(jié)合的運(yùn)作，均顯示出隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合模式會(huì)進(jìn)一步加深。

二、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的必要性

（一）集團(tuán)實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要金融服務(wù)支持

一是融資。掌握金融板塊，能夠有效提升集團(tuán)直接融資能力，降低融資成本，提高融資效率，擴(kuò)大融資規(guī)模，切實(shí)滿足集團(tuán)投資需求。二是信息。有效的資本市場(chǎng)平臺(tái)，可以為集團(tuán)提供最新的政策信息、行業(yè)信息，有力地支持集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資、并購(gòu)、風(fēng)投、IPO等各類業(yè)務(wù)，提高集團(tuán)投資效率。

（二）金融板塊可以有效提高資產(chǎn)管理水平

資產(chǎn)證券化是未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的大趨勢(shì)。通過(guò)金融資產(chǎn)，提升集團(tuán)資產(chǎn)管理水平，可以直接實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資產(chǎn)保值增值，貢獻(xiàn)利潤(rùn)，創(chuàng)造資產(chǎn)膨脹，直接體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展成果。

三、推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的重要性

發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐表明，產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)培育競(jìng)爭(zhēng)力、提高資源配置效率的一個(gè)重要途徑，是企業(yè)集團(tuán)達(dá)到一定規(guī)模后實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的必由之路。

（一）金融資源在我國(guó)尚屬于稀缺資源，參控股金融行業(yè)，就能夠分享到因牌照稀缺而獲得的高收益。近幾年，在一些行業(yè)實(shí)業(yè)資產(chǎn)效益大幅下滑的情況下，金融服務(wù)業(yè)對(duì)其利潤(rùn)增長(zhǎng)起到了至關(guān)重要的支撐作用。

（二）集團(tuán)企業(yè)發(fā)展金融行業(yè)，推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，有利于各個(gè)業(yè)務(wù)板塊之間協(xié)同發(fā)展，貫通產(chǎn)業(yè)鏈，提升價(jià)值鏈，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。近年來(lái)，產(chǎn)融結(jié)合已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)集團(tuán)流行的發(fā)展模式。以中石油為例，其昆侖系金融控股架構(gòu)已基本成型，幾乎擁有全金融牌照，為中石油發(fā)展提供了有效幫助。

四、集團(tuán)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的戰(zhàn)略部署

（一）整體目標(biāo)

利用現(xiàn)階段新金融服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，搭建自我控制的金融通道和管理平臺(tái)，在為集團(tuán)實(shí)業(yè)板塊發(fā)展提供資金以及信息支持的同時(shí)，提高集團(tuán)的金融能力和競(jìng)爭(zhēng)力，最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的戰(zhàn)略目標(biāo)。

（二）發(fā)展目的

1.解決內(nèi)部資金需求。將金融板塊業(yè)務(wù)與實(shí)業(yè)板塊業(yè)務(wù)形成聯(lián)動(dòng)，可以有效解決企業(yè)發(fā)展資金瓶頸，不斷協(xié)助優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局，為集團(tuán)擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金。

2.獲取高效經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。金融板塊實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定超額回報(bào)，支持集團(tuán)進(jìn)一步發(fā)展實(shí)業(yè)板塊，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合共同壯大。

3.構(gòu)筑資本運(yùn)作平臺(tái)。通過(guò)打造上市公司板塊資本運(yùn)作平臺(tái)，提高資本運(yùn)作能力，為提高集團(tuán)融資能力、增強(qiáng)資產(chǎn)變現(xiàn)靈活度打基礎(chǔ)。

4.發(fā)揮集團(tuán)整體協(xié)同效應(yīng)。通過(guò)金融板塊與實(shí)業(yè)板塊的協(xié)同以及金融板塊之間的協(xié)同，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部多層次溝通創(chuàng)新，最大限度發(fā)揮集團(tuán)潛能。

（三）實(shí)施計(jì)劃

1.第一階段 起步階段

圍繞“在產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上發(fā)展金融”這一當(dāng)前發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)的核心，以為集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供所需金融服務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)收購(gòu)或設(shè)立金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建金融產(chǎn)業(yè)的雛形。

（1）成立財(cái)務(wù)公司，做好集團(tuán)內(nèi)部資源有效利用工作。

——以網(wǎng)絡(luò)結(jié)算系統(tǒng)和票據(jù)服務(wù)系統(tǒng)為基礎(chǔ)，通過(guò)資金管理平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資金的有效歸集和監(jiān)控，構(gòu)建集團(tuán)資金池，提高集團(tuán)資金管理水平。

——通過(guò)集團(tuán)內(nèi)部資金在余缺單位之間的調(diào)劑使用，降低集團(tuán)資金沉淀量，降低集團(tuán)貸款規(guī)模，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)貨幣資金效益最大化。

——通過(guò)組銀團(tuán)等多種方式，協(xié)助集團(tuán)做好融資工作，落實(shí)融資資金。

（2）增加金融領(lǐng)域投資，把握機(jī)會(huì)，入股各類金融機(jī)構(gòu)。

——至少參股一家保險(xiǎn)、一家信托公司，尋求控股省內(nèi)保險(xiǎn)公司的機(jī)會(huì)；

——做好現(xiàn)有參股銀行企業(yè)、金融租賃企業(yè)管理工作，汲取經(jīng)驗(yàn)；

——擇機(jī)參控股基金公司，為后期項(xiàng)目融資、引進(jìn)戰(zhàn)投等做準(zhǔn)備；

——擇機(jī)參股證券公司，為后期獲取利潤(rùn)、發(fā)揮集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)做準(zhǔn)備；

——跟蹤小額貸款公司行業(yè)發(fā)展情況，作為新興投資板塊做好前期準(zhǔn)備工作。

（3）做好產(chǎn)業(yè)資源整合工作，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)上市目標(biāo)。

以現(xiàn)有上市公司作為資產(chǎn)整合的平臺(tái)，做好集團(tuán)資源整合，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。一是發(fā)揮融資載體作用，通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)低成本融資；二是發(fā)揮投資主體作用，通過(guò)投資，不斷做大板塊業(yè)務(wù)；三是發(fā)揮資產(chǎn)整合功能，對(duì)集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，把“固化資產(chǎn)”變成隨時(shí)可以變現(xiàn)的活資產(chǎn)，從而加速資產(chǎn)循環(huán)速度，增加資產(chǎn)的變現(xiàn)和再投資能力；四是通過(guò)對(duì)其他板塊的培育，增強(qiáng)其自身盈利能力，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，尋求通過(guò)直接上市、借殼上市等上市時(shí)機(jī)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。

2.第二階段 資源整合階段

金融產(chǎn)業(yè)與集團(tuán)實(shí)業(yè)開(kāi)始產(chǎn)生良性互動(dòng)，較好地促進(jìn)集團(tuán)發(fā)展。金融產(chǎn)業(yè)初步體現(xiàn)利潤(rùn)，可以進(jìn)行有效自我積累，為進(jìn)一步收購(gòu)金融機(jī)構(gòu)奠定良好基礎(chǔ)。

（1）擴(kuò)大財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)全面金融服務(wù)；

——進(jìn)一步提高資金集中管理水平，實(shí)現(xiàn)支付、交易和現(xiàn)金管理的高度集中，完善“內(nèi)部銀行”的職能；

——做好協(xié)調(diào)運(yùn)作工作，以滿足集團(tuán)需求為導(dǎo)向，向集團(tuán)提供全方位、專業(yè)化的財(cái)務(wù)管理咨詢和金融支持；

——延伸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，滿足拓展投融資渠道、資產(chǎn)重組并購(gòu)、外匯避險(xiǎn)、資產(chǎn)保值增值等金融服務(wù)的需求。

（2）繼續(xù)加大金融領(lǐng)域投資，積極爭(zhēng)取金融機(jī)構(gòu)控股權(quán)；

——利用直接投資控股省內(nèi)保險(xiǎn)公司，利用買殼等方式尋機(jī)控股省外保險(xiǎn)公司；

——利用并購(gòu)、買殼等形式擇機(jī)控股信托公司；

——擇機(jī)參股多家銀行、金融租賃公司；

——利用基金業(yè)協(xié)助集團(tuán)做好項(xiàng)目融資、引進(jìn)戰(zhàn)投等工作；

——對(duì)已參股爭(zhēng)取公司發(fā)揮集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)，獲取利潤(rùn)；

——根據(jù)情況擇機(jī)進(jìn)入小額貸款業(yè)，獲取利潤(rùn)。

（3）對(duì)集團(tuán)持有的流通股股權(quán)進(jìn)行金融創(chuàng)新，為集團(tuán)發(fā)展發(fā)揮更大作用。

通過(guò)綜合利用各類融資手段，用活用好集團(tuán)持有的流通股股權(quán)，實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)集團(tuán)利潤(rùn)、補(bǔ)充集團(tuán)現(xiàn)金流等目的。將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合裝入上市公司，增加資本資產(chǎn)化比例。

3.第三階段 綜合發(fā)展階段

金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展形成優(yōu)勢(shì)，和實(shí)業(yè)板塊互動(dòng)良好，形成很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前，地方國(guó)有金融控股集團(tuán)作為地方金融組織形式的創(chuàng)新，已成為目前我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)背景下，地方政府整合當(dāng)?shù)亟鹑谫Y源的重要手段。目前已有不少省市完成了金融國(guó)資規(guī)劃布局，并組建起地方國(guó)有金融控股集團(tuán)，使之成為做大做強(qiáng)地方金融業(yè)的主力軍。本著促進(jìn)集團(tuán)既有產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大的終極目標(biāo)，通過(guò)“集團(tuán)管理、分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的管理模式，在工作中一手抓實(shí)業(yè)，一手抓金融業(yè)，以產(chǎn)業(yè)為本，金融為輔，打造地方國(guó)有金融控股集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合。

（1）以集團(tuán)為主體，通過(guò)股權(quán)投資、收購(gòu)、兼并、接受資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)等方式，逐步控股省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)省內(nèi)金融資源的聚集，完成區(qū)域金融資源的快速聚集；

（2）政府通過(guò)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、補(bǔ)充資本金等方式，給予資金、政策方面的支持，協(xié)助集團(tuán)取得省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)控制權(quán)；

（3）借鑒其他集團(tuán)成功經(jīng)驗(yàn)，不斷提升金融控股集團(tuán)公司治理水平；

（4）通過(guò)統(tǒng)一管理，發(fā)揮集合效應(yīng)，降低綜合成本，提升金融企業(yè)盈利能力。

中國(guó)金融業(yè)處于爆發(fā)增長(zhǎng)階段，充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)，具備良好的發(fā)展前景。同時(shí)金融產(chǎn)業(yè)是集團(tuán)整體發(fā)展的內(nèi)在要求，集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和發(fā)展需要金融服務(wù)的支持。這兩點(diǎn)既是集團(tuán)發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)的信心所在，又為集團(tuán)提供了發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)的思路。因此。發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)是集團(tuán)整體發(fā)展戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵之一，金融產(chǎn)業(yè)平臺(tái)不僅對(duì)于金融產(chǎn)業(yè)，對(duì)于集團(tuán)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

因此，我們發(fā)展進(jìn)入產(chǎn)業(yè)要圍繞“在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)展金融，在金融的平臺(tái)上優(yōu)化產(chǎn)業(yè)”的核心思想，根據(jù)集團(tuán)現(xiàn)狀，確定保險(xiǎn)、信托為集團(tuán)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，按照“先進(jìn)入、后發(fā)展；內(nèi)外聯(lián)合，起步為先”的發(fā)展途徑，重點(diǎn)是要搶占先機(jī)，占領(lǐng)資源，順勢(shì)而為，盡快起步。

作者簡(jiǎn)介：師晨圓，女，就職于河北建設(shè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)管理部，碩士，經(jīng)濟(jì)師，會(huì)計(jì)師，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理。

（責(zé)任編輯：劉影）